2021-06-25 14:45

观点丨本周五BTC及ETH60亿美元的衍生品到期或许不会影响市场

交易者期待在本周五BTC和ETH60亿美元的季度期货及期权到期前采取果断行动,但回测数据说明了什么?

比特币价格从大幅跌破29,000美元后略有回升,但总体而言,过去一个月BTC和ETH并不乐观。比特币多次未能突破40,000美元的阻力,最近甚至跌至28,800美元的六个月低点,对许多投资者来说是一个惊人的信号。

在2021年关键点发力后,以太坊在5月12日达到了4,380美元的峰值,但自那时以来已经下跌了55%。与比特币不同,以太坊网络面临着来自不依赖工作证明的项目竞争,因此不面临导致交易费用暴涨的瓶颈问题。

每当市场以负面的消息让交易者失望时,交易者很快就会为自己未能解读信号而寻求外部解释。但实际上,中国关注加密货币挖矿能耗的明确迹象在4月30日就已经出现,比最初的价格暴跌提前了六个星期。

5月6日,最近确认的美国证券交易委员会主席Gary Gensler向国会提出了对加密货币领域提供更多监管的问题。然而,为了维护过度乐观的投资者,类似的承诺已经流传了四年多。

无论最近的负面市场表现背后有多少原因,交易者都喜欢把他们的错误归咎于某人,而衍生品市场则是最好的替罪羊。

Cointelegraph是第一个分析25亿美元比特币期货到期的新闻媒体,如果6月25日比特币价格未能守住32,000美元,可能会给熊市带来4.5亿美元的清算。6月12日,Cointelegraph表示,以太坊15亿美元的月度期权到期将是一个决定性的时刻,若以太坊降到2200美元以下,73%的中性至看涨期权将遭到清算。

最新的未平仓合约数据显示,以太坊期权的未平仓合约为13.6亿美元,另有价值5亿美元的期货合约将在周五到期。同时,比特币的期权未平仓合约已经增长到26.4亿美元,而另外14.4亿美元将在期货市场上到期。

为了了解衍生品市场,主要是每季度到期的衍生品是否对价格产生如此重大的影响,投资者需要评估过去的到期情况。


2020年12月和2021年3月反映出分歧的走势


2020年11月,比特币启动了强劲的反弹,在12月到期前积累了75%的收益。

来源: TradingView

超过102,000份比特币期权在圣诞节当天到期,但没有明显的影响。相反,牛市趋势继续,比特币在随后的12天内又涨了69%。

另一方面,2021年3月则显示出完全不同的价格走势。比特币价格在期权到期前暴跌14%,尽管它在接下来的四天里又完全恢复了过来。

值得注意的是,3月22日,美国联邦储备委员会主席Jerome Powell说,"比特币的波动性太大,不能成为货币",且"没有任何支持"。

同一周,亿万富翁基金经理Ray Dalio则对可能的 "美国比特币禁令 "表示担忧。


2020年3月、6月和9月没有显示出到期前抛售的迹象


如果说2021年3月可以为到期前的抛售活动建立一个可能的案例,那么前一年则面临着一个相反的动向。

来源: TradingView

比特币在2020年3月26日到期前的十天里,出现了31%的牛市上涨行情。然而,次日便发生了11%的修正,因此有可能为投资者建立一个引用 "操纵"的案例。然而,围绕该日期的45%的哈希率下降,部分解释了抛售。

6月26日的到期似乎没有对价格产生重大影响,因为比特币在事件发生前下跌了2%,而在接下来的两天又下跌了2%。然而,一个完全相反的模式发生在2020年9月的到期日,当时比特币在9月25日之前飙升了2%,并在随后的两天里继续增加了2%。


期权和期货到期不能被视为看跌或看涨


正如前五个季度到期的数据所示,绝对没有迹象表明在衍生品事件之前有拉高和抛售的行迹。

对于等待底部确认的投资者和交易者来说,答案可能在于比特币的哈希率重组。

此外,人们还应该考虑到中国的场外交易商在最近全国范围内禁止加密货币交易后重建其法币网关这一因素。

本文所表达的观点仅属于作者本人,并不一定反映Cointelegraph的观点。每一个投资和交易行为都有风险。在做决定时,你应该自己进行研究。

本文链接:https://www.8btc.com/article/6653410
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