转自:以太坊爱好者

 

Uniswap V2 上的交易选择

 

如上文所述,Uniswap V1 上的每个交易对中都有 ETH 。如果要将代币 A 兑换成代币 B ,必须先用代币 A 买入 ETH ,然后再用 ETH 买入代币 B 。因此,交易者需要支付两笔交易费和 gas 费。

Uniswap 的文档将 V1 称为去中心化自动交易所的 “原型”。这有可能是因为开发人员发现了 V2 提供的更高效的交易执行方法。不再将 ETH 作为中介代币就是优化之一。

如下图所示,ETH 不再作为中介代币之后,交易对之间可以进行直接交易:

- 两种 ERC20 代币直接互换 -
这种方式似乎既合理又直观,或许 V1 就应该采取这种运作方式。只需调用路由合约上的 swapExactTokensForTokens 和 swapTokensForExactTokens 方法即可交易。

上述方法名称中的 Exact 表示你希望为交换中的哪一种代币设置限额。如果你想用 DAI 买入一定数量的 ETH ,就要使用 swapTokensForExactTokens ;另一方面,如果你想用一定数量的 DAI 买入 ETH ,就要使用 swapExactTokensForTokens。Uniswap V2 的智能合约就采用了这两种方法。

除了直接交易外,用户依然可以选择使用 ETH 作为中介代币来实现两种代币之间的交易。用户无需直接在输入代币和输出代币之间创建流动性池,只要这两种代币与 ETH 之间存在流动性池即可。

例如,以 ETH 作为中介代币来实现 DAI 和 LINK 之间的交易,其流程如下图所示:

- 以 ETH 作为中介代币实现间接互换(类似于 Uniswp V1)-
与之对应的 Solidity 方法是 swapExactETHForTokens 和 swapETHForExactTokens,以及 swapTokensForExactETH 和 swapExactTokensForETH。

实现代币交易的最后一种方法就是,在多个 ERC20 代币之间进行交易,直至获得你想要的输出代币为止,也就是白皮书中所说的 “任意 ERC20 交易对”。当然了,所谓的任意代币对中也可以包含 ETH 。

下图显示了如何通过一系列代币将 DAI 的价值转移到理想的输出代币 Link 中:

-对于没有直接交易对的代币,可以通过一系列中介代币交易来获得输出代币-
如果你的输入代币和你想获得的输出代币之间没有流动性池,就可以采取这种方法,而且不一定需要上文所述的 ETH 作为中介代币。

虽然这种交易方法是可行的,但是目前没有智能合约能自动实现这么多笔代币交易,只能手动将这个功能写入前端应用的代码中,并对 Uniswap 进行多个交易调用。

这个办法的使用频率可能不高,因为在通过一至两个中介代币转移价值后,额外的 Gas 费会让迂回交易变得很不划算。或许通过中心化交易所交易成本反而更低。尽管如此,一旦 ETH 2.0 主网上线,采用更加高效的 PoS 机制,再加上可扩展性功能,让迂回交易变得更加可行,这种方法将得到更广泛的使用。

价格信息传输机制

 

Uniswap 的价格信息传输机制可以让开发者基于某个代币在几个区块(也可以表示成两个时间戳之间的时间区间)内的价格波动性来计算该代币的平均价格。

这个时间区间可以是前 1 小时,前 24 小时乃至更久。

虽然 Uniswap 会提供代币价格,但是它不会在链上存储任何历史价格。需要 dApp 开发者自选基于一段时间的累积价格,来计算某个代币在这段时间的平均价格。

这些平均价格称为时间加权平均价格(Time Weighted Average Price,TWAP)。

所谓的 TWAP 就是在链上选定一段区块作为时间区间,将某个代币在这段区块内的累积价格(该代币在每个区块的价格)除以时间戳区间(结束区块的时间戳减去起始区块的时间戳),得出该代币在这段区块的平均价格。图解如下:

- TWAP 是基于一段区块内的累积代币价格计算得出的 -
TWAP 是可靠的,反映了一段时间内的代币价格(别忘了,这是基于特定代币对的)。采取这种方式可以避免闪电崩盘和剧烈的价格波动,这些在加密货币市场上很常见。当市场出现价格波动时,TWAP 可以更准确地反映代币的情况。

如果需要,开发者可以通过 Uniswap 的 JavaScript SDK 免费获取价格信息。详情见下文。

闪电交易

 

闪电交易(Flash Swap)指的是通过一个交易来完成从 Uniswap 的流动性池中借出代币、使用这些代币进行某项操作并偿还这些代币这一多阶段流程。如果这个流程中的任意一阶段失败,所有状态更改都会撤销,相关代币重新回到对应的 Uniswap 流动池中。

下图显示了交易者如何能够不持有代币而执行闪电交易。这是因为从流动性池中借出的价值一定会归还到池内,要么交易失败,要么交易者归还借出的代币:

闪电交易的一大用例就是套利交易,而且交易者一定能在获利的同时将之前借得的代币价值归还至 Uniswap 流动性池内。交易者每次都能通过套利交易轻松获得收益。

另一个用例是使用 Uniswap 流动性池结算 Maker 金库,你可以偿还债务,并取出 Maker 金库中作为担保品的 ETH (或其它代币)来偿还 Uniswap 流动性池。相比直接使用自己持有的代币来还款,这种方式消耗的 gas 较少。

闪电交易是 Uniswap 上一项比较新的功能,不过我们很快就能看到更多 dApp 整合这一功能。

在交易机器人这一用例中,闪电交易还可以用来自动执行套利交易。交易机器人不需要资金来执行交易,只需要识别套利机会并执行闪电交易即可。

新的 0.05% 的协议收费和治理

 

Uniswap V2 还为协议引入了一种新的费用,叫做 “协议费(protocol fee)”,启用这一机制后,Uniswap 上发生的交易额的 0.05% 就会转移到一个由 Uniswap 持有的地址上。这个 0.05% 是从 Uniswap 标准的 0.3% 手续费中抽出来的,所以启动这一机制会导致流动性提供者的利益受损。

当前这一机制还是关闭状态,而且 Uniswap 项目方也没有任何公开声明表示有启用这一机制的计划。

添加这个机制似乎有点可疑,但 Uniswap 开发者认为,这是为了支持 Uniswap 的增长和可持续性的必要功能。而且,还有一个事实可以为他们辩护:启用这一机制需要一个治理机制,由社区来投票决定要不要启动这一机制。

虽然启动这一功能需要先达成社区共识,这样做会给予 Uniswap 项目方巨大的利益和竞争优势。

从好的一面来说,这笔费用可用于升级协议和整个生态系统、提高接受度,最终能够让流动性提供者获得更大的利益;理论上来说,可以弥补他们在这一机制中的利益受损。整个过程如下图所示:

- 收取 0.05% 的协议费用的积极结果 -

现在还未有该治理机制的公开信息,但不妨假设会有利用 ERC20 代币来收集投票,类似于 Maker 的治理和投票机制。

为管理协议收费机制,Uniswap Factory 合约包含了 feeTo 和 feeToSetter 方法来设置接收资金的地址,以及有权更改 feeTo 地址的账户。

 

JavaScript SDK

 

本文有意避免过度技术化,但还是有必要提及 Uniswap 的 JavaScript SDK。这个开源库给 NodeJS、JavaScript 框架及所有基于浏览器的应用提供了 JavaScript API 来集成 Uniswap。

这已经足以让第三方应用直接将 Uniswap 集成到自己的产品和服务中。

Agent Wallet、Switcheo Exchange 和 Streamr Marketplace 是其中 3 个已经直接集成了 Uniswap 的产品。

该 JavaScript SDK 的文档讲解了用于提取代币对数据和代币对地址的 API,还有启动交易和获取定价的 API,应用可以借此使用上文所述的价格信息传输功能。

注意,API 不能自动执行交易,只能帮你 准备 一笔交易,把你愿意接受的市场价格中位数和交换所得的最低数量(也就是所谓的 “滑点” 考虑进去。

交易准备好之后,用户必须手动使用钱包软件(比如 MetaMask)发起和签名交易。

 

关于 Uniswap 的代币列表

 

如果你好奇 Uniswap.exchange 上的代币列表是如何决定的,很简单,这是人工操作的,Uniswap 团队会用视频会议讨论要加入哪些代币。因此,即使某种 ERC20 代币的交易池已经出现了,也并不代表这种代币会出现在 Uniswap 官方网站的代币列表上。

如果你是某种代币的发行者,你想要让你的代币出现在 [Uniswap.exchange] 默认的代币列表上,你需要在 Default Token List repository 上提交一个 Github issue

Uniswap.exchange 上还有一个功能:你可以在一个搜索框内输入某个 ERC20 代币的地址来找出这种代币,然后添加到你自定义的列表中。这样一来你就能在 dApp 中交易这种代币了,但这不代表别人也能看到这种代币,因此也不会提高这种代币的曝光度

开发者也可以在自己的 Uniswap 集成中创建定制化的代币列表,只需遵循一个简单的 JSON 结构即可。更多操作细节可见 Uniswap 的 Token Lists repository。

 

总结

 

本文完整地考察了 Uniswap V2,揭开了它的改进项目及其工作原理。更高效的代币互换、按时间来加权的价格信息标识机制、闪电兑换功能,都是重大改进,在这些改进的背后,是迁移到基于 Solidity 来编写合约的技术工作,这些技术工作让 Uniswap V2 得以利用最新的操作码来实现更高效率的执行。

Uniswap V2 保持了免信任、去中心化的本色,它存在于以太坊区块链上,除非爆破底层协议,不然就无从破坏它。到目前为止,没有这样的事情发生,而且,看现在的矿工群体规模(以及验证者的规模),以后也不太可能发生。

以太坊 2.0 的测试网 Medalla 启动时有 2 万名验证者 —— 我估计这个数字在主网启动时还会更高,因为到时候的验证者可以得到经济回报。

另一方面,Uniswap V2 作为一个代币交易所,也还不能说是完美的。在撰文之时,以太坊网络的 Gas 费正处于历史上最高的时期,这使得使用 Uniswap 的 Gas 费异常昂贵。Uniswap 没有实时订单簿功能,因此交易员要使用交易策略还是只能找上中心化交易所。如前所述,Uniswap 需要用户套利来保持交易所内代币价格与市场价格的一致,中心化交易所仍旧在平衡 Uniswap 的汇率上发挥着不可替代的作用。

Uniswap V2 是朝着正确的方向迈出的积极一步,但若想让去中心化交易所能够完全取代中心化交易所,还是长路漫漫。虽说如此,密码学货币社区(尤其是以太坊生态)的意见还是非常乐观的 —— 我们可以有把握地说,DeFi 的进展,不论从技术能力还是接受度来看,在短期内都不会放缓。

本文链接:https://www.8btc.com/media/642875
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