巴比特独家丨从0.06%飙涨到30%,BAT在Compound的利率飙涨背后实际危机四伏?

Kyle 发布在 链头条 竞争币 25093

Compound凭借着COMP分配的开始已经成为整个加密货币领域最亮眼的新兴,即使是比特币、ETH 2.0这些以往最受关注的热点也要黯然失色。COMP在6月15日开启分配之后,而且随着Coinbase闪电般宣布上线COMP之后,COMP犹如坐上了火箭,上涨了10倍。根据DeFiMarketCap数据显示,COMP价格为316美元,市值目前为31.6亿美元。

COMP的暴涨吸引了大量资金开始流入Compound生态。根据DeFipulse数据显示,Compound平台上的锁仓规模已经达到了6.11亿美元,占据整个DeFi锁仓规模的40.11%。根据Debank数据,Compound借款总量3.21亿美元,远超排名第二的Maker的1.23亿美元。

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图表来源:QKL123

COMP暴涨所带来的高收益在Compound平台引发了连锁效应。Compound目前支持BAT、DAI、ETH、Augur、USD Coin、Tether、WBTC、Ox这8种代币的借贷服务。用户在Compound上存入这些代币以提供流动性,就可以获得COMP分配。

Compound平台上各种代币的借贷利率并不相同,而近日最值得关注的是BAT(Basic Attention Token)。

根据Compound平台数据显示,BAT借出和贷入利率近两日出现了暴涨。6月22日,BAT在Compound上的借出利率为23.77%,贷出利率为31.88%。而从5月23日上线Compound——6月18日之间,BAT的借出和贷入利率一直仅为0.06%和2.75%左右。

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图表来源:巴比特

BAT借贷利率暴涨吸引了用户开始向Compound进行BAT存款和借款。根据TokenInsight数据显示,BAT的贷入量在过去4天从大约5万美元上涨到了8400万美元。

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Compound协议上BAT的借贷规模最近飙涨丨图表来源:TokenInsight

 贷入需求暴涨自然会引发Compound上对BAT的需求。用户开始向Compound大量转移BAT从而提供流动性,刺激了BAT借出利率飙涨,随之而来的还有BAT价格上涨,根据QKL123数据显示,BAT目前涨幅5.64%,超过了BTC、ETH等主流币种。

 

BAT隐藏巨大风险?

 

COMP价格的暴涨吸引了一大批收益逐利者,BAT这类风险性资产容易遭受价格波动,甚至引发清算风险。对于BAT借贷利率的飙涨,行业分析师普遍认为需要警惕背后的风险。

在巴比特采访时,TokenInsight Research 首席分析师Johnson Xu表示:

“Compound上面的利率模型是不相同,一些投资者大户看到了机会,USDT相对而言比较倾向于法定货币,而BAT 是相对易于波动,所以在同样的利用率(UR)的情况下,BAT的利息会比USDT高。考虑到#USDT和#BAT之间足够的利率差异,一些流动性挖矿参与者现在可能会从#USDT切换到#BAT。

在Compound上,利用率(UR)<90%时,#USDT的利率模型要比#BAT更加平缓,而>90%时趋势线更加陡峭。

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图表来源:TokenInsight

因此有人发现在相同的UR下为什么不通过#BAT提供/借贷以获得更高的利率来获取COMP奖励呢?

赚取24%(BAT)而不是8.5%(USDT)的收益,这为价格风险敞开了大门,从理论上讲,您可以通过在#BAT上建立同等的空头头寸来对冲它,当然风险管理是关键,因为如果BAT 价格波动过大,则会导致一部分用稳定币去抵押借贷BAT的人如果没有来得及补仓还款,则会爆仓。”

dForce创始人Mindao Yang在推特上表示,
“我闻到Compound上流动性挖矿的一些奇怪的味道,BAT的供应收益率达到了20%+,市场扭曲正走向“乱糟糟”的情况,市场流动性无法处理大量的BAT流动性,DeFi准备好应对收益率引发的流动性攻击了吗?”
交易分析师Longonly则认为,
“因为COMP的价格飙升到了如此之高,人们使用BAT在#Compound上进行借出,然后可以获得COMP。 但是,如果价格变化快,则风险很大!‘收益挖矿‘现在可能正在制造一个巨大的#DeFi泡沫。 参与者基本上要承担很高的风险才能获得超过100%的APR回报,而且很可能甚至不了解这里涉及多少风险!当#BAT的价格现在上升(现在正在发生)时, #Compound中很多人的仓位将被清算,并且#DeFi相关项目的价格可能会大幅下降!!”
Compound仅用了一周时间就超过了DeFi领域长期以来的霸主MakerDAO,并且引发了BAT、USDT等资产的抵押规模大幅上涨,你觉得Compound带来的高收益能够持续下去吗?Compound的霸主地位能够坐多久?

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文章标签: BAT Compound
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