2021-05-25 16:09

加密周报 | 暴跌之下,以太坊上的 DeFi 运转正常;长线持有者在这次下跌中买入

看北斗加密周报,不用夜观星象
一起读懂加密规律

PART 01

深度主题

No.1519 启示录

每次极端行情都是对 DeFi 系统的考验。去年 312 大跌中,ETH 的价格暴跌了 50% 以上,引发交易所、DeFi 协议的全面清算。以 MakerDAO 为例,MakerDAO 需要在 24 小时内清算的债务规模,是 MakerDAO 诞生以来产生过的所有债务总和的 10 倍。当时负责清算仓位的 Keepers 由于默认配置不能自动调整 gas 费,导致 MakerDAO 部分链上资产未能及时还款或抵押不足,而被破产清算。预言机作为抵押品的定价数据源,虽然功能正常,但同样受到延误的影响。

上周 5 月 19 日晚上 8 时至 10 时内,比特币一度跌破 3 万美金,以太坊跌破 2000 美金,主流加密货币 30%-60% 跌幅不等。据 DeBank 数据显示,以太坊和币安智能链(BSC)上借贷协议的总清算量达到近 5.73 亿美元。在市场一片哀嚎下,需关注到一些不一样的变化:

1、以太坊上的 DeFi 运转正常


5 月 19 日以太坊 DeFi 借贷协议清算量超 2.5 亿美元,创历史新高,未发生清算系统失效的情况。

5 月 20 日 Uniswap 创始人 Hayden Adams 发推表示:Uniswap 在加密货币大幅波动中的没有发生宕机,单日交易量达 63 亿美元创新高,之后将扩容降低费用。

Dharma 钱包联合创始人 Brendan 发推称:

DeFi 今天的表现比黑色星期四(2020 年 3 月 12 日)期间要好得多,可能的几个原因为,市场参与者更负责任,预言机有所改善,清算机器人更为成熟。

对此,一些人认为应该归功于「更多的链上流动性以及闪电贷(更高效的套利机器人)」。今天链上流动性相较去年 3 月健壮了许多——彼时 DeFi 锁仓量为 6 亿美元,今天大约是 600 亿美元,增加了 100 倍。


2、BSC 上的 DeFi 系统安全性欠缺


本轮暴跌不仅再次考验了以太坊的 DeFi 系统,对当下最火热的 BSC DeFi 系统也是一次重大考验。此前,BSC 通过低交易费和经济激励吸引了大量用户和锁仓。3 月份,币安智能链的锁仓量持续增长,到 4 月 7 日,币安智能链上的 Pancakeswap 锁仓量超过 Uniswap V2 ,在所有 DEX 中排名第一。这些数据非常亮眼,但 DeFi 蕴含的金融风险的本质不会变。这种风险来自 2 个方面:一是技术层面,二是产品机制的设计。
5 月 19 日,BSC 最大借贷平台 VENUS 被曝出发生大额清算,据社群反馈,手中掌握了 300 多万 XVS 的大户,在 5 月 18 日用几千万美元把 XVS 的价格从 70 多美元拉到 144 美元,然后在价格高位抵押 XVS 借贷了几千个 BTC 和几万个 ETH。随后,XVS 价格迅速崩落,XVS 被清算,给 Venus 平台造成了 1 亿多美元的坏账。
这次危机暴露了 VENUS 治理不透明和风控不到位的问题。譬如,持币 200 万的是大户的还是项目方;在 AAVE、Compound 等主流借贷平台中,各家平台对将自己平台币的借贷比率分别是65%、60%。而 XVS 的抵押率是 80%,这相当程度导致了这次坏账危机。

《BSC最大借贷平台 VENUS 遭遇大额清算》
https://mp.weixin.qq.com/s/Ogropl-QlT9vxOJH_lqCOA

不只是 Venus ,最近 BSC 安全事件频发。5月20日,BSC 最大的机枪池 PancakeBunny 遭闪电贷攻击,共损失 114,631 枚 BNB 和 697,245 枚 BUNNY,黑客已将大部分获利资金兑换成近 4600 万 DAI。5 月 5 日和 8 日,DeFi 协议 ValueDeFi 遭到两次攻击,损失金额超过 2000 万美元。5 月 16 日,跨链智能收益协议 bEarn Fi 遭受黑客攻击,损失 1100 万美元。
激励可以带来快速繁荣,但是抗风险能力需要时间沉淀。

3、长线持有者在这次下跌中买入


Glassnode 的数据显示,交易所 BTC 的总流入量达到了一个明显的高点,为 2.75 万枚,该规模仅次于 2020 年 3 月的抛售和 2019 年 PlusToken 庞氏骗局。观察两个最大的交易所 Binance 和 Coinbase:

  • Binance 主要用户是非美国公民,是散户投资者的首选场所,
    是这一净流入的主要接收者。在过去的几个月里,流入和流出的规模都在增加,这表明Binance用户的宏观情绪是波动的。
  • 自从突破上个周期的最高点 2万美元后,Coinbase 的 BTC 几乎完全净流出,这一趋势在本周继续。Coinbase 是美国机构的首选场所,考虑到典型的每日提款规模(1万到2万BTC/天),这表明在这次调整中,较大的买家仍然在积极积累加密货币。

根据 Glassnode 的数据,摩根溪的 Anthony Pompliano 得出结论:比特币鲸鱼(持有 1 万至 10 万枚 BTC 的实体)在周三市场暴跌的高峰期买入了 122588 枚 BTC。5 月 19 日,在大部分流量来自美国的加密货币交易所 Coinbase 上,比特币溢价一度达到 3000 美元就证明了这一点。

仅仅看到合约清算、借贷抵押品清算相关的巨额数字,而不去做对比,很难对这些数字有恰当的理解。Blofin 出品的《5月19日至暗时刻市场观察》 分析了自今年年初以来合约和现货的数据,有如下发现:

合约
永续合约作为数字资产市场投机者的重要集聚地,其市场表现往往反映出投机者的情绪波动。以比特币永续合约为例,5 月 19 日的清算量(不到 86 亿美元)低于 4 月 17 日大跌导致的清算规模(超 100 亿美元) 。也因为 4 月 17 日大跌形成的下跌预期,提前释压,很大程度上避免了市场爆仓过多引发流动性危机乃至进一步连锁反应。

现货
现货市场方面,从资金流入/流出情况看,19 日之后,比特币、以太坊等主流数字资产市场的资金实际上处于净流入状态。24小时内,比特币市场中资金净流入达到 2.5 亿美元,以太坊则达到 3.3 亿美元。

具体的交易结构来看,比特币市场的抛售与卖压很可能来自于东亚地区,对于以太坊的影响则相对较小。

比特币

  • Binance、Huobi、OKEx 三家交易所内有大量用户来自于东亚地区,Huobi 与 OKEx 交易所中来自东亚的用户更是占大多数。比特币市场均处于资金净流出或「接近净流出」的状态;抛售则以小额比特币为主,其中 Binance 交易所内,大额交易也呈现出净流出现象。
  • 在欧美投资者集中的 Coinbase、FTX、Bitstamp 交易所,无论大小投资者均在积极买入比特币,资金净流入十分明显。

以太坊

以太坊市场方面,除 Binance 外,大多数主流交易所均呈现出明显资金流入态势。

以上是关于上周行情相关信息的回顾。

No.2Liquity 在 519 暴跌中表现出色

伴随 519 大跌,「孙宇晨差点在 Liquity 爆仓了 60 万个 ETH」的故事传遍整个圈子。

Liquity 是一个去中心化的借贷协议,由去中心化计算平台 Dfinity 的前区块链研究员 Robert Lauko 设计。该协议创建的对标美元的稳定币「LUSD」可以按面值完全赎回基础抵押品。3 月 29 日,官方博客宣布完成由 Pantera Capital 领投的 600 万美元 A 轮融资。4 月 5 日,Liquity 正式上线以太坊主网。

Liquity 被称为 Maker 的劲敌,它发行稳定币的方式和 Maker 类似,通过抵押 ETH 铸造稳定币 LUSD。与 Maker 最大的区别是 Liquity 按优先级别排序的三重清算方案:

  1. 稳定池:优先级别最高,发行 LUSD 的抵押率为 110%,一旦用户抵押品 ETH 价值低于 110% 会被触发清算,相当于稳定池会获得 10% 折扣的 ETH。
  2. 债务再分配:假如稳定池里 LUSD 数量不足以覆盖系统债务,则会触发债务再分配,简单来讲就是把被清算的债务分配到抵押率较充足的 Trove 持有者头上。(用户通过开启 Trove,提供高于 110% 的抵押品可发行 100% 的 LUSD )
  3. Recovery Mode (系统恢复模式):当系统的总抵押率不足 150% 时,则会触发 Recovery Mode。系统会依据抵押率由低到高,不管你的抵押率是否大于 110%,只要低于 150% 就有可能被清算,直到系统总抵押率为 150% 为止。

读懂 Maker 劲敌 Liquity 的运作原理

来源:公众号 Ti capital
IOSG Ventures 详细回顾了 Liquity 在 519 中的表现 ,总体而言表现相当稳健,系统确保了足够的 ETH 抵押品,LUSD 保持了与美元的锚定,三重清算方案正常运转。

No.3市场动荡,稳定币收益耕作的时机到了

经过这次大型回调,普遍的预期是:说牛市结束,仍然为时过早,但市场信心需要时间恢复,而从专业投资者的预期看,本次市场恢复到牛市期间正常水平(2 万亿美元以上市值)需要的时间,可能比想象的要更久。在规避风险的背景下,加密货币用户会转向持有稳定币而非原生代币。Glassnode 的《稳定币收益耕作的时机到了》 探讨了 2 个问题:

  • 稳定币的状态
  • 赚取收益的机会

稳定币的状态

  • 当前以太坊上的稳定币供应量增长到超过了 750 亿美元。
  • USDC、USDT 和 DAI 主导着以太坊上的稳定币流通供应和使用。
  • 60%以上的 DAI 供应量被锁仓在去中心化借贷、交易和其他类型的 DeFi 协议中。
  • USDC 和 USDT 仍然在以太坊智能合约的锁仓总价值(TVL) 中占主导地位,因为它们的总流通供应量更大。

DeFi 中的稳定币收益机会
1、在 Aave 和 Compound 上放贷:4-16% APY,风险等级 A。
2、在 Curve 提供流动性 & 参与 CRV 质押:10-50% 的 APR,风险等级 B+。
3、Yearn Finance 的 DAI 机枪池 :15% APY,风险等级 B。
4、KeeperDAO 套利:10-x% APY,风险等级 B-。

该评级为作者主观评级,各平台的介绍、参与策略以及相应风险,参见原文

原文作者:Glassnode

翻译来源:公众号 Unitimes

No.4顶级做市商评测 Uniswap V3

Uniswap V3 上线不到 2 周,于 5 月 18 日总锁仓价值突破 10 亿美元。还记得「把大象放进冰箱需要几步」这个梗吗,到了 Uniswap,可以问一个类似的问题:成为 Uniswap LP 需要几步。如果冲着高额 APY 去当 LP,一定记得小型仓位的收益难以覆盖 Gas 费用。虽然大多数人当 LP 无望,但不妨碍我们了解一下算法科学家和大户赚钱有多「辛苦 」,根据顶级做市商对 Uniswap V3 的评测,得出以下注意事项:

  • LP 须谨慎选择交易费用。如果没有相应交易费用的交易池,那么它将创建一个新的交易池,此操作会消耗大量 Gas (50 gwei,约合 1000 美元)。
  • 根据货币对的价格波动性以及其他 LP 在该价格区间内的头寸,选择合适的价格范围以投入流动性。
  • 考虑到消耗的运行 Gas 成本,定期管理头寸重置并设置适当的频率。
  • 当价格超出交易者的价格区间时做出快速反应,最好借助自动算法来代替手动操作。
  • 如果交易者要在涨跌两端平衡头寸,请使用对冲处理无常损失。由于流动性集中,V3 的无常损失比 V2 严重得多。如果所设置的价格区间狭窄,这一点就显得尤为重要。

结论

与 V2 相比,Uniswap V3 做市需要更精细的调整和更高频率的干预。另一方面,这意味着通过参数调整,可以打造更复杂的策略来获得超过其他 LP 的竞争优势。

原文作者:加密资产做市商 Altonomy 成员

翻译来源:链闻

https://www.chainnews.com/articles/442572034797.htm

PART 02

直击:突发|政策|行情

突发及进展

  • PancakeBunny 回应代币闪崩事件:遭到闪电贷攻击,损失超 11 万 BNB 和近 70 万 BUNNY。
  • 黑客组织 DarkSide 在过去 9 个月共收到 9000 万美元的比特币赎金。
  • FinNexus 因硬件被黑客渗透导致被攻击,将启用新的代币合约。
  • bEarn Fi 被攻击损失近 1086 万 BUSD,将 105% 补偿受影响用户。

监管与政策

  • 美国货币监理署、美联储、联邦存款保险公司计划成立加密货币监管小组。
  • 内蒙古发改委:未来将持续对虚拟货币挖矿高压监管。
  • 印度《经济时报》:该国政府可能会成立新小组来研究加密货币法规。
  • 伊朗能源电力部发言人:使用家庭用电开采加密货币将会受到处罚。

行情与交易

  • Coinbase Pro 将上线 Solana 代币 SOL 代币,5 月 24 日上午 9 点开放交易。
  • 5 月 20 日 Uniswap 创始人 Hayden Adams 发推表示:Uniswap 在加密货币大幅波动中的没有发生宕机,单日交易量达 63 亿美元创新高,之后将扩容降低费用。
  • 5 月 19 日,以太坊和 BSC 上借贷协议的总清算量达 5.7 亿美元。
  • 以太坊基金会于 5 月 17 日 转出 超 3.5 万枚 ETH,最后流入 Kraken 交易所。
  • 方舟投资季报:持有 63.9 万份灰度 ETH 信托,868 万份灰度 BTC 信托。
  • Coinshares报告:七天内比特币投资产品流出资金达 9800 万美元,为年内首次净流出。
  • Uniswap V3 上线不到两周于 5 月 18 日总锁仓价值突破 10 亿美元。
  • 加密交易所 FTX 与 Play Magnus Group 达成合作,将推出 Meltwater 冠军国际象棋巡回赛的附加赛:FTX 加密杯。FTX 额外加码「10 万美元的比特币」。现任世界冠军 Magnus Carlsen 和国际象棋特大师 Fabiano Caruana 将会参赛。

PART 03

基石:投融资|项目

投融资

【DeFi】

  • DeFi 资产管理平台 Zapper 完成 1500 万美元 A 轮融资,Framework Ventures 领投。
  • 去中心化永续合约交易平台 MCDEX 完成 700 万美元融资。
  • Layer 2 去中心化交易所 DeversiFi 完成 500 万美元 DVF 代币融资,由 ParaFI 领投。
  • 数字资产托管发行平台 Vertalo 完成 500 万美元融资,Coinbase 等参投。
  • 多链去中心化结构市场 Skyrim Finance 完成 210 万美元私募轮融资。
  • NEST LABS 孵化的合成资产项目 Parasset 完成 200 万美元种子轮融资。

【NFT】

  • NFT 平台 Curio 完成新一轮 700 万美元融资,分布式资本、协议实验室、Cabin VC 参投。
  • 音乐 NFT 平台 Mozik 完成数百万美元融资,并将在 Ignition 和 BSCpad 开启 IDO。
  • 基于 Flow 的 NFT 交易平台 Tibles 完成 114 万美元种子轮融资,Dapper Labs 领投。

【基础设施】

  • 基于 NEAR 的 DeFi 协议 Flux 完成 1030 万美元种子轮融资,将成为 NEAR 上的预言机。Distributed Global 领投,CoinbaseVentures、IOSG Ventures 等参投。
  • Edgeware 开发团队孵化的众筹和治理聚合器 Common Protocol 完成 320 万美元融资,领投方包括 Dragonfly Capital 和 Parafi Capital。
  • 隐私公链 Beam 宣布完成 200 万美元融资,将为其 DeFi 平台 BeamX 发布治理代币。
  • 基于 Arweave 的文件同步应用 ArDrive 完成 160 万美元融资。
  • NFT 多链钱包 Talken 完成百万美元私募轮融资。
  • SubDAO 完成新一轮融资,数十家机构及 DCG 集团早期成员 Ryan、Mask 创始人 Suji 等参投

【其他】

  • 区块链贷款初创公司 Figure Technologies 以 32 亿美元估值完成 2 亿美元 D 轮融资。
  • 加密托管公司 Copper 完成 5000 万美元 B 轮投资,Dawn Capital 和 Target Global 联合领投。
  • 无损彩票项目 PoolTogether 通过出售 411,479 枚 POOL 代币融资近 600 万美元,战略投资者包括 ParaFi 、Galaxy Digital 、Dragonfly Capital 、Nascent 和 Maven11。

项目进展

【以太坊扩容】

  • 以太坊扩容方案 Optimism 集成 Etherscan。
  • 去中心化永续合约交易平台 MCDEX V3 将在 5 月 28 日部署到 Arbitrum 主网。

【DeFi】

  • SushiSwap 正式推出 IDO 发行平台 MISO。
  • Synthetix 创始人提议将团队工作分开 分别专注 V3 和 V2x,四个生态项目或将推出原生代币。

【其他】

  • PlatON 与 Freecash 达成合作,共同推进密码经济基础设施建设。
  • Kusama 成功部署 平行链 Shell,即将开始 Kusama 平行链插槽拍卖。

传统金融/大公司

  • 彭博:Robinhood 计划下周 披露 IPO 文件,6 月下旬首次公开募股。
  • 消息人士:加密交易所 Coinbase 计划推出自己的媒体部门。
  • 福克斯将组建 NFT 工作室,并将借《Krapopolis》区块链动画系列推动 NFT 创意销售。
  • 安永投资 1 亿美元用于研发区块链和加密资产技术。

PART 04

声音:学术、机构及媒体|KOL

KOL

  • 特斯拉 CEO Elon Musk:我没有也不会卖出 DOGE。
  • 凯雷集团创始人 Rubenstein:投资了加密货币。
  • Dharma 钱包联合创始人 Brendan:519 DeFi 市场表现要比去年黑色星期四好得多。

>>Part 2、Part 3、Part 4 的信息来源:链闻

本文链接:https://www.8btc.com/media/6640477
转载请注明文章出处

评论
登录 账号发表你的看法,还没有账号?立即免费 注册
下载
阅读
分享
评论
点赞
上一篇
下一篇