2021-09-13 12:58

分析:美股走势和加密市场的关系

在这几天文章的留言里,有好些读者都提到美股会不会崩盘以及美股崩盘会对数字资产有什么影响?

要看美股对数字资产的影响还要深入到更根本的原因中,我们才能发现端倪。

这轮牛市之所以能走到现在,有一个很大的因素就是海外机构投资者的大规模介入给市场带来了海量的资金。

而机构投资者之所以会介入数字资产市场,我觉得除了部分原因是某些机构开始关注到数字货币的财富效应之外,更重要的还是由于美联储释放的大量资金使得机构能够以很低的成本获得现金,出于资产配置的考虑必须要找出路分散风险。

因此,美股、美债、数字资产等所有投资标的都是在这个大放水前提下机构配置的资产,它们之间会相互影响,但都统统受制于美联储释放流动性这个根本因素。

所以要看美股、数字资产之间的相互影响,我们首先还是要看美联储释放的海量资金这个根本影响因素会怎么变。

那么美联储什么时候会停止释放甚至收回海量的流动性呢?这是我一直关注的,同时也是我多次在文章中和大家分享的话题。

美联储对外公布过标准:一是中长期平均通货膨胀率要高于2%,二是就业率要得到明显改善。

对于一我曾经在文章中认为这个“平均”到底怎么算,美联储也没公开过,所以这完全是美联储自己裁量的一个标准,这个数字本身不重要,更重要的是通货膨胀实际上会对美国社会产生什么影响。

就现在我看到的种种迹象表明,通胀已经开始影响到老百姓的日常生活,已经不能忽视了,而美联储之所以还不敢动手,我觉得更重要的还是第二个因素:美国的就业迟迟回不到他们期望的标准。

由于德尔塔的肆虐美国原本稍微好转的经济形势立刻掉头向下,这使得美联储推迟了可能原本已经计划好的缩减措施而不敢随便动作。但近期有一件非常值得留心的事,媒体有报道但却鲜有深入的分析。那就是拜登将要推出极其强悍的措施强制民众打疫苗。

我们都知道,在崇尚自由甚至到了某种匪夷所思程度的美国要推出这样的措施是非常艰难的,也是需要极大勇气和决心的。这个措施一旦推出一定会遭到狂风暴雨般的批评和压力,可拜登还要这么做,为什么?我认为就是看到了这背后的逻辑:再不严格管控疫情,美国的经济恐怕很难回到正轨,更不要提之后集中精力对付其它国家的大动作。

而一旦这个措施得以实施,这个头一开,随后完全可能出现只要疫情得不到控制,更严厉的措施也会出台。

因此这个措施如果出台,美国的疫情管控估计两到三个月就可能出现转机,经济活动就可能出现转机。届时美联储就真的会开始各种动作,逐步收回流动性。

在这些动作中,美联储一定会从最轻的开始,那就是首先减少放水力度。近期传出的11月美联储就会开始减少放水力度,我认为就和这是密切相关的。

注意这虽然只是减少放水力度,但水还是在放,因此市场上从资金面来说依然不会立刻感到紧张,但在心理层面上,这个动作在短期内带来的影响力将是巨大的。

对于这个时间点,我倾向于有很大概率就会像传言的那样发生在11月,当然12月甚至明年1月也有可能,但更晚恐怕可能性不大。

因此一旦这个减少放水的措施一实施,大资金就会受这个情绪影响暂时离场观察一段时间,而这就会给股市和数字资产市场带来剧烈的波动。

而至于一段时间之后,当大资金在心理层面上逐渐适应了,还会不会再回来,则要看股市和数字资产市场还能不能讲出足够宏大的故事,创造足够美妙的想象空间。

以现在的状况看,我认为美股和数字资产市场未必是相互竞争资金的关系,而很有可能是同进同退的关系。

美股先不谈,就看数字资产市场,暂时我还看不出还有哪个领域还能讲出这样的故事。

所以我估计本轮牛市的峰值大概就在今年年底或者明年年初

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