2022-03-10 14:05

《确保负责任的发展数字资产》解读:构建数字资产监管框架,统一定义行业核心概念

《确保负责任的发展数字资产》解读:构建数字资产监管框架,统一定义行业核心概念

2022年3月9日,美国总统拜登正式签署了Ensuring Responsible Development of Digital Assets-这是美国政府有史以来第一次发布数字资产及其基础技术的风险研究对应的文件。作者对其中的第二、第九条予以解读,分析美国在数字资产基础建构上的目标框架和基础概念体系。


一、以安全与发展为核心,构建了数字资产的国家管理的目标框架


该行政命令第二条-目标,这七个方面中,

从安全的维度上,1) 2) 3)分别立足于微观主体、国家主体和全球视野,坚持了美国一贯的消费者、投资者和企业主题保护立场,保护以美国为核心的全球金融系统,对滥用数字资产的非法金融风险使用了“减轻”这一词汇,实际上是一种宽容表述,被市场解读为Positive的用词。

4)是框架中一个承上启下的部分,从这个部分可以看出核心利益是美国在全球金融体系中的领导地位,这条将数字资产与支付创新的并列而言,再次体现了整个政令对数字资产的友好正向。

从发展的视角看,5)6)7)给出了推进数字资产发展的内容。其中包括了Libra在初心愿景中类似的“安全和负担得起”的金融服务,并“支持和促进”负责任的数字资产开发和技术进步,作为一项官方的行政命令,这句话的份量很足,对产业发展注入了强心剂。7)开发美国的央行CBDC,这一条鲜明直接的陈述,可以看作是“数字美元”正式启动的标志性里程碑。

该命令的主要架构有七个方面,即1)必须保护美国的消费者、投资者和企业、2)保护美国和全球金融稳定,降低系统性风险、3)减轻滥用数字资产带来的非法金融和国家安全风险、4)加强美国在全球金融体系以及技术和经济竞争力方面的领导地位,包括通过负责任地发展支付创新和数字资产、5)促进获得安全和负担得起的金融服务6)支持促进负责任地开发和使用数字资产的技术进步。7)开发美国的央行CBDC

Protect U.S. Consumers, Investors, and Businesses,
Protect U.S. and Global Financial Stability and Mitigate Systemic Risk
Mitigate the Illicit Finance and National Security Risks Posed by the Illicit Use of Digital Assets
Promote U.S. Leadership in Technology and Economic Competitiveness to Reinforce U.S. Leadership in the Global Financial System 
Promote Equitable Access to Safe and Affordable Financial Services
Support Technological Advances and Ensure Responsible Development and Use of Digital Assets 
Explore a U.S. Central Bank Digital Currency (CBDC) 
-- Executive Order on Ensuring Responsible Development of Digital Assets,MARCH 09, 2022•PRESIDENTIAL ACTIONS


二、从技术到场景,形成相关行业核心概念的统一定义


该行政令的第九节-定义,指出“就本命令而言”,区块链、CBDC、加密货币、数字资产、稳定币的定义。这个体系简明扼要,又完全的覆盖了现阶段数字资产行业的核心概念。这一定义章节,实际上形成了美元体系下全球数字资产的基础框架。从技术本身的区块链出发,明确CBDC就是央行的负债,加密货币是一种数字资产,稳定币是加密货币的一种,数字资产包含了加密货币、稳定币和CBDC。

数字货币和数字资产体系,历经了比特币、以太坊到稳定币,在与美元、欧元、加元和日元等各国货币挂钩之后,市场规模不断扩大。虽然金融危机和全球经济发展出现了大量的变化,但美元体系下的数字资产定义,无疑仍将成为当前最核心的底层依据。由拜登签署的这项行政命令,没有忽视这个基础要害,也说明了美国正式开始基于美元的数字资产体系构建。

(a) The term “blockchain” refers to distributed ledger technologies where data is shared across a network that creates a digital ledger of verified transactions or information among network participants and the data are typically linked using cryptography to maintain the integrity of the ledger and execute other functions, including transfer of ownership or value.
             (b)  The term “central bank digital currency” or “CBDC” refers to a form of digital money or monetary value, denominated in the national unit of account, that is a direct liability of the central bank.
             (c)  The term “cryptocurrencies” refers to a digital asset, which may be a medium of exchange, for which generation or ownership records are supported through a distributed ledger technology that relies on cryptography, such as a blockchain.
             (d)  The term “digital assets” refers to all CBDCs, regardless of the technology used, and to other representations of value, financial assets and instruments, or claims that are used to make payments or investments, or to transmit or exchange funds or the equivalent thereof, that are issued or represented in digital form through the use of distributed ledger technology.  For example, digital assets include cryptocurrencies, stablecoins, and CBDCs.  Regardless of the label used, a digital asset may be, among other things, a security, a commodity, a derivative, or other financial product.  Digital assets may be exchanged across digital asset trading platforms, including centralized and decentralized finance platforms, or through peer-to-peer technologies.
             (e)  The term “stablecoins” refers to a category of cryptocurrencies with mechanisms that are aimed at maintaining a stable value, such as by pegging the value of the coin to a specific currency, asset, or pool of assets or by algorithmically controlling supply in response to changes in demand in order to stabilize value.
-- Executive Order on Ensuring Responsible Development of Digital Assets,MARCH 09, 2022•PRESIDENTIAL ACTIONS
Google译文
(a) 术语“区块链”是指分布式账本技术,其中数据通过网络共享,在网络参与者之间创建经过验证的交易或信息的数字账本,并且数据通常使用密码学链接以保持账本的完整性并执行其他功能,包括所有权或价值的转让。
(b) “中央银行数字货币”或“CBDC”一词是指以国家记账单位计价的一种数字货币或货币价值形式,是中央银行的直接负债。
(c) “加密货币”一词是指一种数字资产,它可能是一种交换媒介,其生成或所有权记录是通过依赖于密码学的分布式账本技术(如区块链)来支持的。
(d) “数字资产”一词是指所有 CBDC,无论使用何种技术,以及其他价值表示、金融资产和工具,或用于支付或投资、转移或交换资金或其等价物,通过使用分布式账本技术以数字形式发行或表示。例如,数字资产包括加密货币、稳定币和 CBDC。无论使用何种标签,数字资产都可以是证券、商品、衍生品或其他金融产品等。数字资产可以跨数字资产交易平台进行交易,包括中心化和去中心化金融平台,也可以通过点对点技术进行交易。
(e) 术语“稳定币”是指一类加密货币,其机制旨在维持稳定的价值,例如通过将代币的价值与特定货币、资产或资产池挂钩,或通过算法控制供应以应对需求变化以稳定价值。

目前,市场对该项行政命令反应热烈,认为该项政令大大降低了前期监管的不清晰,提振了投资者低迷观望的情绪,全球数字货币市场应声大涨,各国股市的数字货币相关板块出现普涨。

作者:王娟 教授、博士(后),世界经合组织区块链政策专家委员会委员 北京计算机学会数字经济专委会秘书长 中关村区块链产业联盟专家委专家

本文链接:https://www.8btc.com/media/6734894
转载请注明文章出处

评论
登录 账号发表你的看法,还没有账号?立即免费 注册
下载
分享
收藏
阅读
评论
点赞
上一篇
下一篇