2019-10-18 11:47

一文了解并利用比特币的波动性

9.1万

或许最近你有看到一些宣称比特币已经死亡的推文或者文章信息。但是请注意,在比特币短暂的生涯中,已经有超过377次被宣告“死亡”。

就在三周前,比特币的价格又一次大幅下跌,比上个月下降了20%。有些分析师认为,此次突然下跌要归因于Bakkt,虽然之前备受关注,但其近期推出的实物交割的比特币合约产品最终疲软着陆。其他人则认为是宏观经济不稳定的原因。

但这种戏剧性的价格震荡已经不是什么新鲜事了。事实上,国际货币基金组织近期的一份报告中指出(第六页),比特币的标准偏差约为大多数G7货币对的10倍。考虑到比特币的币龄(十年出头),和其他货币相比这也不足为奇了。

究其原因有多种因素。并且随着时间的流逝这种波动性也会减弱,因为市场会逐渐走向成熟。比特币持续波动的状态也提供了机会,尤其是对合约交易投资者来说。

 

造成比特币波动性的原因有哪些?

 

有报告显示比特币价格今年比以往任何时候都更加动荡,但截至目前为止,即便是在近期的低迷之后,它仍然是2019年表现最好的资产。我们可能会试图将比特币的价格变动归因于现实世界中的某些特定事件,比如Facebook的Libra计划,一条某一总统的推文,或者一个新的交易平台的上线。但是值得注意的是,有许多潜在的和相互关联的因素使得比特币很容易最先收到这些影响。

首先,比特币仍然处于新生阶段。无论是从应用层面,还是作为货币或者技术手段来说,比特币都还完全没有发挥出其潜能,它的价格变动很大程度上依然取决于市场情绪。有两个词,FUD(害怕,不确定,怀疑)和FOMO(害怕错过)经常被用来作为价格变动的常见原因。

其次,目前市场上投资者主要还是以个人投资者居多,大多数机构资本仍处于观望状态。除了对流动性和市场规模有影响之外,这也意外着和养老金或者对冲基金相比,从事比特币交易的投资者总体而言可能会采取不同的方式或基于不同的时间范围进行交易。

再次,支到最近,依然没有切实可行的监管或安全措施来保护市场免遭操控和盗币。这就导致机构投资者某种程度上不愿意参与这种资产类别投资,而那些参与了的投资者(除非他们是活跃的高频交易用户)则被鼓励将资金转移到冷存储设备中,最终使得市场流动性降低,价格也随之更容易滑落。

然而,随着技术进步对安全风险的降低以及应用的增多,以及随着监管措施的逐步到位对投资者信心的增强,我们可以合理假设并且期待有更多的资本流入、更多的交易挂单,从而波动性更低。

但是比特币的波动性不应该被视为一个问题。尽管从长期来看我们期待价格趋向于平稳,而且这对于比特币作为价值存储工具来说是有利的,但同时也要意识到资产在整个生命周期以及其现在所处的这一发展阶段,会呈现不同的投资机会。比特币的波动性对于在合约市场的参与者来说就更为有趣。

 

投资永续合约

 

如果说2019年确实是比特币最为波动的一年,那它同时也是数字货币衍生品崛起的一年。除了帮助投资者对冲头寸(而不是必须平仓来止损),这类金融产品的吸引力在于它可以让投资者基于自己的头寸在不同的市场情况下去获利。

永续合约是一类特别有吸引力的衍生产品,因为它给投资者的加仓和平仓提供了最大的灵活性。此外,通过杠杆交易可以大大提高获利能力。

目前市场上,比特币永续合约杠杆高达100倍,还出现了ETH 、莱特币、EOS和瑞波币等相关比重的合约。

比如:如果你用50倍的杠杆看空比特币,并且在降价2%之后平仓,那么你的投资就翻倍了。

搞清楚这一点,数字货币衍生品市场升温如此迅速也就不奇怪了。

 

编者注:以上仅代表作者个人意见,不代表巴比特投资建议。

本文链接:https://www.8btc.com/media/497596
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