2021-05-24 18:50

Arca首席投资官:加密货币市场低迷时,哪些领域可以带来更好收益?

撰文:Jeff Dorman,Arca 首席投资官、前 Harvest Exchange 首席运营官
翻译:卢江飞

现在,许多人都在向我征求对当前加密货币市场的投资意见……这是一个快速转变并且略显难堪的话题。

首先,让我们考虑一个问题:究竟是什么原因导致 2020 年 10 月以来加密货币行业出现大幅上涨?主要有三个原因:

第一,低利率 / 低价美元--即使市场上有不少通货膨胀数据,但美元利率和价格仍然没有出现太大反应,仍然表现的非常温和,这似乎对风险资产非常有利。

第二,快钱开始进入市场—尽管价格变化,快钱入场速度似乎并没有变快或变慢,那些尝试部署快速投资计划的的人依然会按计划操作——他们其实已经开始这么做了。尽管灰度比特币信托基金和 Coinbase 股票可能是领先指标,因为向下的 px 波动表明快钱资金已经开始放缓。

第三,伊隆·马斯克(Elon Musk)/ 机构--就目前来看,社会和 ESG (仅仅是一种叙事)不太可能消失。就像宗教一样,想要依靠科学来改变人们对宗教的想法几乎不太可能,所以从这个角度来看,名人效应似乎更具政治作用,而不是实质作用。

因此,在当前市场环境下,上面这 3 个因素中,你已经有了 1.5 个非常看涨的风险资产因素(按概率加权)。

但即便如此,您仍然需要持观望态度,现在的问题是,我们需要在何时、以及该如何部署投资资金。

下面,让我们看一下 2008 年的情况……

在 2008 年期间,即使每笔证券交易都很糟糕,有钱的精明买家仍在不断购买股票。我本人曾以 80、70、60、50、40、30 和 20 美分的价格出售了 Carl Icahn MGM 债券,而且——这些交易都是在同一周内完成的。这种投资方式需要拥有坚定信念,但通常来看基本上都是正确的。

同样的事情也会发生在加密货币市场里。如果您现在持有足够的现金,则不必担心价格水平,只需要继续部署到您所相信的资产里即可。实际上,只要你进行二次购买,本质上说,其实就是对上一次购买的「否定」,但是如果你的整体估值方向是正确的,那就没关系了,你只需要在每个价位上购买一点,而无需过多考虑购买时间的问题。

但不幸的是,一些因素阻止了在数字资产领域里应用上述投资策略,主要包括:

  1. 很少人过去在加密货币领域里有过心疼的经历;
  2. 很少人能较好地去管理现金 / 杠杆,因此即使他们确实想这样做,但大多数人根本做不到;
  3. 很少有人拥有足够的信念来做到这一点。

另外,有三种行为总是会给投资者带来麻烦(尤其是对冲基金):

  1. 杠杆作用(毫无疑问);
  2. 非流动头寸--很多交易者突然成为早期阶段的风险投资人,因为今年有许多「热门交易」 ... 但现在,不少加密项目已经变得不那么热门了;
  3. 做空(现在市场低迷时看似很有用,但并不总能奏效)。

即便你已经有效规避了上述三个问题,仍然可能会损失很多钱,不过这可以保证你能亏得起。但只要有不错的投资想法,大多数投资者都会用两到三倍的杠杆去出售自己的保证金头寸——当尘埃落定时,你就会知道他们买了些什么,因为你能看到那些投资标的会以最快的速度上涨。

那些无法估价的资产(即比特币和大多数一层协议),都是最难以确定价格的资产。那些有资产自持的、或是具有真实现金流量的资产,从理论上讲,从一个有限价值观点来看,并不会受到影响,比如去中心化金融、中心化金融、以及一些 NFT 平台和体育 / 游戏平台。

2020 年 3 月,PTON Peloton Interactive 和 Zoom 两家公司的股价在新冠病毒疫情爆发前三周都曾出现大幅下跌,但市场很快意识到,当大家不得不居家隔离时,此类公司就会从中受益。结果不言而喻,在接下来的九个月时间里,这两家公司的股票都出现了大幅上涨。

那么,当目前有政府 / 监管机构对矿工 / 交易所出手的时候,哪些领域可以给我们带来更好的收益呢?这些领域主要包括:

  • 去中心化金融,尤其是去中心化交易所
  • 其他司法管辖区内的矿工
  • 审查制度抵抗性存储 / 存档(比如 Arweave)
  • 自主存储 / 钱包
  • 当然还有比特币

与 2008 年时一样,在过去的两周时间里,你可能已经看到一些「加密大咖」都遭受了不少损失,比如 Michael Burry、John Paulsen、Kyle Bass 等。这种情况并不奇怪,因为他们大多是「一招鲜吃遍天」,基本上都是过去在一次交易中发了大财的人,如果看看他们之后的投资表现,其实并没有非常出色。

那么对于普通加密投资者来说,现在需要怎么做呢?

实际上,你需要继续保持勇气、选择适合自己的头寸、相信自己的分析,然后控制自己的投资情绪。数字资产是不会消失的,虽然有时会出现暴跌,但你要理解并适应这种情况的存在,毕竟它就像癌症无法被治愈一样。但是,只要市场情绪重新高涨起来,那么你获取财富的机会就来了!

来源链接:twitter.com

本文链接:https://www.8btc.com/article/6639950
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