8BTCCI: 13416.61 -11.51% 8BTCVI: 7273.89 -10.99% 24H成交额: ¥5815.94亿 +23.36% 总市值: ¥17752.56亿 -11.56%
上线16天,锁仓16亿,ILO为什么火得一塌糊涂?

上线16天,锁仓16亿,ILO为什么火得一塌糊涂?

Apatheticco 发布在 区块链 39721

突然之间,ILO(Initial Lock-up Offering)火了!这个锁仓空投的代币分发模式每天都在加速吸引更多的资金进入。以Edgeware为例,据Dapptotal数据显示,该项目目前已经锁仓了85.6万个以太坊,价值约2.3亿美元(近16亿人民币),7天上涨5倍。一片火热背后,巴比特将探究一下,ILO到底为什么火?这个模式究竟行不行得通?

WX20190617-210330@2x

Edgeware锁仓情况(数据来源:Dapptotal.com)

同属IXO家族,但ILO与ICO同也不同


 

虽然名称上也属于IXO的范畴,但ILO和ICO、IEO有很大不同。ILO项目的参与者在项目方提供的智能合约中锁定一定数量的加密货币(经常是ETH或者BTC),在一定时间的锁仓期后,用户可以获得项目方空投的代币,也可以取回所有锁仓的代币。可以说,用户投资的并不是自己的ETH或者BTC,而是这部分本金在锁仓期的机会成本。但是,锁仓的ETH、BTC实际并不产生额外收益,项目方代币也是基于投资者的期望“凭空”产生价值,所以ILO和ICO并无本质上的不同。

不过,项目代币的基础价值似乎有了一定的对照基准——也就是用户本金的机会成本。对机会成本进行保守计算,如果将本金存入美国知名加密货币借贷公司BlockFi,用户可以获得年化约6.2%的收益。因此,将手上代币的价值算一算,比照一下,用户可以很容易地了解大概的收益情况。

 

上线16天,锁仓16亿,ILO项目究竟哪里吸引人?


 

显然,ILO最明显的特点就是保本(投资者的本金可以在解锁后随时从智能合约取出,除非智能合约被攻破)。虽然加密投资市场中经常流传着各种百倍项目的传说,但是高收益必然意味着高风险,很多投资者往往迎来的只是“被割”的命运,几十万入场几千块离场的故事比比皆是。因此,保本的投资很大概率会吸引很多投资者的目光。低风险的投资模式实际填补了加密投资市场的一种空缺,究其原因,区块链投资社区Axonomy CEO陶曲明在接受巴比特采访时表示:

“BTC和ETH这2大主流币目前没有广泛流行的类似于POS Staking的生息类产品,用户进行质押或锁定的门槛比较低。”

同时,陶曲明认为,项目自身的吸引力也是一大因素。波卡一直是跨链领域的备受瞩目的明星项目,而上线16天锁仓2.3亿美元的Edgeware是波卡钦定的第一批平行链,本身就自带光环,换一种模式,可能依然会受到很多投资者的欢迎。反过来,如果项目丧失吸引力或者前景堪忧,投资者也可以及时抽身。

当然,低风险往往只能带来低收益,那么这种模式只能满足部分投资者的需求,大户参与意愿可能会强于小散。陶曲明告诉巴比特,目前参加ILO的用户一般都是比较极客的用户,尤其是一些BTC和ETH的大户,对他们来讲,可以以较低的机会成本获得新项目的空投。

 

热度暴涨,ILO经济模型到底靠不靠谱?


 

对于用户来说,ILO听来很美好,毕竟本金没有风险。以Edgeware项目为例,项目90%的代币分配给参与锁仓的投资者,只有10%留给项目方。项目进展顺利,普通投资者能享受到项目成长带来的大部分收益。但是,需要注意的是,ILO项目代币事实上和ICO一样,没有价值背书,项目依然存在说凉就凉的风险,虽然损失的只是机会成本,但损失的风险却非常大。

MakerDAO中国区负责人潘超认为:

“ILO是看似有价值的ICO,实际只是给投资人做了一个财富筛选。”

就模式本身而言,参与锁仓的用户除了锁仓时间的限制,没有任何解锁、退出的障碍,一旦项目面临巨大困难而投资者大量解锁,很容易引发“滚雪球”的效应。而锁仓量的多少往往代表了投资者对项目方的信心,由于代币流通中卖方压力非常之大,锁仓量减少带来的价格下跌很可能会引发“砸盘”。

当然,换一个角度看,这些压力对于真正做事的项目来说或许也是一件好事。既然无望“拉盘”,那就潜心开发,埋头做事。项目真正做好了,自然不需要担心这些问题,代币价格也会节节攀升,甚至吸引更多人来锁仓,来参与围绕项目的整个生态。

不过,值得注意的是,从专业投资角度来看,ILO似乎有点怪异。一般来说,项目的早期风险极大,投资者需要承担很高的风险才可能获得高收益。而在ILO中,很多投资者希望以低风险的方式投入到高风险的项目中来争取高收益,并不符合投资逻辑。

巴比特咨询多位业内的专业投资人士发现,大多数不看好这种模式。ILO本质上ICO、IEO一样不符合翘翘板理论。所谓翘翘板理论就是融资方跟投资方的门槛,一端低了,另一端就要高。比如,主板、中小板门槛很低,任何成年人都能开户,所以上市的门槛很高;而创业板上市条件比主板、中小板低,开户门槛就比较高。数字货币投资跟融资的门槛都不高,高风险融资者跟无风险能力的投资者混在一起,这样的资金融通方式是违背规律的。

事实上,ILO项目的早有前例。今年四月,AEX交易所就推出了ILO项目PLD,用户通过锁定AEX平台币获得项目代币,基本玩法与EDG类似。在经历了开盘暴涨5250%后,PLD在几天后迅速走低,很快距高点跌去90%。玩法可以不断创新,但说到底,根本问题还是在于,到底项目本身行不行?

WX20190617-160352@2x

数据来源:AEX交易所

文章标签: ILO Edgeware
评论
登录 账号发表你的看法,还没有账号?立即免费 注册