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The DAO:怎样才能不搞砸?

lwvwlcn 发布在 竞争币 1 3033

在过去的两周,我们以太坊社区创造了“The DAO”。

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到目前我们筹集资金1.3亿美元(截止到写这篇文章,以当时以太坊价格计算),我很确定的说这个数字在众筹结束前还会再上一个台阶。

对于不太了解的人来说,“The DAO”可以简单的理解为世界上第一个分布式投资基金,一个以智能合约为基础的投资俱乐部,使用以太坊购买DAO代币,用它来投资相关提案。DAO代币持有者可以投票决定是否投资某个提案。

现在,我很痛苦的说明,DAO并不是一个“风险基金”。他不能拥有一家公司的股权(虽然理论上它也可以拥有其他DAO组织的代币)。“承包者”可以向DAO提交一个提案,阐明提案的价值所在,DAO可以选择是否对它投资。

一个有价值的提案可能会收益也可能不会。像Slock.it提案,DAO在投资一个提案的时候会接有收益流。同样,我们也可以想象到这样的提案,它不会产生直接的收益,但它会提升DAO的实用性。

听起来很酷对不对?我觉得是,所以我把我的以太坊拿去去赌一把,这也是本文想要表达的核心,不要搞砸了。

问题所在

我们先讲一个小故事。

在1975年的时候, Worchel、Lee和Adewole三人搞了一个调研, 用两个一模一样的广口瓶,一个装十个甜饼,另一个装两个甜饼,测试者给只有两个甜饼的广口瓶更高的价格。

测试继续往下进行,他们想知道当甜饼突然变多或变少后,人们对它们价值的感知能力。

把调查者分为两组,分别给他们装有两个甜饼和十个甜饼的广口瓶。那些拿到十个甜饼广口瓶的人,突然被人拿走八个甜饼,然后那些开始只有两个甜饼的人的瓶中突然多出八个甜饼。

调查显示,那些被拿走八个只剩下两个甜饼的人,对甜饼的定价高,与之相反,那些突然额外得到甜饼的人对甜饼的定价最低,甚至比开始有十个甜饼的人定价还低。

也就是说,东西突然变得富足,人们对它的价格感知就降低了。

突然富足,这是我们所面对的情况。

对于我们中大多数来说,创造DAO的以太币市值迅速增加,不需要努力的工作和经年的积累,仅仅是因为以太币的快速升值,之前的比特币也是有很多这样的例子。结果,我们看轻了这些资产,低估了投资风险。

所以,我们怎样才能向上文我所说的那样,避免把这事搞砸?怎样才能避免投资产生零回报的无价值项目,怎样避免拖累以太坊、The DAO和留有名字的管理委员的名声?

不幸的是我们做不到,大部分的风险资金产生的回报都很微薄。对于DAO来说有很高的概率是,产生零回报,甚至损失我们的金钱。

但是,我们至少可以努力争取一下不搞砸,不随意的到处丢我们的甜饼。

就像 Augur (还有Colony)项目一样,DAO制定一个决策的能力就像《群体的智慧》所断言那样有效,这本书称,充分多样化的一个群里中的个体能够独立做决定,这样的群体所做的决策比他们中最聪明的个体所做的决策要可靠。

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一个群体可以发挥集体智慧应具备如下关键特征:

  1. 独立性
  2. 观点多样性
  3. 去中心化

最好的决策来自于争论和批判性调查。然而,太多的沟通交流又会造成群体智慧减少,出现认知偏差。

集体智慧起作用是因为,集合多样化多视角的观点,噪音(错误的人)会互相消除,信号(正确的人)会凸显出来。最好的例子就是真人秀“谁想成为大富豪”中的“求助观众”环节。

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但是,群体也会做出非常糟糕的决策,当群体的成员把注意力都集中在别人的观点上,去模仿别人,而不是运用自己的判断力做决定,那么这时,这样事情就发生了。

对我们来说这是一个问题,我们来自一个社区,是DAO的创造者,我们不太符合上面提到的有效发挥群体智慧的标准:我们是几乎全是白种人、男性、中产阶层、西方书呆子。

我们在网上几乎去同样的地方消遣;我们阅读同样的文章;认识同样的人,不得不承认我们太同质化了,这对制定好决策的能力是一种伤害。我们怎样做才能解决这个问题呢?

方法

我们需要结构流程来指导我们。为了做好这些我们应该向那些有类似经验的人看齐。我们从风投那里可以学习到很多东西,虽然风投并不完美,但他们有最好的范例。站在巨人肩膀上比从新开始要好得多。

虽然DAO不是风险投资基金,但和风险基金有一个共同点,就是都需要评估提案,以评估方式来讲,风险投资基本上都可以被分为两种:

大面积撒网

这种想法是这样的,投资一个早期阶段的项目有太多不稳定因素,因为有太多的未知数,所以很难选中赢者,这时最好的方法是尽可能的多样化经营,快速决策。

像YCombinator这样的加速器就是一个例子。在加速器中,公司得到的不仅仅是钞票(指导、人脉、验证、免费资源)。基本模式就是用2万美元到12万美元投资很多公司。它们大多数会失败,但它们中很有一些很有希望产生指数级回报。

YC模式非常成功,它们孵化出了当今世界非常重要的公司,像Airbnb、Dropbox和Stripe等等。YC是异类,其它有名气的加速器都没有达到YC这样水平的成功。

我想这是因为YC在撒大网的同时,也磨合了下面的方法:

精挑细选

这种想法和上面的有点对立。你可以慎重考虑跟进一个好的计划和实施方案。很明显,成功并不是不可知的,它是可知的。你只需要找到正确的人去实施它、投资他们。这种方法最佳例子是 Peter Thiel的基金。

Peter Thiel严格评估支配一个初创公司成功的几个因素。

在他的《从零到一》这本书中, Peter Thiel概括了七个问题来评估创业公司。

  1. 工程学问题:你能创造一个突破性技术来代替渐进式改进技术吗?
  2. 时间问题:现在是开始你的生意的好时机吗?
  3. 垄断问题:你的生意是在一个小市场中占有很大份额吗?
  4. 人才问题:你是否找到了合适的团队?
  5. 分销问题:你是否有生产渠道且还有销售渠道?他们可靠吗?
  6. 持久性问题:你的市场地位在未来10到20年是否有防御性。
  7. 秘密问题:你是否有其他人看不到的独特优势。

这些问题给出了一个框架,可以评估一个科技公司是否值得投资。这些问题对评估一个DAO提案同样有效。

严格评估

满足Thiel的标准仅仅是个开胃菜,如果你喜欢承包者的菜单,那么主食就是更进一步的严格评估。

严格评估是一个风投或其它投资者决定是否投资你公司的过程。这个过程涉及到提出和回答一系列问题,来评估这个商业和法律方面问题。

有远见的承包者最少要提供:

  1. 透明度:清晰的对比承包商和DAO的期望收益。
  2. 利益相关者:提案的创造者和参与者的来历。只要相关,就应详细说明任何其他受益人或利益相关者。想想:股权结构表。
  3. 数据:与承包者商业有关的数据——成长/市场需求、员工雇佣、分销渠道、合作关系等等。这些数据应该展示出DAO应该投资的原因。
  4. 法律/合同:法人的详细情况,以前或现有的争论,承包者是否拥有他们所有的知识产权,或者该提案是否依赖于第三方提供的封闭知识产权。
  5. 依赖性:该项目的交付是否依赖于第三方?如果是这样,遇到供应链失效这种情况,是否有保护措施或备选方案?
  6. 财务:提案的直接回报率和交付方式。好的财务形式是每个月提供清晰表格来展示燃尽率和被请求的资金,以太币的波动怎么管理。不能靠童话式的推测。
  7. 竞争者分析:这个领域的其它竞争对手是谁?为什么要选你?
  8. 参考:从诚实可靠的个体那里获得参考。

投资理论

风险投资基金从来不随随便便投资。他们追随、审查、筛选投资项目有一套自己的基本原理。我们应该为DAO实施一套投资理论,DAO应该投资什么样的项目。

我建议把这四点作为DAO的投资理论:专注、信任、哲学、体量。

专注

在最近的一次视频AMA中,Christoph Jentzsch阐明他自己的观点说,DAO应该专注于投资物联网(IoT)和协作经济。我不知道我们是否需要这么限制,但我同意我们应该避免投资浅薄的项目。我们有机会投资真正的革命性的科技项目,那就让我们去实现这个目标。

我的建议是,我们可以用小资金来投资一些通过Thiel 测试和深入调研过的项目,这些项目可能不会给DAO带来直接回报。

但它们可能提升以太坊网络或DAO本身的实用性。举个例子,就像Swarm和Whisper项目一样,它们对开发者的使用和去中心化应用都非常的有帮助,但它们当前却急需资助。

信任

按照现在事实情况来说,DAO需要信任。DAO必须相信“承包者”能够履行它们所签下的契约。目前有一些人建议对一些提案渐进式的投资,但我们不能一直这样做下去。

我们默许的信任能达到什么样的程度,我们要有一个观点,因为信任和承包者信誉是所有DAO都必须面对的。根据我的理解,因为DAO没有任何法人,所以一旦出现承包者不履行他们的义务,那么DAO的所有个体就要采取集体法律诉讼了——这是重大情况,除非涉及金额巨大,否则这是不会出现的事情。

我们怎样才能消除这样的隐患呢?直观上来讲,通过智能合约设置一个处理时间点可能会有帮助,但这是以让项目失去目标市场为代价。在很多时候需要法币支付,这时我们就需要一个清晰的申报机制,来保证DAO的收益支付途径一致。

哲学

DAO不是风险投资基金。风投寻找的是一个公司5到10年的回报。而DAO无法拥有股东权益,所以不可能真正拥有这样的实体公司(虽然可以拥有其它DAO组织)。

DAO主要关注的不应该是高风险、长期项目,这些都是只考虑二元结果的风险投资基金关注的项目。DAO应该像一个公司一样经营:寻找那些正规的、有利润收益和成长价值的项目,而不是杀手锏。因此我们不应该接受有风投水平风险的提案。

有远见的承包者提供的有价值提案应该是清晰的、健壮的、直接的和安全的。

体量

如果DAO是风投(当然它不是),1.2亿美元可能会专注于种子基金和A轮融资。入门体量是30万到5百万美元。风投资金投入一个最小资金是因为他们的时间和资源有限,另外他们还需要配置资本。DAO组织有大量的时间和资源来评估提案,这是任何投资基金不曾有过的。我们还有一套自动化配置资本的系统。所以,我们可以对更大范围的关注入门项目。

对风投资金来说,在创业公司证明自己能力和拿出符合市场产品时会加大投资体量。以太坊中还没有出现这种情况的项目来进行A轮融资,它们都处于未被验证的种子投资项目阶段,它们也没有推出符合市场需求的产品。
所以呢,尽管最缺乏想象力的基于以太坊的代币众筹都能筹集上百万美元,但这也并不意味着这些钱就应该随意投给任何DAO提案,它们在没有经过市场验证之前,甚至没有一个需要这些钱的理由。

我提出五个投资提案的策略:

研究项目投资:5千到3万美元

小额的投机性的资助,有可能实质性的推动科技发展。

就像WanXiang的DevGrants程式。

这种投资可以限定每个季度不超过5万美元。

不期望能产生财务收益,但这些资助必须产生有用且开源的东西。

基础技术投资:5万到15万美元

这些大一点的投资项目必须是经过研究项目证明过的或者独立完成证明的项目,有被验证的团队,对DAO和以太坊能产生重大实用意义的潜力。

投资回报率不是强制性的。这种想法可能改进DAO,这是简单的改进实用性的投资。对于以太坊网络来说,提高这个网络的实用性可以间接的推高以太币的价格。

初期阶段项目:5万到15万美元

这种方式适合那些商业项目,可以为DAO提供收益回报,但是以前没有相关记录。

必须有一个原型,还要在Thiel测试(上文有提到)中得到高分。想法不重要,重要的是行动。根据交付的时间表的满意程度,每个月提前提供这样的资金。

这种项目必须有明确和直接的投资回报率,但是作为项目初期阶段,我们应该有更大的商量余地。

早期阶段项目:25万到100万美元

这种项目有适应市场的产品,能坚实的执行市场计划,有清晰的价值定位。风险适中。

根据交付的时间表的满意程度,每个月提前提供这样的资金。

必须有明确直接的投资回报率。

后期阶段项目:50万到300万美元

作为最成熟和已经实现的项目,拥有久经考验的团队和更低的风险。

合理的分步进行资金投入。

必须有明确直接的投资回报率。

总结

决定是否投资一个DAO提案要考虑很多问题。通过阅读提案档案进行简单的二元判定,对配置1.2亿美元资金来说,不是一种稳健的方式。

我们不仅要深刻理解我们所评估的提案,而且要在承认我们的认知局限的情况下做出决定。我们所面对的并不技术问题,而是社会问题。我们运用群体智慧做决定的能力被环境减弱。

我建议,一个应用的开发通过一个有远见的承包者向DAO提交提案,DAO代币的持有者能独立自主的进行评估。

把这个应用分散成多个组件,来分别评估,这样我们就能重构这个投资问题,远离认知偏差造成的以偏概全。可以做到特殊问题特殊对待,这样就可以用个体的相对优点对提案进行更客观的评估。

对一个提案进行完整评估后,这个应用可以生成一个分值。这个分值可以决定是否批准投资,而且允许投票赞成或反对。

如果我们选择忽视自己的判断力和理性,那么我们就真的要搞砸了。

发文时比特币标准价格 买价:¥2917.91 卖价:¥2915
原文:https://medium.com/@colony/the-dao-how-to-not-fuck-it-up-5d57f354d0e7#.upffijrhr
作者:Jack du Rose
编译:lwvwlcn
责编:Kyle
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稿源(译文):巴比特资讯(http://www.8btc.com/the-dao-how-to-not-fuck-it-up)
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