巴比特专栏 | 二级市场的投资机会大于一级市场

巴比特专栏 | 二级市场的投资机会大于一级市场

tan90d 发布在 比特币 70987

2019年大约是2月,朋友L给我一份白皮书,VDS。非常激动地跟我说,大机会。我读完白皮书,说,看起来是一个赢面很大的赌博游戏,现在参与共振,算是很早期。但我没有参与,我不敢参与纯博弈的一级市场。有二级市场(有赌场)的赌,都不是我的能力圈范围的。

一级市场的危险程度比二级市场大多了。有二级市场,有深度,最坏情况下,你还能剩点渣。但一级市场,是能原地归零的。

2019年,也有一些机会可以接触到一级市场。但我却劝我的朋友们要远离一级市场,从今年起,很长时间,可能是两年以上的时间,都是二级市场的机会大于一级市场。

在2016年到2017年,币圈一级市场满地机会,那时候整个一级市场疯狂到了只要抢到份额,就一定能挣钱,压根就不需要去评项目本身。无论多垃圾的项目都是涨。

到了2016年,比特币的扩容已经讨论了很久。币圈从比特币扩容这一事情,对区块链现状提出了一些大的问题,比如tps瓶颈;可扩展性问题;更好的共识算法;提高用户体验;功能能不能越来越丰富;跨链;隐私;等等。我们不用管这些问题的具体是什么。

当时所有的一级市场项目,都围绕这些来写白皮书。围绕这些问题,聚集了一批非常牛逼的人,提出了非常好的解决方案,并且成立项目,成功融资。

2016年到2017年一级市场的大爆发,是整个币圈认为区块链技术存在巨大的改善空间,就是这些改善空间成就了一大批一级市场项目。但到了今年,币圈的问题还是这些,还是tps,可扩展性,性能,等等这些。这些问题还在解决的路上。币圈到现在,已经没有什么新的,实质性的,大的问题,提出来了。而这些新问题才是成就一级市场的关键。

既然还在完善原来的问题,而原来的问题已经有项目占了坑,人家都是成功融到钱,有人,有历史,有共识,那你想新成立一些项目,就很难了。

2017年的大牛市,给币圈带来了巨额的资金和人才。这些资金和人才,沉淀在了一级市场项目。虽然有很多在2016年到17年成立的一级市场项目,资金、人才、名誉都消耗的差不多了。但还是留下了很多有钱,有人,有共识的项目。这些项目都着眼于解决区块链的一些问题。你现在去看市值排行榜的前30名,很多就是在16到17年成立的。这些成功留下来的项目现在是有钱、有人、有资源。

而市场在2018年到2019年的熊市,让这些有人、有钱、有资源的项目也跌成了渣。2019年年初,比特币跌到了3000美元时,市场上那些好项目都快跌的渣都不剩了。然后在3月到5月,大部分币迎来了一波强势上涨。而到了5月,BTC强势上涨,将所有这些项目都比下去了。

现在的结局就是,这些有人、有钱、有资源、有共识,着眼于解决区块链那些大问题的项目,在二级市场估值已经很低了。那凭什么,大家要去一级市场买一些重新包装原来问题的,没钱(不然干吗来融资),不一定有人,更没资源,呢?

2016年迎来的一级市场大爆发,得益于以太坊ERC20代币协议的成熟。以太坊作为一个完善的融资平台,这是币圈一级市场的基础设施。一个完善的融资基础设施给整个币圈带来了巨大的活力,虽然绝大多数都是骗人的项目。但到现在,币圈的融资基础设施没有新的变化,还是ERC20。交易所的IEO这样的中间工具,并没有带来基础设施的更完善。

更完善的基础设施,有两个评价标准:交易摩擦低;信息透明度高。

虽然以太坊的ICO,会带来很多骗子项目方,但可能这是市场活力必须付出的代价吧。这个我们先不管了。但IEO,这样的平台,实质上是提高了交易摩擦。交易所毕竟是要挣钱的,无论现在的交易所把IEO说成是天使,给用户好处,始终都是要大成本的。以太坊的智能合约这样的ICO,在信息透明度上做的非常好的,融了多少资金,发了多少代币,完全清楚。

到现在,还没有出现更完善的融资基础设施,这也是我认为一级市场机会偏小的原因之一。

那币圈下一波一级市场高潮的前提条件是什么呢?很可能是真实有用户需求发生的时候,就解决区块链的大问题这种容易变成纯炒概念,讲故事的机会,可能会越来越没机会了。

另外一个,当发链的基础设计完善时,比如cosmos sdk,Polkadot的Substrate等都变得真正亲民了,就相当于有了一个全新的融资基础设施了。

还有一个是去中心化交易所。如果去中心化交易所在未来在可用性和易用性都非常完善了,那就是一个非常完美的融资基础设施,一级市场秒变二级市场。

那时候,可能一级市场又会迎来一波大的炒作吧。这需要多少年呢?

 

 

 

 

 

作者:黄世亮

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文章标签: 加密货币
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