2021-04-29 10:47

区块链世界什么领域能够诞生万亿市值项目?

原文标题:《CEHV’s Blockchain OSI Model Thesis》

原文来源:Adam Cochran,Cinneamhain Ventures 合伙人

原文编译:律动 0x49

互联网经历了几十年的发展,企业的估值体系以及投资逻辑都已经足够完善。不同领域、讲述不同故事的公司估值基本都有一个固定范围,如电信领域的企业最终估值在千亿美元级别、面向大众消费者细分领域企业的估值上限为百亿美元。

如何给互联网企业进行估值,尤其在其还是一家小公司时,如何判断这条赛道的潜力?

ISO 组织在 1985 年制定了七层框架的参考模型「OSI 模型」,这给判断互联网企业发展潜力打下了理论基础。

如今,激进的风险投资公司 Cinneamhain Ventures 在 OSI 模型的基础上,提出了十一层结构的区块链 OSI 模型,当然,该模型并未直接判断各领域发展规模上限,而是告诉你哪一个领域更有发展前景。

律动 BlockBeats 原文翻译如下:

我们相信,与互联网类似,区块链世界将趋向于成为一个统一、无处不在、垂直整合的协议栈(Protocol stack),每个协议都将在有效权衡下达到帕累托最优。(律动注:协议栈可理解为一排房子中,只有相邻的房子才可沟通。)

换言之,我们认为,我们在使用互联网时,并不在乎他们使用的是 IPv4 还是 IPv6。现在,我们相信区块链领域主流使用的不再是单一的赢家协议。而是基于应用,提取所有技术,并使用适合其需求的多种协议。


什么是 OSI 模型?


OSI 模型,全称开放式系统互联通信参考模型(Open System Interconnection Reference Model),是由国际标准化组织提出,试图使各种计算机在世界范围内互连为网络的标准框架。

众所周知,「互联网」是开源协议和标准的集合,OSI 模型很好的表达出了互联网。当然,与大多数用户交互的是基于「应用层」构建的产品。对于大多数互联网用户而言,他们并不知道协议栈上其他层所发生的事。

从现实出发,OSI 模型每一层的每一个组件在整个互联网的运行中都有着关键作用,并催生了多个价值数十亿美元的业务。


OSI 模型透露的商业价值


OSI 模型根据协议的技术属性进行划分,而非其功能。为此,我们将寻找能够与 OSI 模型相映射的公司潜力模型。

我建立了一个被我称之为「公司潜力估值」的模型,该模型立足于公司所处的协议层,并将其与潜在估值范围进行比较。

通常而言,每个公司所处的协议层都具有估值上限,当处于估值上限时(有时会高出上限 20%),公司价值要么被高估,要么公司扩展至下一个协议层。这是一种判断上市科技公司价值是否被高估的好方法之一。

公司可以自由在 OSI 模型中切换业务板块,当然,其最终的业务决定了潜在的估值范围。

该模型主要帮助那些应用层以及平台型公司了解他们的估值潜力区间。在 OSI 模型协议栈中寻找价值时,我们发现了三个业务行业捕获了大部分价值。

这三个行业分别为:

电信链接行业(Enabler Sectors)

标准行业(Standards Sectors)

交互行业(Interaction Sectors)

电信链接行业:

电信促成行业是 OSI 协议栈所必须的行业。同时,它是任何协议的核心部分,使通讯和交互成为可能,并且更高层的堆栈也需要它来实现。

电信促成行业主要由物理层、数据链路层和网络层组成。可以将电信促成行业理解为实现更大目标协议的「看门人」,因此能够捕获巨大的价值。

例如,在数据链路层和网络层中,具有硬件基础结构和对互联网访问权限的企业,如市值 2100 亿美元的 AT&T、市值 2370 亿美元的 Verizon 以及市值 1390 亿美元的中国移动。

标准行业:

在标准行业,营收的来源是创造一个统一的行业标准,并围绕它建立其他服务。创建文件标准是最好的例子之一,如 Adobe 创建的 PDF 标准。

当然,它还可以获得更好的发展,创建一个开源标准,并围绕它的服务进行价值捕获。例如,ICANN 对域名的垄断每年可产生 2.17 亿美元收入。

交互行业:

目前,一些价值最高的公司存在于应用层,这些公司都是用户耳熟能详并时常使用的科技公司和初创公司,如 Shopify、Airbnb。用户并不需要知道他们所使用的应用使用了什么协议。

部分绝对价值更高存在于应用层的超集合被我称之为「平台层」,在公司潜力估值模型中,这些公司都属于可以助力其他企业诞生的企业。如:

市值 1.3 万亿美元的微软;

市值 1.2 万亿美元的亚马逊;

市值 0.9 万亿美元的谷歌;

市值 0.5 万亿美元的脸书;

市值 0.5 万亿美元的阿里巴巴;

市值 0.5 万亿美元的腾讯。

在了解完价值捕获发生于何处以及不同企业的估值潜力后,我们建立了一种混合 OSI 模型,用于统一区块链背后的技术,并摸索如何进行投资以保证其未来能够被使用。


11 层结构的区块链 OSI 模型


区块链 OSI 模型按照技术和目前将区块链协议和去中心化应用(DApp)划分为 11 层。

11 层中每一层都有一个大概的范围(存在一定的误差),即用户范围从抽象的最低价值到最高价值,如运行节点与使用 MetaMask;价值捕获也遵循从低到高,如低利润的硬件和高利润的交互协议费用。

下层协议的稳健性能够提升和改善上层协议的扩展性。

区块链 OSI 模型的表示层是一系列标准,这些标准允许我们构建各种应用层产品和交互层工具。因为表示层是开源和预定义的,不需要许可的模式可能导致企业垄断工具的产生。

就目前来看,表示层的创建需要满足以下标准:

-信息可被处理层加工;

-存在信息层;

-具备网络层功能;

-具备数据链路层基础机构;

-需要具有数据收集的物理层。

虽然并非所有表现层标准都需要具备较低堆栈层的功能,但是当较低的堆栈层添加进表现层之后,我们所创造表现层的标准将会成倍增加。


堆栈层含义:


物理层

物理层是创建独特的物理体系结构的地方,它可以以点对点方式进行链接,或者从现实世界中捕获数据并进行处理形成较高堆栈层可理解的数据。

比如带有 LoFi 网络的 Helium、可离线点对点交易的中继网络 TxTenna、具有物理层信息加工的 FOAM。

物理层的目标是提供相互连接并解析我们真实世界的基础结构。

在大多数情况下,收集或连接到物理层的信息都需要数据链路层进行处理,然后跨网络层进行连接,再进一步进入高堆栈层。不过,目前许多企业将物理层和数据链路层相结合,比如,Helium 的网络集线器。

数据链路层

数据链路层可以理解为是软件化的物理层。虽然它一般运行在不同的硬件上,比如区块链中的挖矿核心或互联网中的集线器、路由器。

数据链路层的目标是为物体之间的数据传输提供连接和程序逻辑,并捕捉在物理层发生的任何错误。在区块链,这一过程发生于矿工、区块链验证者和区块生产者身上。

事实上,大部分数据链路层已经被嵌入到运行区块链的开源共识协议中。

网络层

网络层的目的是通过正确的路由信息连接网络的任何两个物理节点。

在区块链领域,网络层可分为两种类型。

-微观网络层

在传统的区块链世界中,网络层是由我们正在使用的区块链协议(包括以太坊)所组成的,并在传统的网络层互联网协议(TCP/IP)上的节点之间传输数据。

在这种模式下,我们的网络层是 "以太坊网络",没有太多的变化或改进空间。我们正在利用现有的技术堆栈以及必须遵守的严格标准协议来维持共识。

不过,大多数人陷入了一个误区,认为这是区块链领域唯一存在的网络层类型。

-宏观网络层

所有的区块链都是一种同质化发展的网络,而非事实上的不同网络,因此我们必须通过不同的视角来看待网络层。

相反,每个区块链本身也可以被看作是我们整体网络中的一个节点,而网络层是将这些节点连接在一起的工具和协议,如 Cosmos 的 SDK 旨在为区块链数据搭桥。

鉴于区块链 OSI 模型中网络层的这两个不同的子模型,我认为可以推测,随着我们开始走向区块链空间的单一网络视图,该层向前发展的主要目标将是实现各个链之间发展通信。

当我们谈论链接节点和数据时,我们也需要将用户视为这个系统中的节点。

帮助我们以有意义的方式连接到网络通信的工具属于这一层,比如 Infura 和 API3 这样的工具可以帮助我们在其他环境中访问区块链信息。

信息层

信息层是我们如何索引、存储和分类信息的一套标准、程序和协议。

区块链擅长存储其协议中不可更改总账的信息集。

但是,它们在存储其他数据方面本质上是不好的。但是,区块链天生就不利于存储其他数据,从文件托管到网络托管、结构化身份信息或私人数据,信息在大多数标准区块链上的存储情况均不如人意。更糟糕的是,区块链的信息正在不断增长,并且难以解析和分类。

信息层为我们提供了诸如 TheGraph 用于创建索引和查询信息标准的工具,用于存储文件和数据的 Sia 和 Filecoin 以及用于创建结构化个人数据标准的 3Box 等工具。

处理层

就具体的最终目标而言,处理层是最广泛和最多样化的一层。

如果把区块链视为像互联网一样的统一网络,那么处理层上存在的系统就是我们运行的专用硬件。

处理层是具有冲击力的层,帮助我们进行专门或快速的交易。

处理层的目的可以是多种多样的,但处理层的最终能力是扩展结算层的功能集。许多存在于这一层的协议足够强大,可以成为自己的独立产品,但它们在处理信息的方式上为去中心化系统增加了新的优势。就像以太坊可访问去中心化结算层一样,处理层产品需要进行权衡取舍,这意味着它们不具备执行某些特殊的高性能处理需求的能力。

处理层巩固了统一的同质化区块链网络的概念,因为没有任何一条链可以通过自身实现与这些系统相结合的能力。

Golem 的渲染系统、Solana 的高速交易以及 xDAI 的链上随机数生成,这些链都为区块链生态系统增加了广泛的新力量,与其对抗性地看待,不如认为其是区块链的新功能。

表示层

表示层是开放式系统成长和发展中最重要的堆叠层之一,但同时它也是资金匮乏、利润最少最容易被遗忘的层。

表现层的目标是为我们如何编码和解释信息建立系统的标准。JPEG 标准是经典信息系统中的一个很好的例子。

电脑上的所有信息都是 1 和 0 的简单集合。所有的编程、程序和标准,都是用来进一步抽象或编码的规则。

我们可以将表现层想象成一个用于编码秘密信息的编码环,其中 A=1,B=2,C=3,并以此类推。这些抽象方法的不同之处在于,我们试图使在每一层的数据更有效(占用更少的空间或效率更高)或增加新的功能。这也意味着我们的编码更加复杂。也许我们仍然遵循 A=1,B=2 的规则,但我们增加了一些新的规则,比如 "And=27 "这个词。所以 "1、27、2"="A And B",但它占用的字符空间更少,并且效率更高。

创建如上的规则存在一个问题,其他人(或程序)并不清楚如何处理这些信息,这将导致效率下降。与其试图以自己的方式对信息进行编码和抽象,不如创造标准。

这些标准使我们能够知道如何以特定的方式与数据互动。当计算机看到一个名为.jpeg 的文件时,它知道读取所有的字节并将其转换为颜色和像素,而如果同样的文件被命名为.mp3,它将尝试将其作为声音来播放。

在区块链中,我们开始在表现层开发一些非常重要的标准,到目前为止最常见的是 ERC-20 和 ERC-721 标准。

这些是标准的规则集,告诉我们一个代币必须包含(或在某些情况下不包含)哪些特征、功能和程序。建立标准之后,DApp 可以更容易支持不同的代币,无需再为每个代币建立自己的标准。

Uniswap 之所以存在,在于大多数代币都遵循 ERC-20 标准(或它的一些衍生产品)。

表示层有趣的部分在于它很少向技术堆栈添加新功能,而是通过创建一套标准的规则来对已经存在的组件进行分类、编码和结构化,从而实现全新的功能。投资表示层有利于释放系统的潜力。

软件层

软件层创建了我们用来开发、部署和管理应用层或交互层程序的工具,通常使用现有的表现层标准来实现。

对许多不懂区块链技术的用户来说,软件层不够透明,因此可以把它看成是表现层创建标准的自动交互、创建和程序化部署。

例如,每个去中心化钱包实际上都是一个独特的智能合约,它基于去中心化钱包工厂创建,为每个用户部署一个新的钱包代码副本。

应用层

应用层是大多数用户交互实际程序底层协议的使用集合。应用程序对用户来说拥有内在的价值,对于他们来说,应用程序可以是游戏活着是一个提供金融机会的货币市场。应用程序是为用户消费而设计的,而不是为了采用、启用或访问底层技术。

就如,Axie 游戏的用户只关心它能否持续运营。而不关心堆栈情况。

交互层

交互层是特定的软件工具集,允许用户与应用程序或者较低的堆栈级协议互动,通常通过连接性捕获价值,如 MeaMask 帮助我们连接到 Infura 并在浏览器中启用 Web3;有时通过 UI/UX 捕获价值,如 Zapper 使与协议的交互变得容易。

交互层一般都是捕获用户价值的地方。如经典的网络交互层应用 Chrome 浏览器,他的用户并不关心它使用了什么堆栈层,Chrome 可以将它的用户引导到任意新的协议中。即使 Chrome 改变了其默认的交互体验服务,用户依旧会同意。

平台层

平台层是一个尚未在区块链空间中被捕获的层。其他人可通过平台层建立更低层解决方案,或者通过平台层应用解决建设问题或消费者问题。

目前,区块链空间已经有苗头出现。如 OpenZepplin 围绕智能合约创建的一些工具和标准、Gnosis Safe 的资金和多签名管理以及 QuikNode 的运行节点。不过这几个例子都属于零散的应用,目前还缺乏一个较大且统一的平台出现,并将一系列复杂抽象的事物简单呈现给普通用户。

有人认为,传统互联网中,微软 Azure 或亚马逊 AWS 是最有价值的平台业务。如果从原始收入的角度来看,这种观点是对的。不过,我认为为互联网提供最大价值的应用是 WordPress。通过 WordPress,任何人都可以轻易搭建一个网站。换言之,WordPress 推动了网络的价值以及人们对网站的需求,反过来,这将提高托管服务的需求。

将区块链的复杂系统简单呈现给普通消费者,将是一件有趣的事情。

结算层

结算层是区块链世界所独有的。相比传统互联网,结算层的概念更加抽象。

结算层是一个将多个堆栈层连接在一起的主干线,类似于互联网领域物理层中的核心骨干电缆。

更重要的是,结算层是传统互联网不存在的东西,在区块链世界,结算层具有普遍整理、最终性、安全性等特点。

以太坊的目标是成为可轻易访问和最安全的区块链,分片后以太坊的目标是让任何人都可负担并且能够在任何设备上运行以太坊验证器。

而其他区块链协议优先考虑可负担性/效率,因此它们在可访问性和去中心化程度方面进行了部分权衡。进行权衡是必须的,因为即使以太坊具备了分片和 Roll-up,仍然有其不擅长的东西,比如文件存储或图像处理。无论如何,以太坊的吞吐量是有上限的,在效率上或许低于那些做出不同帕累托效率权衡的链低。

但是,以太坊总是可以作为一个可访问的、安全的、去中心化的结算层,以及在一个多链的世界中作为一个 "普遍真理 "的来源。在该世界中,其他链可能会相互争论自己的状态,而不是网络验证者之间的状态。


为什么区块链 OSI 很重要?


现在,区块链行业正处于一种奇怪竞争状态。许多用户并没有意识到,区块链的竞争可能是一种非零和博弈,未来区块链的使用可能和互联网一样。

从现实情况出发,主流用户并不在意他们所使用程序运用了什么技术,他们更关心的是自身的使用体验。就像从来没有人是因为喜欢灯泡而购买灯泡,购买灯泡的原因在于他们有一本想要在黑夜中阅读的好书。现在,区块链领域中遍布灯泡爱好者,并讨论谁的灯丝最好,没有人在卖书。

通过了解区块链 OSI 模型的分层组件以及它们如何协同工作,我们可以确定投资机会领域、脆弱性、垄断领域、行业差距以及我们需要抓住主流的缺失环节。

原文链接

本文链接:https://www.8btc.com/article/6629039
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