Uniswap称霸之后,新兴“Swap”平台还有机会吗?

博链财经 发布在 海盗号 25286

8月30日,DeFi领域核心落地应用—去中心化交易所(DEX)24小时总交易量达到8.54亿美元,而2个月前,这个数字只有4295万美元。DEX指数级增长背后,DeFi热浪袭来的速度远远超出人们的想象。



(8月30日总交易量,数据来源:DeBank)

短平快的技术迭代、不可思议的超高收益,无论是老韭菜还是新韭菜,只要关注市场,DeFi都在“动摇”其投资取向。且从短短两个月的用户增长数据来看,DEX正在成为“搅动”市场的新一轮资本博弈。



(过去三个月DEX日交易量情况,数据来源:DeBank)

Uniswap造就币圈神话

毋庸置疑,DEX的火爆是推动去中心化金融走向大众视野的先头部队,DEX直接革了一级市场的命。流动性挖矿模式颠覆了此前币圈的发币套路,基石→私募→公募→二级市场,CEX时代御用的“潜规则”被彻底打破。

自动化协议发币、代币分配0预留且分配透明,币圈的食物链正在重塑新链条,这一次,“大佬”和“韭菜”站在了同一起跑线上。

然而,有利益的地方就有“江湖”,DeFi明星DEX协议Uniswap无疑在此次兵戎中拿到了头把交椅。Uniswap引发了 AMM (自动做市商)模式的复兴,单枪匹马拿下这个细分领域数十亿美元的交易量。

截至目前,Uniswap已升级迭代到V2版本,值得肯定的是,Uniswap推动了让用户成为做市商去提供流动性并获得收益的可能,也是以太坊上为数不多未发行治理代币的 DeFi 项目。

Uniswap V1版本证实了自动做市商的可能性,为链上代币兑换和去中心化代币流通池协议奠定了基础。从V1到 V2版本,Uniswap用 Solidity 重写了智能合约,克服了 V1 中使用 Vyper 带来的限制。

总的来说,Uniswap 为推动行业前进,贡献了四大勋章:固定乘积算法为资产定价(x*y = k)、固定的手续费结构、实时报价和真正的用去中心化的形式去供应代币。值得一提的是,目前许多智能合约会将 Uniswap 作为搭建自己业务服务的模型,在其基础上进行升级。

抄袭者Mooniswap?

8月11日,DEX聚合协议1inch宣布,推出自动做市商服务Mooniswap。

1inch公开宣称,Mooniswap这一新的自动做市商DEX是对Uniswap模式的改进和升级,将会把套利者的部分收益重新分配给流动性池,并保护交易者免受抢先交易攻击。

“根据模拟实验,Mooniswap为流动性提供者带来的收入,预计将比Uniswap V2多50%至200%。”1inch称。

“背靠大树好乘凉”,Mooniswap上线两周日交易量突破1400万美元,生生夺了Uniswap的好一部分流动性财富池额度。

随后这两大平台CEO在推特上的“唇枪舌战”,也把这次Mooniswap抢占山头的大戏推向了高潮:Uniswap创始人指责Mooniswap抄袭其协议和交易界面等,而1inch联合创始人Anton Bukov则回应称:“我们确实复制并修改了一些Uniswap的源代码,这是因为Uniswap团队在开发和开源方面做得很好。这正是Uniswap团队希望看到的——帮助其他开发者进行AMM开发。”

1inch还发推鼓励用户从Uniswap V2迁移至Mooniswap。这下Uniswap更坐不住了,其创始人Hayden Adams回应称,1inch先前告知他们,称不会与Uniswap竞争,很明显他们撒谎了......

从吃瓜看戏的角度,真是比甄嬛传还精彩,作为平平无奇的吃瓜群众,单从Mooniswap的网站logo,就看出了浓浓的“追风”色彩。



而对于“不会与Uniswap竞争”这个点,显然Uniswap创始人的想法过于单纯了。市场已验证了Uniswap模式的可行性,哪能没有新的竞争者入场瓜分蛋糕的戏码?

再说去中心化所有的源代码和合约地址分分钟可查,已经没有所谓明面技术上的核心壁垒。

新兴“Swap”平台还有机会吗?

有人说Mooniswap的起飞是对Uniswap最大的威胁之一,事实上,这一定论还为时尚早。DeFi大火无形中带动了市场的认知觉醒,“Swap”系的各类新平台正在纷纷崛起,向流动性财富池发动新一轮的挑战……

此前一项 DeFi 调查的数据显示,用户参与的单一最大诉求是获得流动性挖矿奖励,亦或是超额利息收益。而用户不使用DeFi的主要原因中,中外用户最看重的两点,无疑是:安全性和收益率(投机机会)。



(数据来源:ARPA 团队)

DeFi发展至此,任何项目要想获得更大的市场前景和参与度,在安全保障和收益模式方面,必须得有所突破。安全性是平台的堡垒,同样也是DEX平台的“风险魔障”。智能合约漏洞、缺乏安全审计等让假币风波屡禁不止。

现在诸多项目上线都会标注“此合约未经审计”的字样,无异于直接把风险和责任承担转嫁到投资人身上,与“如有雷同,纯属巧合”没什么本质区别,都是提前告知受众,“出了事,这个锅我是不背的”……

“孙迟但到”跟风上线的JustSwap平台,上线十分迅速,也收割了一部分流量,但很快便面临着从“百倍币工厂”化身“假币工厂”的窘境。该团队的处理办法则是“官方团队发布白名单项目”,意思是“白名单有官方背书,投(jiu)资(cai)者(men)可以放心操作,我们来兜底。”但仔细看了《首批白名单和公示规则》后发现,仅仅是在原来的基础上,加了团队审核这一步骤,而这些项目大多是知名项目或者关联项目,对于一些新项目和用户主动创建新流动性池而言,并没有模式上的突破。

而相比JustSwap平台的官方白名单模式,SwapX平台则打出了“淘宝模式”的新概念。即“像经营淘宝店铺一样经营一个DEX”,每个玩家都可以申请开设铺子(流动性池)。通过审核的铺子将获取加V认证,且铺子池和其他池子有优先和区别显示,确保投资者不会受到错误信息的干扰而蒙受损失。

对于“Swap”系平台的升级,从盈利优化方面来说,Uniswap的核心追随者Mooniswap也在不遗余力地奖励用户。相比较Uniswap等其他平台,Mooniswap声称,仅凭价格滑点利润(price slippage profits)就可以为流动性提供者带来多达200%的收入。

其实上述的高收益背后是DEX目前面临的通病——GAS费太高,这无形中把很多小散拒之门外。

如果暂时无法有效避免被以太坊天价GAS费 PUA,平台就必须从其它概念和模式出发,为投资者获取更多利润空间。

当前诸多DEX平台开始陆续发行平台币,也是想在中心化交易所发行平台币玩法的基础上,给玩家更多升值空间的可能。

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