四张表带你历览全球最全稳定币分类

手心空城 发布在 海盗号 24434

编者注:原标题为《空城自制四张表,带你历览全球最全稳定币分类~》

此为连载目录

加粗谢帖为本期内容

第一章、稳定币认祖归宗

第二章、USDT出现的引导性事件

第三章、USDT被创造的动机

第四章、USDT的意外崛起

第五章、竞争中失势的去中心化稳定币

第六章、稳定币价格的决定因素

第七章、USDT增发及赚钱的逻辑

第八章、史上最全稳定币分类

第九章、各类稳定币使用场景分析

第十章、稳定币安全性分析

第八章、史上最全稳定币分类

1、稳定币整体分类

本章空城把目前市面上能够见到的稳定币基本都纳入到归类,即使没有纳入进来的超小规模币种也可以在空城这套架构中找到自己的位置,先给大家看一张我思考良久做的分类思维导图:

 

本图作为本系列最核心的一张图思维导图,接下来所有的分析都是以这张图为基础延伸出来的。

整个稳定币的分类,空城是按照多个递进维度来进行分类的,越是重要的维度地位越高,根据本图可以看到:

一级维度:中心化&去中心化

中心化和去中心化是目前稳定币的最基础分类(以空城视角来看),两种稳定币的发行机制完全不同,之所以叫做中心化和去中心化,是因为抵押的机构/系统不同,一个是中心化的机构另一个是去中心化的系统

中心化稳定币就是你把钱给某个资产管理机构,着个机构给你同等购买力的的代币,这些代币具有行使法币的能力,之所以说是中心化的,是因为你付出的金钱实际上是抵押给这个机构了,由于这种机构往往就是以公司形式存在的,一定是中心化的,所以其抵押出来的币种也就是中心化稳定币

去中心化稳定币,就是你持有某些币种比如BTS、EOS、ETH、TRX,把你持有的这些币种抵押给特定系统产生一种稳定币,由于这种系统都是去中心化的,所以这种稳定币也就是去中心化稳定币。

二级维度:强权&非强权;跨平台&独立平台;主流&非主流

强权可以直接理解为完全国家背书的稳定币,只不过有的是直接以国家名义发行如DCEP,有的是以互联网巨鳄名义发行,比如libra,如果未来腾讯和阿里巴巴这种公司发行也属于此类。

跨平台和独立平台这个分类随着时间的推移会发生改变,比如当前GUSD就属于跨分类的级别,我虽然在本次分类把他放到了独立平台中,但是实际上GUSD已经开始被OK、ZB、BW这几个非双子星平台支持,只是在其他平台使用率极低,几乎可以忽略不计。

主流和非主流这个其实很难界定,因为空城定义的主流平台跟其他人严重的主流平台定义不一样,比如很多新人认为可能就是个野鸡平台所以他的稳定币CNC应该归为非主流平台,但是空城认为虽然AEX现在流量没有那么大(他们家从来不刷流量)但依然是主流平台之一,我不会把CNC归为非主流的,所以这种情况就不需要争论了,大家按照自己的理解来分就可以

三级维度:监管&非监管

从普遍意义上讲安全性上讲,强权>监管>审计,强权虽然安全性高了但是大概率持有人会被监控追踪,监管的最大好处是降低了暴雷的可能性,监管属于政府极弱背书与强权比起来差很远,而审计我觉得是很容易造假的,所以一个稳定币如果只有审计我个人是不信的。

现在币圈搞笑的地方在于市场占有率最高的中心化稳定币没有监管,而其他的主流中心化稳定币基本都有监管,所以监管的意义也就没有那么大了

四级维度:基础平台类型

基础平台指的就是稳定币所依赖的公链累心,比如中心化稳定币除了USDT是架构在Omni、ETH、TRON三条链上以外其他的都是只架构在ETH一条链上

而去中心化稳定币都是基于一条公链,比如DAI基于ETH、EUSD基于EOS、Bitcny基于BTS、USDJ基于TRON

如果大家感觉思维导图的分类看起来比较累,我还做了个简单的表格,相对更容易看一些:

 

2、主流稳定币基础信息汇总表

以下表格,我把各个常见稳定币的情况梳理了一下,尤其是特点一列和主流平台支持一列,在下面分析的时候依然还会用到。

大家注意这里空城把强权稳定币DCEP和Libra剔除了,因为这两种稳定币当前还未上市,并且预计真正大众可以使用也要到三年以后了,所以没有体现在表中。

 

3、主流稳定币重要数据采集及分析

大家注意这些数据每时每刻都在变化,空城是在5月19日初采集的,单一数据的准确性并不重要,重要的是这些数据在同一时间之内的对比关系。

另外并有些没有采集以上分类中所有币种的数据,但最常见的稳定币都会采集,而某些类别中类似的币种只会采集代表性的币种,比如去中心化稳定币目前除了DAI其他市值及流动性都很小所以在整个去中心一类中只需要采集DAI就可以了。

 

以下是针对重要列项的分析:

 

A、流通量、24小时交易量、换手率

USDT显而易见的是排名第一,远远高于其他稳定币,之前我也跟大家说过USDT在稳定比中的流通量长期占比超过90%,后来我想了想这个说法其实是不妥的,这里变更一下说法,应该看24小时交易量,由于各个时间点数据是动态的跟行情有很大关系,并不是每天USDT都保持90%以上但绝大多数时间是在90%以上的,比如我这次采集的USDT的24小时交易量在表中大约在97%左右.(261.62E/269.649E=97.02%)

24小时交易量它是由流通量和24小时换手率相乘得来的,也就是24小时交易量=流通量*24小时换手率

为啥要用24小时交易量这个数据呢?我是这么理解的,稳定币与其他币种是不同的,稳定币的价值来源于广泛影响力,影响力越大使用率越高,使用率越高共识也就越高,也就更接近于其锚定的法币的共识,使用率就是在固定时间内使用的越多,那么共识也就越大,所以用24小时交易量来算才是靠谱的而不是用流通量。

在我们日常的法币市场道理也是一样的,比如当前全球共识最高几种法币是美元、欧元、人民币、英镑、日元这个,其中美元几乎是全球通,欧元也基本达到全球通,人民币主要辐射中国及周边国家胜在使用人口多,英镑和日元辐射相对较小基本是在吃老底。

所以嘛,空城有一个观点,无论是币圈的稳定币市场还是传统法币市场,币种的价值及稳定性来源于其背书组织的长期广泛的影响力,法币市场就是指某个国家军事力量和经济力量在地球上的长期影响力,比如英镑和日元之所以目前还比较坚挺主要还是因为这两个背书国家的军事及经济实力在全球曾经的强大当前也不弱导致的;

而天朝当前在搞的一带一路及人民币石油都是在不断中国在全球的影响力,所以可以预见到的是人民币未来很长一段时间将会是稳定且具有高价值的,且慢慢回超越欧元和美元。这背后的支点就是中国军力和经济力的长期向好。

这事放到币圈稳定币指的就是稳定币底层的公链的影响力,比如USDT有三条公链支撑,Mastercoin(即omni)\ETH\TRON

然后给大家举个栗子,大家看下上面AUSD和USDK这俩稳定币虽然AUSD流通量是20E而USDK只有0.23E,但从换手率来看的话前者只有11%而后者达到870%,也就是AUSD发行了20E而每天使用的量只有2.2E,也就是只有2.2E的AUSD每天被使用一次,剩下的就跟没有发行一样对吧;但USDK恰好相反就发行了0.23E,每天1USDK被使用8.7次,把他们的流通量乘以换手率得到的24小时交易量就明确很多了,虽然AUSD发行量巨大,但是USDK和AUSD的实际使用起来的流通量几乎是一样的。

从以上栗子中,大家可以推测,AUSD这种流通性比较差使用平台不够广泛的稳定币是应该被大幅度销毁的,而USDK这种高流动性稳定币是应该被增发的,不然一旦有人开始囤积USDK,那么就不够用了。

所以嘛,稳定币只看流通总量是没有意义的,稳定币的价值要看24小时流通量而不是流通总量。

B、总市值、膨胀率

一个理想化的稳定币,发行量=总市值,膨胀率为0,但实际上目前绝大多数稳定币都有市场波动,无论是中心化稳定币还是去中心化稳定币,膨胀率=(总市值-发行量)/发行量%,这个膨胀率其实也可以简单的理解为溢价率。

一个稳定币的膨胀率或者波动幅度与这个稳定币的24小时交易量有直接关系,这个数据越高同一时间内的市场容量越大,一般来说会波动幅度会越小。

我们可以看到中心化稳定币明显的要比去中心化稳定币的膨胀率低,主要原因就是稳定币现在主要承担市场出入金的角色,其次才是参与defi或cefi市场,而去中心化稳定币由于已经丧失了这个市场,所以主要还适用于参与defi市场,故交易量很小,市场容量也就小很多,稍微有人大额度买卖就会出现大幅度价格波动导致振幅加大膨胀率增加。

未完待续~

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