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央妈再打我一次——央行到底要什么?

初夏虎 发布在 比特币 0 1487

一,4.15之后又有510,央行意欲何为?

4月15日, 对普通大众来说不过是一个平静的日子,然而中国比特币玩家们却在这一天长吁了一口气:似乎央行要关闭比特币交易所银行账户的事再次不了了之,除了几个小交易所被关闭了几个银行账户, 火币和OKcoin这样的大交易所只是象征性的关了一个账户, 而具有国际影响力的比特币中国连一个账户都没有关,看上去中国比特币交易所逃过了415大劫;不过好景不长,在4月25日,财新网再次发文“比特币交易顶风作案,央行高规格严肃约谈”,文中提到:“在5月10日‘北京比特币国际峰会’召开之前,向社会公众传达其不再为任何比特币交易提供金融服务的态度,引导民众远离比特币交易。”于是5月10日变成了比特币炒家心中又一把“达摩克利斯之剑”。
直到现在,许多炒家、甚至交易所的大佬对央行的意图并不清楚。4月27日的广深比特币大会上,比特币中国CEO李启元表示“不知道央行的意图,也无法揣测”。貔貅交易所的邱亮则认为,所有交易所应该和貔貅一样,公开冷钱包地址,确保100%准备金,这样才能获得央行的认可。但是,央行真的只在乎交易所的100%准备金吗?央行究竟期望比特币交易所和炒家做什么呢?

二,央行所期无他,但求韬光养晦,量力而为尔

笔者认为央行的诉求至少包括两个方面:首先,在发展前景不明、利弊不清的情况下,需要确保中国比特币行业是跟跑而非领跑。笔者与加拿大联邦财政部反洗钱专管处研究比特币的David有过数次深度接触,据David介绍,目前加拿大联邦政府对比特币还没有一个整体上的认识,但政府正在积极研究,他将在上半年向参议院递呈一份研究报告。David还透露说,他本人研究比特币已经一年有余,出于对比特币优美数学逻辑之叹服,他在更早的时候向上级递交过一份说明书,说明他自己为了研究比特币,所以必须拥有比特币,“分管房产的官员也可以买房,分管汇率的官员也可以使用加元。”David风趣地解释道。
由此可见,比特币对各国央行来说还是的新事物,美国、加拿大、澳大利亚以及欧盟各发达国家都还处于积极研究比特币的阶段,对其如何定性定位,如何监管比特币等问题尚未达成共识——所以笔者认为,央行并不想在各国得出结论前给比特币一个盖棺定论的结论, 并且也不想在让中国比特币发展速度过快或者过慢。
再来对比一下各国与中国比特币的发展区别,央行的意图就更加明显了。国外最大的交易所bitstamp,btc-e,日均成交量约为1.5万比特币,峰值可达到3~4万个,而中国的交易所可能是因为没有交易费,投机成本为零,导致了交易所超高频量化交易,盲目t+0套利交易,再加上使用杠杆卖空、一群散户追涨杀跌,最终导致火币和OKCOIN动辄达到20万个比特币的成交量级别;加上其他交易所,国内一日比特币成交量达到50万并非难事,央行得出“比特币交易投机气氛浓重,管理混乱,风险巨大”的结论也并非空穴来风。正是这50万个比特币/天的交易量,让中国的交易所领跑全球,把其他国家远远地甩在身后,这与央行的跟跑策略背道而驰,甚至于其他国家可以得出中国政府纵容比特币的推测,而对此央行无从辩解。所以笔者认为央行是宽容的,也希望去理解比特币、规划长远发展对策,却被目前交易所的巨大成交量推到了世界的面前,如果你是央行,你会怎么做呢?
其次,央行对任何比特币相关金融衍生交易的态度并没有对比特币技术那么友好,这些衍生交易包括了融资融币,期货期权等。试想中国A股经历了近20年的发展,才渐渐有了融资融券和股指期货,个股期权最近刚开始试点,参与的门槛也非常得高。显然中国的金融监管部门对金融衍生品交易抱有顾虑,他们并非否认金融衍生品的平抑市场波动、增加流动性的功能, 而是担心这其中投机的风险过大,没有准入门槛是很危险的。比特币交易还很年轻,2013年间,比特币对人民币兑换价上涨了几十倍,央行还没来得及理解技术和发现问题;但常识告诉他们,极盛必定早衰,暴涨之后就是暴跌; 即便按照股市里强势回档一半的规则来看, 这将要来到的跌幅也将是非常可怕的,是一把真正悬在投机小散头上的“达摩克利斯之剑”。 监管机构最关心的可能不是投资者的利益,但大量散户投机失败后带来的社会不稳定因素是最最牵动着他们的神经。
虽然国外的一些交易所已经有了融资融币,甚至高倍数杠杆,但在金融领域,央行并不希望市场有过于激进的动作,如此早期在国内引入衍生交易,央行非常不情愿,思量再三,有所举措也是情理之中的事情。监管部门可能不会反对比特币技术上的创新,却不会容忍比特币金融上面的冒进创新。周小川行长已经明确表示,“比特币就如同邮票”,我们买卖邮票可以,搞邮票卖空现在还不行,搞邮票期货、期权就更不行了。

三,“央行自有张良计,比特界需有过墙梯”

比特币业界应该如何应对呢? 首先,各交易所应该取消零手续费政策,增加交易摩擦,这样交易量才会大幅下降,以OKcoin为例,2013年12月底,Okcoin开始收取千分之三的手续费,交易量从前期4~9万个/天,下降到3000-8000个/天(下降了10多倍),相信再次恢复手续费后,交易量也还会下降10多倍,应该回到5000-30000个/天,到达bitstamp,btc-e相似的量级。
所有的交易天生靠手续费获得利润,无论是上交所,深交所,纽交所,纳斯达克,金交所,还是期交所,无一不是这种模式;凭什么中国比特币交易所就不收费?这本质上是个怪象——不收交易费还有24小时客户服务,试问收费的上交所,纽交所有24小时客服吗? 本来一直相信中国的比特币交易所能恪守职业操守,不动用户一分一厘,写到此处笔者倒也有些动摇了,莫非真有活雷锋?
其次,各大交易所应该暂停融资融币,暂停期货期权的试点。这样做并非表明比特币不能搞金融创新,只是凡事讲究时机,讲究天时地利人和,一再试探央行的底线只能适得其反;时下流行的短语“不作死就不会死”,恰如其分地表达了这样一种境况——“你们无力自律, 央行只有帮你把资金链给断了”。按照上面OKcoin的例子,去除融资融币杠杆后,成交量应该会从5000~30000个进一步下调到去年12月底的3000~8000个。 笔者认为, “单个交易所日均交易量少于1万5千个比特币”是本轮央行期望的调控目标,也是各轮博弈下来双方应该达成的平衡和默契。
最后,大家应该注意到了,监管机构多次“约谈”各大银行和第三方支付公司,再由他们向比特币交易所、从业人员转达意愿,凸显了比特币业界与监管层之间缺乏良好的沟通渠道。最近在比特币爱好者、从业者方面,有中国金融博物馆王巍会长和清华量子物理博士韩锋老师领头,希望创建影响力最大、最具有代表能力的比特币行业协会;后来在4月27日的深广比特币技术大会上,各交易所和一些从业人员也达成了《比特币深圳共识》,虽然各自都有一些局限性, 但是比特币从业者自律协会已经蓄势待发,相信不远的将来,比特币从业者将会有一个与监管层直接沟通的渠道。

四,尾声

本文开篇的漫画,细想却也有趣:闺女毛手毛脚惹得央妈出手,但打是亲骂是爱,与其让孩子半吊子水平就招摇过市,不如打掉些锐气,日后方能成大器。作为尚不懂世间险恶的小朋友,跌倒不可怕,怕的是不能看到自己的不足——所以比特界的有识之士们,请昂首挺胸,不惧成长的苦痛磨难,从容面对“央妈再打我一次”!

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发文时比特币标准价格 买价:¥1665.58 卖价:¥1665.24

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