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深入灵魂的拷问:比特币价格为何总是上下波动?

深入灵魂的拷问:比特币价格为何总是上下波动?

区块浪潮 发布在 海盗号 53132

回看比特币这一路的价格历程,1天之内10%、20%的涨跌幅时常有之,这也成为比特币投资的一大特色。

那么比特币的价格涨跌代表着什么?横盘是否意味着市场预冷?除了挖矿机制,牵制着价格不会跌太低的因素还有什么?

下面我们将在作者Jason Smith与一位比特币投资者的对话中找到这些问题的答案。(注:投资者=In,作者=Me)

In:最近比特币的价格一直在上下波动。

Me:是的,正如大家所期待的那样。

In:为什么会有这种想法?价格稳定一点不好吗?

Me:问你一个问题,你多久买一次比特币?

In:“多久”是指?我已经在投资比特币了。

Me:也就是说你已经拿出一部分资金投资比特币了,那么现在你多久加一次仓?

In:没有这种打算,我在等一个合适的时机卖出比特币。

Me:我们来想象一个场景,假如世界上所有想要比特币的人都已经买了。他们现在都不打算卖,也像你一样不再加仓。他们是专一的投资者,准备把手里的币Hold住至少10年。从明天开始,他们不再买卖或交易,也不会有新的投资者进入市场。那么未来,比特币的价格会怎样?

In:嗯,我想应该会横盘,因为整个市场非常稳定。

Me:并不会,价格会趋向于零。

In:怎么可能?

Me因为有区块补贴。

In:区块补贴是什么意思?

Me:比特币每10分钟就会创建一个新的区块,而这个区块中包含新铸造的比特币 (即“区块补贴”) ,以及被矿工确认打包的交易(交易中包含了发送交易的实体支付的交易费用)。现在每个区块产生12.5枚比特币,这意味着每天都有1800个新比特币被创造出来。

In:明白了,我猜那些矿工一般都会选择留下这些比特币吧?

Me:矿工是一个很有竞争力的行业,随着矿场试图挖出越来越多的比特币,他们所需的能源会增加,因此获得这些新比特币的成本也会增加。无论有多少人参与竞争,新比特币的总量总是固定的,这在一定程度上也导致矿工的利润摊薄。

矿场有很多支出,尤其是电力和设备成本,因此他们常常被迫出售大量开采的比特币以支付成本。

In:所以说,即使今天每个人都持有自己的比特币,明天还会有1800枚新比特币等待被购买?

Me:的确如此。

In:如果1枚1万美元,1800枚相当于每天1800万美元。这最终会导致比特币价值被稀释。

Me:是的。并且比特币每四年减半一次。每210000个区块之后,区块补贴会减少一半。区块补贴从50个比特币开始,然后到25个,再到现在的12.5个。在不到一年的时间里,这个数字将达到6.25,并且每四年就会减半,直到最终变成零。

In:明白,这也就是2100万枚比特币的来源。所以,如果所有的投资者都Hodl比特币而不去交易,除非有新的资金流入,否则比特币的价格会持续下跌?

Me:是的。

In:那如果比特币的价格在横盘整理,这实际上是一个看涨指标对吗?因为这意味着市场吸收了所有的新硬币,对吧?

Me:你开始明白了。

In:哇,这与股票和其他投资非常不同。

Me:很少有投资比特币的人会费心去了解他们到底在买什么,而那些深入研究的人最终都有种“茅塞顿开”的感觉。

In:是的,这就是我现在的感觉。我问一下,为什么比特币的价格没有跌到零?我的意思是,大约10个月前市场就崩溃了,但实际上从未达到零,最低只有3200美元。

Me:因为有太多人长期看好比特币,他们总是等着买便宜货。以你为例,比如说,你希望以8000美元的价格购买比特币,然后以16000美元的价格卖出,你会对这笔交易感到非常满意,对吗?

In:当然,那种感觉很爽。

Me:但市场上很多持币者不会认为这是一笔成功的交易。

In:这......

Me:他们不以美元来衡量利润。

In:你的意思是他们用日元或英镑来计量?

Me:没有。他们用比特币来衡量。

In:嗯?

Me:这些人没打算通过持续交易以获取更多美元,他们试图获得更多的比特币。他们不任何比特币只是一种投机工具的说法,他们认为,比特币最终将成为世界货币,或者至少是一种储备货币。

In:这似乎有点牵强。

Me:为什么这么说呢?

In:如果发生这种情况,你永远也不会想卖掉你的比特币。

Me:没错。

In:所以你是说有些投资者永远不会卖出?

Me:是的。他们只会在确信比特币价格会下跌到一定程度时才卖出,这样一旦真的下跌,他们就能买回更多比特币。

In:这样不太好。

Me:一些人会定投,一些人则试图把握市场时机。但他们的总体目标是获得更多比特币,这也就是为什么尽管每天有1800枚比特币被抛向市场,比特币的价格没有归零。

这些投资者心里都有一个“哇,好便宜”的价格,在这个时候,他们会拿出更多的资金来购买比特币。

In:所以说,如果我的目标是获得更多比特币,而我看到比特币的价格下跌到了4000美元,我不会因为亏钱而感到沮丧,而是会觉得现在是获得更多比特币的好时机?

Me:没错。当价格上涨时,获得更多比特币就变得更加困难。实际上,每个拥有比特币的人都希望自己的比特币的购买力最终能够上升,但很多人都有长远的眼光,所以并不急于实现这一目标,他们认为比特币的价格下跌是一个巨大的机会。

In:好的,让我倒回去总结一下你说的话。

如果今天所有的投资者都说"我已经买够了"那么明天的价格就会下跌,因为有1800枚新币要被矿工出售。这将导致价格下跌,但有一堆钱在一旁等着捡便宜,当价格跌到“哇,好便宜”时,买家就会来抢这些币。

Me:是的。

In:所以当人们急急忙忙抢便宜货时,会引起其他投机者跟风,导致价格上涨。

Me:没错。人们卖出比特币的原因也有很多,即使是比特币最坚定的信仰者,也仍然会卖币,以获得一种能产生收入的资产,或一套房子,或拿去投资别的。他们心里会打一个盘算:“这个资产或者投资所带来的利益,是不是会比我放弃的比特币还要多?”

In:那这些比特币的忠实信仰者是否曾经停止购买比特币?

Me:很常见。他们中的大多数会密切关注市场,并在暴涨时暂停购买。当大量不知情的资金涌入比特币时,他们会停下来,等待这种狂热消退,而到时候矿工们仍然不得不每天出售他们的新硬币,价格不可避免地下跌,此时那些“信仰者”已经准备好拿出存款来购买更多的比特币。

In:啊。所以我们才会看到价格永远上下波动。

Me:短期来看的确如此。但当区块补贴相对于交易费用成为矿商收入中微不足道的一部分时,那时候的情况又会变得不同。

In:明白,今天的对话有很多值得深思的地方。那么我怎么知道什么时候才是买进或卖出的好时机呢?

Me:那些自称了解情况的人通常是想向你推销一些东西,或者他们已经在市场上占有一席之地,并试图让其他人追随他们。

我建议你尽可能多地了解比特币背后的工作原理,然后找到一套属于自己的何时买进卖出的方法。

(原文:Jason Smith | 编译:马莎卡)

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