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DeFi是区块链的未来?看国际顶尖投资机构怎么说

DeFi是区块链的未来?看国际顶尖投资机构怎么说

李小平 发布在 链圈子 93258

区块链投资真正进入大众视野是从2015年通过很多专业投资机构的了解和参与开始的。过去五年我们看到越来越多的专业机构、专业投资人的加入,他们对区块链投资领域的策略是什么?未来的预期趋势判断是什么?

9月17日下午,在由万向区块链实验室主办的第五届区块链全球峰会上,邓超(主持人)、Kyle Samani、Paul Veradittakit、Sam Rosenblum和John Ng Pangilinan参加了题为“新赛道:未来投资趋势”的圆桌论坛。

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嘉宾介绍:

 
邓超,HashKey Capital首席执行官

Kyle Samani,Multicoin Capital联合创始人

Paul Veradittakit,Pantera Capital合伙人

Sam Rosenblum,Polychain Capital合伙人

John Ng Pangilinan,Signum Capital创始人

 

圆桌内容精选(英译汉):

 

邓超:在投资领域经过互联网泡沫的人会说区块链像初期的互联网一样,所以区块链现在是互联网的什么时代?

John Ng Pangilinan:我觉得应该是1999年。在2017年的时候,如果我去大公司说用区块链技术可以解决你的问题,他们会问什么是区块链。现在不一样了,区块链的术语大多数公司会去用,但不知道是什么意思,所以我希望这个阶段最终会过去。因为我们现在用的一切都是基于区块链,但你不知道区块链是什么。所以大规模推广还是问题。

Sam Rosenblum:我觉得像80年代末的互联网,但是区块链的发展周期会快的多,很快会进到1993年的因特网。很多人谈到一个概念,我们能够通过提供简化服务让主流服务使用区块链,对开发者而言这个时刻来临会比普通用户要快一点,现在还不行。

Paul Veradittakit:我在80、90年代的时候并没有做投资,所以我只能说在因特网的初期。

Kyle Samani:我没有具体的年份的判断,正如手机一样,现在手机的运行速度比之前快了很多倍,而且开发者的数量也增长了很多。现在的技术跟几十年前相比已经发展了很多。

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图为邓超

邓超:你们的投资策略是什么,目前关注的投资领域是什么?
John Ng Pangilinan:投资策略方面,因为我自己是传统银行出身,所以我们首先会关注底层设施,然后是团队,看团队能够提供什么样的解决方案,其次是合规的问题,我们会对项目进行调查。投资领域方面,我们会看目标公司的Layer1、Layer2的架构,希望可以有更多可持续的Dapps,还有DeFi。

Sam Rosenblum:投资策略方面,我们希望能帮助整个生态系统,不做短期或对冲性的投资。关于投资类型,主要是关注Layer1的协议,主要的方向是可推广的技术或底层架构,也就是说很容易在这样的架构上面来搭建应用。我们对DeFi也非常感兴趣。

Paul Veradittakit:我们是长期投资者,我做了九年风投。会看各个方面,我们希望可以帮助投资标的,并且建立五到十年的投资关系。无论是区块链的项目,还是非区块链的项目,我们都有这样的策略。

Kyle Samani:一些企业会研究区块链相关的技术,看它们是如何被应用的。在这方面我们也进行了一些投资,比如在电信领域的合作。接下来两到四年间,所有的基础设施都会被认为是理所当然的,它是一个无形的存在。

邓超:区块链投资有周期,在2015年到2019年的周期里,技术、投资、市场和监管环境等都会改变,哪些变化值得关注?
Kyle Samani:这几年我们没有改变自己的投资策略。可能会有一些思考方面的转变,之前关注的是DeFi,这些技术使得区块链更好地应用。最近我们看到的主要变化在美国、拉美、亚洲,一些央行或者法定货币的机构,都开始关注区块链。

Paul Veradittakit:2017年有许多项目获得了一些资金支持。监管方面,尤其是美国出现的一些变化,我们也会随之改变投资的结构,比如现在SEC和其他监管机构,已发出了一些新规则。另外是对冲基金,分析不同的协议,使用我们的数据和资源。在对冲资金方面我们是多元化的,希望可以进行一些对冲行为,来更好地应对这个市场的变化。

Sam Rosenblum:2014年Coinbase是一家不错的公司。过去几年间很多事情变化了,比如运营方面。我们希望更早地投资区块链初创公司,比如在协议方面,我们非常看好PoS机制。

John Ng Pangilinan:我们看到,2017年是项目的爆发期,但到了2018年,情况发生了变化。他们无法把技术应用到企业中。我们希望能更了解这些公司,了解他们的业务,帮助他们进行改进。帮助这些公司成长。

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图为John

邓超:John,投资机构应该如何帮助区块链公司更好地发展?
John Ng Pangilinan:我们在新加坡成立了一家基金、一些项目和公司,已经使用我们获得的证书。比如汇款的证书,这样网络当中的人,可以利用这些东西,这是非常好的。只不过一开始要设计好,如果能一起合作的话,当然还有大量的工作要做,这不容易。我们本身工作就很多了,还要再花时间做这个事,目前没有办法共享很多信息。如果能一起做一些事情,为什么不呢?不仅仅和加密货币这边的人,和那些大型集团的人也是一起合作的。我们会和大型集团公司一起来起草工作的授权。

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图为Sam

邓超:Sam,能不能跟我们分享一下加密资产管理上的经验?
Sam Rosenblum:实际上我们并不是活跃的交易者,现在的仓位没有做太多的工作。过去几年主要是缺少基础设施,目前的情况也没有发生太多的改变。所以传统资产管理者,不需要考虑需要考虑的问题。一旦投资了这些资产,就必须要长期持有,确保它的安全性。

这方面的投资比较特殊,很多投资公司都是这样。如果想要增加仓位的话,会在二级市场进行交易。一般是通过主要的投资分配资源,如果想要加仓的话,会和有长期合作关系的交易所一起合作。

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图为Paul

邓超:Paul,今年年初你接受采访时说,在区块链项目融资中,从发行Token向股权融资转变。为什么会出现这样的转变?
Paul Veradittakit:我们投资的是团队。他们做一个事情,换了自己的业务模式,或者用法币做一个业务模式,又换了一个业务模式来发行数字货币。我们还是想要和这些公司站在一线,现在是特别有道理的,很多资本的配置者会返回到传统的VC上,很多家族企业也加入进来,甚至包括一些大学捐赠基金业投资于这些项目。

有看到长期投资者进入到这方面的投资领域,他们肯定是想要投资于这些团队的最终成果。所以我们也是希望能够保证灵活性,和这些公司保持步伐一致。不管是Token发行还是股权融资都可以,有很多混合交易。又做股权融资,又帮助他们发行Token,我觉得这是是比较好,在未来应该是一个趋势。最终我们还是想要确保,不管他们创造什么价值,我们都能从中受益。

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图为Kyle

邓超:Kyle,最近你有一篇文章说世界计算机应该在逻辑上中心化,但这背离了去中心化的主流观点,你怎么看?
Kyle Samani:通常有三种类型的“去中心化”:架构上的去中心化,指的就是系统当中多少个节点;政治上的去中心化,指的就是有多少人可以施加控制力,包括规则和交易的选择;逻辑上的去中心化,有没有一个终点,逻辑形成后,其他人就可以用这个系统。

一般来说,逻辑上去中心化的系统往往很笨重。因为没有一种方式,整合这样的系统。如果看加密货币,看扩展方面的挑战,其实很多解决方案都是非常聪明的,包括Layer2、零知识证明、分片等问题是这些技术很有可能会破坏逻辑上中心化的网络。虽然不是完美的分裂,但是会慢慢侵蚀这样的系统。比如说有一些状态、通道,你要在系统上去运行是非常难的。实际上给应用逻辑带来非常不必要的复杂性,特别是对开发者而言。我们非常支持架构上和政治上的去中心化,但是在逻辑上我们觉得这个系统应该是尽量中心化的。

邓超:未来一到两年,你们觉得哪些技术会被谈论,还会继续投资呢?
John Ng Pangilinan:我是在东南亚工作,新加坡的金融行业非常强大。我对于金融还是非常有信心的,比如说DeFi。

Sam Rosenblum:这个行业发展很快,整个市场的基础设施还会持续下去,仍然是我们投资的机会。

Paul Veradittakit:我们希望中介都能够被去除,就是实现去中介化,希望能够让去中心化的愿景不断发展我们会继续投资于这些方面,不管它会采取什么样的形式。

Kyle Samani:我们还会继续投资像协议、优秀的区块链团队,不管是对冲基金还是公募基金,在一级市场、二级市场上,都会积极探索这些方面。

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