8BTCCI: 14244.28 +4.05% 8BTCVI: 6779.88 +4.23% 24H成交额: ¥3115.81亿 +1.61% 总市值: ¥19446.51亿 +3.39%
为什么在炒币时,多样化投资意义不大?

为什么在炒币时,多样化投资意义不大?

甜瓜谈币 发布在 海盗号 54011

任何进入加密货币领域的人都会很快意识到我们有很多不同的货币。比特币、以太坊、Ripple、莱特币、比特币现金、Tron、Cardano……投资者该如何决定投资哪一家?

然而,将山寨币添加到一个包含比特币的投资组合中没有什么意义。

 

1

为什么多元化?

减少永久性损失的风险和减少波动性

 

分散投资的传统原因是优化风险/回报比。他们认为,通过购买10种不同的股票,而不是1种,你可以减少波动性和下跌,“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。

有一个专门研究这个的领域叫做投资组合理论,但是多样化的目标是非常明确的:减少永久性损失的风险和减少波动性。

当有人选择10只股票作为投资组合时,这些股票通常已经满足了一些最低要求。例如,他们已经达到了SEC在透明度方面的一些要求,他们的历史可以向市场公开,如果他们做假账,他们将面临惩罚的威胁。这是为了确保有关股票的营销故事必须符合潜在的现实。

在这种背景下,多元化或许是有意义的。

 

2

加密货币的故事与现实

少数人可能会评估代码(如果可用的话),但大多数人使用市场营销故事,因为它更便宜、更容易

 

不幸的是,加密货币的实际存在于代码中,代码非常密集,难以阅读,而且对于大多数人来说不可能理解。

对于大多数人来说(即使是经验丰富的开发人员)在不到几个月的时间内研究加密货币的代码也是不现实的。

另一方面,通常有大量关于加密货币的营销材料。这些是关于底层技术可以做什么的故事,并根据创建者的设想推测用例。这些白皮书通常旨在显示实际系统的细节,但没有像代码那样严格定义。这是一种更容易理解的文档,通常在编写任何代码之前。

在加密货币中,由于评估底层现实(即代码)的难度和/或成本,营销故事被用作一种捷径。少数人可能会评估代码(如果可用的话),但大多数人使用市场营销故事,因为它更便宜、更容易。

 

3

故事与现实之间的脱节

由于评估他们所交付的代码的成本很高,所以大多数人只关注营销故事,而不太关注技术现实

 

这就引出了一个问题,营销故事与潜在现实究竟有多大的分歧?

不同于股市,在加密货币市场中,没有强制故事和现实符合的强制机制。相反,项目方存在着对故事承诺过高、对现实兑现不足的动机。

美化营销故事会导致更高的价格,因为大多数人会使用这种捷径来评估。更重要的是,现实并不需要立即交付,这给了这种货币的开发者很多借口来拖延。反驳一个故事比讲述它要困难一个数量级。

由于评估他们所交付的代码的成本很高,所以大多数人只关注营销故事,而不太关注技术现实——实现可能是一团乱麻,安全性未经审计,测试未经编写,没有人会更明智。

在这样的环境下,难怪有那么多的骗局横行。

 

4

后果

我们的行业陷入了巨大的混乱

 

如此多的人依赖于营销故事而非技术现实,再加上过高的承诺和过低的业绩激励,我们的行业陷入了巨大的混乱。

技术现实通常只有少数人能理解,而其他人都相信,创造者在白皮书中所写的内容反映了现实。

ZCash可能有一些令人难以置信的有趣的技术,但是在很长一段时间内都存在伪造与隐瞒。这还是一种相对负责任的隐私币,那么其他币种又隐藏了多少漏洞呢?

这意味着该行业的大多数货币都有很高的风险。他们中的大多数人都没有希望实现他们在营销故事中所宣称的目标。

 

5

比特币呢?

山寨币的创造者往往必须仔细检查比特币代码库,才能创造出自己的比特币

你可能会问,比特币不也是这样吗?这将是一个公平的问题,但答案将是否定的。

原因在于,多年来,比特币在技术上受到了成千上万人的关注。即使当白皮书第一次出来的时候,也不是我们今天看到的那种环境。

当比特币推出时,很少有人在运行节点或挖掘,更不用说用它交换任何有价值的东西了。对过分承诺或美化故事的动机并不存在。此外,白皮书准确地描述了比特币。事实上,白皮书是在代码之后编写的!

此外,鉴于比特币是第一种货币,比特币的代码库受到了更严格的审查。显而易见的证据是,山寨币的创造者往往必须仔细检查比特币代码库,才能创造出自己的比特币。

 

6

利用比特币制成的山寨币呢?

山寨币是集中的。技术上的差异通常很小,投资组中包括这样一种货币不会降低风险或降低波动性

在这一点上,你可能想知道那些与比特币没有太大区别的货币

这里我们要问两个问题。首先,山寨币与比特币比有什么不同?第二,如何维护代码基?

第一个问题通常是最容易回答的,通常,主要的区别是山寨币是集中的。技术上的差异通常很小,投资组合中包括这样一种货币不会降低风险或降低波动性。

第二个问题更为重要。如果货币不能像比特币那样保持代码库,那么它的风险就更大。这可能以更小的开发团队、更少的开发人员活动或合并的pull请求的质量的形式出现。

反对使用分叉币的理由很简单,就是质量更差,而且没有降低风险。

 

7

多样性组合包含山寨币好吗?

考虑到大多数货币的市值和/或流动性都很小,研究这些资产根本不值得,因为它们很可能根本无法投资

我们知道比特币在很多方面都不同于山寨币。首先,比特币是去中心化的,而山寨币则不是。其次,比特币在诞生之初并没有反常的激励机制,而山寨币在诞生之初却有。第三,比特币的市值最大。

因此,任何进入这一领域的交易,都至少需要比特币。那么,问题是,你还在你的投资组合中放入了什么?

这里的答案是做你自己的研究。市场上的数据大多是营销材料,充满了夸张和困难甚至不可能的承诺。由于非比特币货币带有巨大的风险,且审查困难要比比特币高得多,因此,真正的研究意味着你需要去评估代码。

如果您不知道如何读取代码,或者更糟,如果代码是闭源的或者还没有编写,那么可能货币的技术现实无法得到证实。

如果您能够阅读代码,但又不想花时间阅读,那么这也是不可能的。对于这样的货币,根本没有足够的保证让人们知道,营销故事和技术现实并没有分歧。

这意味着必须进行大量的研究才能证明加密货币是可投资的。考虑到大多数货币的市值和/或流动性都很小,研究这些资产根本不值得,因为它们很可能根本无法投资。

 

8

结论

在投资组合中添加未经研究的山寨币是没有意义的

加密货币的多样化投资没有什么意义。

项目方的营销故事和真实情况通常存在扭曲,对每一种货币的正确评估非常昂贵。在不看代码的情况下投资山寨币,相当于不做任何研究就把投资分散到随机的篮子中。这样的行动只会增加风险和波动性,而不是降低风险和波动性,从而使分散投资的整个意义化为乌有。

此外,考虑到正在发挥作用的激励机制,查看代码本身可能是在浪费时间。

唯一明智的选择是投资比特币,因为它是通过独特的诞生和持续10年的存在而获得资格的。通过加入比特币来分散投资组合,确实可以增加收益,降低风险,降低波动性。而添加未经研究的山寨币是没有意义的。

 

来源:公众号:甜瓜谈币

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