纵览波卡9大热门DeFi,谁更有潜力?谁可能是坑?

区块链研习社 发布在 海盗号 42139

一文纵览Acala、Laminar、ChainX、Darwinia、Akro、Stafi、Bifrost等波卡热门DeFi。


波卡主网将随着平行链的拍卖真正实现“可用”,从目前的开发进展来看,时间不会太久了,继而波卡生态将迎来快速发展期。

波卡生态很多 DeFi 协议都对平行链竞拍虎视眈眈,大概率波卡上第一条平行链的获得者会是某个 DeFi 协议,波卡与 DeFi 的结合也是最令人期待的场景。今天就来看看波卡上的一些热门 DeFi 协议。


一、Acala


Acala 是波卡生态中声势比较大的 DeFi 协议,受到机构的广泛追捧,社区建设上也非常不错。

Acala 给自己的定义是:“去中心化的金融中心和稳定币平台,为跨区块链流动性和应用提供支持”。

Acala 主要有三部分业务:稳定币生成平台、流动性释放协议及 DEX 交易平台。三者之间相互协同,互相助力发展。其中最重要的是稳定币生成平台。

用户可以使用多种跨链资产抵押生成稳定币 aUSD,不同的资产有不同的抵押比率都和费率。整体上 Acala 的稳定币生成机制和 Maker、Kava 的稳定币生成机制并无大的不同,当然在细节上有不少创新,下图为 Acala 测试网界面。

来源:https://apps.acala.network,Acala测试网

Acala、Maker 等都是使用超额抵押模式生成稳定币,当抵押资产价格下跌时,有可能抵押资产会被清算。Acala 的清算机制相比 Maker、Kava等使用机器人参与,独创性地把清算和 DEX 进行了结合。

用户可以为 DEX 注入流动性,注入到 DEX 内的资金将会自动参与到抵押品的清算之中,清算收益会分配给流动性提供者(当然机器人也能参与清算,这一点和 Maker 等并无不同)。流动性提供者能够获得 DEX 交易的手续费分红以及清算收益。但如果没有额外补贴,综合收益能否覆盖流动性提供者的无常损失,这一点还不确定。

Acala 的另一个关键创新是 dSWF 基金,Acala 网络的大部分收益都会注入dSWF 基金内,当黑天鹅来临,在 DEX 清算之后,将会使用 dSWF 基金来作为风险承担方。这一机制将和 Maker 等使用的治理代币拍卖机制结合在一起承担稳定币清算风险。相比单独的拍卖模式,Acala 结合dSWF 基金强化了抗风险能力。

dSWF 基金会使用系统盈余,购买生态内外其他有价值、可增值并有一定市场需求的资产,丰富平台收益结构与储备资产种类。之所以这么做,强化风险承担能力是一方面,另一方面也是为了能够实现依靠自身的储备就能租赁平行链插槽。

以上我们可以看到,DEX 和稳定币的清算机制结合到了一起,且清算参与方也可以直接在 DEX 内进行资金回笼,提高清算效率,这将提升 DEX 的交易量。

通过 Acala Staking 的 DOT,可以获得 Staking 凭证 LDOT,LDOT 可流通、可交易,在获得 Staking 收益的同时,还能拥有流动性。LDOT 可以在 DEX 内直接交易,也可以直接抵押生成稳定币,这为 LDOT 提供了丰富的应用场景,也为稳定币铸造增加了资产来源。

综上我们可以看到,Acala 的业务设计环环相扣,考虑长远,具有独创性。目前Acala 已经上线了多轮测试网,正处于审计阶段。当获得平行链插槽后,将能够第一时间上线。

从测试网看各项功能均已实现,产品具有快速落地的基础。

来源:https://apps.acala.network,Acala测试网

来源:https://apps.acala.network,Acala测试网

关于 Acala 稳定币模式的详细介绍,可以参考研习社之前的文章 《以太坊、波卡、Cosmos三大生态稳定币大起底!》。


二、Laminar


Laminar 和 Acala 关系匪浅,其团队成员多有重合。Laminar 常对外发声的是CTO 陈锡亮,同时其也是 Acala 基金会理事。

Laminar 是一个合成资产和保证金交易平台,这里的合成资产是指外汇资产,用户可以使用稳定币兑换各种锚定的外汇资产。下图中的 AUSD,就是 Acala 系统中生成的稳定币 aUSD,这也是在扩充 aUSD 的使用场景。

来源:https://flow.laminar.one,Laminar 测试网


用户兑换的外汇资产可以用于保证金交易,也可以通过货币市场储蓄生息。

来源:https://flow.laminar.one,Laminar 测试网

Laminar 上可以合成各种外汇资产以及股票等资产,同时提供最高 50 倍的保证金交易。Laminar 想要通过区块链技术来解决当前外汇交易中面临的不透明定价和价格操纵等问题,为用户提供一个开放、透明的外汇交易平台。

当然从以上测试网截图中也可以看到其也提供 BTC、ETH 等保证金交易。以上截图来自 Turbulence 测试网,于今年7月发布。

外汇市场交易量巨大,但如何破圈吸引外汇交易者前来交易,却也并不容易,但如能成功,其市场空间将极其巨大。


三、ChainX


ChainX 是国内最早的 Substrate 链,主网上线很早,上线时开启了充值 BTC 挖矿活动,当时也引发了一大波热潮。ChainX 想要成为数字资产的跨链枢纽,正如跨链枢纽这个愿景所言,ChainX 一直都在做数字资产跨链方面的工作。

目前 ChainX 网络上存储的 BTC 为 348 枚,目前波卡生态内还没有应用场景,跨链 BTC 只能在其 DEX 内交易以及参与 ChainX 自身的挖矿活动。

在上文关于 Acala 生成稳定币的截图中,看到 Acala 测试网支持两种 BTC 作为抵押品,其中的 XBTC 即为通过 ChaiX 跨链的 BTC。

BTC 跨链过程中,BTC 原链上的资产保存是个非常重要的问题,目前大多使用多签的方式进行保管,ChainX 目前使用的也是这种模式。ChainX 认为这种保存模式不够去中心化,将在竞拍到插槽接入波卡主网后解决这一问题,同时也将会实现全币种跨链。

同时在跨链之外 ChainX 开辟了新的业务,成为了智能合约平台,想要成为波卡生态的二级中继,吸引不想独自竞拍插槽的应用来 ChainX 网络开发。

有必要说明的是波卡上很多链都是智能合约平台,谁能真正吸引到开发者,这还要各凭本事。

四、Darwinia


Darwinia 和 ChainX 类似,都是主打跨链的项目,不过 Darwinia 的跨链方向涵盖的范围更广一些,其不仅包括我们常说的 ETH 等资产跨链,还包括游戏资产和非标资产的跨链,应用链跨链等业务。


目前 Darwinia 的主网已经启动,但其主网采用「渐进式上线」,分 4 个阶段全部上线完毕,目前第一阶段已经于 9 月 26 日上线。第一阶段的主网只能提供简单的 Staking 功能,跨链等复杂功能将于后续三个阶段开启。

据官方文档介绍,Darwinia 将于第二阶段开启「以太坊-达尔文单向跨链桥」,第三阶段开启「以太坊-达尔文双向跨链桥/转账」,第四阶段开启「多向跨链」,之后的跨链将会向 CRAB Network、TRON、BSC、EOS 等扩展。

Darwinia 本身还开发了一个区块链经营游戏「进化星球」,这个游戏早于Darwinia 网络。在 Darwinia 主网上线之前,进化星球变相承担了 Staking 功能。


Darwinia 网络的原生代币是 RING,这也是「进化星球」内的流通代币,RING 可以在「进化星球」内竞拍土地、购买使徒,以及可以锁仓获得 KTON。

KTON 是 Darwinia 网络的另一种通证,只能通过锁仓 RING 获得,并且 KTON 本身也是能够进行 Staking 的(主网上) 。KTON 也被赋予了一定的使用场景,比如跨链功能开启后,这些代币需要在桥上进行一次注册才能允许普通用户进行该资产的转移,这一费用的支付就有可能会使用 KTON 进行,支付的 KTON 由合约自动销毁。同时 KTON 也是「进化星球」的治理代币。


五、Akropolis


Akro 想要为人们提供一些工具,以面向未来的方式实现安全的储蓄、增长和自足,而不受地理的、中心化交易对手的制约,或沦为各种中间机构掠夺性金融操作的牺牲品。

上面这段拗口的介绍出自官方文档,从目前官网展示的内容看,具体实现的业务目前有 3 部分,分别是在其上开发应用、借贷和理财,如下所示:

第一块业务基于其是一个轻型的模块化框架,可以用于创建盈利的 DAO,还带有可定制的用户激励机制、由联合曲线(bonding curve)机制赋能的自动化流动性配置,以及可编程的流动性和资金池管理等功能。这部分不是本文的重点,不多说。

上图中间的模块是 SPATA ,其最响亮的宣传口号是允许用户进行「不足额抵押贷款」,用户只需抵押 50% 的资产就能够获得贷款,这相比现在 DeFi 借贷中的超额抵押是一个让人非常容易记住的口号。

SPATA 效仿的是在很多地方依然流行的「非正式储蓄库模式」。「非正式储蓄库模式」一般是一个自发性组织,成员可以通过组织储蓄和获得贷款,储蓄资金被借贷给组织内的成员获取利息。这种模式是典型的熟人社区模式,组织能够正常运转,一般有一些前置条件,比如:组织内的成员知道彼此的详细信息,家庭情况、工作情况等;定期会面交谈;新会员的加入必须有老会员的介绍及担保等。

而 Akro 想要通过区块链实现类似的模式,Akro 的设想是用户抵押 50% 的资产,另一部分资产由成员投票共同担保,就像 NXM 的保险机制一样,投票的用户共担风险以及享受收益。但对于风险的判断,这将是一个难题,对于线上借款来说,即使使用了 KYC 以及获取到了借款用户的社交信息,或者更进一步获得了用户的征信信息,对于风险的判断依然非常困难。

上图最右边的 DELPHI 是个理财平台,可以帮助用户分散资金到多个平台获取收益,还可以帮助用户实现定期、定额投资等功能,收益也并没有很高。

整体上看 Akro 并没有太多出彩的地方,至少眼下这种模式可能不太符合区块链用户的审美。个人认为其借贷模式的可行性存在不确定性。


六、Stafi 和 Bifrost


Stafi 和 Bifrost 大体上做的是差不多的业务,都是想要释放 Staking 资产的流动性。

用户通过他们的网络进行 Staking,可以获得对应的 Staking 凭证,比如用户 Staking 了 DOT,将能够获得 rDOT,rDOT 可流通、可交易,还能获得 Staking 收益。Acala 的 LDOT 也是类似的模式。

据 9 月 27 日统计数据,Stakingrewards 平台显示的 PoS 资产总市值为 320 亿美金, Staking 资产市值为 168 亿美金,平均抵押比率为 52% 。这里没有包含未来的 PoS 龙头以太坊,以及未上线的其他 PoS 公链。

Staking 资产为 168 亿美金,假设这种模式大获成功,有 50% 的用户通过 Stafi 重新抵押,获得了流动性,则将释放 84 亿美金的流动性。假使这种模式让本来想 Staking 但担心流动性的用户也开始 Staking,把行业平均抵押率提升至 80% ,这新增的 30%,大概是 96 亿美金。这时候会发生什么呢?

很多公链由于没有发展出生态,系统代币除了 Staking 之外毫无用处,而通过释放流动性转化出 rToken 之后,将可以在以太坊或者波卡的 DeFi 生态上流转、交易,甚至是借贷、理财。

在获得 Staking 收益的同时,还能获得流动性参与到 DeFi 中获得额外收益,用户会怎么做?DeFi 应用只要添加上对这些 rToken 的支持,就能获得对应生态的用户、资产,DeFi 应用会怎么做?

即使只有 50% 的用户通过 Stafi 重新 Staking,就能释放出 84 亿美金的流动性,还有很多不想因为 Staking 而失去流动性的用户也将去主动 Staking,这些只能放在交易所里的 Token 变成 rToken 之后将大概率流向 DeFi 生态,这就是接近 180 亿美金的新增资产。

关于 Stafi 和 Bifrost,本文不再详述,可以参考研习社之前的文章《Stafi 若成,万链尽归 DeFi ?》。


七、Polkaswap


Polkaswap 是波卡上的DEX,基于 SORA 网络搭建。

Polkaswap 是一个DEX,却也不仅仅是一个 DEX。Polkaswap 可以根据流动性汇总算法设置多个流动性来源,当交易时,流动性汇总算法将使用流动性来源提供的最佳报价执行订单。流动性来源可以是 AMM,订单簿或其他算法。

SORA 将参与平行链插槽的拍卖,Polkaswap 30% 的代币将奖励在最初的 6 年内帮助其进行平行链竞拍的用户。如果没有竞拍到,则不会发放奖励。


Polkaswap 将于本季度启动具有基本功能的测试网,将于 2021 年第一季度启动主网及以太坊桥。


八、Coinversation


Coinversation 是合成资产平台,目前处于初期。Coinversation 内可以使用 CTO 和 DOT 等资产铸币生成稳定币 cUSD,抵押比率分别为 800% 和 500%。cUSD 可以兑换成各种合成资产,如 cBTC、CETH、CDOT 甚至股票、黄金等,并且支持买空和卖空。

Coinversation 可以说是波卡上的 Synthetix,其基本模式大体一致,可以参考研习社之前的文章《一年百倍的DeFi龙头Synthetix,你是不是还不了解?》

但相比 Synthetix 很大不同点一点是多资产抵押,Synthetix 只能使用自己的代币 SNX 铸币生成稳定币,Coinversation 支持多资产抵押,系统就更加复杂了一些,也更具扩展性。


以上是对部分波卡 DeFi 项目的简要介绍,如果你对这些项目有什么看法,欢迎留言探讨。

参考资料

https://polkaswap.io/#Roadmap
https://medium.com/@polkaswap/introducing-polkaswap-6f1db4003747
https://medium.com/@polkaswap/sora-network-parachain-for-polkaswap-intro-859558753f48
https://akropolis.io
https://chainx.org
https://www.chainnews.com/news/684595249397.htm
https://flow.laminar.one
https://apps.acala.network
https://mp.weixin.qq.com/s/nk2ah6U-z0kZW7MGGPSmCA
https://mp.weixin.qq.com/s/qWKPQVf9k38U7Nc-YcCXJA
https://mp.weixin.qq.com/s/9uoF9HIXB7fdy898HLUQ7w
https://mp.weixin.qq.com/s/duGHW12koeDCL0YReHeVXg
https://mp.weixin.qq.com/s/CpvR5iJeGi7k6tIgqjzLYg
https://wiki.akropolis.io/
https://www.jinse.com/blockchain/610603.html#top
https://www.aljazeera.com/features/2019/01/29/we-dont-want-to-depend-on-husbands-we-want-to-help-ourselves
https://businesstoday.co.ke/6-steps-to-creating-a-successful-chama/
https://www.chainnews.com/articles/886101140361.htm#
https://github.com/Coinversation/white-paper/blob/master/Coinversation%20Protocol%20%E7%99%BD%E7%9A%AE%E4%B9%A6.pdf
http://coinversation.cn/#partners
https://medium.com/@polkaswap/sora-network-parachain-for-polkaswap-intro-859558753f48
https://www.stakingrewards.com


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本文链接:https://www.8btc.com/media/661169
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