2021-02-03 18:15

观察丨8大数据指标告诉你,目前还不是牛市的顶点

前两天,很多人看着DeFi概念币和山寨币一顿爆拉,纷纷感觉手里捏着的比特币和以太坊突然就不香了,越看越来气,甚至还想做空它。在微博和微信群,很多人直接把比特币的价格看到了24000刀。

结果,只用了两天时间,以太坊突破新高,比特币站上了技术派眼里35000刀这一牛熊分界线。

比特币和以太坊目前到底处于怎样的阶段?是继续冲刺,还是冲高回落?我们整理了一些有趣的数据,你自己判断吧。


1、链上新增地址数


▲来源QKL123

总的来看,比特币和以太坊的新用户都在快速增加。

对比可以发现,比特币每日新增地址数相对平稳,目前数据还没有达到2017年的水平。以太坊完全不同,2020年已多次触及历史新高,但波动极大,近期数据开始回落。这或许得益于DeFi的蓬勃发展,以太坊网络显得更有“纳新”能力。

但细看有两个指标很有趣。

第一,以太坊的新增用户数在2020年12月后开始回落,这或许暗示,DeFi的“纳新”能力在降低。

第二,看绝对数,比特币每日新增用户数在50万以上,以太坊峰值也没有超过45万,平均20万以下,这或许说明,比特币的“群众基础”还是大于以太坊。


2、链上交易手续费


▲来源QKL123
▲来源QKL123

从手续费看,比特币远没有达到2017年高点,而以太坊则已经远远突破了2017年历史高点。

很明显,以太坊的高手续费得益于DeFi。但比特币为什么增长不给力呢? 或许是因为此前USDT-OMNI是主要的交易媒介,投资者都用它来转移资产,但今天大家都在用ERC20或是TRC20的USDT,甚至是DAI这种链上原生稳定币,比特币网络的使用程度自然降低了。

当然,也有人表示,Fomo的高潮还没有来。


3、交易所持仓量


▲来源CryptoQuant
▲来源CryptoQuant

这两个数据是此轮牛市被谈及最多的一个“指标”。红线为交易所BTC、ETH持仓量,黑线为资产价格。从2020年8月左右开始,交易所的比特币和以太坊持仓量一直呈下降趋势。

实际上,观察两条曲线可以发现,比特币的交易所持仓量为逐渐降低。而以太坊从8月开始爆减,这显然与DeFi挖矿浪潮相关,投资者提取ETH用于流动性挖矿。

无论如何,交易所持仓量持续降低,我们还是可以推断,市场参与者倾向于购买比特币,且持有比特币,而不是卖出或者大规模抛售。因而,对应的市场价格可能依然没有见顶。

另外,这或许预示着,DEX时代的来临和CEX时代的远去。


4、交易所鲸鱼比例


▲来源CryptoQuant
▲来源CryptoQuant

所谓BTC交易所的鲸鱼比率,是指所有交易所前10名用户的流入量占总流入量的相对大小,我们只找到了BTC的数据。

上图可见,在比特币2万刀时,鲸鱼们抛售最猛烈。而当比特币突破2万刀时,鲸鱼们出货量立刻降低,并回归至正常水平,甚至明显低于312暴跌时期。

这或许也可以理解为,从长远看,鲸鱼们可能对比特币未来价格有更高的预期。无论如何,鲸鱼才是市场价格真正的“掌舵者”。而历史数据也显示,鲸鱼往往在高点完成逃顶。该数据急速拉高时,就要当心了。


5、矿工砸盘指数


▲来源CryptoQuant
▲来源CryptoQuant

这个数据最近也很火,因为数据表明,鱼池的比特币出货量奇高。无论如何,上图可以看出,在比特币站上4万刀后,矿工抛售量猛增。

这是不是比特币价格随后回调的重要原因?至少数据显示有很大的相关性。但另一方面也可能是买单减少,具体可见下面的数据。


6、比特币溢价指数


▲来源:https://www.feixiaohao.com/data/spread.html
▲来源:https://www.feixiaohao.com/data/spread.html

这个数据可以说是此轮牛市的核心指标。它指的是Coinbase和诸如Binance交易所之间的差价。看图可知,红色时,Coinbase的价格要低于Binance,溢价为负,此时,比特币价格往往是下跌。而绿色时,溢价为正,此时价格往往是上涨。最近,溢价数据重新上穿零轴,而比特币也“恰巧”触底反弹。

该数据或许证明了本次BTC的现货买单主要来自美国,至少从上图可见,溢价这一指标对行情有一定的指导意义。

所以,到底是矿工砸盘还是美国投资者(主要是机构)降低了购买力度?


7、USDT总市值


▲来源CryptoQuant
▲来源CryptoQuant

上面三图分别是三种USDT的总市值,可见,2020年以来,除了比特币网络Omni上的USDT下降了,其它两种都在大幅度提升。

实际上,数据显示,包括DAI,以及PAX、USDC等,稳定币的市值涨幅肉眼可见。而这或许就是牛市的发动机?增长放缓可能就是行情的转折点。


8、CME持仓量


最后一个数据是交易所的期货交易量和持仓量,注意看CME,它的交易量排名并不靠前,但持仓量位列前三甲,这里面的原因是CME被认为是机构玩家的主战场,而机构投资者往往交易频率低,持仓时间长。

CME,芝加哥商品交易所,这是美国最大的合规的比特币期货交易平台,它支持美元现金交割。它的比特币期货产品对比特币价格的影响已经非常大。交易员普遍关注的CME价格缺口回补就是有利的证明。

最近,所谓的美股散户暴击做空机构愈演愈烈,加密社区也有人呼吁粉粹对冲基金在CME的10亿美元BTC空头头寸,颇为有趣。

值得一提的是,预计2021年2月8日,CME即将上线ETH期货。所以,这会是以太坊刷新历史新高的背后原因?

以上8个数据指标,既有基本面,也有交易层面,从过往的历史数据看,它们在较长的时间维度上,对加密货币,尤其是比特币的价格具有较强的指示意义。可以多多关注。

这里,我们并没有列出非常有名的贪婪指数,这是因为就本次牛市而言,贪婪指数的意义似乎有限,它从比特币突破2万刀以来一直处于高位,但我们看到,比特币并没有像样的回调。

但是,指标永远只能代表过去和趋势,它无法预测未来,像政策利好、利空等黑天鹅事件带来的短时间的价格波动就无法被有效捕捉。

你觉得还有哪些指标比较有意思,欢迎给我们留言。

本文链接:https://www.8btc.com/article/6592169
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评论(2)
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吴邪比特币 2021-02-05
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oSIJBr6r 2021-02-03
分析得太好了。还有数据,比如百度比特币搜索量😝
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