2021-02-07 12:31

通过新兴的DeFi概念改善链上债务——期权

理解一下期权:
英文单词是option,即选择权,选择在未来的某个时间点干或者不干某件事的权利。比如小明以每个1000美金的价格买入了32个ETH做ETH2.0质押,质押期是两年,小明赚取的是9.1%的预期年化收益,但是冒的风险是ETH价格跌破900美金时小明会亏钱。所以小明跟张三约定2年之后,只要小明要求,张三会在950的价格将小明手中的32个ETH买走,这样小明就有了一个两年之后的期权-----如果到期时ETH价格下跌了,小明就会要求张三按950美金一个的价格将小明手中的32个ETH都买走,如果ETH上涨了,小明就选择不搭理张三。
张三为什么要和小明做这个约定呢,因为小明会给他手续费。
这就是一种看跌期权的使用场景。期权还可以组合使用,如果小明单纯的持有期权,没有现货,比如同时持有看跌期权和看涨期权,那么ETH无论上涨或者下跌小明都能赚大钱,但是如果到期了ETH的价格没有变化,那么小明就白付出了手续费,会亏钱。
可能有人发现了,期权+现货的组合似乎可以理解成一种价格保险,小明持有某种投资品,为不愿见到的坏的价格投了保险,如果坏的情况发生,小明会得到赔偿,坏也坏在预期内。
在DeFi中已经形成了基础的借贷市场的时候,抵押品无法预测的下跌成为了风险点,如果能通过期权让风险的发生在预期内,那么收益率就会是确切的数字。但是现在DeFi的期权市场还不成熟,以上思路是用来理清从抵押资产服务平台、期权生产平台、期权交易平台的投资链路的。
以下文章来自于 defidollar团队,可以作为以上思路的参考

发行以资产+对应看跌期权为抵押的稳定币贷款。


它是如何工作的:


  • 假设用户想用1000美元ETH借800美元。
  • 从去中心化期权市场:Opyn / Hegic等获取执行价为800美元的可用ETH看跌期权。
  • 用户存入1ETH并支付预付费(溢价)购买该期权。
  • 用户从协议中借到高达800美元的稳定币(optionsCoin)直到期权到期。将被收取稳定费。以上所有情况都发生在一个交易中。
  • 如果ETH到期时仍高于800美元,用户将返还800美元,收回其ETH,该期权将过期。
  • 如果ETH价格跌破800美元,则用户被清盘。执行看跌期权以800美元的价格卖出标的ETH。
  • 在实践中,该协议将公布<800美元,以保留支付给清算人的缓冲区。


优势


  • 为更广泛的抵押品纳入市场打开了方便之门。对于实物交割的期权,由于交割在链上得到保证,即使流动性相对较差的资产也可以用作抵押品。
  • 资本效率——只要你负担得起看跌期权溢价,可以用1000美元的抵押品借入999美元。
  • 现有的和即将发布的期权协议的用例。


什么时候效果最好?


  • 考虑到丰富的流动性挖矿机会,投资者不想失去ETH(或任何其他白名单抵押品)的上行空间,而是想参与流动性挖矿。在这种情况下,投资者可以从这些资产上借到一大笔钱。
  • 熊市环境——假设我们正处于市场的修正阶段。投资者对此可能会有不同的反应。其中一种方法是买入看跌期权。OptionsCoin为投资者提供下行保护,这些保护可能会得到补贴,或完全被流动性挖矿的收益或贷款资金促成的多样化战略所抵消。


当前进展


  • 与Opyn团队合作,构建Opeth (Opyn + Put + ETH)币,这是一个代币化的eth + Put。这种代币工具的赎回价格有下限(执行价格)。这和建立在Hegic上的WHETH完全相同。
  • 用户研究-与几个期权的高级用户交谈,以收集对实用程序的反馈。如果您符合用户简介,我们很乐意与您进行头脑风暴。
  • Opeth的应用程序设计正在进行中。


下一步


  • 构建应用程序并在测试网上启动Opeth。
  • 开始OptionsCoin智能合约的工作——借用Opeth / Wheth抵押的稳定币 。
  • OptionsCoin测试网。
  • 期权流动性聚合器——从多个期权协议中获取看跌期权的最佳价格。


备注


  • 与传统市场相比,链上债务被严重的抵押。担保贷款决定DeFi的理由很多——波动性、不信任感、缺乏可靠的声誉。这些因素导致Dai担保债务比率出现了各种各样的波动。
  • Opeth和期权的流动性聚合器将作为完全与OptionsCoin分离的独立产品。
  • 一旦OptionsCoin足够成熟,它将被添加到DefiDollar稳定币指数中。
  • 收取的稳定费将渗透到储蓄和DFD的回购金中。

本文链接:https://www.8btc.com/media/6593632
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