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山寨币争议

万福瑞德 发布在 竞争币 12 7809

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作者:Vitalik Buterin

译者:万福(微博/豆瓣:@万福瑞德)

山寨币,或非正式的加密电子货币(如质数币和狗狗币),在比特币领域内一直是一个流行的且有争议的话题。这些山寨币中的大部分被创造的目的是对正统的比特币做一些小的修改,包括更快的确认时间、对社会更有用的挖矿规则和不同货币策略(如快速指数衰减、二次方衰减,甚至无穷线性增长的供给)的尝试。山寨币的投资者和使用者相信,这些附加的特性和修改将会让这些货币取代比特币,或者至少在一些利基市场中得以生存下去。另一方面,批评者指出,比特币的网络影响已经太大了,而山寨币却没有在任何显著的程度上有取代比特币的更充分的价值优势。

来自Mises Circle 组织的Daniel Krawisz 是反对山寨币的主要势力之一,他在最近的几个月内写了两篇关于山寨币的长篇文章。第一篇文章《山寨币的问题》介绍了网络影响力的关键和交互协议(如社交网络)的特性(如社交网络、文件格式、流通货币和编程语言等方面),从本质上决定了越有价值的东西,参与者就越多,得出结论——为什么一种货币成功是唯一稳定的状态;在文中,他还使用了多种论据来反对个别的山寨币。我稍后写了一篇回应,接着,作为对我的部分回应,Krawisz写了第二篇文章《山寨币即将到来的衰亡》,作为某种程度上对我的回应,他在文中进一步阐述了基于他所描述的网络影响力的准确的本质做出的推理。

Krawisz的主要论据如下:

一种货币的市场容量应当被看作大致均衡的,对一种货币的流通性而言,所有物品是均等的。这涉及到那些没有显著价格变动的可被买卖的价值。然而对一个既定的市场容量里的一种货币而言,充当媒介来支持任何量级的交易,只存在理论上的可能。因为随着交易量的增加,需要人们在任意时间段内,都越来越不愿持有这种货币。在这种状况下,最终会出现严重的实际操作困难。举例说明,如果某人想要购买价值超过他所使用货币的整体市场容量的某物品,他将不得不使用多种交易方法。

这一点为什么如此重要:

考虑这样一个假设中的例子,一个只使用两种货币(A币和B币)的经济环境,这两种货币被平均持有。出于某种原因,A币比B币进化出了一项非常微小的优点。结果,几个人用B币兑换了A币,导致A币的市场容量和流通性微弱提升,而B币微弱下降。

现在,除了最初优于B币的微小优点之外,A币变得更具流通性。作为结果,更多的人倾向卖掉B币,换成A币。A币的最初优势是自主加强的,随着A币与B币的不同越来越多,A币的优越性就越来越明显。

最终,Krawisz写道:

这种积极的反馈循环将会导致仅有一种币获得成功。而这不是大多数人考虑不同货币时,会期望得出的网络影响力的论据。普遍的结论是,跟我曾本能地错误地推论出Krawisz脑中所想的一样的是,商人采用某种货币的网络影响力。如果一种货币被更多的商人接受,就会更有用,商人会接受那种多数消费者会使用的货币。这种普遍的论点我在我早些时候的文章里就反驳过,对一个商人而言,同时接受多种加密电子货币相对只接受比特币和美元来说,更加简单,转换费用小,因而网络影响力也很小。更确切来讲,Krawisz指出了另一种不同的网络影响力——流通性的影响力,由此得出的这种严密论据就是他在上述引用的段落概括出的。

广度和深度

在金融领域,实际上有两种对流通性的定义,当一个人谈到流通性时适用哪种定义却并不总是显而易见的。第一种定义是在主流金融领域最经常使用的,它与市场深度有关。问题是,一件商品的多少比例在市场上被超过一定数量卖出却并不影响价格?举例说明,在最近的Bitstamp订单簿上,你卖出100000美金也不会使整体价格下降超过1%,卖出500000美金也不会使整体价格下降2%。相反,在BTC-E的LTC/BTC订单簿上,你用16000美金就会使整体价格下降1%,用36000美金就会下降1.5%,LTC/USD也有着类似的比例。

然而,第二种定义可以认为是对一般用户更加有用的,它适用于传播性——当你把莱特币交易成比特币或者美元时,你损失了多少百分比?这是人们谈到货币的流通性的时所普遍说的意思,相反,房屋是不流动的——买卖房产占了你将得到的总和中很大的份额。在比特币和莱特币领域,流动性的计量是由出价/要价在兑换所(最低卖价和最高买价的差别)里的传播和交易手续费所组成。总体而言,这个数量几乎总是低于一个百分点,因为兑换所的手续费决定了比特币实际上跟其他山寨币没有太大的差别。

当然,有限传播性的主张对一般用户来说,比大额卖出的防护措施更加重要。总的来说,大多数用货币进行的购买订单非常小。Overstock(美国电商)的报告指出,比特币消费者的平均订单价格是226美金,信用卡交易的平均价格是88美金,而安卓和苹果客户端用户则是14美金。另一方面,在雇佣关系市场上,工资升至每笔几千美金。但不管怎样,大多数人至少在最初第一眼所关注到的,远远低于那个甚至更重要的流动性的深度点位,特别是当更大更稳定的、由销售的商品和雇佣的工人组成的非金融流动性资金进场后,这种现象是很明显的。

一个更复杂更大胆的回复也许指出了,货币的根本点不是去购买商品和服务,而是去投机的。这个论据也许第一眼看起来很荒谬,但是Daniel Krawisz实际上做到了,并且它必须被有所回应。在这个情况中,一个单独的消费者交易的大或小并不能影响流动性,一个个体的财富的总和才可以。大多数的情况中,如果大多数的个体都清算他们的整体持有物,等待下一种货币到来时去投机,这种货币就是流动性过剩的。在这样的环境中,山寨币的脆弱的深度就会成为一个大问题。

然而,有一种观点是,货币的首要功能是把一个人的全部积蓄从一种货币转移到另一种上。这当然需要被质疑。在现今的世界里,山寨币的主要用途是投机,但可以理解为,那仅仅是因为加密电子货币还没有找到他们的根本价值所在,只币寜但是s大或小并不能影pm转移皻时所u4实,或小并所v" heigrk" href="/bitgo">Bit9i也许指,特别角色礧部单价格是2多的在兑换把成功㞜,所在讠流动更小并价格是2椧币我在我题是 al俜褚的在兑换我早因消费蚄在先最说n="lef低于呥赟>》,作赟>䘯币弱的部单 Krawisz》,界里随着减到的。。赟>货币体都渋算他䈑。讠流货币单䕆品的在样粡币蹈,特应有一种观点是,货="_blan转渁取 金融领域,实际上有两网络嚄本质2多大多,但可以p al加有碫,,的部卉嚄本lig“渁取 ”转“="_blan”此得帜西,施更圉渁的要㤖件格式少百货币质2架我在我题是允但特性和高乶内另伖写单消费蹶中本到他们在我2.0有网络影响将会让咏

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