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引介 | DAI 的变形之旅

引介 | DAI 的变形之旅

以太坊爱好者 发布在 海盗号 47853

编者注:本文讲的是一系列在以太坊网络上出现的、名字中带有 DAI 的金融产品,可以把它们都当作稳定币 DAI 的金融衍生品。我认为,既可以把本文当作一窥 DeFi 新产品的门径,也可以视为对以太坊 “可组合性” 的实证研究。

 

DeFi 已经到达逃逸速度了(译者注:大意是已经到了可以爆发的地步了)!现在基本的元素都已经齐备了,在以太坊社区无穷无尽的创造力推动下,我们正进入一个新产品的组合爆炸时代。新产品每天都有,让人简直无法跟进所有新项目和新工具。别担心,本文这就来帮你了解一下这些新产品。

 

DAI

最本原的由抵押品来背书的稳定币,是由 MakerDAO 始创的。它已经成为了 DeFi 生态系统中最常用的记账单位。Dai 使用抵押债仓(CDP)来为自身的价值背书,现在只有 ETH 能作为抵押品。多抵押 Dai 已现出曙光,只剩下少量更新就可以面世了。MakerDAO.com 上可以了解更多信息。

 

xDAI

xDAI 是最早的 DAI 衍生品。一开始,xDAI 是放在一个权威证明(POA)侧链上的,在上面人们可以用 xDAI 无摩擦地极速转账。现在,xDAI 运行在一条 DPoS 侧链上,该侧链使用 POSDAO 共识算法。POSDAO 是通过一套通用的 BFT 共识协议来实现的(比如使用一个提议者节点、达成概率确定性的 Authority Round,或者没有出块领袖而且能实现的即时确定性的 Honey Badger BFT,都是这样的通用协议)。该协议还安排了一个可调整的奖励结构来激励验证者,让后者的利益与整个网络的根本利益相协调。该算法也提供了抗女巫机制,用于管理验证者集合、分发收益、报告并惩罚恶意验证者 [1]。你可以在 xdai.io 上使用 xDAI。

 

iDAI

iDAI 是由 bZx 在 2018 年 7 月的一篇与 MakerDAO 共同撰写的文章中提出的概念。其技术详述则是在 2019 年 3 月放出的。iDAI 是最早将 “代币化出借资金池” 这一强大的理念引入社区的。iDAI 的价值会不断累积,其价格也会不断上升,因为其底层资产会被出借给贷款人。iDAI 有两个突出特点:一是,其利息是以秒来计算的(而不是以区块来计算的);二是,如果底层资产池蒙受了损失,其价格也会下降。这就使得人们很适合在它的基础上开发风险管理衍生品。你可以用 fulcrum.trade 铸出 iDAI。

 

cDAI

去中心化借贷协议 Compound 在 2019 年 4 月首次提出了 cToken 和 cDAI 的概念,那时候正值他们发布 Compound v2。cDAI 跟 iDAI 相似,也是代币化的出借资金池,会因为底层的 DAI 不断出借给贷款人而不断积累价值。cDAI 跟 iDAI 在架构上有两点核心区别:一,它仍然是以区块为单位来计算利息的;二,哪怕底层资金池遭受了损失,cDAI 与 DAI 的比价也不会下降。如果爆发了黑天鹅事件,这一点可能会导致挤兑,那么最后一个取出资产的借款人就会承担全部损失。可在 compound.finance 上铸出。

 

rDAI

Rtoken,或者叫 Reedemable Token(“可赎回代币”),是一种 ECR20 代币,它与背后的 ERC20 代币是 1:1 可赎回的。底层的代币会根据分配策略投入到生息协议中,比如 Compound 和 Fulcrum 协议中。RToken 的持有者可以用一个叫做 hat 的定义来指定利息的受益人。Rtoken 可以用于社区基金、慈善、众筹,等等。它也可以作为 dApp 的组件,如果人们使用那个 dApp 需要锁定代币,但用户又不想放弃利息的话 [2]。可在 redeem.money 处了解更多。

 

gDAI

gDAI 是 CryptoManiacsZone(也就是 1inch.exchange 背后的团队)在 ETHBoston 黑客松期间开发出来的。它使用了 Fulcrum 来出借资产,同时使用 GasStationNetwork、Kyber 和 Uniswap,让用户可以用 DAI 来支付 Gas 费。这是链上出现的第一种可以赚取利息,同时无需考虑 Gas 的 DAI。可以在 gdai.io 上试着用一下。

 

dDAI

dDAI 就是 rDAI 遇上 gDAI。dDAI 使用了 Fulcrum 的 iDAI 来借出资产,用 Gas Station Network 实现无需用 ETH 来支付 Gas 的交易。它扩展了 rDAI 中的 hat,创建了 “收据”。这些收据让人们可以向接收合约发起回调函数(callback),而且还可以在 callback 函数中加入数据。它整合了 GSN,所以用户可以用 DAI 来支付交易手续费。这是一个在 Kyber DeFi 黑客松期间开发的项目,可在 dDAI Devpost 处了解更多信息。

 

LSDai

LSDai 是一个基于 Market 协议和 rDai 构建的 DAI 利率衍生品市场,首次亮相是在 ETHBerlin。LSDai 创造了一种与离岸美元(Euro-dollar)类似的结构,也就是在合约存续期间对 Compound Dai 存款利率的期货。这是用 Market 协议来实现的,后者可以通过 “iron-cross option” 来构建指数型期货。LSDai 通过看涨和看跌代币解耦了双方的风险 [4]。可以在 lsdai.market 上尝试用一下。

 

IdleDAI

IdleDAI 是一种用作代币化 DeFi 再平衡机制的 DAI。IdleDAI 是在 Gitcoin Beyond Blockchain 期间诞生的。把你的 DAI 存入 Idle 合约以后,可以可以收到 IdleDAI,然后你的 DAI 会自动出借给 Fulcrum 或者 Compound 市场上的贷款人,端看哪个市场上的存款利率高。IdleDAI 是一种代币,因此它可以很容易与其它协议相组合。你可以在 Idle.Finance 处了解更多。

 

SwanDAI

- Nassim Taleb 的新标志-

SwanDAI 是一种合成资产,使用 Coinbase 交易所的 DAI/USDC API 以指数形式跟踪 DAI 与锚定价格(一美元)的价格偏差。到期时,合约将完全以指数价格成交。买家获得时间溢价,作为对他们减轻了 DAI 脱锚风险的报酬 [5]。

 

iSwanDAI

iSwanDAI 是一种合成资产,使用 Fulcrum 智能合约来跟踪 iDAI 的价格与其被记录的最高价格之间的偏差。到期时,合约会完全按指数价格成交。卖家获得时间溢价,作为对他们承担风险的报酬。不像 SwanDAI 只能覆盖 DAI 脱锚的风险,iSwanDAI 实际上覆盖了 iDAI 合约被黑、Fulcrum 不能正常清算贷款人、DAI 脱锚等多种风险。重点是,这种模式只对 iDAI 有用,对 Compound 的 cDAI 没用,因为 iDAI 的价格可能会下降,而 cDAI 的不会。iSwanDAI 还没有开发好,所以暂且当成是个黑客松点子就好。

 

Aztec Note

Aztec Note 是一种特殊形式的 DAI,它会保证发送者、接收者和转账金额的机密性。Aztec 是用零知识证明来实现这一点的,不过不是 ZK-SNARK 技术,而是一种代数型的零知识证明,它利用了 Boneh-Boyen 签名来创造一种承诺机制,在每个承诺中都嵌入了一个高效的范围证明。这使得 Aztec Note 变成了一种实用且节约 Gas 的机密交易。在此处了解更多,或者访问 aztecprotocol.com。

 

zkDAI

-我喜欢假装这是一条衔尾蛇-

zkDAI 使用 ZKSNARK 来隐蔽交易的发送方、接收方和转账金额。该项目也是 ETHSingapore 上的 MakerDAO API 奖项得主。它使用的 ZKSNARK 实现是从 Zcash 启发而来的。ZKDAI 的票据用起来就像 UTXO 一样。想给接收方发送一定金额时,你要选定一些机密 note,这些票据的净价值是大于等于你要传输的价值的。而价值会以一张新的 zkDAI 票据的形式发送给接收方,而剩余的价值也会形成一张新的、用你的密钥签名的机密票据 [7]。这种办法的一个缺点是,ZKSNARK 需要耗费大量的 Gas,所以用起来可能很贵。

 

pDAI

PoolDAI 是一种无风险的捐赠协议,让人们可以把钱汇集在一起,出借这些资金,然后把利息捐赠给一个项目。PoolDAI 是建立在 Compound、KyberNetwork、TheGraph 以及 Blocknative 之上的。始创者是 Zefram Lou,Betoken.fund 的创始人。

 

aDAI

aDAI 当前仍处于开发阶段,但已上线测试网,AAVE 团队把它作为 Decentralized Lending Pools(DLP)的一部分。aDAI 的原理与 iDAI 相同,利息以秒来计算并不断积累,如果底层资产池遭受损失,其价格也会下降。这使得 aDAI 也可以作为一个乐高积木,用在风险管理产品中。

 

nmDAI

nnmDAI 可以将 Nexus Mutual 的风险整合进 iDAI、IdleDAI 或者 cDAI 中。这就使得它变成了一个对冲智能合约被黑风险的风险承担者。该产品还停留在理论阶段,还没被开发出来。Hugh Karp 指出,在实际上线以前,还需在协议上解决一些问题。

 

wxDAI

weDAI 是封装的 xDAI,作为一种 ERC20 运行在以太坊主网上。xDAI 是 xDAI 链上的原生代币,但它是由锁定在以太坊主网上的 DAI 对应在 xDAI 链上发行的。如果用户用 xDAI 链桥返回了 xDAI,则这些 xDAI 会被销毁,然后相应数量的 DAI 也会解锁。如果用户使用 wxDAI 链桥来传输 xDAI,则这些 xDAI 会在 xDAI 链上锁定,然后在以太坊主网上放出相应数量的 wxDAI。当 wxDai 解锁的时候,其数量与 xDAI 是 1:1 的比例,跟 DAI 也是 1:1 。

xDAI 的一种用途是是锁定在 xDAI 链桥上,用 rDAI 的形式实现被锁定的 DAI 的再抵押。解锁的 xDAI,如果要返回以太坊主网,则会使得 DAI 从 rDAI 中移除。因此,解锁的 xDAI 可以通过另一个链桥(使用铸造而非销毁机制)转为 wxDAI,然后回到以太坊主网上为市场提供流动性。

 

yDAI

由 Paradigm 的 Dan Robinson 提出,使用 yDAI 使得你可以利用那些使用 DAI 作为记账单位的看涨资产。购买 yDAI 在另一方面等价于出借资金来收取利息。yDAI 的一个缺点在于它不是永久性的,必须定期滚动利息。而其当前价格与到期价格之间的差价则反映了其实际利率,使得我们可以构建出 DeFi 中的第一条收益曲线。

 

MetaDAI/MaxDAI/rfDAI

由 MetaMoneyMarket 的 Jacob Schiach 提出,MetaDAI 或者叫 MaxDAI 是一种很像 IdleDAI 的代币化再平衡器。MetaDAI 当前会在 Compound 和 dYdX 两个市场上做再平衡;而 MaxDAI 将在 Fulcrum、Compound 和 dYdX 之间做再平衡。Jacob 正在研究如何通过像 Nexus Mutual 这样的保险机制让 MaxDAI 实现无风险利率,初始定名为 rfDAI。

 

(完)

原文链接:  https://medium.com/bzxnetwork/a-tour-of-the-varieties-of-dai-9ff155f7666c

作者: Kyle J Kistner

翻译: 阿剑

文章标签: 以太坊 DAI
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