独家揭秘IOSG投资逻辑,技术进步是落地最大动力 | 巴比特产业大课

海伦 发布在 区块链 独家 69212

委内瑞拉的经济理论学家Carlota Perez研究了工业革命之后的所有技术革命,提出了技术经济范式转换的概念和大浪涌的理论。也就是说,每一次一次的技术革命引领的技术经济范式的转换都会遵循着:爆发期、狂热期、行业协同期、整合时期四个时期。那么,加密货币市场目前处于什么周期?我们又该以什么视角把握投资机遇?

7月11日,巴比特产业大课第四期——「区块链与数字经济学习周:抢占数字经济新红利」第四课上线。IOSG VC投资总监肖锐从4个维度进行了论述:

1、全球视野下的区块链产业新格局 2、从IOSG角度看早期区块链项目投资逻辑 3、Polkadot、MakerDAO等明星投资项目解析 4、下一代技术变革时代下的投资新机遇

本文摘录了肖锐分享的几个精彩细节,完整内容请回看课程: http://dwz.date/b2f2

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全球视野下的区块链产业新格局,技术进步是落地的最大动力

 

回顾技术发展史,每10年出现一次技术产业周期革命。区块链和Web 3.0将引领下一代技术变革和第四代工业革命。技术进步是推动区块链应用落地的最大动力,目前已经吸引全球传统机构的投资和关注。

加密货币市场从2009年BTC的出现,破坏式创新技术区块链将会给极大改变当前传统互联网公司依赖用户数据盈利的生产关系。整个市场发展到2017、2018年已经达到到非理性狂热的状态,伴随着区块链行业ICO的浪潮,加密网络整体市值一度最高达到7000亿美元。

随着加密货币市场泡沫的破裂,在各国对区块链产业的各项监管体系日益明朗化的大背景下,2019后加密市场重新恢复理性的发展路径,行业泡沫被挤出,目前在区块链行业活跃项目大多数都有着强力的技术支撑或者行业范围内的大幅创新,各个基础设施、中间件项目也在进行着模块化组合拼接,出现一定的协同效应。

可以观察到一个现象:区块链底层技术或者说协议层的创新大多来自于欧美团队,而中国团队更擅长做应用层,这是因为中国用户的互联网基因使得他们对产品体验更加敏感。我们认为这两点是可以相结合的,因此我们的投资逻辑之一,就是投一些欧美团队的底层技术,然后将其引入到中国的产业应用中。

而且,中国政府对于区块链期望甚大,推动各大企业研发区块链相关的技术和产品。区块链技术已适用于各种中央业务,包括中国深圳的纳税发票系统。中国在基础设施、文化、政策以及人才集合等方面都更有优势推动大规模区块链应用。区块链有潜质引领下一个技术革命的变革,为各种行业增加效率及较低成本。

 

如何看待Libra面对监管的改变?看似妥协实则更为成熟

 

在央行数字货币发行之前,可以参考Libra,因为它有清晰的白皮书。2019年6月,由全球社交网络巨头Facebook主导的数字货币Libra登场,Facebook希望将区块链的分布式治理、开放访问以及安全与强大的合规和监管框架结合起来建立一个简单的全球支付系统和金融基础设施,旨在使数十亿人受益。

Libra一路上收到了美国甚至世界政府的打压,受到国会和美联储等多个政府机关多次的展开调查,警告和施压,甚至为Libra专门成立评估团队也导致多个成员退出,也直接影响了Libra 2.0的更新内容。Libra 2.0主要包含5个改变:1. 增加锚定单一货币的稳定币:四种法定货币;2. 符合监管的系统框架:订营运标准,只先开放托管钱包;3. 放弃无准入系统的规划:No Permissionless;4. 增强对Libra 储备的保护;5. 取消了协会成员代币 – Libra Investment Token (LIT)

那么,如何看待Libra面对监管的改变?

首先,Libra协会的成员负责运营Libra区块链的验证节点,在协会的成员所在领域方面,我们看到相较于2019年7月,支付领域的成员大幅减少了,主要还是监管压力方面导致的。而金融机构由原本的5家增加到了8家,可以说明Libra内部越来越看重传统金融机构的给项目带来的经验和资源,力求在创新,金融和监管取得平衡。

其次,Libra如果依照之前1.0的版本,是不可能通过各国政府的审核的。其原因很简单,Facebook 依靠它27亿用户的社交网络,拥有强大无比的社会号召力,一旦Libra这个由超主权的由单一企业发布的货币成功了,将会使其背后的Facebook和Libra协会拥有变得无比强大,甚至可以凌驾于美国政府,和美元这个传统意义上的储备资产进行竞争。

最后,Libra主动拥抱监管,看似妥协,实则变得更为成熟,与我们所熟知的比特币,稳定币USDT的路不同,它选择了更好的方式建立基于区块链的全球支付系统, 坚持金融普惠的长期目标,为未来跨地区的区块链金融项目做了示范。

 

IOSG的投资方向:Web3.0、开放式金融、跨链和PoW

 

区块链什么时候能出现大规模杀手级应用?肖锐认为,现有的不完善的区块链基础设施仍然是阻碍并限制区块链技术大规模应用落地的主要原因。目前没有完善的解决方案可以满足区块链技术的“不可能三角”。而为了达到大规模应用,“价值定位”和“应用案例”都是早期初创企业有待解决的重要问题。

在这样的背景下,IOSG Ventures 选择的投资标的的技术标准是在保证网络安全性的前提下,能够支持区块链互操作性和可扩展性。具体来讲,包括衍生品交易所、开放式金融、Web 3.0、技术迭代的PoW and PoS、企业级解决方案、中间件协议、资产托管、以太坊 2.0 生态重塑、机构级交易工具等赛道。其中肖锐重点展望了DeFi(开放式金融)的细分行业:

1.合成资产协议

目前,区块链资产市场仍不成熟并且缺乏流动性。与传统金融系统中的资产不同,大多数区块链资产仅诞生了几年的时间,其流动性不足限制了其基础协议的实用性(以24小时美元交易量为例, Bitcoin 交易量大概7亿,Apple 股票交易量大概 53 亿),流动性不足的问题也在去中心化交易所与预测市场中暴露出来。

可以预见区块链资产市场将以传统金融市场类似的方式发展,对于投资机构和散户而言,都需要更加复杂的金融工具,特别是合成资产(“合成金融工具”)。合成资产(decentralised synthetic asset platform)在扩展资产类别、提升流动性、扩展技术、扩大用户方面对于 “去中心化金融”(DeFi)生态系统多种类型的参与者都很有意义。

2.去中心化保险协议

目前传统金融投资者对 DeFi的顾虑 行业里缺少稳定安全的保险业务,所以他们不敢进场。其实他们也并不清楚这种保险业务指的是中心化还是去中心化的保险(或者也许可能去中心化与否并不重要),但如果有保险业务存在,DeFi 能入场的玩家就会更多。

当然,目前让传统保险公司来为 DeFi 或者数字货币这样仍然前沿领域提供业务还为时尚早。那么,更符合原教旨主义的所谓「去中心化的保险」,似乎就成了 DeFi 希望颠覆的另一个大市场。

3.预测市场、数据交易市场协议

预测市场是以进行预测并盈利为目的而产生的一种交易市场 ,主要依据参与者对未来事件结果的选择判断,预测正确即可获得盈利,规则自由,公平可信。参与者在预测事件未来结果,并为其发生概率定价的过程中,可以自由、及时的表达对所支持结果的信心与见解。

预测市场囊括的领域包括:体育竞猜、博彩业、金融资产价格预测、社会调查等等,市场机会是万亿级美元的。区块链本身的匿名性、去中心化、不可篡改、智能合约的自动执行等技术特性将有效解决传统预测市场运算机制不公开、规则不透明等痛点。

4.预言机协议

区块链的技术特性让其无法直接与外部世界交流,缺乏与外部信息资源的互联性为智能合约的开发者带来非常大的瓶颈。缺少关键的信息输入(比如:IoT数据对于保险行业,市场价格对于证券行业,GPS信息对于运输行业等等)和关键的信息输出(支付信息),会给想构建一个有着出色功能的网络应用、移动端应用带来巨大的困难。预言机项目就是为解决智能合约与外部数据资源的互通性而设立,它能够让智能合约安全地访问的区块链的外部数据。

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