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修恩 发布在 海盗号 67143

“首先,对货币的研究……是用复杂性来掩饰真相或逃避真理,而不是揭示真相的……银行创造货币的过程是如此简单,以至于人们的思想被排斥了。”

在极端凯恩斯主义者和比特币自由主义者之间对经济理论的相互竞争的声音中,存在着关于当今银行在我们的社会中创造货币这个被忽视的真理。

自从奥地利经济学派深深影响了比特币的诞生及其基本经济原理的运用,人们对凯恩斯主义思想流派及其伴随的变化(例如:后凯恩斯主义,新凯恩斯主义,新古典主义等)产生了明显的反感。

 01 

金融中介理论

金融中介理论是新古典主义主流经济学的核心原则,认为银行仅仅是从“ 病人储户 ”那里收取存款的金融中介。

在这种情况下,银行可以从这些储户那里以低利率,短期有效地借钱;然后,银行将这些存款以较高的利率和更长的期限借给“ 急躁的借款人 “。

因此,银行在运作中被认为与其他金融中介机构(例如信用合作社,房屋协会,退休金和共同基金等)相同,因此无法独自或集体作为银行部门创造货币。

这最终导致错误地将银行排除在新古典宏观经济模型之外,因为它们被认为对更广泛的金融体系没有任何影响。

 02 

部分准备金制度

“部分准备金”的名称来源于一个系统,在该系统中,单个银行收集现金的客户存款(过去使用黄金),然后转回并贷出其在客户存款中的一部分现金,并保留一部分剩下的作为储备金。

该理论重申,各银行分别充当金融中介机构,但声称整个银行系统可以通过“ 多次存款扩展创造货币,从而达到所需准备金率的最大倒数。

假设经济中的货币基础为100,000美元,所需准备金率为10%,这意味着银行必须持有等于其客户存款10%的准备金。储备金通常采用银行在中央银行储备金帐户中拥有的货币形式。

这种货币乘数过程一直持续到我们将储备金比率10%的全部倒数,即从最初的100,000美元的存款中获得了1,000,000美元的经济总商业存款为止。

随着经济中的总存款增加了90万美元,总债务(即未偿还的贷款)也增加了。系统中的债务越多,经济规模越大,还清债务将产生相反的效果。

 03 

信用创造理论

”货币创造中的因果关系与货币乘数模型的因果关系相反:系统中的实际货币水平以及政府创造的货币成分,由商业系统本身控制,而不由美联储控制。“

然而,银行业的信贷创造理论从经验上驳斥了先前所说的理论,并认为,每当银行通过其会计操作提供新贷款时,它都会同时为借款人创造一笔相同金额的存款(新钱)。

例如,如果查理从银行A借入$ 1,000,则该银行在其账簿上创建新的贷款,并同时以查理的名义创建新的存款(并将其借入的$ 1,000记入贷方)

在创建信贷的两次记账过程中,资产负债表的资产方增加了1,000美元的贷款额,在资产负债表的负债方中,银行同时以Charlie的名义创建了对等存款1,000美元,而没有相应的等额存款。减少银行中任何其他人的帐户余额,就像金融中介理论那样。

这增加了A银行的资产负债表,从而创造了新的资金,因此贷款创造了存款,反之亦然。

它进一步指出,每家银行都可以在不增加新存款之前就积累新的贷款(信贷),而无需积累先前的存款,现金,央行储备或其他银行的资金,并且在此之后遵守资本和准备金要求。不一定构成贷款发放过程的前提。

结论是,贷款创造了存款,新的贷款创造了新的钱,当人们将新的钱投入到经济中时,也创造了新的需求,并且在没有严格控制这种庞大的信贷上层结构的情况下,经济最终完全依赖于这种基于信贷的需求。

与金融中介理论不同,在金融中介理论中,经济中的现有货币存量无法增长,只能进行重新分配,信用创造理论认为,随着时间的流逝,随着银行借贷过程创造了新的银行贷款(贷方)和新的存款,在每个银行的资产负债表中,经济中货币总量的增长期通常倾向于与经济中未偿还的银行贷款(贷方)相关。

信用创造理论已经存在了一个多世纪,并在20世纪由1979年的巴西尔·摩尔(Basil Moore)等人进一步论证,并在过去的几十年中被史蒂夫·基恩(Steve Keen)等人激烈地宣传。

直到2014年,理查德·沃纳(Richard Werner)才对所有三种理论进行了银行史上的首次实证检验,以确定在贷款过程中,银行是否仅从现有存款,外部来源中扣除了资金,或者这些资金是否属于来自新创建的存款。

他的研究首次得出结论,银行个人(通过提供新贷款的过程)从零基础上创造了新的货币。因此,有关中央银行自身对现代经济中的货币创造及其运营现实的争论终于被搁置并得到证实。

商业银行通过提供新贷款以银行存款的形式创造货币。例如,当银行向某人借贷购买房屋贷款时,通常不会给他们几千英镑的钞票。取而代之的是,它以抵押金额的银行存款存入他们的银行帐户。在那一刻,创造了新的钱。

因此,一些经济学家将银行存款称为钢笔钱(fountain pen money),这是在银行家批准贷款时随手产生的。

现代经济中的大部分资金是由商业银行提供贷款创造的。在实践中,创造货币有别于一些普遍的误解。银行不只是充当中介机构,它们还贷出储蓄者所存放的存款,“乘以”央行的货币来创造新的贷款和存款。

即期存款是账面金额的一个例子:即期存款是在银行与客户结算交易时创建的,即:银行授予信贷(例如)或购买资产并将相应的金额贷记到客户的银行帐户中作为回报。这意味着银行只需通过输入会计即可创建账本货币:根据联邦银行的经济学家的说法,这驳斥了一个普遍的误解,即银行在放贷时仅充当中介机构,即银行只能使用以前存放在银行的资金来授信。同样,中央银行的超额准备金并不是银行发放信贷(从而创造货币)的必要先决条件

当您从银行借款时,银行会将您的银行帐户记入贷方。银行不会从他人的银行帐户或金库中真的帮你借来,银行借给您的钱是银行本身创造的。

尽管个人银行贷款的过程不受储备金的限制,但银行不能无限期地无止境地创造货币,它们仍然需要资本和信誉良好的债务人进行贷款。他们还需要遵守各自中央银行制定的政策和程序,并受到银行法规的影响。

以上措施再通过对冲基金、投资者和交易员进行银行杠杆债务融资进行投机投资,从而增加了市场风险,加剧了繁荣经济中的资产和债务泡沫。

价格最终开始停止上涨,负债累累的借款人最终意识到他们无法偿还债务,他们感到恐慌的同时开始抛售资产,从而引发资产价格突然暴跌,并最终导致经济低迷,俗称”明斯基时刻”。

  • 由于经济大衰退,非洲最贫困的3.9亿人均收入下降了20%;
  • 根据世界银行估计,这场危机使每天生活费不足1.25美元的人口增加了约8900万人;
  • 根据国际劳工组织(ILO)估计,到2009年底,这场危机导致发展中国家的失业人数接近5000万;
  • 2009年上半年,在49个最贫穷的发展中国家中,出口收入下降了43.8%......
上述内容引出了一个基本问题:普通人如何在这种永无止境的周期中,保护自己的金钱免受通货膨胀的侵蚀?

适应当今时代变化的经济变迁,迫切需要一种非主权,防通胀和不相关的数字存储技术,而这种技术与我们的信贷体系以及政府操纵,控制和盗窃无关。

幸运的是,为了响应2008年的大衰退,这个革命性的货币网络被提出给人类:“就像印刷技术改变并降低了中世纪行会的权力和社会权力结构一样,密码学方法也将从根本上改变公司的性质和政府对经济交易的干预。我认为比特币是一种新颖的机构技术,即不依赖国家或金融系统的高保障性财富存储和转移,它将解锁人类组织的新模式,并将在财产权执行不力的地方实现生产性商业。”

比特币在很大程度上代表了防通胀,防审查和不可转让的资产,无需政府或银行介入。这使其成为用于存储代际财富和对冲通货膨胀,经济危机和政府扣押风险的传统金融工具的有力替代品。

与其他货币和商品不同,比特币的供应时间表永久限制为2100万比特币。这个重要的属性是比特币随着时间推移的主要价值主张:基于我们固有的将价值归因于稀缺性的内在观念,再加上矿工为保护网络安全所投入的计算能力,其升值的价格使比特币比黄金更有价值。通过预定义的(绝对)有限供应。

比特币在其存在的最后十年中已超过所有常规资产类别,自2010年7月以来回报率高达 9,000,000%。

随着比特币网络的成熟和价格的稳定,普通市民可以放心,他们的储蓄将不受到信贷引发的繁荣或萧条周期的剧烈冲击。

至关重要的是,人们要寻找一种能够长期保存财富的资产,该资产应具有耐审查性(不受政府干预)并且可以在没有中介机构的情况下在全球范围内传播。

波动的比特币价格可能为21世纪的金融解放之路铺平了道路,但是在我们的货币发展中,比特币的采用在很大程度上仍然是自然而合乎逻辑的进步。

正如Nic Carter所说的那样:

”您可能会嘲笑比特币。

比特币将在您需要时为您提供。

您现在可能不需要它;

您可能永远不需要它。

但是,当我们陷入一个更加专制和混乱的世界,

有一天您可能会感到欣慰。

因为地球上最高级的财富保护系统

正耐心等待您的到来。

在那之前

它将一直在滴答作响“

以上

作者:修恩

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文章标签: 比特币
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