并不稳定的“稳定币”

孤独的异客 发布在 竞争币 51183

今天史上最著名的稳定币usdt出现了10%以上的跌幅,实在是让人触目惊心,由此而带来的效应就是usdt里面的资金疯狂出逃,涌入比特币和以太坊等数字货币,在短短的一个小时内,比特币被拉高了23%,以太坊被拉高了15%以上。

原因当然是多方面的,但是针对usdt的负面新闻是造成这次踩踏的主因,有人说USDT的托管银行Noble Bank破产,致使目前已失去包括USDT发行方Tether以及加密货币交易所Bitfinex等多个客户,进而导致Bitfinex被质疑丧失偿还能力;也有人宣称推特用户Bitfinex‘ed爆料,一个BitMEX交易所交易者使用数百个账户来下价值7000万美元的假订单;还有就是Bitfinex暂时暂停将法币存入客户账户的服务以及一些交易所开始拒绝usdt的存入……虽然后来Bitfinex官方发公告澄清那只是usdt的升级,而且usdt兑换美元的业务一如既往是OK的,但是这些说辞仍然还有待被市场消化。

以上这些个消息,关注新闻的币友们认真搜一搜也能找得到,所以理所当然也不是本文的重点,异客今天其实主要向来随便讲讲,试着用最通俗易懂的话,来给大家掰扯掰扯,到底大家眼中的“稳定币”是个啥?有哪些优缺点。

一、usdt的“稳定币”背后内涵

稳定币要稳定,就要一比一对应。以usdt为例,理论上Tether发出去1usdt,就应该有1美元存入其账户,完全对应上了,也就稳定了,就这么简单。

当人们用1usdt来找Tether的时候,Tether应该能够兑换出1美元出来。如果实现了,那就是1:1锚定了美元,继而实现了“稳定”。

usdt的这个模型看上去似乎很美好,但是这个里面有一个问题。那就是usdt是区块链的代币,可以供大家查的一清二楚,然而法币那一头,却是模糊不清的。模糊的原因主要有三:

一、没有政府的监管; 二、银行账目并不透明,虽然银行号称通过审计,但是也并不能做到实时向用户公开其法币信息; 三、Tether有一个相当霸气的免责条款,甚至可以说是霸王条款:USDT发行方Tether公司的用户条款里面免除在任何条件下(包括公司倒闭清算时)兑付法币的责任。

也许有朋友会问了,这里面有政府什么事啊?当然有,政府的监管来自两方面,一方面是允许性监管,就是同意你这么搞;另一方面是禁止性监管,就是禁止你这么搞,但是usdt无论是允许性还是禁止性都是没有的。所以如果出现那天突然被禁止了,也是毫不稀奇的。

由此可见,usdt的构成其实是一半去中心化,而又有一半是中心化结合的产物。

其去中心化是因为其发行在区块链上,无论是以太坊链上的usdt(以太坊erc20协议)还是比特币链上的usdt(Omni协议),其实都是在全世界范围内自由流通的,没有任何人或者组织可以阻断usdt的流通,人们也可以在区块上随意查看发行出来的usdt的数量及流通情况;但是与之相对的是其中心化的属性,usdt的价值则完全取决于中心化的运作,需要美元存入监管账户,并且实现1:1对应。

二、“稳定币”靠什么盈利

发币就要赚钱,不然凭什么要凭空造出一个usdt来?吃饱了撑的?

发行usdt的好处很多,这可以往好里说,也可以往邪恶里面讲。

那就先假设Tether公司完全是一个合规守法,道德完美具有高尚节操的企业。

其发行usdt的盈利当然是为了给Bitfinex增加交易深度(bitfinex和Tether本身就是一家,Tether根上就是由bitfinex组建的……)。

鉴于usdt是一个完美的存储资金的池子,钱变成了代币而且会具有惯性留在Bitfinex交易所里,事实也如确实如此,现货交易里面Bitfinex雄踞老大,朋友们不难思考其中端倪。美元来了,流动性也就来了,交易所手续费自然也就来了,bitfinex理所当然可以依靠usdt赚钱。

当然,Tether还可以依靠usdt的波动性来赚钱。虽然usdt号称稳定币,但是实际上在各个货币市场上的溢价还是非常明显的,尤其是当行情来临的时候,往往会有0.5%~2%的浮动,行情波动越大,价格浮动偏差也就越大!在往市场注入usdt的时候,这些个浮动可以给Tether带来不小的收益……(事实上市面上有一些用户已经这样做了,每次屯上100万usdt,然后等大涨或者大跌的时候就溢价卖出去,等市场平静下来再等usdt价格稳定收回,周而复始,每次虽然仅有微利,不过钱似乎赚的十分稳当)

其他的稳定币,比如GUSD或者PAX等,比USDT多了政府的监管,和法币的联系性更加紧密,似乎不可能脱锚,盈利方式也是无非是上面的两种。

如果Tether公司不是一个合法合规,且没有道德,纯粹是为了赚钱的企业呢?

那这个事情就非常麻烦了……它等于拥有了“无限印钞”的能力,化身成为了一台能源充沛的“美元印钞机”,想要多少美元,只要发行就行了!甚至可以直接通过向市场注入“假美元”来拉高比特币的价格。而且bitfinex还可以借此操纵现货和期货市场,疯狂收割韭菜。

从这个方面来看,Tether(或者说befinex)既有能力也有动机来做恶,真要是那样印钞大家也拿它完全没有任何办法。

所以usdt到底是天使还是魔鬼在操纵呢?这个事情在没有确凿的证据之前,谁也不能下定论,所以这里也仅仅是罗列出可能性。

三、稳定币的历史回溯

稳定币并不是区块链的首创,在历史上早有先例。

只不过历史上第一款货币的锚定物是黄金。史上号称“金本位”,是第一次世界大战前的国际货币体系,是典型的国际金本位货币体系。由大家耳熟能详的物理学家艾萨克·牛顿提出,在担任英国铸币局局长期间将每盎司黄金的价格固定在3英镑17先令10.5便士,其他国家也纷纷效仿。

金本位给资本主义世界带来了相当长时间的繁荣,然而随着第一次世界大战爆发,金本位受到重创,稳定币转而从英镑转为向美元靠拢,美元充当起世界各国兑换黄金的角色,第二次世界大战以后,各国的货币以美元为锚,而美元以黄金为锚,一直支撑到1971年布雷顿森林体系解体,至此世界上没有了“稳定币”系列的法币。

自此之后的美元彻底沦为了“信用货币”,其价值强弱完全取决于世界人民对于美元的信心。

其实,锚定不住黄金的重要原因,就是因为美元实在是印的太多了……没有等额比例的黄金来兑换,自然就崩溃了。

同理,如果usdt没有等额的美元来兑换,崩溃也是迟早的事情。

usdt也并非是第一款区块链领域里面的稳定币。

更早的稳定币有bts,那就是用bts做抵押,生成bitcny或者bitusd,不过由于bts内部可以不断做重复抵押,一旦出现连环爆仓就会给整个系统带来巨大波动,所以并不太受区块链世界的待见……甚至有一些交易所因此而专门抵制bts,这个在这里也就不细说了,如果有机会专门做个专题。

四、如何评价稳定币

不可否认,稳定币具有极大的优点。

仍以usdt为例,充当了交易过程中的润滑剂,为整个数字货币领域注入了流动性。

在没有usdt的时代,BTC和ETH的交易对是主要交易对,人们要购买其他的代币,往往需要先购买BTC和ETH,然后在进行代币兑换,而BTC和ETH本身就是价格波动的数字货币,不少用户在使用法币兑换的过程中就出现了各种损耗。

usdt的出现使用户避免了部分法币的损耗,而且由于usdt可以在全世界范围内自由流动,无形之中也突破了一些传统法币充值时所遇到的禁锢。

也正是由于如此,usdt逐渐被越来越多的人所接受,继而被各个交易所所接受。随后又启发了其他的稳定币,比如GUSD和PAX等等大概几十种“稳定币”,这些稳定币,其实也会在后续充当市场的润滑剂。

但是稳定币也有极大的潜在危害性。

首先是稳定币存在被盗的风险。usdt曾经多次被盗,数额从几百万美元到数千万美元不等。其他的稳定币也同样存在被黑客攻击盗取的可能性。

其次是稳定币存在主观作恶的可能性。只要是与法币相关联,中心化的那部分就不可控制,比如出现的“质疑usdt滥发”的情况出现;另外虽然有一些稳定币虽然号称实现了“完美监管”,实际上也无法避免监管系统被腐败的可能性。

最后就是稳定币是否“稳定”完全取决与人们对其的信任。例如这次usdt的踩踏事件,其实就是短时间内人们对其信任崩溃的结果。一旦出现信任崩溃的状况,不管其内部是否合理合规,仍然会出现严重的震荡,这也是其他的“稳定币”所不可避免的。

由此可见,稳定币有利有弊,究竟是利大于弊,还是弊大于利,众说纷纭不一而足,异客在这里也不好妄谈。

五、稳定币后续市场会怎么样?

毫无疑问,未来肯定还会有更多的稳定币诞生。

稳定币市场的竞争,背后则是发行稳定币的交易所的竞争。部分交易所为了抢夺用户,为了给自己多注入流动性,自然会努力开拓稳定币的市场。

每种稳定币都试图完善自己的体系,努力“自证清白”,在前面已经诞生的稳定币的基础上添砖加瓦,尽量淡化上面所提到的危害性。

然而危害性只是无限趋近于减少,因为其涉及到法币的属性始终不可能彻底消失,人们对于稳定币的共识的建立也需要相当长的时间,所以并不推荐人们长期持有某种稳定币,最好只是将稳定币作为一种“中间媒介”,在购买比特币等数字货币或者兑换成法币的时候使用。

再往深处思考开一些脑洞,其实目前很多国家在做的法币数字化的工程,就是将本国的货币转化为区块链系统上的“稳定币”,例如“人民币数字化”的最终结果,就是使用区块链发行人民币,而这样产生的“数字人民币”就是一种天然的铆定人民币的“稳定币”。

而一旦到各国都将自己本国的法币数字化的时候,现在市场上的很多稳定币,也会自然而然的消失。

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文章标签: 稳定币
评论(5)
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  • 王佳健 2018-10-16
    泰达自己知道有没有足够储备,这么跌,它是不是完全可以都接过来呢
  • longago 2018-10-16
    文章写的很好,Teher公司可以操纵会价格差获利,利润颇丰
  • a539b979a0 2018-10-30
    喜欢您的文章
  • a539b979a0 2018-10-30
    您好,请问有联系方式吗?想和您合作哒
  • merry 2018-11-09
    https://blockmeta.com/tx/c58101be1dc277c1f292c2d8e677a85adba0b7cbf5144354cf7bd18ddceca0e9非常感谢 赞助512.35BTM