SushiSwap的故事暂告一段落,但DEX仍走不出那个怪圈

WebX实验室 发布在 链圈子 海盗号 43709

如同DeFi本身一样,DeFi这个圈子的可能性一次次在打破想象力的上限。

快速崛起、光速上线三大所、价格暴涨后又大跌 90%、创始人清仓“跑路”、转身将项目送与他人、创始人又返还代币,并且道歉,随后接班人6小时一顿操作完成流动性迁徙,吸血10亿流动性,让原本的独角兽跌入谷底不得翻身…… 这不是一个十几年的故事,以上这些都是十几天内发生在一个项目上的真实“狗血”剧情。这些故事的主人公SushiSwap绝对是DeFi历史上的一个重要里程碑。

以上这些当中,最让人津津乐道的还是SushiSwap主导的那场令业界叹为观止的“吸血鬼攻击”。

 

这场“吸血鬼攻击”是如何完成的?

 

首先“寿司”Sushiswap是分叉自Uniswap的去中心化交易协议,由匿名开发者“Nomi大厨”创建。我们先还原一下整场SushiSwap吸血鬼攻击的全过程:

9月初,UniSwap锁仓量大涨,其中大部分资金是经由SushiSwap存入的,用户想要使用SushiSwap就必须先在UniSwap存钱,进而获得流动性代币,然后这些流动性代币再转移到SushiSwap的资金池内。这个时候大家还没意识背后的风险。

9月6日,大厨宣布将SushiSwap的统治权移交给SBF这个人。

9月9日,SushiSwap正式开始了流动性迁移,这个时候SushiSwap锁仓量占到UniSwap的50%以上。

9月10日,SBF宣布迁移完成,将10亿美元的流动性转移到了SushiSwap中。第二天寿司整体锁仓量一度达到15亿美金,而UniSwap锁仓量则跌到了先前的5亿美元左右(后来锁仓量又有所反弹,而SushiSwap则是回归到了更理性的水平)。

SushiSwap吸血鬼攻击是怎么做到的呢?首先,简单来说,加密货币的吸血鬼攻击就是将其他项目的流动性转移至己方项目,从而夺去其他平台的流动性和价值。攻击的背景是SushiSwap是UniSwap的分叉,两者几乎一模一样。唯一区别在于,UniSwap没有治理代币,只有SushiSwap发行了激励平台币SUSHI。

第一步:SushiSwap复制UniSwap的开源智能合约和前端系统。此时,UniSwap直接用平台手续费来奖励流动性提供者。

第二步:发了币的SushiSwap用最简单粗暴的方式,鼓励用户将UniSwap的流动性LP代币转移到SushiSwap上进行流动性挖矿,最重要的是攻击发起者这个时候是兼容UniSwap的代币池的,用户在这两个项目内转移基本没有门槛。SushiSwap直接就用平台币奖励这些愿意转移流动性的用户。

第三步:SushiSwap启动项目治理,原本持有平台币的用户既可以享受收益,又可以通过交易平台币SUSHI来获利。

最后一步:也是结果,那就是在利益的驱使下,UniSwap渐渐失去流动性,从而失去平台收入。

SushiSwap能够完成此次吸血鬼攻击的重要前提就是“利益驱动”,这也是UniSwap本身存在严重的缺陷,那就是激励单一,只有手续费,流动性提供者还要在其中承受巨大风险。

 

SushiSwap的示范让DEX生态陷入肉搏战

 

SushiSwap开了一个“坏口子”,理论上,所有的DeFi流动性挖矿协议,都会遭受吸血鬼攻击,特别是SushiSwap亲自上手之后,寄生然后吸血,可能成为后来者的新路线,毕竟直接抢要简单多了。比如Curve上的分叉项目Swerve。

同时我们也注意到,一个名为SashimiSwap的Swap很可能在做着和SushiSwap同样的事情。这个新Swap的流动性池子与UniSwap高度重合,因此后者的锁仓量在9月11日得以反超SushiSwap。但需要注意的是,SashimiSwap为Uniswap的流动性提供者提供赚取SASHIMI代币的机会。此外还有针对SushiSwap和Uniswap的LP Token开启质押挖矿的新项目SwapX。

那这些后来者如何完成SushiSwap那种壮举呢?无非就是给出更高的利益,这就让整个DEX生态陷入到一种简单粗暴且原始低级的贴身肉搏战中。当然这种肉搏也不是没有好处。由于各DEX套娃不断加高利益砝码,大批资金在这场战争中获取了高额的回报,整个DeFi生态也获得了极大的好处,以太坊DEX 整体的流动性因为 SushiSwap 有了显著的提升,增加了十几亿美元的锁定资产量。整个DEX市场在过去10天交易量也突破100亿美元,9月的DEX市场仅用10天时间便完成过去31天达到的交易规模。

 

DEX的怪圈越陷越深

 

从当前的数据上看UniSwap的锁仓量重新回到了SushiSwap的上方,而且前者在用户数量和交易量上对后者有着压倒性的优势。另一方面,对于UniSwap最坏的结果就是,如果SushiSwap后续的流动性更好,那么1inch这样的聚合器会将更多的交易分配给SushiSwap。

谁赢谁输,现在下结论还为时尚早。

SushiSwap这场闹剧算是暂时告一段落了,但在整个过程中,我们发现DEX正在逐渐陷入到一个怪圈泥潭中。

DEX崛起的很大一部分原因是通过流动性分红激励用户和资金进入这个领域,充分激发流动性的增长。流动性挖矿的初衷是为用户提供更好的体验,但是整个行业看到其中的巨大利益后,不断地山寨项目,不断地套娃来抢夺流动性,对于大体量的项目来说还好,对于那些不经审计就着急上线的项目来说,其本身是没有价值支撑的,只能通过不断地产生新的套娃项目并且在二级市场投机炒作来实现。

DEX面临着和CEX一样的问题,流动性就意味着资金,就意味着收入,而且当前整个DeFi市场总体资金量极小,因此大家都会拼了命地争夺流动性。

那方式呢?不是提升用户体验,或者拿出更好的产品和服务,就是前面说到的极其单一粗暴的方式——让利,大家不断拉高这个让利标准,这种事情是没有天花板的。而本来资本的天性就是对利益的无止境不理性追求,在利益驱动下,这种追求被无限放大更加疯狂,矿工只忠于回报与收益率,不会忠于平台,这本身就不符合正常的商业发展逻辑。

之前CEX通过独家项目、体验、安全性建立了各自的护城河和竞争壁垒,对于DEX呢?现阶段似乎只有利益,但这样的“护城河”极其脆弱,DEX会陷入无止境的鏖战中,不停地吸血,直到这个领域再也吸不动为止。最后难免会有平台为了遏制这种情况而采取极端且独裁的方式,这就很容易对DeFi的原教旨主义造成沉重的打击,行业发展的意义也完全被忽视。

从另一个角度来看,这种情况证明,流动性挖矿这件事是不可持续的。

自己辛辛苦苦建立起来的市场不到半个月就沦为他人嫁衣,这件事任谁也无法接受,UniSwap就是这样。但讽刺的是UniSwap创始人开始加快UniSwap V3的开发,这个版本的UniSwap会发币,也不排除采用同样的方式对SushiSwap再来一遍。只能说这种模式运转到最后一定是一场零和游戏。

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文章标签: DEX Sushiswap
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