2021-07-07 09:03

观察 | 伦敦升级临近,DeFi市场复苏

经历了一个多月的低迷期后,DeFi市场有了复苏迹象。7月6日,非小号收录的91个DeFi资产中,有74个实现了上涨。其中,Synthetix、Aave、Compound等主流协议治理代币涨超20%,其余协议也都有10%左右的涨幅。

与之对应,连续多日下降的链上总锁仓价值(TVL)也缓慢回升。数据显示,市场各主流公链的TVL之和已由6月26日的631.9亿美元,回升至7月6日的715.5亿美元,10天内上涨了13.22%。

观察细分赛道,借贷板块的表现相比DEX更为稳定。7月6日,DeFi市场总借款量为168.4亿美元,近一周内小幅增长。而DEX总交易量则持续萎靡,较高峰时期下跌了88.36%。

链上稳定币的流通量也保持了增长态势,支持稳定币挖矿的稳定币兑换协议Curve成了大赢家,登上了TVL排行榜首位。

相比缓慢攀爬的TVL数值,主流DeFi资产的价格增长速度更为迅猛。以太坊网络即将到来的伦敦升级是市场预期上升的助力之一。根据介绍,伦敦升级将通过实施EIP-1559等提案,提升以太坊的网络性能并降低Gas费,这给链上的DeFi协议们带来了更广阔的增长空间。


DeFi资产普涨 TVL回暖


经历了「5·19」暴跌的阵痛后,DeFi市场在进入7月后展现出强劲的复苏势头。

根据7月6日非小号的统计数据,在收录的91个DeFi资产中,共有74个实现了上涨,涨幅较大的多是相对主流的DeFi资产。

截至当日下午3点,合成资产协议Synthetix(SNX)报价11.87美元,日内上涨幅度达到26%;借贷协议Aave(AAVE)报价333.5美元,日内上涨22.79%,COMP、SUSHI、UNI等知名DeFi代币涨幅分别为22%、21.27%、14.1%。此外,1INCH、CRV、MKR、YFI等主流DeFi协议代币日内涨幅都超过10%。

对比之下,BTC和ETH两大资产的涨幅分别为3.5%及5.5%,比上述DeFi资产逊色了不少。

实际上,近几日DeFi代币的走势都较为强势,尤其是借贷类协议的治理代币。7月1日至6日间,COMP由287美元涨至518美元,涨幅超过80%。AAVE则由221美元涨至333美元,涨幅超过50%,MKR由2281涨至3000美元,涨幅达到31.5%。

同期内,UNI涨幅为29.2%、SUSHI涨幅为22%,1INCH涨幅为15%。不难看出,DEX板块代币的走势相比借贷板块略逊一筹,这似乎也说明,在市场行情弱势的情况下,用户们通过借贷协议进行理财的需求更大。

在DeFi资产普涨时,连续多日下行的链上总锁仓价值(TVL)也终于回暖。根据Tokenview的数据,市场主流公链的TVL之和已由6月26日631.9亿美元的低点,回升至7月6日的715.5亿美元,10天内上涨了13.22%。资金的缓慢流入对于DeFi生态的发展是个好消息。

具体到细分赛道来看,DEX板块的交易量相对低迷。DeBank 7月5日数据显示,包括Uniswap、PancakeSwap、SushiSwap在内的48个DEX交易量之和为26.76亿美元,相比5月高峰期230亿美元的交易量暴跌了88.36%。

相比之下,去中心化借贷市场的借款量相对稳定,7月6日,DeFi市场总借款量为168.4亿美元,近一周内小幅增长。相比高峰时期265.67亿美元的借款量,下跌了36.6%。

链上稳定币则始终保持着增长势头。7月6日,以太坊链上稳定币总发行量约737.2亿美元,相比一个月前的567.77美元上涨了近30%。其中USDT、USDC和BUSD的占比分别为39.21%、33.3%以及14.68%。

以太坊链上稳定币发行量保持增长

链上稳定币的流通量增长,使得稳定币兑换协议Curve成为了大赢家。当前,该协议TVL为87.21亿美元,位列所有DeFi协议榜首。有分析认为,在市场下行期间,很多用户都卖出了部分持有的加密资产,转而持有大量的稳定币资产,并流入Curve进行挖矿,推动了其TVL的升高。


以太坊伦敦升级提供市场预期


尽管当前DeFi市场TVL开始回暖,但距离5月份1135亿美元的历史峰值还有不小的距离。而相比缓慢攀爬的TVL数值,主流DeFi资产的价格增长速度显然更快。有分析人士认为,即将到来的以太坊伦敦升级提供了市场炒作预期。

伦敦升级是今年以太坊主网最大的一次升级,尤其因为EIP-1559提案将在此次升级中实施,让其充满了话题性和关注度。EIP-1559将改变此前竞价优先打包的费用模型,转而通过算法设定费用以降低Gas费。新的费用模型由基础费用和小费组成,每发生一次交易基础费用部分的ETH都会被销毁,小费则被矿工收入囊中。

此外,伦敦升级还会提升以太坊网络的弹性,以缓解拥堵。随着价值流转效率低和Gas费高昂的问题得到缓解,以太坊上的DeFi协议们无疑会从中受益,治理代币价格也就有了上升空间。

7月5日,EthHub联合创始人Anthony Sassano在推特上表示,伦敦升级的日期可能在7月9日举办的以太坊核心开发者会议上被最终确定。此前,官方对外发布的伦敦升级日期在7月中旬。据Sassano透露,伦敦升级可能会小幅延期,他希望在8月4日实施。

伦敦升级时间将在7月9日讨论

在投资者Bobo看来,伦敦升级如果小幅延期也未必是坏事,谨慎对待它会让网络的稳定性得到保障,而市场可能会因利好延期兑现,有更多时间推高ETH及DeFi资产的价格。

在此前的6月24日,以太坊测试网 Ropsten已经激活了伦敦升级的测试。27日,以太坊开发者Tim Beiko表示,Ropsten在伦敦升级后进行了压力测试,结果没有任何问题,这为以太坊在不久后成功升级提供了乐观预期。一位分析师甚至预测,在接下来的交易日中,ETH对BTC的汇率可能上涨近40%。

距离5月19的市场暴跌已经过去了一个多月,市场的恐慌情绪逐渐修复,此时DeFi领域率先回暖似乎预示着市场将进入新的窗口期。随着伦敦升级完成,底层基建进一步扩展,DeFi也有望继续进化。

本文链接:https://www.8btc.com/article/6657911
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