关于币圈三灾、凌空六子、赤鞘九侠和十三超新星

真本聪RealSatoshi 发布在 海盗号 51740

Compound 公布具体代币分配细节,简单说就是你把币存到 Compound 里用作借贷,那么就会获得相应比例的 COMP 代币。

紧随其后的是稳定币兑换协议 Curve 也要发币。

照着这股势头,Uniswap 也会有发币的可能。流动性挖矿是一种相对公平的代币分配方式。你干活了做贡献了,你就能获得代币的激励。类似 Edgeware 和 Nucypher 的 Lockdrop。这样你获得的代币就有了机会成本。

DeFi 项目天生有通过 Liquidity Mining 这种方式发币的基因。

DeFi 在中国有一批小圈子的先行者。他们从 2018 年就开始关注以太坊生态的各种 DeFi 项目。而像我这种功利的投机主义者,因为 DeFi 项目很少有代币可以炒作,所以在 DeFi 这块可以说是完全忽略。而如今我重新拾起 DeFi 学习,不过是因为它的代币有行情,以及越来越多的 DeFi 项目开始发币。

没有想到 DeFi 会以流动性挖矿这样一种方式发币。

对于大众投资者来说,多一个 DeFi 项目发币,多一种选择,多一个机会。这是好事。你只要把钱准备好,然后拼刺刀就可以。

一些值得关注的、即将通过流动性挖矿形式发币的项目有:Compound、Curve、Balancer、DForce、Uniswap(推测 Uniswap 会发币) 等。

以太坊 DeFi 的大牛市才刚刚开始。如果这个假设成立。那么整个 DeFi 板块的估值会提高很多。少则 2-3 倍。多则 5-10 倍。1 亿美元、千万美元、百万美元市值级别的币种都可以布局。

另一方面,DeFi 的牛市并不意味着 ETH 的牛市。ETH 基本就是大盘的收益。如果你看好 ETH,仍然可以配置 ETH,但是适当降低通过 ETH 获得超额收益的预期。

持续关注 Uniswap、Kyber 和 Bancor 这三个 DEX 上的投资机会。

过去的观点是 DEX 一直作为 CEX 的补充,起到长尾的作用。根据 Block 的报道,DEX 占 CEX 的交易量从 19 年的 0.2% 增长到现在的 0.9%,足足增长了 4 倍。以 Uniswap 为代表的 AMM 类自动做市商 DEX 的崛起,以及 Rollup 等二层技术加速 DEX 的性能,这些迹象都表明 DEX 的增长红利才刚刚开始。无论是 DEX 还是 CEX,在发展初期一定有一段投资红利期。如果 DEX 才刚刚开始,那么在 DEX 中的机会将数不胜数。

贾总已经把七武海和超新星的方向改为 DeFi。而我从一个公链资深研究者逐渐变为 DeFi 初学爱好者,并且增加 DeFi 持仓的数量。我认为这就是趋势。或者说是,这是我们身边人最近发生的一些转变。

随着以太坊 DeFi 生态的崛起,以太坊作为公链老大的地位继续得到巩固,新公链和以太坊杀手杀出重围的可能性又减少了很多。这是我很干脆的把以太坊杀手的代码(Polkadot Cosmos Nervos Solana Near Coda)先删除的原因。

由于项目处于太早期,不确定性大,对于二级市场投资者,不应该鲁莽介入,而是应该花时间研究其他现有二级市场的项目。先让它晾一段时间,等待二级市场消化的差不多了,再去介入也不迟。

虽然现在又开始唱衰公链,唱多 DeFi。但市场总是风水轮流转,指不定哪天公链又火起来了。因此给公链判死刑也是不对的。只是说先把公链的代码暂且打入冷宫。

新公链没有让人看到希望。反而是 DeFi 唤起了大家久违的热情。当你在一个方向一直努力,却始终没有太大成果,除了告诉自己不要放弃继续坚持,是不是还有另一种可能,这个方向本来就选错了。

过去两年,我花了大量时间和精力研究以太坊杀手。DeFi 系列币种的机会是一个契机,让我意识到,大多数的投资机会还是在以太坊生态内。

每一轮牛市都有一个大赛道,找对这个大赛道,然后在赛道里面挑项目,如此下来想不赚钱都难。上一轮牛市这个大赛道毫无疑问是公链。正因为公链赛道产生了太多奇迹,这把火一直延续到了接下来的两年熊市。很多人都把希望寄托在以太坊杀手上, 重金押注,希望能压中下一个以太坊。但两年过去了,现实教育了我们,以太坊杀手们还真的没一个能打的。

那这一轮牛市呢。目前来看,这个大赛道很可能就是 DeFi。

关于 ETH。我把 ETH 当作大盘收益,ETH 有 BTC 的大盘币稳定性,同时也有高于 BTC 的赔率。持有 ETH 是在保护好贝塔收益的同时去获取阿尔法的一种手段。如果你是 Uniswap、IDEX 这些赌场的常客,那么 ETH 一定是必不可少的赌资。因此持有 ETH 不仅仅是获取市场贝塔收益,它还是一种赌博的流通媒介。

关于 XTZ。尽管周边开发基础设施越来越多,目前仍没有实际应用跑在 Tezos 上。我也不觉得 DeFi、稳定币会在 Tezos 上成立。STO 是一个可以讲故事的点。但 STO 能否落地未知,它更多是 Tezos 的一种符号和象征。Coinbase 的亲儿子。手持 10 亿美元。这两点是相较于其他新公链/以太坊杀手最大的优势。

Tezos 整体给我一种新一代瑞波币/莱特币的感觉。是老外很喜欢玩的一款 Shitcoin。没有任何用处,但是大家就喜欢炒它,庄家就喜欢拉盘它。

007 号协议升级在即,将添加 zk 匿名功能,短期价格可以有所期待。

短期突破 50 亿美元,中期突破 100 亿美元,长期突破 200 亿美元直逼以太坊。这是我对 Tezos 定下的三个目标。希望 Tezos 能尽力完成。

关于 LINK。和 Tezos 一样,同为老外非常喜欢玩的一款 Shitcoin。调用预言机需要消耗 LINK 代币。是一种较为实用的消耗代币的经济模型。LINK Marine 的可怕自不必说。LINK 依然是预言机赛道的垄断者,BAND 的崛起并没有改变这一现状,只是说让这一赛道多了一些趣味。

关于 MKR。之前的一个疑问是:对于炒币者来说,MKR 相当于一个被架空的 DeFi 伪龙头。从实用角度,它很难用,炒币时和 MKR/DAI 产生的交集也少。从炒币角度,MKR 的价格一直很稳定,几乎没有波动。总的来说 “挺鸡肋” 的一个项目。

但是 Coinbase 这几天宣布了上线 MKR 后立即涨了 50%。根据以往的 Coinbase 效应,MKR 上线 Cb 交易所后继续涨的可能性不小。作为 DeFi 的鼻祖项目和龙头项目,MKR 是时候让它的价格和价值相匹配了。目前估值为 4.5 亿美元。个人认为到 10 亿美元估值,和 Chainlink 并驾齐驱是没有问题的。长期来看的话,MKR 市值进入前十我也不会感到意外。

关于 KNC。短期投机主要是 6 月份开启 Staking 的预期,以及其他 DeFi 币种最近一月都有了一轮不错的涨幅,只有 KNC 迟迟没有动静。长期持有主要是 Kyber 作为 AMM 类的头部 DEX,以及未来 DEX 占 CEX 交易份额会继续提高。

关于 NMR。它做的事情是通过抵押资产来保证信息的可信与质量。目前有将近 150000 枚 NMR 和 5500 枚 DAI 锁定在 Erasure 协议中,并且抵押量不断在增长。Numerai 的实践证明了抵押资产是一种过滤信息的有效手段。这个题材比较小众独特,同时因为它有代币抵押,它又属于广义上的 DeFi。值得一提的是近日 USV、Placeholder 和 Dragonfly 又宣布了新一轮 300 万美元注资 NMR。这让我觉得,作为一个和 KNC 一样估值同为 1 亿美元的项目,它还有一定的空间可以发挥。

关于 REP/GNO/MLN。REP(市值 1.5 亿美元) 作为预测市场题材,一直不温不火。锁仓量目前只有 40 万美元,近一年锁仓量下降了一半。虽说预测市场也算广义上的 DeFi,但最近火热的 DeFi 项目都是交易类、抵押类和借贷类。预测市场题材的火热可能需要一个契机。所以 REP 暂时不会考虑。MLN(资产管理题材,市值 400 万美元,锁仓 60 万美元)、GNO(预测市场题材,市值 2700 万美元) 和 REP 一样也是同样的道理。

关于 ZRX。使用 0x Realyer 的总交易量平均每天能达到 300-400 万美元。同时 ZRX 开启了 Staking。月底会发布新的 DeFi 产品 matcha。如果说 Kyber 和 Uniswap 是 AMM 类 DEX 的代表项目,那么 ZRX 则是链上撮合链下订单类 DEX 的代表项目。估值 2 亿美元。长期来看值得布局。根据分析,从性价比上来说,如果 KNC 和 0x 两者选一,可以选 KNC。因为相同的 P/E,0x 的估值为 KNC 的两倍。

关于 REN。ETH 上的跨链 BTC 发展的如火如荼,WBTC 已经锻造出几千个。REN 也有自己的 RENBTC。稳定币互换协议 Curve 添加了 RENBTC。这是值得注意的一个细节和信号。我觉得还是观察 RENBTC 的锻造数量在今后是否会增加。目前已锻造出将近 50 个 RENBTC,如果锻造数量增加至 200-300 个,我觉得可以果断布局 REN。跨链 BTC 这个 DeFi 细分领域,有代币的不多。Keep 算一个,Ren 算一个。作为 WBTC 和 TBTC 的竞争品,REN 是值得布局的。

关于 TRB。一款小而美的预言机项目。Consensys 和 Binance Labs 参与了投资。惊喜的是近日在 Binance Labs 的投资组合月报中看到了 TRB 的身影。其他的诸如 BAND/KAVA/CELER 等投资组合都已上线币安,所以完全有理由期待未来 TRB 也会上线币安。Delphi digital 的一份有关预言机的研报中 TRB 和 LINK/BAND/UMA 等项目并列,可见 TRB 亦获得了国外主流圈的关注。800 万美元市值的预言机精品小项目,值得去做一下布局。

关于 RSR。算法稳定币,竞争品 Basecoin 因为监管问题胎死腹中,所以市面上的算法稳定币就只剩 RSR 一款了。国外的推特热度一直很高。但游离在主流 DeFi 圈之外。值得一提的一个细节是火币官方推特的介绍,写了几个代码,RSR 也在其中,与之并列的是 BTC/ETH/XRP/LTC/HT。2000 万美元的市值相对安全,可以作为布局。

关于 KAVA。本月将上线 CDP。由于 CDP 第一个支持的是 BNB 的抵押,所以 BNB 持有者对 KAVA 这个项目很友好。币安也很支持 KAVA,后续很可能开通稳定币 USDX 交易对。KAVA 倒是有把 ATOM 喧兵夺主,成为 Cosmos 生态内老大哥项目的味道了 (如果 CDP 这一套东西成功推行的话)。

我很好奇开通 CDP 后,BNB 的抵押量会有多少,是否会持续上升。以及今后是否会有其他项目抵押进 Kava CDP 系统。Cosmos 的生态项目都是候选对象。如果这一套逻辑通的话,那么通过 kava 锁定资产的规模将不亚于 Maker。那时 2000 万美元的估值也就相当小了。

关于 NEST。一个未受到 DeFi 主流圈注意的预言机项目。有人诟病其经济模型过于 CX,或者是匿名开发团队让人无法信任。也是通过流动性挖矿获得代币的项目。个人觉得代币经济设计的还是很精妙的。整体估值 3000 多万美元。还没上三大所。值得一玩。

关于 SNX 和 LEND。这两个项目在过去一年价格上有了很大的涨幅,同时价格的增幅和系统内代币抵押量成正相关。如今已经成为 DeFi 生态内的两个杠把子项目,也受到了 DeFi 主流圈的认可。目前估值为 1 亿美元左右。SNX 现在在做 layer2 的 DEX,而 LEND 最近集成了 Uniswap。两个项目都在不断完善和迭代自己的产品。短期内价格已经发现,但长期来看仍然值得布局。

关于 UMA。广阔的合成代币市场,无喂价合约。强大的可组合行,可以组合出丰富的金融衍生类产品。是以太坊 DeFi 生态内重要的一环。目前产品比较硬核,不适合普通用户使用。另外代币经济上也有待改进。流通市值 300 万美元,整体估值 1 亿美元。这也是很多人担心的地方。Uniswap 上的深度非常好,5000ETH+900000UMA。适合大资金介入。

Dragonfly/Placeholer/Coinfund/Coinbase Venture 四者投资。同时也是 Coinbase Custody 的备选项目。我相信 UMA 离上线 Cinbase 不会远。

关于 JRT。做的东西比较杂,基于 UMA 和 SNX。创始人有专业 Trader 背景。DeFi 主流圈的人有慢慢在关注这个项目。譬如 Defiant 的 Camila 有在关注。目前有 Demo 版本的产品。后期会开启 JRT 的 Staking。也有人诟病项目方做了三年时间仍然没有做出产品。DeFi 主流圈人士觉得很野路子的一个项目。也正因为如此,市值才 100 多万美元。项目方每周都会有周报更新,给人较为踏实的感觉。根据项目方周报内容,早期 SNX 投资者对该项目也很感兴趣。总体来说,是一个赔率较大的正经 DeFi 项目。

Placeholder 是一家低调却有内涵的 Fund。国内把注意力全放在了 Multicoin,但 Placeholder 可以说是和 Multicoin 平起平坐的。从 2020 年开始,Placeholder 的一些投资组合就逐渐开始崭露头角,譬如 NMR/ANT/ANJ/UMA/Balancer 等。毫不夸张的说,我认为未来 2-3 年是 Placeholder 年。当然这家机构整体很低调,也一直很优秀。只是我从今年开始对他愈发欣赏,无论是内容输出上,还是投资的项目上。

我不会说 Placeholder 和 Multicoin 这两家 Fund 孰优孰劣,理论上他们同属一个级别,一个 LP 是 USV,另一个 LP 是 A16Z。但作为一个炒币者,2020 年你必须关注 Placeholder。

说了这么多,我想用四组代码来结束这篇文章。这四组代码,分别为:

三灾:ETH XTZ LINK

凌空六子:  LTO CHR COTI CHZ OXT CELO

赤鞘九侠:JRT NEST UMA COMP CURVE BAL DF KEEP UNI

十三超新星:MKR ZRX KNC NMR LEND SNX  REN  KAVA RSR RUNE TRB

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文章标签: DeFi
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