交易成本理论在区块链行业的应用

交易成本理论在区块链行业的应用

加密谷 发布在 区块链 海盗号 21409

作者:James Kilroe   

翻译:DUANNI YI 

来源:加密谷

 

感谢Messari的Wang Qiao (王乔),他的“公司理论”系列文章启发了本文的思考。

从一开始,互联网就从结构上重组了许多行业,比如传统的出版印刷。互联网通过迫使供应商在成本或关注度上展开竞争,从而为那些服务于客户的聚合器和平台赋予了权力。例如,电子商务行业建立自己的网站,并投入大量资金来优化他们的谷歌排名。仅仅依靠算法驱动的排名机制,谷歌就从根本上重组了无数依赖流量的行业。

但目前,这种经济结构遭到了一定阻力。我们相信,在接下来的10-15年中,去中心化和无许可的商业模式将再次改变经济活动的协调方式。我们对去中心化取代中心化的时间节点进行了思考,从而发展出了一种思维模型。我们重新定义了以《企业的性质》(The Nature of the Firm)为发端的“科斯定律”,并表明了经济协调的新范式如何成为可能。

企业的性质

1937年,罗纳德·科斯(Ronald Coase)的开创性论文《企业的本质》正式发表,对合伙人、企业、契约、双边交易以及其他商业实体的组织原理进行了深刻剖析。

文中提出了一个简单的问题:如果市场如此善于配置资源、激励个人行为,那么企业为什么还会存在呢?在市场这只“看不见的手”的引导下,难道不是所有交易都可以以完全去中心化的方式在个人之间进行吗?

Wang Qiao展示了如何通过权衡边界来说明答案,即企业通过牺牲个人激励来优化交易成本,提高效率。

公司和市场如何相互作用

为了更深入地研究这个问题,科斯试图了解什么构成了市场的交易成本,以及如何使它们变得有效。市场交易成本由三个部分构成,他们彼此独立但相互耦合。通过“公司”这种组织形式,它通常会显著降低:

  • 搜索和信息成本:企业内部信息流动更加自由,企业家可以更容易地找到合适的员工来执行特定任务。
  • 谈判和决策成本:在没有谈判或谈判很少的情况下,企业家可以只分配一个员工来完成任务。
  • 监管和执行成本:企业家通过资源分配来惩戒表现不佳的员工(比如解雇),对表现优异者进行嘉奖。
因此,科斯得出结论,企业之所以存在,是为了降低某些经济活动的交易成本。这也有助于解释为什么企业的效率普遍低于市场。

 

Web 2.0平台

我们认为,科斯的理论说明了为什么互联网平台主宰了不同的行业。通常,Web 2.0平台用数字中心化的替代方案取代了以前效率低下的模拟市场流程。在这个过程中,这些中心化的平台通过降低构成市场交易的三种成本,从而降低了用户的交易成本。这又迫使供应商在市场上展开激烈竞争,从而将他们的服务或产品商品化。另一方面,一旦平台取得了一定规模,它就会通过对每笔交易收取费用来“寻租”,这正是聚合理论的由来。

 

去中心化网络

我们同意前述观点,即去中心化网络比市场、中心化平台或企业更具潜力,它能突破最大化和成本效率之间的界限。更重要的是,我们认为去中心化网络能够消除平台寻租现象。

去中心化网络如何拓展效率边界

去中心化网络可以通过以下方式降低市场的交易成本:

  • 搜索和信息成本:去中心化网络降低了这一成本,因为可信的信息很容易在公共区块链上流动。这些信息永远存储在一个可公开访问、可审计和不可变的分类账中,信息不对称现象得以消弭。另一方面,这种调整减少了更便宜的交易。
  • 谈判决策成本:谈判是一个发现信号和接受信号的过程,发生在有意愿的买家和卖家之间。区块链通过开源软件和价格发现机制使这一决策具体化。公开数据和拍卖技术的结合降低了谈判成本。
  • 监管和执行成本:通过共识机制和内在逻辑的执行,无需人工干预。
 

思维模型

那么,从广义上讲,去中心化网络在哪些方面优于中心化平台呢?我们相信,去中心化网络将在以下方面取得成功:

这里的“成本”是广义上的,包含机会成本和隐性成本等 (如便利性)。

我们相信,这些新的市场效率所带来的指数级改善,将会打破企业从市场中获取租金和经济盈余的现有格局。基于区块链的成功网络将遵循上述公式,我们称之为:“区块链的协调边界”(BCF,Blockchain Coordination Frontier)。

模型应用

让我们将这个思维模型应用到BTC的原始用例中,即P2P转账。早期的BTC在灰色市场中被用作P2P资金转移渠道就说明了这一点:

市场协调成本

  • 转移成本 (对于BTC来说,这些成本很低);
  • 波动性 (高成本,远高于法定货币);
  • 法定货币的入口成本 (从便利程度来看,使用当地BTC的成本很高);
  • 普遍可用性差 (发送和接收BTC需要技术教育);
综上,高波动性、法币入口和可用性成本较高是其天然的市场协调成本。此外,还有平台租金的提取成本,如下所示:
  • 监管成本;
  • 平台风险 (银行可能冻结你的账户);
  • 可追溯性成本 (银行转账很容易追踪,所有与不法行为相关的账户都可以识别);
  • 黑名单成本 (无银行账户);
在灰色市场中,监管、可追溯性和黑名单成本都很高。通过银行电汇给毒贩是很危险的。因此,人们尽可能地使用现金,但这是有地域限制的,因为你必须在某个地方见面。

综上所述,“基于区块链的市场协调成本”虽高,但仍远低于“平台租金提取成本”。随着BTC的交易成本呈指数级下降,灰色市场将被BTC所主导,被成功采用。

在后续文章中,我们将使用该模型来预测未来区块链将重塑哪些行业。同时,我们将展示区块链网络如何通过降低市场交易成本而超越以Web 2.0为代表的中心化平台。

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