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人民币汇率大跌后的思考——使用比特币藏汇于民

tan90d 发布在 比特币 22 5760

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第0章 引言

 

本周人民币对美元汇率大跌,引爆微博话题。趁此话题热门时,我想通过此文表达“解除外汇流通管制,让汇率自由浮动”的观点。并在比特币成为一种方便的跨国货币的情况下,分析解除外汇管制由下至上的办法。

 

第1章 国际贸易和外汇

 

什么是外汇?以下定义是摘录自国务院发布的《中华人民共和国外汇管理条例》

第三条 本条例所称外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:

(一)外币现钞,包括纸币、铸币;

(二)外币支付凭证或者支付工具,包括票据、银行存款凭证、银行卡等;

(三)外币有价证券,包括债券、股票等;

(四)特别提款权;

(五)其他外汇资产

简单点说,外汇就是除自己国家之外其他国家发行的通货。

因为各国都将发行自己的货币视为主权的象征,在本国不允许他国货币流通(也有例外)。因此国与国之间贸易就会有麻烦,比如中国和美国,两国人民做生意,美国人买中国的衣服,美国人就要先到外汇市场上购买人民币,然后支付给中国商人。外汇市场到处都是,当然最重要的就是各国的央行了。

那么各国货币之间的汇率是如何形成的呢?

 

第2章 汇率如何形成的

 

人民币的汇率问题,大家如此关注,那问题来了,汇率到底是个神马东东?

关于外汇形成的机制,教科书上的定义实在是不好理解,这里有一个更简单更准确的汇率形成机制的解释。

A国和B国的货币兑换汇率,是由AB两国人民各自对对方国的商品的需求,以及AB两国自身可供贸易的商品供应决定的。就比如,中国和美国,人民币对美元的汇率。如果中国对美国的商品没有任何需求,就是中国人不需要买美国的任何东西,那人民币和美元,就不存在汇率。如果中国人对美国商品的需求增加,在其他条件不变的情况下,人民币就会相对美元贬值。

其实道理很简单,中国人要去买美国人的东西,先要用人民币换成美元,买的东西多,那要换的美元就多,相当于用人民币买美元,如果美元的供应不变(即美联储不会白印美元换给你,当然也不可能瞎印美元),美元就要升值啊。以前是6.2人民币换一美元,美元佬一看,你要美元太多,我现在美元要涨价,拿6.5人民币来换吧,就这样,人民币对美元就贬值了。

 

第3章 汇率波动的主要原因

 

教科书上又是一大堆不好理解的原因,一般会说是影响汇率波动的影响是以下四点。

外汇由四个因素决定,一是购买力平价;二是各国的通货膨胀;三是国际贸易平衡;四是金融投机。

我觉得学者们可能为了学术要求,或许为了更准确,或许为了稿费,或许为了计算数学化,反正那些东西太不好理解。

按我的理解,影响汇率的波动就两个影响,

  1. AB两国对对方商品的需求量和各自可贸易的商品的供应量的变化。
  2. AB两国各自用于贸易的货币供应量变化。

这种定义,能定性,但不能定量,却也是准确的。对于经济分析来说,市场实在是太复杂,凡人是无法定量分析的,那些声称能预测经济走势的专家,大体上是骗子。

如果A国对B国商品需求量上升了,在其它条件不变的情况下,A国货币就要相对B国货币贬值,即A国要拿更多的货币去买B的商品。

而如果A国本身的用于贸易的货币供应量上升了,在其他条件不变的情况下,A国货币要相对B国货币贬值,即A要拿更多的货币才能买到同样多的B国商品。

后者典型的例子就是美国QE时,美元相对世界其他货币普遍贬值,而现在美元退出QE,则汇率上值。

 

第4章 这一周人民币对美元汇率大跌原因猜想

 

市场上对人民币大跌的原因各种声音都有,我也再添点乱。

  1. 中国央行印钞太多,拿到钞票的中国人海外配置资产增加。即人民币目前还算是一种优质货币,中国在输出通胀。
  2. 中国制造业所进口的原材料,如石油、铁矿石等大宗商品,成本价格下跌,可以便宜点卖了。央行通过人民币贬值,来降价,增加出口。就比如,以前100美元只能换620人民币,只能买10件中国人造的衣服。那现在你用100美元,我央行多换点给你,给你650美元,你多买点衣服好了,买10.5件。本来便宜点卖就得了,非得搞操控外汇。
  3. 美元退出QE,和中国人贸易用的美元数量减少。

 

第5章 处置外汇的策略

 

一个国家的外汇策略一般有三种。

1.联系汇率

即本国货币与某种外币按固定汇率进行兑换。货币发行当局不管市场汇率怎么波动,就按规定好的汇率进行两国货币兑换。这必然会导致黑市汇率。

2.自主汇率

即货币发行当局酌情决定货币发行量。比如搞一篮子商品什么的,稳定物价,紧盯CPI什么的。这其实就是货币的发行政策。

3.管制汇率

即政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率(相对某种外币,或篮子外币)而对外汇进行限制。比如央行限制人外汇兑换数量,又比如央行通过外汇储备和抛汇进行调节汇率。

国务院颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》第二十七条规定,人民币汇率实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。第三十二条规定,国务院外汇管理部门可以根据外汇市场的变化和货币政策的要求,依法对外汇市场进行调节。这两条明确表明,我们的政府要干预外汇市场,汇率不仅仅是由市场供求决定,实质上中国实行的是管制汇率。

 

第6章 外汇市场如何运行

 

一国的外汇主要是通过出口和劳务换来的,这叫创汇。比如中国人卖给美国人衣服,美国人给我们美元。又比如中国人跑到美国去洗碗,美国人支付中国人美元作为工资。

一国购买国外的商品或服务,就需要花出自己赚到的外汇。

如果没有政府的参与,两国民间自由相互买卖商品和服务,出口企业或出售服务,就是生产行为,用外汇购买国外商品和服务就是消费行为。

在自由市场环境下,生产和消费的均衡是通过价格调节可以自由达到的。如果出口过多(生产过剩)导致外汇供给超过需求,汇率就会下跌(本国货币升值),意味着出口部门赚到的外汇能换到本国货币减少,出口的积极性就会下降,从而外汇供给减少。

如果国内对国外货物需求旺盛,出口换回的外汇满足不了进口用汇的需要,那么竞争会导致人们会用更多的本国货币去换外汇(本国货币贬值),这会鼓励出口,从而增加外汇。

这两个过程的竞争就让市场趋于平衡状态。外汇永远不会过多,也不会过少。

但我们都知道,我国政府执行外汇管制,政府参与进来,外汇市场就完全不一样了。政府以自己的目的(这些目的往往被描述成善良的,如增加出口,限制通胀)对汇率进行干扰,阻碍汇率随市场正常表达。在市场需要更多的外汇时,自由市场本来会通过贬值本国货币来鼓励出口,但有政府参与后,政府强行抛售自己手上的外汇,来维持本国货币汇率,这就限制了出口企业的积极性。

又比如,在外汇估值过高时(比如美元卖的太贵),自由市场就会表出现消费不了这么多外汇,外汇就会贬值(即本国货币升值)这就会鼓励国内购买外国的商品和服务。但有政府参与的话,政府会说,市场消费不了,我来消费,政府强行购买大量的外汇,这就体现政府外汇储备的增加。这就限制了国内购买国外产品和服务的积极性。

中国政府的外汇储备哪来的呢?

在2008年8月之前,中国是强制性结汇和售汇的,即中国人是不能持有任何外汇的,你要用美元,你到外汇管制局指定的银行用人民币按官方指定的价格去换,你出口赚到了美元,官方强行要求你到银行换成人民币。

现在取消了强制结汇和售汇,企业和个人可以自愿持汇(个人有5万美元的持汇限额)。

但为什么中国政府还能搞到那么多外汇储备呢?中国的企业和人民为什么不愿意持汇呢?主要有三个原因,一是外汇存款利率远低在人民币存款利率。二是近几年,人民币一直对美元处于升值,(从8点几,一直到现在的6点几)。三是个人换汇额度限制。

但近几个月中国外汇储备一直在下跌,原因就在于人民币对美元处在一个贬值通道上了。

 

第7章 政府干预汇率危害

 

我是个自由市场主张论者,我认为政府应该远离市场,包括外汇市场。政府干预汇率至少有以下几大危害。

1.制造大量的贸易顺差或逆差。如果任由市场自由调节,一个国家不会出现净出口大于净进口的事情,道理很明白,我拿我血汗干出来的商品,换你一堆纸币干吗?纸币,特别是外国的纸币,不是财富,我出售劳动是要换财富的。既然换了你们的纸币,我一定要换点别的商品或服务回来。更不可能出现大量的贸易逆差,别国人傻帽啊,你拿一堆纸币就换人家商品和服务?

但近几十年,中国出现大量的贸易顺差,就是拿到一堆美元,说白了就是一堆欠条。人家美国人给我们一些欠条,我们就把商品和服务送给了美国,更可恶的是,我们的政府又把这一堆欠条,换成了美国国债。本来这些欠条,我们随时可以找美国佬换他们的飞机啊软件啊,可换成国债,不好意思,有期限,你不可以随时换。这不就是缺心眼吗?

2.阻碍贸易发展,阻碍全球性分工协作。通过自由市场,可以将各国资源和人民的相对优势最大限度发挥出来,结果,政府通过汇率控制,扭曲了价格这个资源配置风向标,让企业和人民不知所措,或者搞错方向。

进口商无法自由地跟随价格指标选择市场和商品,使得国内人民买不到最廉价的商品,甚至买不到国外好的商品。

出口商无法自由地跟随价格指标选择市场和商品,使得国内资源和劳动力做不出最优于国际市场需求的配置。

3.外汇留给政府效率低。政府干预汇率最重要的手段就是搞一大堆外汇储备,变成主权基金,政府买东西向来考虑的都不是市场因素,而如果外汇让百姓自己决定如何花,会更有效率。

4.引入通胀。政府的外汇储备哪来的?从出口企业和百姓手上买来的呀,但用什么买来的?印钱印出来的。出口企业通过商品换来美元,全换给政府,政府印一堆人民币给企业。当企业通过换汇,用人民币到银行换美元时,银行可不会把这些人民币烧了。国内不通胀才怪呢。

 

第8章 通过比特币藏汇于民

 

国与国之间的贸易能否绕过政府的汇率管制,让市场自行准确去发现国际间的价格呢?

在各国都存在主权货币的情况下,很难,因为政府控制了央行,他们总是能够通过一些货币手段来向本国百姓和外国百姓征收好处。目前全于的政府都这么干,美国也一样。

但是目前我们有一种能够绕开央行进行各国货币自由兑换的方式——以比特币为媒介进行汇兑。

有了比特币,至少我们可以不依赖于外汇管理局及其指定银行,进行结汇和售汇,我们可以自由地换取我们需要的任何国家的货币,只要那个国家有比特币市场。而现在世界主流国家的比特币市场都有一定的深度。

通过比特币结汇和售汇的好处呢?

  1. 绕开外汇管理局及其指定银行的行政干预,使得国际间贸易可以自由进行。我们不再需要向银行购汇,也不需要向美国金融局汇报资金动向,就可以相互做生意了。
  2. 节省结售汇成本。以比特币为媒介进行外汇交易,省去了在各种银行之间的清算体系。就像使用bitpay进行交易清算,交易费只有1%,这么低的费率,比一国内使用的信用卡使用费率都要低。
  3. 在比特币市场深度足够的前提条件下,无需理会比特币价格的波动,也无需理会比特币的技术门槛。目前比特币没有进一步的广泛使用,最大的障碍在于其相对各种法币的价格波动太大。但比特币和各种法币的对冲及做市商的存在,可以让使用者无需理会这种波动,把波动的风险转嫁给bitpay这样的运营商。
  4. 更自由和直观发现货币间的价格。使用比特币为媒介做结汇售汇是自由市场,所有参与进来的人都是依据自由市场形成的价格为指标。虽然此时还有各国的外汇管理局在影响汇率,比特币市场深度足够的国家,比特币兑各种法币的价格就可以反映出各国的外汇操纵。就比如,本周人民币大跌,比特币和美元的汇率基本稳定,但比特币兑人民币的价格却在上升。
  5. 藏汇于民。有了比特币,任何外汇管理局设定的外汇管理办法都可以被绕开,我们可以自由地在美国使用比特币换成美元,在欧洲市场上换成欧元,在中国市场上换成人民币。我们可以自由地将换好的美元藏在床下,存在国外开的户,或者买国外的理财产品。

 

第9章 结束语

 

比特币是一个逆天的产品,逆的就是覆盖自由市场的政府之手形成的“天空”。祝福比特币茁壮成长,早日成功逆天。

本周的人民币汇率话题大热,我赶紧去补充了外汇知识,不知道查阅的资料足不足够,我的理解是否有错误,望各位读者明鉴,如果有错,请不要生气,最好不要骂我,留言告诉我,我会谢谢你的。

谢谢在上一篇文章给我打赏的,江恩-狗狗币,不留名地址1BcKgEm1862LBbsp9kG49P5HgBojL4qAVF的主人,火星人,和孤独的异客。谢谢你们的鼓励。

 

如果您觉得文章对您有用,欢迎打赏我一点比特币,以鼓励我继续写下去。

作者:tan90d(微博@闪电HSL)
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责编:洒脱喜
稿源:巴比特资讯

版权声明: by nc" sa 作者保留权利。文章为作者独立观点,不代表巴比特立场。

评论:22

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    CoinGecko币虎
    CoinGecko币虎 480 天前

    好文! 分享给大家看看。。。人民币汇率大跌后的思考——使用比特币藏汇于民

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    此图已违法

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    -_Phoenix-
    -_Phoenix- 481 天前

    爱只能遇见…无法预见! http://t.cn/R2dUxGp

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    闪电HSL
    闪电HSL 481 天前

    欢迎老猫来深圳发展下线[哈哈]

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    大白老猫
    大白老猫 481 天前

    打赏就不给了,下回来深圳找你一起吃饭![微笑]//@闪电HSL: 如果您还在担心人民币贬值会让您的财富缩水的话,换成美元又繁琐手续费又贵,那你可以通过比特币为媒介进行方便快捷便宜地做空人民币,随意换成世界任何主流货币。

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    yuan_moving
    yuan_moving 481 天前

    人民币汇率大跌后的思考——使用比特币藏汇于民 http://t.cn/RLBWXQx

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    zxsz66
    zxsz66 481 天前

    回复@趋势明道:恩,关键是还得开个美元帐户啊

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    趋势明道
    趋势明道 481 天前

    回复@zxsz66:比特币只是支付渠道,商品可以定当地法定货币,bitpay,coinbase都可以实现

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    zxsz66
    zxsz66 481 天前

    回复@闪电HSL:恩

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    zxsz66
    zxsz66 481 天前

    回复@趋势明道:但币要是动起来二三十个点都不止啊。不过,一般也没多少人会想到这一点。

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    趋势明道
    趋势明道 481 天前

    回复@zxsz66:波动不是问题,沪金经常一天两三个点的波动呢

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    闪电HSL
    闪电HSL 481 天前

    回复@zxsz66:那个是哦,存在交易所,或者使用比特储,要担风险,没有美元账户,小额可以玩玩,大额请远离。

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    zxsz66
    zxsz66 481 天前

    回复@闪电HSL:但是这样你得先开个美元帐户吧,一般人可没有啊。

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    闪电HSL
    闪电HSL 481 天前

    回复@zxsz66:只是用比特币作为媒介进行换汇的话,顶多只需要担心30分钟内的价格波动,如果只是换成美元的话,直接到中国的交易所okcoin国际,或火币,都搞定了,30分钟都不需要。 //@zxsz66:说句实话,最好还是把比特币的剧烈波动性给说一下,虽然最近确实挺稳的

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    闪电HSL
    闪电HSL 481 天前

    回复@zxsz66:只是用比特币作为媒介进行换汇的话,顶多只需要担心30分钟内的价格波动,如果只是换成美元的话,直接到中国的交易所okcoin国际,或火币,都搞定了,30分钟都不需要。

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    猪八戒 481 天前

    不够深刻

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    zxsz66
    zxsz66 481 天前

    说句实话,最好还是把比特币的剧烈波动性给说一下,虽然最近确实挺稳的

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    趋势明道
    趋势明道 481 天前

    希望可以拉点韭菜过来吧,期货都平不了仓了,已经打赏了一顿肯德基饭前,请查收

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      tan90d 481 天前

      谢谢打赏,已经收到。

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    闪电HSL
    闪电HSL 481 天前

    如果您还在担心人民币贬值会让您的财富缩水的话,换成美元又繁琐手续费又贵,那你可以通过比特币为媒介进行方便快捷便宜地做空人民币,随意换成世界任何主流货币。

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    巴比特资讯
    巴比特资讯 481 天前

    【人民币汇率大跌后的思考——使用比特币藏汇于民 】本周人民币对美元汇率大跌,引爆微博话题。趁此话题热门时,我想通过此文表达“解除外汇流通管制,让汇率自由浮动”的观点。并在比特币成为一种方便的跨国货币的情况下,分析解除外汇管制由下至上的办法。http://t.cn/RLBWXQx 作者@闪电HSL

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