2021-07-13 17:02

《How to DeFi:Advanced》:如何参与DeFi活动?这里有一份全套参与方式

Kyle 发布在 DeFi

注:本文出自《How to DeFi:Advanced》一书的第I部分第2章。作者包括Lucius Fang, Benjamin Hor, Erina Azmi以及 Khor Win Win。

《How to DeFi:Advanced》是CoinGecko去年7月出版的DeFi经典读物《How to DeFi》的进阶版。此书可通过官网亚马逊购买,也可通过累积CoinGecko 积分换购,要求积分为800个。

为了能更好的传播DeFi相关知识,巴比特将持续对全书进行翻译。


第2章:DeFi活动


在本章中,我们将着眼于参与 DeFi 生态系统的各种方式。 DeFi 协议使访问民主化,并为资本提供者提供提供金融服务的前所未有的自由。

做市、保险承保和结构性产品创建等活动以前只有拥有庞大资本基础和专业知识的机构才能参与。 DeFi 显着减少了这些障碍门槛,并将这些活动提供给大众。

我们将进一步解释 DeFi 的一些关键领域和活动,例如收益耕种、流动性挖矿、空投和初始 DEX 产品 (IDO)。


收益耕种


收益耕种可能是 DeFi 最具创新性的功能之一。它是指将资本分配给 DeFi 协议以获得回报的活动。

大多数 DeFi 协议是点对点金融应用程序,其中分配的资金用于为最终用户提供服务。然后向用户收取的费用在资本提供者和协议之间共享。资本提供者获得的费用是内在收益。

在加密俚语中,我们将这些投资者称为“收益农民”,将收益机会称为“农场”。许多收益农民不断轮换他们的农场,以寻找最高收益的机会。

以下是一些收益农民的例子,其中提供的资金将用于各种目的:

● 交易所——为去中心化交易所的做市提供资金,赚取交易费用作为回报。

● 贷款——向借款人提供贷款,赚取利息。

● 保险——承保保险,赚取保费,同时承担在灾害期间支付理赔的风险。

● 期权——通过卖出看涨期权和看跌期权来承销期权以获得收益。

● 合成资产——铸造稳定币或其他合成资产,赚取费用作为回报。


流动性挖矿


金融服务是资本密集型行业,通常受益于规模经济。这意味着公司拥有的资本越多越好。 DeFi 协议也不例外——获得可观的资本将是 DeFi 协议的重要竞争优势。

在加密领域,DeFi 协议通过流动性挖矿计划激励提供流动性。流动性挖矿是指以协议的原生代币换取资本的奖励计划。这些代币通常具有治理权,并且有可能从 DeFi 协议中产生现金流。

如果设计得当,流动性挖矿计划是一种在短时间内引导大量流动性的快速方法,尽管会稀释代币所有权。这些程序还可用于激励新用户尝试新的 DeFi 协议。你可能会想到这些激励措施,类似于 Uber 在早期使用风险投资补贴乘车的方式。

流动性挖矿计划也是一种吸引适当社区参与 DeFi 协议的新方法。由于 DeFi 协议本质上是开源的,它依赖于社区的自愿贡献。代币分配鼓励社区参与确定协议的未来方向。

虽然流动性挖矿计划看起来像是提供免费奖励,但通过参与,您将资金锁定了一段时间,并且您的资金有机会成本在其他地方获得更高的回报。此外,在许多情况下,锁定您的资金并非没有风险。收益耕种活动通常涉及可能导致资金损失的各种风险。

流动性挖矿计划最常见的形式是在去中心化交易所提供原生代币流动性,使用基础代币(如 ETH、WBTC 或美元稳定币)。此类计划鼓励围绕协议的原生代币创造流动性,并使用户能够轻松地在去中心化交易所交易这些代币。

例子
2020 年 8 月,去中心化交易所 SushiSwap 推出了名为 SUSHI 的治理代币,并希望引导 SUSHI 和 ETH 之间的流动性。 该团队提议向在 SushiSwap 上为 SUSHI/ETH 交易对提供流动性的任何人提供免费的 SUSHI 代币奖励。
用户必须以相等的比例提供 SUSHI 和 ETH。 假设用户拥有价值 1,000 美元的 ETH,并希望参与此流动性挖矿计划以赚取 SUSHI 代币。 用户首先将他的一半 ETH 兑换成 SUSHI。 然后他将价值 500 美元的 SUSHI 和价值 500 美元的 ETH 提供给 SUSHI-ETH 流动资金池。 他将获得 SUSHI-ETH 流动性提供者 (LP) 代币,代表他在流动性池中的份额,然后可以在 SushiSwap 平台上质押以获得 SUSHI 代币激励。

其他类型的流动性挖矿计划则是基于锁定资本的方式进行。例如,Compound 是一种去中心化的借贷协议,它向贷方和借方发放 COMP 代币以激励协议活动。 Nexus Mutual 是一个去中心化的保险协议,它有一个 Shield Mining 计划,该计划将 NXM 代币分发给 NXM 代币持有者,这些持有者将他们的资金押在特定协议上,以开放更多的保险覆盖能力。 Hegic 是一种去中心化的期权协议,向期权卖方和买方提供 rHEGIC 代币以激励协议活动。

有几个网站可以监控收益耕种和流动性挖矿机会:

● https://www.coingecko.com/en/yield-farming

● https://vfat.tools/

● https://zapper.fi/farm


空投


空投本质上是自由分发的代币。项目通常将空投作为其营销策略的一部分,以在其代币发布周围引起关注和炒作,尽管要以稀释代币所有权为代价。

一些项目还进行空投以奖励与其协议交互的早期用户。每个协议都有合格空投接收者的标准,例如交互时间和最低使用量。

一些值得注意的空投如下所示:

最著名的空投之一是 Uniswap 进行的空投。 早期用户至少获得 400 UNI。截至 2021 年 4 月 1 日,这笔空投价值高达 11,484 美元。

(旁注:如果您在 2020 年阅读了我们的《How to DeFi: Beginner》一书并在空投前使用了 Uniswap,您也会收到 UNI 代币空投!)


初始 DEX 发行 (IDO)


加密项目必须在其代币发行和分发策略方面具有创造性。随着去中心化交易所 (DEX) 的日益普及,项目现在有了一个可行的选择,即直接面向用户,无需支付高额费用即可在中心化交易所上市。加密项目团队现在可以在不需要这些 DEX 许可的情况下上线他们的代币。

然而,以公平的价格公平地向广大用户分发代币仍然是一项艰巨的任务。有多种类型的 IDO 可用,我们将研究一些流行的类型。


初始粘接曲线发行 (IBCO)


初始粘接曲线产品或 IBCO 是一个相当新的概念,旨在防止抢跑。从本质上讲,随着越来越多的投资者向粘接曲线提供资金,代币价格将从其初始价值上涨。

但是,您何时选择贡献并不重要,因为所有投资者都将根据相同的最终结算价格进行支付。根据 IBCO 结束时的价格,每个投资者将根据他们在总投资中所占的份额获得一部分代币。 Hegic 和 Aavegotchi 等项目在其最初的代币发布中使用了这种分配方法,并取得了巨大成功。


流动性引导池(LBP)


流动性引导池 (LBP) 使用 Balancer 的智能池托管,是项目使用可配置的自动做市商出售代币的一种方式。通常,这些池将包含项目代币和抵押代币,通常以稳定币计价。智能池的控制器可以更改其参数并为销售引入各种功能,例如随着时间的推移价格下降以及由于高需求或外部漏洞而暂停任何进一步的兑换。


初始农场发行 (IFO)


PancakeSwap 首次推出的初始农场发行 (IFO) 允许用户质押他们的流动性提供者 (LP) 代币以换取项目的代币。使用溢出机制,用户可以随心所欲地投入多少。在超额认购的情况下,任何多余的代币都将退还给投标人。 PancakeSwap 上的 IFO 使用 CAKE-BNB LP 代币,其中项目接收 BNB 代币以换取其新铸造的协议代币,而剩余的 CAKE 代币则被烧毁。


收益耕种:分步指南


在本节中,我们将逐步介绍产量农业。 使用本章前面的 SUSHI/ETH 示例,我们将展示如何使用 Zapper进行收益耕种。

步骤1

● 在 https://zapper.fi/dashboard 连接以太坊钱包

● 选择“池(pool)”选项

第2步

● 在本指南中,我们将通过SUSHI/ETH进行收益耕种以获得 SUSHI 代币。

● 点击“投资(Invest)”

第 3 步

● 在 Zapper 中,我们可以将任何单一资产换成任何 LP 代币。 这里我们将把 ETH 换成 SUSHI/ETH。

● 确认交易。

第4步

● SUSHI/ETH 头寸将出现在当前投资部分下。

第 5 步

● “农场(Farm)”选项列出了耕种收益机会及其各自的预期回报。

● 如果我们拥有收益耕种机会的标的资产,则会出现一个绿色的“Stake”按钮。

● 点击“Stake”

第 6 步

● 批准交易。 这允许 Zapper 访问我们的 SUSHI/ETH LP 代币。

第 7 步

● 确认交易。

第 8 步

● 现在我们将可以赚取交易费和流动性挖矿奖励。

● 点击“领取”查看奖励。

步骤 9

● 点击“确认”即可领取奖励。

● 我们可以通过点击“Unstake”退出头寸,如步骤 8 中的图像所示。


相关风险


一旦您熟悉了 DeFi 生态系统,您将不可避免地看到各种协议提供令人瞠目结舌的收益率,有时甚至超过 1,000% 的年收益率 (APY)!虽然投入资金很诱人,但此类 APY 通常是暂时的,一旦其他收益耕种农民开始加入,最终会稳定到较低的数字。

鉴于 DeFi 的快节奏世界,投资者还必须快速决定一个项目是否值得投资。 害怕错过恐惧 (FOMO) 是真实存在的,不应掉以轻心。

无论您是交易者、投资者还是耕种农民,都应时刻警惕智能合约风险、无常损失风险和相关系统性风险等常见风险。无论项目在技术上多么合理,恶意行为者总是有可能利用流动性漏洞。

用户需要了解 DeFi 生态系统仍处于起步阶段,大多数 DeFi 活动仍处于实验阶段。我们将在整本书中涵盖与每个 DeFi 类别相关的不同类型的风险,并将整个第 15 章专门用于与智能合约漏洞利用相关的风险。


结论


DeFi 是开创性的。 我们正在目睹一场金融革命就在我们面前发生,这场革命使融资渠道民主化,促进金融包容性,并承诺金融透明度。 尽管当前迭代中的 DeFi 并不完美,但它确实让我们瞥见了未来的样子。

世界上任何可以访问互联网的人现在都可以参与到这个盛大的金融实验中。 加密金融原语,例如作为流动性提供者和所有权的代币化,允许形成新的组织形式。 不久我们就会看到 DeFi 协议比世界上最大的公司更有价值。

本文链接:https://www.8btc.com/article/6660357
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