2021-01-29 10:46

原创 | 波卡迎来大批私募与质押解锁,价格震荡透露出一个重要差别

酝酿许久的Poldkadot(波卡,DOT)在本轮牛市爆发。Coingecko数据显示,近30天波卡涨幅280%,市值跃升至市场前四,约150亿美元,仅次于泰达币(USDT)。可以说,去年从二级市场买入DOT的人不仅实现解套,也迎来了丰厚回报。

波卡瞩目的表现再次引得市场关注,CNBC主持人Ran Neuner在推特上称买入16美元的DOT就像在2017年买入90美元的ETH,加密分析师Michael van de Poppe认为DOT在本轮牛市中会达到45美元的目标价格,而国内知名矿业人士江卓尔认为ETH扩容失败前,DOT只有投机价值而没有投资价值(备注:DOT也被认为是"以太坊杀手”)。

继本月解锁3420.8万枚代币后,波卡又将有近5500万枚代币于近28天内解锁。纵向看,波卡本月解锁量并不小,而波卡的代币价格在本月第一轮解锁前两日启动上涨,伴随解锁消息后陷入震荡。

一、解锁后有人抛售了吗

经过上一轮分拆,DOT当前总量约为10亿个,SUBSCAN数据显示,有约25.6%的DOT处于可转账状态,74.3%处于不可转账状态。不可转账的DOT主要用于质押、选举锁定和民主锁定,目前有5.8%不可转账的DOT处于解冻中,而用于质押的DOT占总量的近一半。

本月DOT有两笔数额较大的解锁,解锁来源不同。其中,1月19日解锁3420.8万枚代币,该解锁份额来自此前的私募轮,而近期解锁近5500万代币来自质押解锁,将在一个月内持续解锁,并于本月27日、下个月的4日和5日出现解锁小高峰。

较大额度的解锁会对DOT价格形成压力。根据Coingecko数据,在1月17日至19日,DOT最高涨幅达135%,而在1月19日解锁后,DOT出现了轻微下跌,横盘至今。需要指出的是,近期来自质押解锁的DOT即"日常质押解绑的到期可取余额”,是波卡NPoS的日常操作。

波卡的NPoS 机制要求验证人将DOT进行质押来维系协议运转,由此获得奖励或惩罚。当Staking比率升至50%时,DOT的通胀率会降至10%,而验证人所持有的DOT有28天的解绑期。

有意思的是,根据SUBSCAN数据,1月27日后,DOT的每日活跃账号与新增账号、每日交易数量、每日交易手续费消耗出现了大幅下跌,与1月19日私募轮DOT解锁的情形不同,类似1月17日波卡创下月内新高前后时的表现,而1月27日质押解除后,DOT一度跌近15美元/枚。巧合的是,1月16日,波卡也出现了较大额度的质押解锁,解锁量约为446万个DOT。

形成的反差或许说明私募轮的投资者在解锁后并未选择抛售,而是参与波卡质押的人进行了套现操作。受限于质押锁定,波卡的真实流通盘并不大,DOT每日质押解锁释放的量应当从当前市场可转账的DOT总量上进行考虑。

二、波卡争议

与其他公链相比,波卡可以说是含着金汤匙出生。和EOS不同,波卡的创始人林嘉文(Gavin Wood)有成功的加密项目创业经验,为以太坊前CTO,在以太坊即将取得瞩目成绩前因不明原因而离开。

波卡通过荷兰式拍卖众筹的方式取得第一笔融资,早期投资自Bosst VC、Polychain Capital等知名加密风投。如果你熟悉加密货币圈的历史,上述两家机构的名字你一定不会陌生。Bosst VC在2015年就注意到以太坊的投资机会,率先表态转投以太坊相关的创业项目。此外Bosst VC和Polychain Capital还是著名加密数字货币交易所Coinbase的投资者。而在中国国内,波卡和以太坊一样,选择了与万向合作。

光环加持,大量质押使得波卡实际流通盘小,使得波卡成为市场上的看的见的稀缺标的之一。但市场对波卡最大的担忧是担心波卡会成为下一个EOS,这令得一些投资者驻足观望,或参考EOS对波卡进行估值,如对标EOS主网上线时的价格,认为DOT会达到24美元/枚,理想状态是波卡市值能够达到以太坊的1/3-1/2。

加密分析师Michael van de Poppe认为在本轮牛市DOT会突破25美元/枚、29美元/枚及45美元/枚,而45美元/枚的价格对应的波卡市值正好接近于以太坊市值的1/3。

然而,有着浓厚中国色彩和插槽竞拍的卖点,仍使波卡被诟病类似EOS。PolkaWorld 联合发起人庞晓杰面对具有浓厚中国色彩的质疑,公开回应称波卡的社区是全球化的,8%的项目在中国、12%在美国以及10%在俄罗斯。但微妙的是,在一些公开可查的波卡生态项目中,中国资本占据半壁江山,而EOS社区摇身一变开始推广波卡,可见国内对波卡的追捧力度。

波卡即将到来的平行链插槽拍卖被公认为波卡的最大“卖点”,从公开资料看,市场普遍期待3月份的Kusama插槽竞拍以及4月份的波卡插槽竞拍,由于插槽竞拍的规则会锁定更多的DOT,届时DOT的流通量会更缩减,而为了获得有限数量的平行链插槽使用权,参与项目的竞拍方会想办法收集更多的DOT(或买入或向市场借入),因而随着参与方增加并试图获得平行链插槽,DOT的价格会因此高涨。

需要注意的是,如项目方成功获取平行链插槽使用权,项目方参与竞拍所用的DOT会被锁定半年到两年,如竞拍失败则在结束后返还。

EOS的超级节点在当年盛况空前,但如今的EOS因为生态不理想、创始人出走落得一地鸡毛。不过波卡生态的DeFi项目Bifrost在公开采访中称两者十分不同,波卡的平行链卡槽竞拍没有承诺量化收益,且对不作为的卡槽使用者进行淘汰。EOS当年超级节点吸引了薛蛮子、李笑来、老猫等投资人参与,那么波卡平行链卡槽竞拍者是否会吸引到真实的使用者参与呢?答案会在竞拍来临时揭晓。

加密货币圈内大V江卓尔是波卡坚定的空方。江卓尔在1月27日的微博再次唱空波卡,指出波卡除了炒币用户并无使用用户,近期的解锁会导致DOT短期价格进一步下调,此外,江卓尔曾指出除非以太坊扩容失败,否则跨链是伪需求,因而DOT只有投机价值没有投资价值。

面对质疑,PolkaWorld 联合发起人庞晓杰称区块链领域不存在一条链能够满足所有的业务需求,波卡生态项目Acala开放贡献者刘玉柱认为只要绝对收益有需求,跨链就会存在。

江卓尔的质疑理解起来非常简单,把以太坊比作网络,如果大家都基于这个网络写程序,那就没有跨链的需求,而有旺盛的跨链需求说明市场集中度不够。事实上以太坊扩容就是为了应对市场的变化。

这已经不是技术的问题,而是商业的问题。

有意思的是,在中国国内,万向与以太坊、波卡都有密不可分的联系。

“万向不能这么贪心,在以太坊和波卡之间,应该要选择一个。”有投资者表示。

本文链接:https://www.8btc.com/article/6590507
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