8BTCCI: 11625.84 +1.01% 8BTCVI: 5388.55 +1.73% 24H成交额: ¥3210.86亿 -13.00% 总市值: ¥16452.65亿 +1.65%
观点 | ETH 春天来了?

观点 | ETH 春天来了?

Unitimes 发布在 竞争币 海盗号 26842

今日,ETH市场价格突破200美元大关,引起一片哗然。与此同时,以太坊网络的Gas日消耗量也创下了历史新高。见下图:

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以太坊Gas日消耗量趋势图

我们首先来看一下加密资产市场研究平台Coin Metrics 针对近期以太坊网络情况的分析。

根据Coin Metrics的数据,当前ETH日交易费正在赶超BTC:截至2019年9月15日,以太坊网络中的ETH日交易费达到182,899美元,比特币网络中的BTC日交易费为185,993美元,二者非常接近。见下图:

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2019年以来的ETH和BTC日交易费用变化趋势

上图展示了2019年以来ETH和BTC日交易费用变化趋势。可以看出,ETH日交易费(蓝线)的波动性要低于BTC日交易费(绿线)。同时,2019年以来,ETH日交易费曾多次超过BTC日交易费 (也即蓝线超过了绿线)。比如,2019年2月19日和2019年3月18日,ETH日交易费都超过了BTC日交易费。

交易费用代表着对区块链网络的真实需求和使用率。高的交易费对于区块链网络的长期安全性是至关重要的。当区块奖励随着时间的推移而减少时 (也即区块奖励减半),交易费用将在矿工的收益中占据越来越大的比重。因此,总费用是整个区块链网络安全和长期可持续性的强有力信号。

下图展示了2018年以来的BTC/ETH日交易费之比的变化趋势 (我们选择省略2018年之前的情况,是因为2018年之前,BTC的日费用往往比ETH的日费用高出至少10-25倍)。

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BTC/ETH日交易费之比的变化趋势

在上图中,蓝线表示BTC/ETH费用之比的趋势,绿线为BTC/ETH费用比的分割线:如果蓝线在绿线之上,则表示BTC/ETH之比超过1 (这意味着BTC的日费用高于ETH日费用);如果蓝线在绿线之下,则表示BTC/ETH之比小于1 (这意味着BTC的日费用低于ETH日费用)。

从上图可以看出,2018年ETH日交易费曾有段时间超过了BTC日交易费,但大部分时间,BTC日交易费超过了ETH日交易费。事实上,从2019年4月至8月中旬,BTC的日交易费更是大幅飙升,在这四个月的时间里,BTC的日交易费基本都超过了ETH日交易费的5-10倍。

但是在过去30天里,BTC的日交易费一直在大幅下降,而ETH的日交易费则在飙升。可能存在许多因素与这一变化有关。Coin Metrics 认为,推动这一轮日交易费发生逆转的一个重大原因在于:Tether正在将其基于比特币的Omini协议迁移到以太坊上。

基于Omini协议的稳定币Tether (USDT) 最初建立在比特币区块链之上,但当前Tether也支持基于以太坊协议的代币版本。2019年以来,Tether用户一直在从基于比特币的USDT迁移至基于以太坊的USDT。

如下图所示:下图中,蓝线表示基于比特币的USDT交易量变化趋势,绿线表示基于以太坊的USDT交易量变化趋势。

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基于比特币的USDT日交易量(蓝线)和基于以太坊的USDT日交易量(绿线)变化趋势

从图中可以看出,2019年的大部分时间里,基于比特币的USDT的日交易量 (蓝线) 都在增长,甚至在2019年8月7日达到了有史以来最高的日交易量。但自那以后,基于以太坊的USDT的日交易量 (绿线) 就不断飙升,并于2019年9月9日达到了峰值。

实际上,基于以太坊的USDT交易量正在不断增长,并在9月8日占据了所有以太坊网络交易量的25%以上。在2019年8月中旬以来,基于以太坊的USDT交易量一直占据着以太坊网络日交易总量的10%以上,见下图:

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基于以太坊的USDT日交易量占以太坊全网交易量的百分比趋势

同样地,近期,基于以太坊的USDT日交易额也超过了基于比特币的USDT日交易额,并于最近达到了历史最高额度,如下图显示。下图展示了基于比特币的USDT (蓝线) 和基于以太坊的USDT (绿线)的交易额7天移动平均线:

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此外,持有至少10美元USDT的账户地址数也呈现类似的趋势。下图展示了至少持有10美元USDT的基于比特币的唯一地址数 (蓝线) 和基于以太坊的唯一地址数 (绿线) 的变化趋势:可以看出,以太坊中至少持有10美元USDT的地址数正在赶超比特币中的USDT地址数。

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之所以选择至少持有10美元USDT的账户,是因为这个额度既足够小 (足以涵盖大部分散户投资者),同时也足够大(可以忽略不重要的账户),尽管许多用户拥有多个地址。

与此同时,以太坊的Gas日消耗量也在最近上涨到了历史峰值,见下图。Coin Metrics 认为这很有可能是由于最近基于以太坊的USDT交易量的上升而推动的。

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根据ethgasstation.info的数据,在过去30天里,基于以太坊的USDT交易使用最多的Gwei (撰写本文时的情况)。

我们再来看一下ETH交易费和BTC交易费在矿工收益中所占的百分比变化 (备注:矿工的收益=区块奖励+交易费)。见下图:

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从图中可以看出,在过去30天里,在矿工的收益中,ETH交易费占比已经开始赶超BTC交易费。

Coin Metrics认为,以上所有的数据表明,最近的ETH/BTC交易费逆转的原因很可能是由基于比特币的USDT向以太坊转换所推动的。如果是这样的话,随着越来越多的用户转向使用基于以太坊的USDT,这种转变将会继续向前推进。

根据上诉Coin Metrics的分析,该平台认为近期以太坊Gas使用量上涨的主要原因在于,基于以太坊的USDT的交易消耗了大量的Gas。以太坊网络Gas消耗量上涨意味着网络的使用率上升和交易量的上涨,这往往会带来网络拥堵情况,从而推动ETH交易费的上涨,进而在一定程度上推动着ETH价格的上涨。

但实际上,正如上文Coin Metrics的数据显示,USDT的交易量仅占据以太坊网络20%左右。这与下图Glassnode的数据相吻合:当前以太坊网络中Tether (USDT) 交易使用的Gas量占比 (深蓝色) 仅有20%左右,相比之下,ETH交易使用的Gas占比 (浅蓝色) 更小,占比最大的是除Tether、ERC721、ERC20和ETH之外的其他智能合约的Gas消耗。

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那推动ETH近期上涨的原因还有哪些呢?

在过去6个月,以太坊网络的哈希率(算力)在持续提高,见下图。这意味着,尽管以太坊网络挖矿的未来存在不明朗的状态 (包括ProgPoW是否会实施,以及Eth2.0的到来),但当前以太坊网络的矿工仍看涨ETH价格。

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以太坊网络过去6个月的算力上涨趋势

同时,锁定在DeFi中的ETH价值也在不断上升,并不断创下历史新高。见下图:

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锁定在DeFi中的ETH价值上涨趋势

以太坊网络的日活跃地址数也达到了10个月以来的新高。见下图:

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以太坊网络每日的活跃地址数趋势

截至当前,所有DeFi协议共计发放的贷款超过了5亿美元,这是一个重要的里程碑。见下图:

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各DeFi协议发放的贷款占比趋势

近日,桑坦德银行宣布在以太坊区块链上发行价值2,000万美元的债券;Harbor近期宣布在以太坊上发行价值1亿美元的房地产基金代币;全球最大区块链支付提供商BitPay 宣布支持ETH...

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ETH的春天真的来了吗?当前来看,所有这些因素正在推动着春天的到来。

编辑 | Jhonny

文章标签: ETH 以太坊
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