2021-04-20 11:09

币安销毁近6亿美元BNB意味着什么

Coinbase上市,整个加密货币史书上被写上了浓墨重彩的一笔。至此,加密交易所的新格局也在潜移默化中形成。Coinbase“一超多强”?未必,拥有巨大生态体系的币安还在持续扩张,其一直被低估的价值逐渐体现出来。

4月16日,币安宣布在第15次BNB季度销毁中(2021年1月-3月),共计销毁 1,099,888 BNB,此次销毁的BNB价值 595,314,380 美元。同时,这也是有史以来销毁价值最高的一次,达到Coinbase净利润的80%左右。

有意思的是,按照币安过去销毁的金额占比利润的20%,笔者可以粗略估计其一季度利润至少在30亿美金,那么年度利润将在120亿美金左右,几近一个腾讯的年利润(腾讯2020年净利润173亿)。

紧接着,4月18日,币安创始人赵长鹏发推称:“币安团队持有的BNB(占BNB总量40%)将全部销毁,我们自ICO以来没有卖过其中任何一枚,这些BNB目前价值370亿美元。”

上面这条信息虽然是旧闻重提,但由于币安目前在金融市场中的热度,引发传统财经、券商领域的关注和报道,毕竟在传统金融市场,没有砸盘压力和不断通缩的标的凤毛麟角。


币安销毁近6亿美元BNB,再创新高


4月14日,数字货币合规交易所Coinbase 正式在美国纳斯达克交易所上市。这是数字货币市场发展史上极具意义的一个里程碑,这也意味着传统市场对于数字货币市场的最终认可。加密货币行业的地位也不可同日而语。Coinbase成功上市,其最大意义在于证明了加密货币行业的合法合规性。

4月14日,Coinbase上市首日开盘价为 381 美元,盘中一度上涨逾52.4%,市值冲破1100亿美元,后又迅速回落,最终收涨31.31%,总市值约 646 亿美元,已远超纳斯达克的260亿美元。

Coinbase公布的2021年第一季度业绩报告比较亮眼。2021年第一季度, Coinbase实现了18亿美元收入,净利润介于7.3亿到8亿美元之间,这已是去年全年利润的200%。与Coinbase相比,币安的季度表现令其黯然失色。

在第15次BNB季度销毁后,BNB 总供应量已从 170,532,825 枚 BNB 减少到 169,432,937 枚,而币安制定的最终通缩目标是“1亿”。按照此前拿出20%利润销毁的方法计算,币安第一季度的利润可能达到将近30亿美元,远超Coinbase的8亿美元。“全球最大的信息技术和业务解决方案公司”IBM 2021年第一季度的净利润仅为9.55亿美元,与币安的近30亿美元相比要逊色 的多。国际知名投行摩根士丹利2021年第一季度的净利润为41亿美元。随着牛市的继续和币安的极速发展,其盈利能力超越“大摩”不是没有可能。

来源:币安

币安首席执行官赵长鹏也分享了自己对本次BNB销毁的思考。他表示,说实话自己也无法列举全部。但以下几个原因很重要:

1、社区和币安团队在过去的三年半中始终坚持建设,从未停下脚步;

2、DeFi领域的兴起和币安智能链(BSC)生态的繁荣;

3、Coinbase的上市或许推动了BNB价格上涨;

4、加密资产行业的整体发展;

5、广大用户对币安生态的支持(这是最重要的)。

4月12日,BNB价格最高涨至638美元。今年迄今为止,BNB的涨幅已接近1300%,BNB市值已经超过了一些传统金融机构。4月18日,在整个加密市场调整的背景下,BNB也大幅走低,截至本文发布时,BNB价格为486美元,BNB总市值大约750亿美元,已经超过纽约梅隆银行(409亿美元)和蒙特利尔银行(588亿美元)。

明显的是,BNB还处于价值发现的阶段。对比Coinbase和BNB的估值,BNB的真实估值或许更值得投资者关注。在交易量、盈利、用户数等多方面,币安的优势巨大。随着整个数字货币市场的继续上行以及币安生态不断赋能BNB,届时BNB的估值至少在千亿美元之上。千亿美元市值到底是一个什么概念?高盛的总市值为1176亿美元,美国运通为1196亿美元。任重而道远,在加密市场发展未真正成熟之际,币安以何撑起千亿美元市值,值得期待。

如果以利润水平来看,财报显示,腾讯2020年全年净利润为1227亿元,折合成美元大概173亿。而如果按照6亿美金来推算币安21年第一季度的利润,体量应为30亿美金左右,如果全年拉平来看,年利润有望达到120亿美金。

腾讯的市值目前5.96万亿元(超8500亿美金),如果纯按照公司价值=市盈率(PE)×净利润的方法来计算,虽然行业成熟度不同,周期性表现差异,导致市盈率的差异,但币安的市值至少也应该在1000-3000亿美金区间。

随着整个行业的发展,这一天或许并不遥远。


“硬核”币安,期现市场份额占据过半


如今,数字货币市场的发展日益成熟,中心化交易所的竞争愈发激烈,然而,这场“实力拉锯战”的结果也愈发明显。

在2017年6月之后成立的交易所中,除币安、Bybit等少数交易所,大多数交易所已经倒闭或死气沉沉。

币安在成立之初以加密货币现货交易为主营业务,当时仅耗时半年就登顶全球交易所,这段传奇历史可谓难以复制。

2021年3月和4月,加密资产价格普遍上涨,其总市值最低从 1.6万亿美元增长到最高 2.2万 亿美元。随着4月18日加密市场的巨大回调,加密货币总市值一度最低回落至1.97万亿美元。比特币市值依旧强势占据市场主导地位,占加密市场总市值的比例保持在 51-65% 之间。

从现货交易的角度来看,币安、火币、OKEx和Coinbase四家稳稳占据现货交易所前四把交椅。

截至2021年4月18日,币安交易所的30日现货交易总量为10100亿美元,占所有交易所交易量总和的53.26%,大于火币、OKEx和Coinbase三家交易所的总和。火币、OKEx和Coinbase30日现货交易总量分别为3200亿美元、2440亿美元和927亿美元,占比分别为16.88%、12.88%和4.88%。

来源:TokenInsight

与现货市场一样,期货合约市场也存在类似的“头部效应”。

截至2021年4月18日,币安交易所的30日永续合约交易总量为12040亿美元,排名第一。紧随其后的是火币交易所,其永续合约交易总量仅为6011亿美元。相比之下,OKEx的表现更为黯然失色,交易总量仅达到1714亿美元。

不可忽略的是,一些二流衍生品交易所正在奋起直追,不排除未来存在改变期货市场格局的可能性。与小规模交易所相比,巨头交易所们也在想法设法扩大其竞争优势。虎口夺食,可谓艰难。

来源:TokenInsight

值得一提的是,币安的合约交易直到2019年9月才正式推出。不怕迟来,就怕没有。币安在加密衍生品市场加速扩张之际,依据用户投资所需,投入巨大精力、财力、人力于其中,快马加鞭推出合约服务。

当初,有很多人不理解币安为何这么看重衍生品市场,甚至也不相信币安的合约交易能占据一定的市场份额。加密衍生品除了具有高杆杠、高风险、高收益的特性以外,相较于基础的加密产品,其具备设计灵活、产品创新周期短,交易成本低等优势,更能迎合交易者的喜好。

BitMEX曾经是比特币期货市场里的领头羊,但由于监管问题,终落下神坛,这也促使币安期货有机会在乱中取胜。

加密货币市场的发展只会越来越快。随着比特币牛市的继续,比特币最高飙升至64000美元以上,更多的加密货币会继续在这个市场里群舞,交易所仍是加密市场最核心的基础设施。在这个背景下,相比于现货,衍生品市场的空间更加巨大。占据衍生品市场更多份额的交易所才能有更大的话语权。


DeFi加持的BSC比以太坊更出色吗?


币安从未停止过构建自己的“护城河”。“巨无霸”币安涉及了加密货币和区块链领域所有重要的赛道。包括现货、衍生品、矿池、DEX、公链、稳定币、DeFi、NFT。

在以迅雷不及掩耳之势的占据了现货和衍生品市场后,币安先入为主,大力开发自己的DEX和公链。币安DEX的推出走出了中心化交易所进军DEX的第一步。币安DEX和币安链相辅相成,也标志着币安帝国进入新的生态领域。

交易所进军公链赛道的成效如何?DEX能否从中心化交易所虎口夺食?DeFi的爆发很好的检验了这些。

随着DeFi热潮在以太坊上展开,币安DEX的作用远远不如预期,币安很快意识到币安链的致命问题——不能运行智能合约以及部署应用程序。

饿死胆小的,撑死胆大的。币安做了一个让众人吃惊的决定。他们没有企图向币安链添加智能合约功能并牺牲其性能,而是决定研发一条与币安链平行运行的链——币安智能链(BSC),旨在进一步打开通向 DeFi 领域的大门。

回顾过去一年的发展,DeFi浪潮之下的BSC,之所以如此后来居上,吸引大量项目迁移到BSC上,根本不是一时之间就能完成的,而是币安未雨绸缪的结果。

以太坊在区块链领域的绝对地位无人质疑。在2020年DeFi蓬勃发展下,以太坊继续“一骑绝尘”。BSC作为以太坊的“模仿者”,对以太坊虚拟机进行了分叉,启动了其支持智能合约的区块链网络BSC。

不过以太坊的扩展问题、费用问题和用户体验逐渐显露,当用户有新选择时,以太坊“赤裸裸”的将自己的用户逼离。

在BSC上,用户可以只需极低的费用就可以体验到 DeFi 的可组合性、高流动性和良好的用户体验。币安通过其拥有的加密领域最多的散户带来了足够多的流动性,以及通过BSC允许不同项目在其上部署应用实现了大规模使用。这或许是币安的“胜利之匙”。

来源:Debank、etherscan、bscscan (4月19日)

从上表可以看出,尽管以太坊在锁定总价值方面占据一定的优势,但BSC的gas费要远远低于以太坊,对用户更有利。

同时,币安智能链在日交易笔数、平均出块时间和每日活跃地址数方面占据了领先地位,这些都是衡量网络活跃度的重要指标。BSC从追赶到并肩,再到超越以太坊,BSC获得了大量的市场份额。依靠高度可扩展的网络以及快速扩张的生态系统,BSC未来会一直成为以太坊最主要的竞争对手之一。

BSC的横空出世对以太坊和整个DeFi的发展大有裨益。竞争会推动着BSC和以太坊迭代创新,最终最大的受益者将会是DeFi用户。

随着以太坊2.0的推出和Layer2的发展,以太坊可能会重夺用户。对于大部分用户而言,BSC仍是一个短期内可行的选择,虽然BSC存在中心化问题,但是BSC更快、更便宜、流动性更好,目前没有比这更好的选择。当然,币安必须迅速跟上创新的步伐,才能有更多的主动权。

不论是交易市场的爆发,还是DeFi的扩张,加密领域里的竞争还会继续。不过,在币安“毕其功于一役”的姿态下,可以预料到的是币安生态在整个加密领域里依旧会保持住较大的优势。

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