交易生存法则:不做无谓牺牲,善用“攻守之道”

海伦 发布在 区块链 17035

孙子兵法云“善守者藏于九地之下,善攻者动于九天之上,故能自保而全胜也。”攻者,强而战之,利而取之者也。守者,机而制之,利而战之,弱而退之者也。夫战之形,无非攻守,战之道,无非攻之守,守之攻也。攻守之道,不仅适用于兵家,在交易中也是如此。

 

一、 数据看交易

 

从市场表现来看,加密货币市场正在进入期货主导的市场阶段。根据CryptoCompare最新报告,5月加密资产衍生产品交易额环比四月增长了32%,达到6,020亿美元,创造了历史新高。

主流交易所也纷纷加大了这方面的布局。根据标准共识的统计,绝大多数的交易所产品线是非常相似的,但有些交易所非常有特点。比如 Bybit 定位清晰,只做杠杆类衍生品交易。而火币、OKEx红线明确,不做资金借贷类产品。

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图例:* 已经开展的业务 - 未开展的业务

随着专业机构进入加密货币市场,越来越多的金融衍生产品被设计出来,以满足不同风险偏好的市场需求。但加密货币金融衍生品的属性并未改变,依据自身特点可以分为远期、期货、期权、互换以及结构化金融衍生品五类,普遍具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性、高风险性、保值性以及投机性。

衍生品市场是高风险与高收益对峙的市场,充满了危(7*24市场中难以应对多变行情)与机(盈利快、玩法多样、资金效率高)。因此,投资者如何应对,成为当下不可回避的话题。

 

二、攻守之道

 

熟悉加密货币衍生品交易的用户可能听说过Bybit,这是一家专注于衍生品的交易所。衍生品交易所相对数字货币交易所门槛更高,因为它不只是代码层面的要求,还有金融领域的专业需求,只有对撮合、风控和算法等多方面进行考量,才能满足交易者。笔者今天就以Bybit两款新功能为例,谈谈交易中的“攻守之道”。

守:像潜水员关注氧气一样做好防御

“当且仅当你把交易视为一项严肃的智力工作对待时,你才能取得成功。情绪化的交易是致命的。为了确保成功,必须实行防御性的资金管理。出色的交易者,必须像专业的潜水员小心谨慎地关注着自己的氧气供应那样,盯紧自己的资金。”这段话出自亚历山大•埃尔德撰写的《以交易为生》一书,它告诉我们如何分析市场、从事交易 、控制风险,以及处理好自己的情绪。

上述原则在加密货币市场同样适用。根据链塔智库的报告,由于五⽉BTC等数字货币价格波动较大,据统计当月累计爆仓约50亿元人民币,较四月爆仓总额上升了约42.85%。如果此刻你有一个针对合约的保险,用以对冲风险,那么爆仓引发的损失将大大降低。

Bybit的“相互保”就是这样一个新功能。简单来讲,“相互保”将根据指数价格变化对被保永续合约仓位进行赔付。你可以在持有多仓合约的前提下,买入保险对价格下跌做保护,或者在持有空仓合约的前提下,买入保险对价格上涨做保护。

这对盈亏究竟有何影响?我们举一个例子具体量化下。比如当前比特币的价格是$9400,我开15000张 BTCUSD永续合约,之后BTC涨到$12000。我的账户出现了亏损:15000*(1/12000-1/9400)=-0.346BTC。但如果当时花0.01BTC买入15000空仓保险,同样情形下,交易者手动结算保险后,按照当时的指数价格是$11999,就将获得赔付金额:15000*(1/9400-1/11999)=0.345BTC,这意味着交易者总共仅损失约0.01BTC。

不仅可以控制损失,相互保还有一个很棒的地方在于锁住盈利。比如我在$10000开多,BTC上涨至11000时,开一个相互保,当比特币回到了10000时,相互保甚至是有“盈利”的,因为相互保开仓的价格是指数价格。从这一点来说,相互保就像是一个针对永续合约的期权产品,可以做套保。

加密货币行情具有极强的波动性,我们经常听到一种感慨是“币价没变,仓位没了”。加密货币交易者对筹码的珍惜,应该像潜水员珍惜自己的氧气一样。而“相互保”正是规避风险的防守利器,适合在大波动行情或判断不清走势的时进行购买。行情走高,多仓盈利;行情走低,保险做赔。同理,如果交易者持有空仓,行情走低,空仓盈利;行情走高,保险做赔。

攻:像狙击手一样把握最佳入场时机

“看盘能力是这个游戏重要的组成部分,在正确的时机进场也同样重要,也包括坚守自己的立场。然而我最伟大的发现是一个人必须去研究基本形势、评估这些因素,从而能够去预测各种可能性。”这段话出自《股票大作手回忆录》,书中记录了美国股票史上传奇人物杰西•利弗莫尔的投机生涯。他的操作经验至今仍是股市的教科书,被彼得•林奇、巴菲特、索罗斯等推崇。

在加密货币市场,良好的看盘习惯和正确的入场时机同样重要,制定策略并遵守策略的交易者往往比依靠情绪买卖的交易者取得更稳健的收益。Bybit 提供了一种自定义的提醒工具,称为“策略提醒”。

简单来讲,就是当市场满足交易者设置的目标时,例如,“BTCUSD价格向上穿越10000美元”,Bybit 会立即通过APP推送通知给已经设置的用户。当然你需要提前进行一些设定:包括选择币种(目前仅支持反向合约的四个交易对)、K线频率、触发条件(追踪指标、触发动作)、提醒频率(单次还是多次)。

通过这个功能,你可以建立有关价格、指标的策略提醒,包括:

 实时价格提醒:选择一个重要的价格水平,并建立一个提醒,该提醒将在行情发生变化时触发,透过APP推送在手机上接收通知。

 自定义指标提醒:自己提供的数据指标来建构提醒,同时使用“穿越”或“上穿”等条件自定义每个提醒。

 预设策略提醒模板:如果你不知道如何创建和设置策略提醒,可以选择系统提供的已经设置好的预设策略提醒模板,输入期望的条件和目标即可。

“我们认为用手机APP交易会是未来的趋势。”Bybit联合创始人兼CEO Ben 在线上活动中表示。基于这样判断,Bybit希望这个功能第一步实现策略提醒,第二步是自动下单操作。也就是说,未来将不只是提醒功能,还会上线更多技术指标,帮助交易者主动出击。

笔者最近在看《虎钤经》,发现古代作战谋略和交易思想是相通的,比如“欲谋疏阵,先谋地利”,像不像寻找交易中的支撑位、压力位等指标;“欲谋胜敌,先谋人和”,像不像交易中的情绪指数(多空分布)等指标;“欲谋守据,先谋储蓄”,像不像交易中自己仓位的控制。百战奇谋的前提是知己知彼,我想这就是“策略提醒”的价值所在。

 

三、查漏补缺

 

在实际使用Bybit“相互保”和“策略提醒”时,笔者遇到过一些问题,因而询问了Bybit团队并得到了解答,在这里一并分享给大家。

问题:“相互保”与市场上的数字货币期权产品有何异同?

Ben:第一是产品形式上的不同,大部分期权是一个独立产品,而“相互保”实际上是一个风控工具,基于我们的永续合约,其他主流交易所还没有类似的产品。我们目前在包括韩国、日本在内的市场收到的反馈都很好,后续也会考虑上线独立的期权产品。第二是理念的不同,Bybit选择的呈现模式是全透明的,它的计算模型,包括互保基金的池子在业内也是没有的。
问题:此次推出的合约保险有三个时间长度可以选择,2小时,12小时,48小时,这样设置保险时长的原因是什么?
Ben:最初我们并不知道用户的喜好,所以上线了2小时,12小时,48小时3种时长,目前看来用户选择24-48小时的是最多的。我们也做了一些用户调研,了解到这个需求在于解决了用户的一个焦虑,比如用户周末要出去玩,万一来行情了怎么办。用户有浮动盈亏,也会设置止损线,而买一个保险则相当于一颗定心丸,这48小时完全不用看盘。不管市场发生什么,可以锁住盈利,不会亏太多。后续我们也考虑推出更久的,比如3天、一周时长的保险,也有针对不同时段的续保功能。
问题:Bybit是如何归纳出这几种用户交易倾向的类别?对于不同倾向的用户,策略提醒又有什么区别?你们如何做到“用数据辅助交易”?
Ben:我们的产品需要针对几类目标人群,因此首先需要定义一个用户画像。当你第一次打开策略提醒的时候,我们会提出5个问题,判断你的交易习惯和风格,比如你是做短线还是趋势的,这相当于新手引导的过程。但你知道,5个问题永远不可能定义任何人的交易策略,所以我们还是希望客户能够花时间看看这个产品,也给我们提供一些宝贵意见。
问题:你之前说“策略提醒”目前还是比较基础的,之后可能会升级为帮助大家自动下单,自动止损吗?请问你们是结合了一些量化的工具在里面吗?
Ben:我们是以一个交易者的角度来设计,但我们永远不会帮用户做交易。用户必须设置自己的参数,选择如何进行风控,交易所的本质还是提供工具,最终还是用户自己选择交易的仓位和杠杆。
综上所述,交易者就像一个狙击手,一方面你要有耐心,在持续高压下长时间观察市场,不能扫射自己看到的一切(频繁交易),那样很快就会耗尽弹药(丧失本金)。看盘能力是成为狙击手的前提,寻找能够对交易账户产生最大积极影响的最高胜率,这是“攻”的要义。另一方面,在面对过度交易和高杠杆诱惑时,你要静待时机,保护好本金,不做无谓的牺牲,完美执行策略,这是“守”的秘诀。瞄准时机一招制胜,这就是“攻守道”的制胜心法。

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文章标签: 交易所 Bybit
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