已经到了从大面额纸币开刀、逐步淘汰不记名纸币的时候了么？淘汰实物货币，用电子货币取而代之，可谓是一石二鸟。
第一，此举将消除自金融危机以来就束缚了央行手脚的政策利率零下限。如今，如果央行将利率下调至大幅低于零，人们会赶紧取出现金。第二，逐步淘汰纸币可以解决以下担忧：很高比例的纸币(尤其是大面额纸币)似乎都被用来为逃税和不法行为提供便利。
不过，有一些重要理由支持维持现状。其中一个理由是，即使不记名纸币由政府发行的所谓不记名电子货币所取代，铸币税收益(央行通过印钞获得的收 益)也可能会有损失。尽管央行的“盈利”都上缴到了国库，但央行具有不必乞求他人就可揽取钱财的能力，有助于央行免受政治压力的影响。但政府的实际损失要 比铸币税收益损失小得多，因为政府可以通过加大逃税难度而增加收入。犯罪减少也可以省下一部分政府支出。
另一个问题是，尽管剥去逃税和犯罪者的不记名掩护的想法是吸引人的，社会仍会希望保留个人在某些场合中使用不记名支付方式的权利。举例来说，不记名方式有利于在社会边缘试验某些行为，这些行为(如购买大麻)最终或能变为合法。
英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee)前成员威廉姆•比特(Willem Buiter)十多年来都在倡导寻找创造性方法，从而绕过利率零下限。逐步淘汰纸币是目前最简单的做法。随着电子支付机制在即便是小额交易中也越来越盛 行，同时纸币供应在面额上过于“头重脚轻”地偏向大面额纸币，维持货币现状的理由已有所减弱。
抛开细节不谈，欧元区和美国的货币流通量平均到每个男人、女人和儿童身上约为4000美元，人们一般意识不到这一点。日本的平均流通量则几乎是 这一数字的两倍。在美国和日本，75%以上的货币是以最大面额纸币(分别为100美元和1万日元)持有的。欧元区的不同之处仅仅在于，大面额纸币的面额范 围更大，最高一直到500欧元，但基本情况相似。
诚然，很高比例的(也许是一半)美元和欧元很可能在全世界范围内流通。其中一部分纸币肯定助长了不法行为和逃税。(两月前，当局在逮捕墨西哥毒枭 “矮子”华金•古兹曼(Joaquin “El Chapo” Guzman)时，在一个房间查货2亿多美元现金，而这不是首例。)当然，美元和欧元(包括大面额纸币)也作合法目的使用。即便如此，似乎仍有很大比例的 纸币在各国境内地下经济中流通，据估此部分纸币金额至少为美国国内生产总值(GDP)的7%-8%，欧元区的比例还要大得多。
当然，如果政府能够可信地发行不记名电子货币，利率零下限问题仍然可以得到解决，央行也可以继续推行自己的政策。然而，即使这一结果可以达成，却也几乎不可取。注意，如果政府真的不再发行不记名纸币，那么政府可能就必须保证私人部门不会再拿出一个类似比特币(Bitcoin)的替代品。否则非法行为会一如既往地继续下去，而政府连现在的一小点通胀税收入都会失去。最后，在理想情况下，不再使用不记名纸币可能需要各国政府展开合作。
也许正确的出发点是逐步淘汰大面额纸币。这或许就足够达到主要目标了。是时候考虑纸币是否是历史的残余了，其境况或许要更糟。
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作者：哈佛大学经济学教授 肯尼思•罗戈夫
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