2021-02-01 16:10

锁仓量超Yearn,代币30天涨1000%,一文了解Alpha Homora(ALPHA)爆发动因

本文来源:火星财经,作者:梁雨山

有人正在将DeFi世界的流动性挖矿玩法「升级」。

怎么做?加入杠杆,扩大头寸,提升收益,继而获利复挖。

做的怎么样?近30天锁仓量飙升260%,整个市场排名第十,借贷板块排名第四。同期,代币ALPHA价格涨超1000%,市值增长700%。锁仓量及代币市值增速均超DeFi市场整体水平。

是谁?Alpha Homora。

(截图来自defipulse)

(截图来自defipulse)

尽管锁仓量、币价不是评判项目的唯一标准,但Alpha Homora能在如此短的时间内比肩Yearn、Harvest等更具社区基础的DeFi项目,不得不令人关注。

Alpha Homora为何发展如此迅猛?其背后玩法以及代币价值该如何理解?火星财经APP从运行机制以及发展潜力等角度,带你了解DeFi新锐项目Alpha Homora。

一、Alpha Homora是什么?

根据官方定义,Alpha Homora是杠杆流动性挖矿项目。但实际上,从运行机制及市场数据看,其项目定位远不止于此。

表面上,Alpha Homora是一个加入杠杆玩法的流动性挖矿聚合平台。

实际上,Alpha Homora涉及借贷领域,且目前平台借款量超越Aave V2。而这也可以解释为何defipulse将其归类于借贷板块。

不管这是不是Alpha Homora团队初衷,设计机制已将其带入另一个战场。

对投资者来说,应如何理解Alpha Homora机制,并参与其中?

二、运行机制

首先,让我们从Alpha Homora设计四类角色谈起。

在Alpha Homora平台,你可以选择充当:

1.挖矿农民:最高可将初始头寸扩大2.5倍;

2.ETH贷款人:向挖矿农民借款,赚取收益;

3.清算人:寻求风险清算,赚取5%清算奖金;

4.赏金猎人:复投Alpha Homora平台上的投资组合,赚取总奖励的3%赏金。

(Alpha Homora运行机制)

通过带入这四种角色,我们来了解Alpha Homora如何运行。

1.挖矿农民

通常情况下,如果DeFi玩家手中持有100枚ETH,并想在Uniswap平台ETH/USDT池中挖矿,那么其首先需要将手中一半的ETH兑换为USDT,才能提供流动性,赚取手续费以及代币奖励。

而在Alpha Homora,用户不仅不需兑换手中的ETH,且可通过选择最高2.5倍杠杆(借入ETH,最小借贷规模2枚ETH),将头寸扩大至250枚ETH。由此,在将挖矿收益提高2.5倍的基础上,还赚取奖励代币ALPHA。

(用户最高可选择2.5倍杠杆)

作为挖矿农民,你需要注意3点:

  1. 为借入ETH支付利息,利息取决于ETH的使用率。使用率越高,利息越高(借贷年化利率10%~100% );
  2. 意识到借入ETH,相当于在做空ETH。当该代币上涨时,仓位价值下跌,反之亦然;
  3. 面临被清算风险。即,农民的负债率超过系统设定的阈值,资金将被自动清算。不同资金池,清算债务率不同。

以PICKLE/ETH池为例,挖矿具体过程为:

1.打开Alpha Homora,连接钱包(如,小狐狸Meta Mask),选择PICKLE/ETH池。假设此时你手中仅有PICKLE代币;

2.Alpha Homora会自动将一半的PICKLE转换为ETH,并将资金投入Uniswap的ETH/PICKLE池,提供流动性。由此,你可以用获得交易费和UNI-v2 LP代币奖励;

3.Alpha Homora会自动为你在pickle.finance质押UNI-v2 LP代币,赚取PICKLE代币;

4.Alpha Homora将自动为你进行PICKLE复投,增加流动性挖矿的仓位。复投时,该平台会自动将一半挖出的PICKLE卖为ETH。此时,你的仓位拥有更多的ETH、PICKLE。

(Alpha Homora目前有42个交易对矿池)

2.ETH贷款人

当你选择以贷款人角色参与Alpha Homora时,可以通过提供ETH,获得带息ETH(ibETH)。这是一种可交易的有息资产,相当于Compound中的cToken。

贷款人获得利息,由挖矿农民提供。利息取决于ETH的使用率,使用率越高,利息越高。其中,10%利息将被存入Alpha Homora银行作为储备金,这笔资产会在发生意外情况时用作贷方的保险基金。

(存入ETH,获得ibETH)

(目前ETH使用率达91.51%,ibETH年化13.21%)

3.清算人

清算人可清算挖矿农民的风险头寸,获得头寸价值5%的资金。

举例来说,如果挖矿农民A选择在Uniswap ETH/USDC池挖矿,初始资金为100枚ETH,并选择2.5倍杠杆,那些最终其手中持有250枚ETH(借入150枚ETH+初始资金100枚ETH)。当ETH价格暴涨,A持有仓位价值下降至180枚ETH,这时其负债率约为83%(150ETH/180ETH),高于ETH/USDC池设定的清算债务率。

这时,清算人可清算农民A头寸,净赚9枚ETH(风险头寸180ETH的5%)

4.赏金猎人

赏金猎人可选择复投(Reinvest),将系统中资金池所挖代币兑换为ETH,再复投至资金池,从中获得总奖励的3%奖金。

(复投功能)

(赚取总奖励3%的奖金)

在Alpha Homora平台,你可以同时充当多种角色,既可以参与挖矿,也可以作为借款人,赚取利息。

但需注意的是,Alpha Homora提供的交易对矿池基本都涉及ETH,且如果用户想要参与杠杆挖矿,借贷币种仅包括ETH。这意味着如果ETH价格大幅上涨,挖矿农民仓位价值就会下跌,收益继而降低。而目前,根据可可行情显示,ETH近30天已经上涨超80%。

那么,对于希望进行杠杆挖矿的农民来说,Alpha Homora设计机制遇到障碍了吗?

三、Alpha Homora V2

于2月1日推出的V2版本似乎提出了“问题”的解决方案。

根据官方介绍,在V2版本中,用户可利用ETH以外的资产(USDT、USDEC、DAI等稳定币)进行进行杠杆挖矿。同时:

1.可在Curve、Balancer、SushiSwap和Uniswap流动性池进行杠杆流动性挖矿;

3.利用稳定币进行杠杆挖矿,最高可将开头寸扩大9倍。

在V2版本中,Alpha Homora扩大社区合作,引入Curve、Balancer流动性矿池,农民可挖CRV与PERP。同时,将杠杆倍数扩大至9倍。

Balancer Labs联创Fernando评论V2版本时说道,"我们喜欢看到像Alpha Homora V2这样的引擎盖下使用Balancer的创新产品。利用杠杆流动性挖矿/LP的想法很好,因为它可以提高资金效率。但用户也应该谨记,像其他杠杆头寸一样,使用Alpha Homora杠杆流动性挖矿/LP也有被清算的风险。"

Alpha Homora V2进一步扩大挖矿头寸规模,提高潜在挖矿收益,但同时也带来更高的风险。不过,在新版本中,官方增加USDT、USDEC、DAI等借贷资产,降低农民因ETH波动而产生的损失。

四、ALPHA代币价值捕获

ALPHA为Alpha Finance Lab生态原生代币,总量10亿枚,目前在市场中流通量为174,136,442枚。具体代币分配情况:

1.10%用于代币销售(1亿枚),价格0.02美元/枚(目前价格达2美元),数量1亿枚;

2.5%投入Binance lanchpool,数量5000万枚;

3.13.33%用于私募,价格0.0125 美元 / ALPHA,数量1.333亿枚;

4.20%用于流动性挖矿,数量2亿枚;

5.15%分配给团队及顾问,数量1.5亿枚;

6.36.67%用于生态发展,数量3.667亿枚。

ALPHA价值并非仅来自Alpha Homora发展,该代币也是Alpha Lending原生Token,后者为Alpha Finance Lab推出的另一款产品「算法调节利率的去中心化借贷平台」,目前已上线币安智能链。

在布局挖矿、借贷赛道的基础上,Alpha Finance Lab还计划推出交易服务,即去中心化的非订单式永续合约交易平台「Alpha X」。

由此想象,ALPHA成为Alpha Finance Lab生态发展的基础,可以流通于各个产品之间。

五、结语

市场环境以及本身特点,是影响Alpha Homora锁仓量激增,币价上涨两大因素。

早在去年10月,Alpha Homora推出杠杆挖矿玩法,但当时DeFi市场热度下降,投资者对挖矿兴趣下降。而至今年初以来,随着头部DeFi项目进展不断,DeFi代币价格走高,整个市场回暖。

在Alpha Homora方面,其推出的杠杆挖矿,放大投资者收益(资产不被清算情况下),提高资金利用率。同时,Alpha Homora设计ETH贷款人角色,在一定程度上帮助其捕获更多用户与价值。

根据Alpha Homora数据,目前该平台发行267322.73 ETH借贷,约合3.4亿美元(以1280美元/ETH计算),超越Aave V2借贷量(2.7亿美元)。

导致这一情况出现的原因在于:去年12月,Alpha Homora和Aave达成合作,前者新增「Earn on Aave + ETH」功能,其ETH存款年化收益率高于Aave。这促使投资者在Aave抵押资产借出ETH,并将这部分资产借给Alpha Homora,从差额中赚取收益。

这是不是意味着,杠杆挖矿项目Alpha Homora未来或对借贷领赛道的项目发起冲击?

让我们拭目以待。

本文链接:https://www.8btc.com/article/6591325
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