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OTC市场或反应比特币真实需求,最大笔交易价值5000万美元

隔夜的粥 发布在 比特币 1 1877

鉴于英国退欧的影响力,“全球金融精英们该如何多样化他们的资产”,在这个周末,每一位基金经理和他们的客户都在讨论这一大问题。

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今早我发了一条推文(之后很多人进行了转发和评论!),我觉得有必要解释一下更多的细节。

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我先前在2014年写的一篇文章中,有一个关键主题,其中指出,对于大街上的普通人而言,比特币交易所的基础设施还没有到位。

概括一下此前那篇文章的内容(日期为2014年3月31日),题为《寻找平衡》:

交易所缺乏信任,并且购买具有限制

消费者们现在都吓得不轻,MtGox卷走了大约价值5亿美元的比特币,现在它已经破产了。没有人真正会信任交易所,即使是一些近三个月成立的,规模较小的交易所。在美国购买比特币的唯一“安全”之处,就是Coinbase,而他们还不是一家交易所(注:那个时候coinbase还没有开展交易所业务)。

美国没有一家获许可的比特币交易所,世界的其他地方仍因为MtGox事件而深受影响。Bitstamp似乎将成为新的全球交易所,然而,媒体的负面报道,让新的潜在的比特币用户望而却步。

据我所知,大多数想要购买或出售比特币的人正通过“off-book”的方式进行交易,这意味着这些交易都是通过受信任的网络进行的。这将使得买家无需在市场上进行购买,这种方法最终也掩盖了比特币真实的供应/需求曲线。

因此,相比于交易所中通常会哄抬币价的“买单”,这些OTC交易单并不会对比特币市场价格产生显著影响。

在我两个月前写的博文里,我指出:

在比特币交易所和平台当中,有着很强大的信任,例如Bitstamp,最近,该交易所拿到了欧盟监管机构的批准, Coinbase、 Kraken、 Circle、 BitX和其他交易所也在进行申请。

在那篇文章当中,我没有提到有关场外交易(otc)市场所发生的事。

场外交易市场持续增长,据估计已有了10-15名正式的OTC经纪商,其中有3-4位是比较出名,并且是值得信赖的,比如二进制金融的Harry Yeh。在LocalBitcoins的例子当中,他们会处理小额的交易,但也有很多交易所也在促进大额的场外交易。
据我所知,很多非常富有,又想购买比特币的人,他们并不会去交易所进行交易。交易所的限制显然无法满足他们。如果一位高净值的个人拥有1亿美元的净资产,他想把其中的100万美元投入到比特币市场,如果把这些资金投放到公开市场,显然会对币价产生一些影响。这笔近1000BTC的交易会把币价推高,这并不符合买家的利益。相反,他会联系一位经纪商,商定一个价格(通常会高于现货市场几美元的价格),然后执行市场以外的交易。该经纪商将匹配买卖与双方,这种交易并不会显著影响市场的价格。现在,想象一下,如果一位亿万富翁想要将他0.5%的资产分配到比特币当中……然而想要在交易所上进行这种操作,显然是不太容易实现的。

在写这篇文章之前,我进行了一些背景调查,联系了几名OTC交易员,并收集到了以下这些数据点:

在OTC市场上,至今我能够找到的最大一笔交易,价值约5000万美元。像这种规模的交易,订单都会进行分批处理。经纪商通常分成6,000–8,000 BTC ,以防推动市场价格的上涨,他会匹配买方和卖方,然后进行帐户的余额转移。

根据我的消息源,今年OTC 市场的买家数量增长了66%,卖家则增长了33%,但自上周英国退欧以来,更多的买家进入到了OTC市场,在这一点上,并不会对比特币市场价格产生大的影响。

本文的的核心观点是,比特币交易所的交易量,并不能代表比特币需求和供给的真实市场。此外,交易所市场上的很多交易,只是来回的套利交易,实际上并不是真正的需求(例如用于购买并持有),因此交易所的交易量通常是严重夸大的。例如,我可以用1万美元,通过机器人每天进行几十次,甚至几百次的交易,但这些交易实际上并没有太多的意义,但它使得交易所上的交易量大幅度地膨胀。

本周币价的剧烈波动,也给我带来了很多思考,这也告诉了我,使用比特币交易所上的交易数据,虽然有那么一点点是有用的,但这些并不会告诉我整个市场的供应/需求基础的全貌。而新的,高资产群体,他们并不会通过比特币交易所来购买比特币,而是会寻找经纪商来进行购买。

从技术上来进行推断,如果我想要购买5000万美元的比特币,什么会阻止我用200-500万美元来做空市场,迫使币价下跌,然后从拥有恐慌客户的OTC交易商那购买到价值5000万美元的比特币?虽然看起来,市场操纵的可能性不大,这在交易清淡的情况下,完全是可行的。当比特币价格和市场足够庞大,其市场流动能够更强壮时,10000BTC的交易(足够进行一次OTC分批交易),才不会显著推动市场价。

彭博社最新的文章,简单地证明了我的观点,但他们没注意到的是,其中有1%的人并不是使用交易所……

发文时比特币标准价格 买价:¥4249.44 卖价:¥4245.51
原文:https://vinnylingham.com/the-1-dont-use-bitcoin-exchanges-ff019774d886#.wvj70t6dg
作者: Vinny Lingham
编译:隔夜的粥
稿源(译):巴比特资讯(http://www.8btc.com/the-1-dont-use-bitcoin-exchanges)
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评论:1

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    巴比特资讯
    巴比特资讯 164 天前

    【OTC市场或反应比特币真实需求,最大笔交易价值5000万美元】据消息源,今年比特币OTC 市场的买家数量增长了66%,卖家则增长了33%,但自上周英国退欧以来,更多的买家进入到了OTC市场。至今OTC市场上最大的一笔交易,价值更是达到了5000万美元。http://t.cn/R5YYsdJ

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