熊市正是投资时,加密对冲基金纷纷转型风险投资基金

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随着加密货币价格持续低迷,投资数字资产的对冲基金却表现得越来越像风险投资基金。

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在2018年市场崩溃前一度管理超过十亿美元资产的数字货币基金Polychain Capital刚刚募集了一笔1.75亿美元的资金,锁定期7年。BlockTower Capital最近聘请Eric Friedman负责该公司的风险投资策略。Arca Funds正在考虑收购陷入困境的加密项目的股权。

Arca合伙人兼投资组合经理Jeff Dorman表示:

“不必要的收购甚至激进投资都存在很多机会,因为通常你能够以低于公司现金价值(cash value)的价格购入。”
在ICO泡沫破裂后,投资的界限正在模糊。但是随着监管机构的整顿增加了强制项目方退回投资款的风险,同时去年加密货币价格暴跌近90%,很多投资者都希望引入基金的投资。

每年启动的加密基金

加密风险基金的数量超过了对冲基金

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根据Crypto Fund Research的研究,去年有大约125个的风险投资基金创立,相比之下,去年启动的对冲基金有115个。

Multicoin资本管理公司的管理合伙人Kyle Samani说:

“基金已经悄悄从对冲基金转型成为风险基金,因为其流动组合资产的市值大幅缩水,使其管理的资产有很大部分缺乏流动性。”
许多基金都集中在收购SAFTs,即未来代币的简单协议(Simple Agreement for Future Tokens)。一旦创业公司成功发行代币,这种协议往往能让投资基金以低至2折的价格买入代币。

“如果你能够获得折扣,并以这种方式降低风险,那么它将非常有用。”Pantera资本管理公司的合伙人Paul Veradittakit说。他预计将看到更多的公司以这种方式筹集资金,并且Pantera在ICO之前投资加密货币的基金“与风险投资非常相似”。

根据Eurekahedge Crypto-Currency Hedge Fund Index的数据,加密对冲基金去年平均亏损约70%。根据前美林分析师管理的咨询公司Crypto Fund Research的数据,2018年有42个加密基金关闭,目前全球还有740个加密基金。但规模可能会进一步缩小。

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加密对冲基金Ikigai的创始人Travis Kling表示:“2019将是将小麦从谷壳中分离出来(大浪淘沙)的年份,这个观点同时适用于项目方和基金。”该公司正在对SAFT进行评估。

即使有很多加密基金倒闭,但是一些对冲基金经理表示他们也看到有投资者流入。

Multicoin的Samani说:

“我们正在与很多机构投资者洽谈。有很多人已经关注加密货币一年,甚至两年多,正在等待加密市场降温。目前他们还在观望。”
与ICO热时的挣快钱不同,投资者必须要有耐心,不要期望快速得到回报。许多新基金的锁定时间都是两年,或者四年,甚至像Polychain一样锁定七年。

Polychain的Carlson-Wee在一次电话采访中说:

“就像对于早期技术和早期公司的任何投资一样,它在成功时通常会让人感觉像是一夜成名,而实际上,这些技术的发展需要很长时间。”

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