Defi密码:一文了解YFii前世今生

YFII 发布在 海盗号 23438

Dovey(万卉):我想跟大家聊一下二姨夫(YFII)这个事情,因为现在问的人也特别多,当然可能是因为价格起来,然后大家又被币价突然上涨改变了信仰。

大姨夫:YFI

二姨夫:YFII

去中心化金融:Defi

 

如何定义defi?

 

现在大家常说defi一天币圈一年,已经到了这样的一个速度了。其实根本就没有很久,就是一个月的事情。 我想今天跟大家说一下这个,因为最近我去了国内的几个活动,大家都是疯狂的开始这种吹捧Defi。

我先把defi给大家量化性的定义一下,其实非常好理解,就是说defi它作为去中心化金融的话,它肯定是跟cefi(中心化金融)相对应的一个概念,它其实有两个层次可以去很好的量化或定义这个东西。我们知道金融活动都是有这种不同的参与方,以及金融资产本身有没有许可。

以中心化的火币交易所为例,如果我们要去火币交易的话,我们需要要注册账号,还要做kyc认证,如果你想去给火币做市的话,肯定也要经过他们允许,你才能成为他们交易平台上的一个做市商。所以说,去中心化金融(defi)第一个特点就是说它是免许可的,就是我们说的permissionless。

关于第二点,我们都知道金融的核心肯定是钱,即你的资产。那么的话,对于去中心化金融(defi)来说的话,判断一个东西是去中心化金融还是中心化金融,我们第二个要看的就是它的资产是否由一个可信的第三方去掌管或者是托管?

当我们去火币或其他交易所去交易的话,其实我们相当于说我们要先把我们自己的资产放到他们的平台上,相当于说我们对我们自己资产就不可控了,这个是典型的这一个中心化金融的。你要把你的资产放在一个有可信第三方托管的这样的一个行为,这个就是典型的中心化进程。 而对于去中心化金融(defi),它没有一个可信的第三方来去托管你的资产,你的资产其实是被代码托管的。

总结来说,去中心化金融有两个特征,第一个就是说免许可,第二个的话他没有可信第三方来托管你的资产。

 

Uniswap的去中心化交易革命

 

我想跟大家分享一下Uniswap和它创始人的故事。2017年,也就是说ICO最热的时候,Hayden Adams被自己公司裁员了,然后真的是下岗待业,他下岗待业之后,然后他就开始他就开始看自己感兴趣的事情,当时以太坊基金会里面有一个核心开发者叫卡尔,卡尔是他的高中同学,然后卡尔就说你不如来看一下,可以在以太坊生态上面就你可以做什么事情。然后Hayden 就开始从2017年下半年开始做uniswap。

uniswap的核心代码一共才三十几行,你们可以想象吗?如果你们知道像火币交易所这样的中心化交易所代码有多少,你们就可以知道差异有多大了。Hayden他一个人做了一年半,写了30多行代码,然后2018年年底上线,一直到2019年,2019年中都没有融资,而且公司一直也不到10个人,就是这样的一个团队,这样的一个轻量级的东西,现在承载了2亿美金这样的一个交易量,而且是真实交易量,因为你要在去中心化交易所里面你是没法刷量的,你要刷量的话你要付大量的手续费。刚刚彪哥说低发的开发效率是非常惊人的,我觉得不仅是开发的效率惊人,其实是它的第一性原理就效率惊人,它的核心的原因来自于他把原来传统世界金融服务很多人的东西,他都把它用代码和合约替代掉了。譬如说如果我要做个中心化交易所,我需要各种各样的运营运维,还要去租服务器,然后我要有人来运维这个东西。

但是,如果我现在我要去做一个去中心化交易所的话,所有东西都是由以太坊的基础底层架构来完成。那么的话你的运维人员就是所有的以太坊矿工。我要做一个中心化交易所的话,我还要去找做市商,我还要有启动资金。而去中心化交易所很简单,人人都是做市商,你也不用去专门找什么做市商,我们每个人都可以就往里面提供流动性。他其实相当于把很多跟人相关的不确定性给完全确定化了,从某种意义上来说,这真的是一个降维打击。

在去中心化交易所,特别是AMA(自动做市商)的这样一个模式下,跟我交易的是合约本身,我都可以算得出来。譬如说我要在一个流动性池子里面,我要买这么多的token,我需要花多少钱,就这个东西是我自己可以算得出来,我是完全可以预估的,它是把他是把所有的不确定性和所有的交易摩擦变成一个可确定的,然后可预估的定量的摩擦,然后是把所有的运维的成本把它分摊到了整一个去中心化的基础架构里面。所以说,这个东西我觉得还是具有非常大革命性的。

我们再说回二姨夫,刚刚有朋友提到defi的门槛,Defi的门槛还是挺高的,这里的高不是说你的资金门槛,其实现在门槛主要还是操作门槛,我看那天波场的去中心化交易所上线,就特别搞笑,当然也可能是匆忙上线的结果。在去中心化世界里咱们孙哥翻车了,毕竟你一个去中心化交易所的话,资产上线是不需要许可的,谁都可以去上线一个新的资产,然后导致的事情就是上线了各种各样假的代币,体验也非常差。我看到有的小白用户去跟孙哥维权,说这都是你的链,然后也是你的DEX(去中心化交易所),为什么孙哥你不能管管?大家其实是错怪孙哥了,DEX真的没法管。所以我觉得现在来说,defi最大的门槛还是大家认知转变的门槛,其实就像我们经常在英文世界里面说的一句话,don't trust, just verify。

去中心化交易中,跟你交易的不是人,其实是一个合约本身。

 

二姨夫的故事

 

接下来,我再说一下二姨夫(YFII)的大概历史,我也说了,是因为他们觉得是一个更好的代币的分发机制,然后的话想要学习比特币这样的一个减半机制。现在回头来看的话,我觉得是是一个非常智慧的决定,因为现在大姨夫他因为一周挖完之后,他导致了一个原因就是说筹码高度集中,然后筹码高度集中的话,就是说变完全是变成了大户说了算的游戏。后来Android他自己也说,他也没有想得很清楚,他是一个就是说很活在当下的人,他在做设计的时候也没想过这个东西会变得这么牛逼,当时一周就把代币分发完了,直接导致的后果就是这个东西筹码非常集中,这涉及到后期的社区治理和协议治理,导致协议的治理可能几个大户就可以说了算,其实也没有想象中的那么美好,也没有想象中那么去中心化。

纵观二姨夫的发展现状,我觉得老白当时的想法虽然可能也是没有经过深思熟虑,但是现在也是歪打正着。直到现在二姨夫挖矿都还在进行中,也吸引了很多人,我知道的有超级君,还有很多我身边周围的朋友,他们都是上周或是这一周才知道这个事情,然后才开始关注,但是他们也可以进来挖矿,可以用一些相对比较低的成本来获取筹码。我觉得一个东西它的可延续性其实是非常重要的。

二姨夫与大姨夫的非竞争分析

二姨夫(YFII)背后的开发者是老白(David White)和高师傅(高金)他们两个人,他们两个人也是原大姨夫(YFI)社区的开发者,他们对大姨夫代码的实现有自己的想法,他们想法不一样地方在于这个代币的分发机制,他们更喜欢比特币这样的一个分发机制。因为大姨夫是一周就挖完了,可以说非常快,大家都还没有反应过来,然后就已经挖完了。 然后他们觉得应该像比特币那样,有一个更好的代币分发方式,而不应该让后来的人没有参与的空间。然后他们就提议了一个这种类似比特币的减半机制,就想把代币的分发模型看能不能通过社区的力量把它做一个更改,做了一个提案,然而最终的结果是没有通过。因为大家也知道在defi的治理机制里,任何更改和决策都需要持币人投票,如果你是持币人的话,你对协议层(protocol level)想要有任何代码层面更改的话,就需要大家一起来投票,然后的话投票就没有通过,之后他们就说干脆自己来重新写这样的代码,然后我就相当于说是一个技术层面的分叉。

对于大姨夫(YFI)与二姨夫(YFII)的分叉事件,其实跟比特币的分叉非常不一样,比特币的分叉BCH和比特币是同一个哈希算法,二者支架那是需要算力竞争的,那么的话这样的一种分叉的话,它注定的是有强竞争关系的,就我们英文经常说它是cannibalism的,他是会互相蚕食的。因为所有的算力是有限的,矿机的产能也是有限的,这样的分叉我把它定义成为一个敌意的分叉,即非善意分叉。第一的分叉项目风险会比较大,因为她要竞争同一块的资源。然后我们说回到二姨夫(YFII),我们经常说二姨夫是大姨夫的一个分叉,其实这个定义我觉得非常的不严谨。因为在defi的世界里面,我们不应该叫这个是分叉,或者至少应该说是一个非敌意的分叉,先不说它是不是善意,但是它至少是一个非敌意的分叉。

这个事情我还跟Andre Cronje聊过,Andre这个人虽说是一个极客,但他其实是一个很感性的boy,而且是一个很善良的人。刚开始两边社区吵得非常厉害,但是 andre就跟我吐槽说事情不应该这样子,因为这件事本身就跟比特币的分叉不一样,这不是一个这不是个敌意的分叉,从他作为一个开发者角度来说的话,充其量是一个他的代码的一个延续和一个代码新的版本,或者说演绎。但是为什么大家都互相那么有敌意?

我也是大姨夫的早期参与者,也一直在挖大姨夫,而Andre 是我2008年就认识的朋友,然后我当时也觉得这个事情就被大家的解读过于二分性了,也可能跟国际政治格局有关系。我就和Andre聊了下关于这一类分叉的定义,我是觉得这个分叉更像是一个cell expression(细胞表达),就会更像一个细胞的分化,就是说每一个的代码的重新演绎之后,它都会有自己的特征。所以,我是觉得不能完全就不是一个分叉,首先大家就觉得这是个分叉,但是我觉得这完全就不是一个分叉,其实是一个在代码层面的演化的过程。

我用一个更币圈的表达或者更一个crypto的这样的一个定义去解释,它其实也很简单,我们刚刚说因为比特币分叉的话,它需要去竞争很有限的算力资源。

如果我们只是看我们加密世界里面,我们只是看我们币圈,如果我们把币圈作为一个封闭的宇宙来看的话,资金可能确实是有限,所以说我们可能会看到就是说二姨夫上线之后,然后可能是因为二姨夫挖矿收益比较高,然后就会有很多资金从大衣服就转到了二衣服这里,对,这个是在我们只是静态的去看我们圈内的资金,但我个人觉得,defi为什么会在这个时间点崛起,其实跟整一个宏观经济大环境有非常大的关系。

因为我们知道当前资金是流动性过剩的,流动性过剩的话主要来自于就是说全球央行都在放水,全球央行放水直接导致的一个问题就是,一边央行在放水超量供应货币,一边还要刺激生产和投资,刺激生产和投资就需要调低利率,全球现在除了中国之外大部分地方都是负利率,导致的一个结果就是,很多美国人他们把钱放在银行里面是要给银行钱的。

其实,我们是有两个平行宇宙的,一个是法币世界,一个是加密数字货币世界。在法币世界里,美联储的基准利率实际上就已经是0了,像日本央行和欧洲央行现在全都是负的利率。然而在我们加密数字货币世界里,基准利率其实是非常高的。你就算是去做很正常的美元稳定币借贷行为,正常年化都可以在8%~10%之间。如果这两个世界不连通的话,币圈资金可能也是有限的,大姨夫和二姨夫会有竞争关系。但是我们要知道资金永远是逐利的,它永远回去有更高的基准利率的地方。

当前美国普通用户,他们没有什么理财产品,他们可以去做个很简单的事情,就是我直接在银行里面开一个个人贷款,它的年化利息非常低,大概是在3% ~4%。 那么,我直接通过Coinbase(加密货币交易所)把它变成美元稳定币USDC,然后我直接把USDC放到Compound里面去放贷,那么的话直接利差本身可能就有8%,像前段时间最疯狂的时候,某个平台上面的USDC的借贷利率涨到了50%,大家可以想想这个利差。

所以说,我个人觉得这个东西其实并不是一个现在就竞争有限的资金资源。

原因很简单,我们现在这个crypto universe(加密世界)实在是太小了,不管是从体量来说,还是从资金沉淀来说,实在是太小了,所以说就相比整个大饼世界的话,完全是不值得一提的,也就是说是不同的数量级的,在我们这个世界之外,有无数的法币等着去基准利率高的地方,因为他们也是希望自己的钱不要放着不动,他们也是希望说自己的钱可以生息可以复利,资金永远是逐利的,所以说就这两个世界其实最终是联通的。

如果是两个联通的世界的话,一个是只有芝麻大的宇宙,另外一个可能是一个无限大的宇宙。所以说的话其实争夺的资金资源本身的话,从长期来看的话,我觉得无限的那么的话如果是在一个无限的这样的就是说就在这样的一个这样就是说在无限大的这样的一个资金池里面的话,其实也不存在是一个敌意的竞争关系。

二姨夫机枪池

二姨夫跟当年比特币一样,这类项目最关键的就是说怎么样可以有持续性的开发和社区维护,这些都是要成本的,也不可能让开发者都去喝西北风。高老师和老白他们前段时间部署一个合约就都要好几千美金,你说这个钱谁来出? 一个有良好社区文化的社区,首先不是一个零和博弈,大家群力群策去找到一个全局的最优解。譬如说像我们二姨夫社区刚刚就通过了一个提案,二姨夫有个机枪池,你可以把它简单理解说是一个被动投资账户,对于把钱放在机枪池的用户来说,它是一个被动投资收入。

YFII Vault(机枪池)是一个专注于DeFi一键入金自动配置市场最佳DeFi挖矿收益的智能合约。用户只需要存入相应币种进入Vault,即可获得市面最高的DeFi挖矿收益,而无需进行任何合约操作。VaultYFII团队开发的大众DeFi理财协议,支持钱包与交易所进行自由集成。

为什么大姨夫和二姨夫不是空气币?

国内圈子里的朋友,大家对空气币这个概念可能太熟悉了,可能2017年大家已经买过太多的空气币,然后包括现在很多市值很高的币,它其实也是空气币。譬如说狗狗币就是一个很典型空气币,因为它其实就是一个很好玩的这样的一个故事。空气币他有个共同特点就是它有没有团队,如果是有团队的话,可能团队在做的事情,也只能去做一些所谓的市值管理(所谓的拉盘什么的),它本身是没有办法估值的。

现在大姨夫和二姨夫出来之后,说它们不是空气币的原因很简单,它们是可以估值的。刚刚说过,二姨夫他最大的功能他是有一个机枪池,机枪池里的资金大概有7000多万美金。二姨夫这个平台,它像是一个资产配置策略器,或者说叫生息优化的聚合器

如果你是一个小白,你可能也不知道去哪里去挖矿去放贷干嘛,但是现在我们有这么多不同的渠道,那么相当于说二姨夫做的事情是说我来给你做一个最优的资产投资组合。

所谓机枪池,就是哪里收益高,我就去突突突哪里。那么机枪池的子弹就是池子里的沉淀资金,然后我们英文里面叫做TVL(total value locked),机枪池的武器的制式的话,就是我们这样那样的一个个投资策略,或者是说零风险套利的策略。

所以大姨夫和二姨夫不是传统意义上空气币,也不是什么CX币,因为他的币是可升息的,相当于说他的币本身是有估值的,因为二姨夫这个平台本身它是有收入的。

关于二姨夫平台收入,你可以把它想象成一个投资账号?或者是把它想象成一个去中心化的公募基金,公募基金本身它是有收益的,然后再加上因为它所有的投资策略又是零风险的。说实话二姨夫它会有持续的现金流,那么但凡是有收益就和持币人有关系,90%的的收益是返还所有持币人的,然后5%做为开发者基金,1%去买保险,还有3%的话是用来回购。总之,持币人会是会直接受益的。

不像传统金融里面每个银行都是同一个利率,defi会存在各种各样的套利空间,来撸羊毛。我觉得这种投资机会可能会一直持续到法币和加密数字货币两边的利率拉平为止,就这个是我的一个长期判断。

二姨夫社区治理

二姨夫现在已经开始社区治理了,如果比较关注我们社区论坛的话,我们已经通过了好几个提案了,然后这些提案本身的话都是持币人投票通过的。

我手上有多少二姨夫,我也只能投这么多票,当然每个社区里面都可能会有影响力相对大一点的人,这在国外有个专门的职位,那就是说客(lobbyist),说客的工作就是专门去影响其他参议员、众议员,让他们去相信某一个他们觉得好的政治提案。

我觉得我在社区里面,我的投票的的力量就是跟我手上的持币是一样的,我也没有什么特权,但我可以唯一可以做的话,可能因为比较多人认识我,我可以去跟大家说一些我的想法,然后如果有更多人觉得我说的是对的话,那么的话我可能会从某种意义上影响他们的决策。因为我们是去中心化治理,其实人人都是政治家,但凡你是持币人,你就可以去投票。我做的话无非就是把教育工作做好,然后把一些信息传达到位。以下YFII社区DAO组织图:

对于二姨夫我还挺有信心的,其实只要这帮人在,只要这帮人在,这个东西不可能归零。然后的话,如果这帮人不在了,那就归零了吗?其实也不一定,只要这帮人在,合约没有问题,可以持续地捕获加密世界和法币世界之间的利差,我觉得二姨夫都不会归零。

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