自7月18日发布以来,一个被网友戏称为“姨夫”——YFI的代币价格疯涨了1万倍,而这仅仅用了不足两个月的时间(要知道比特币当初花了7年时间)。在此之前外界对其大多是怀疑的态度,但就是这样一个看似“闹剧”的YFI,其价格竟然真的超越了被认为是业界天花板的比特币,上一个做到这一点的还是2016年的Zcash,当然现在的Zcash已经大幅缩水回归到正常水平了。 为什么YFI在逆势中表现得如此“坚挺”?它会成为一个新的“天花板”,还是Zcash第二?

 

YFI什么来头?

 

YFI是DeFi协议Yearn.finance的治理代币。而Yearn.finance是一个自动化DeFi收益率聚合器,用户将代币存入后,平台会在已经接入的协议里自动计算并选择高收益的平台(像Compound/Balancer/Syntheix等),并把该部分资金进行重新分配。 简单来说用户把代币资产放在我这里,然后就不用花费大量时间去管哪家平台收益高,怎么组合才最合适,这点Yearn.finance自动就给你完成了。

 

YFI为什么能这么坚挺地涨上去?

 

尽管Yearn.finance创始人一再强调:“YFI是为了进一步放弃对Yearn.finance的控制而发行的,其本身并没有任何价值,没有预挖没有销售,也不会上线Uniswap,更不会有拍卖。”但仍然挡不住市场的热情。 坚挺上涨的原因主要有以下几点: 1.拉低门槛让大量外部资金得以涌入 首先一个市场想要发展,需要有外部力量持续涌入。但一直以来DeFi的门槛对于普通用户来说非常之高,门外大量资金眼看着DeFi的高收益却难以进入,尤其是近半年来各类DeFi产品层出不穷,很多用户刚弄懂一个项目或者一种玩法就被淘汰了。外部资金想要进入,而DeFi市场也需要外部力量来实现整个市场的扩张。而Yearn.finance这种聚合器的出现恰恰解决了这种矛盾

就像前面所说的,用户根本不需要研究和考虑什么,通过聚合器就可以直接参与DeFi,Yearn.finance相当于站在了外部资金“泄洪”的口子上,怎么样都能飞起来2.踩在了多个风口上 DeFi及其流动性挖矿的火爆也是YFI暴涨的重要推手,结合前面说的低门槛,用户看好YFI的价值几乎是必然的。此外Yearn.finance相关的一些项目取得一系列进展也起到了一定的助推作用,例如Aave的英国子公司刚刚宣布获得了英国监管机构FCA颁发的EMI许可证,也算是一个利好。再之后就是Yearn.finance还引入了DeFi保险的概念,更加提升了用户对Yearn.finance这个平台的看好度。 3.YFI生态系统本身就是个产生正向收入、创造利润循环的机器 首先,Yearn.finance收入来源包括:yearn.finance利息、Compound的COMP,curve.fi的CRV,curve.fi/y池子的交易费用、yswap.exchange交易费、yborrow.finance交易费、ytrade.finance的杠杆费和清算费用(还在测试网)、yliquidate.finance清算费用(还在测试网)、系统(未分配的利息或费用)以及才宣布的去中心化保险服务yinsure收入。

目前两个主要产品:Earn——存入资金,自动赚取最佳利率;Vaults(机枪池)——存入资金,自动使用最优策略来获得高的风险和回报。Yearn.finance质押收益表现非常优秀,资金池的体量越来越高,但YFI只有3万个,因此价格才会这么高。 更重要的是,想要在池子里获取高收益,前提是质押YFI。此前YFI社区投票赞成了YIP-36提案,该决议确定yearn将使用系统收入作为运营资金。特别是,系统赚取的收入100%直接发送到Multisig资金库。其中50万美元资金用于资助Andre的开发、UI升级、安全审计等,所有其他奖励将定向并分配给在治理池中抵押的YFI。那么很多人为了高收益不惜花高价去二级市场购买YFI,按照YFI的3万个总量,自然价格会水涨船高。 4.极强的稀缺性 数据科学家Alex Svavenik指出,目前有60%以上的YFI代币被锁定在各种不同的权益池中。这意味着YFI代币的一半以上不是流动性的,并且不参与交易,因此对代币的需求远远超过了可用的供应量,从而推高了价格。

 

YFI的未来还能走多远?

 

短期:一方面,YFI当前暴涨的根本原因是DeFi造富泡沫,以及现在相对其他金融手段更高的收益,那么YFI当前的走势更多地取决于DeFi这个领域还能火多久?YFI的暴涨让很多人想到了2017年的泡沫。就连Yearn.finance创始人Cronje也表示,目前市场正处于狂热期,看上去很好,但这却是问题所在,YFI的市场合理估价应该在3美元左右。他这样的态度可以说是比较冷静和客观的。关键点就是“一旦诱惑消失,资金就会自动离开,那么支撑当今局面的力量也会崩塌”。 但从长期来看YFI还有其自己的价值,就是它还在不断捕捉市场需求去拓宽自己在DeFi领域的产品组合,例如做借贷套利的EARN、做流动性挖矿的Vault、做低额手续费DEX的Zap、做DeFi保险的yinsure,虽然DeFi必然会降温,但是DeFi会持续存在,而这些创新更像是YFI在DeFi领域的长期动力。 通过梳理我们不难发现,从借贷聚合开始,YFI开启了其DeFi“帝国”的扩张之路。据了解,YFI未来还可能会涉及清算、杠杆、交易聚合等。如果能持续稳定地迭代下去(且能抵御住各种风险暴击的话),YFI最终会捕获DeFi领域的大规模价值,并成为DeFi领域最举足轻重的几个项目之一。

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