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黑六月股市风云及对比特币市场的启示

Atrax 发布在 币头条,比特币 27 5402

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本文主要观点来源于天涯的Kulese(以下简称K)的《戏说牛市何时崩盘》。

原文如下:

昨天晚上和几个朋友吃饭,大家聊起中国的股市,都认为已经进入泡沫阶段,但是对泡沫啥时候破,分歧很大。有的认为,泡沫应该要等到IPO注册制改革之后,资本项目可兑换之后,(IPO要10月份才能上会讨论,最快明年年初才能实施),才可以破,这是国家的意志,政策的需要。后来,我们解析了一下国家的需要,才打消了这种念头。

政府现在需要啥呢?
1、释放经济活力,发展内需,调整经济结构。
2、完成国企改革,建立现代化企业制度。
3、促进全民创新,提高中国制造的科技含量,提高中国产品的国际竞争力和利润水平。
4、完成人民币国际化,金融市场国际化。

以上这些是中国能不能实现小康社会,能不能完成民族伟大复兴的关键,所有的这些目标都必须解决,缺一不可。

1、促内需,就是要尽可能的放松政府管制,让老百姓所有的需求得到满足,而满足这些需求的就是企业提供的产品和服务,能扩大经济总量。这个很简单,没什么可说的。

2、国企改革,我写过,就是牢牢抓住核心环节,最容易赚钱的环节,把其他环节都开发。让这些国企成为大众持股公司,引进政府以外的大股东,政府保留一部分股权每年拿红利,让所有的大股东一起监督管理层,实现国企的现代化和制度化。这其中必须要引进国外的大资本,通过资本结构都国际化,完成国企的国际化、管理的正规化。

3、中国的产品,科技含量不足,没有自主知识产权、品牌,市场溢价能力太低。这是一个短期不容易改变的问题,需要多方面的努力,包括产权制度、法律制度、社会环境等等,当然金融的支持也必不可少。这也是IPO注册制改革的目的。就是让那些小微企业,搞出产品或概念了,可以得到资金支持,也为社会闲散资金找一个投资出口。

4、中国想要全面走向世界,银行业、证券业、股票市场、人民币汇率,都要开放,这是国际标准,当初WTO谈判承诺的,不兑现承诺,中国经济就走不出去。

对以上4点做了简单分析,发现2、3、4和股市都有直接关系。由此看来,股市真的应该大涨特涨,才对得起这个伟大的时代。但是仔细推敲之下,才发现根本不是那么回事。

1、国企改革,需要引进大股东,尤其要引进外国资本。你不让外国资本赚钱,国内的企业永远走不进欧美市场,只有引进了外国投资者,并且给他们相当的股权,让他们为了自己赚钱,主动帮这些企业把产品卖到全世界。还有一个目的,就是国企里各种官僚的七大姑八大姨太多,国内的资本就算成了大股东,一样拿这些人没办法。老外来了,有了管理权,会完全不管这些人的背景,没有用的全部开除,国企才能活起来。

这里就有了一个问题。外国大资本比中国小股民傻吗?你一个传统行业的企业,让外资30倍市盈率的成本接手,他们会来吗?人家是来捡便宜的。股市真要是想那些砖家说的,涨到8000点,沪市A股的平均市盈率能达到40多倍。还引进个毛战略投资者!所以,出让国有企业股权的时候,A股传统行业的市盈率必须符合国际标准。啥价位符合国际标准?2000点的时候,呵呵。

2、资本市场支持全民创新。看明白,是全民创新,是支持那几十万家小微企业,不是让400多家创业板的公司发大财,其他科技创新公司傻等着。

创新,首先需要的是VC(Venture Capital)风险投资,就是几个小青年,搞个项目书,忽悠投资人,然后能拿到几万、十几万、最多几十万的投资,开始努力搞这个项目。这样的创业公司,倒闭的比例大概在90%以上。假如幸运女神眷顾,项目有了成果,研制出有市场价值的产品,或者探索出有市场价值的商业模式,下面需要的叫PE(Private Equity)私募股权投资,PE回投入巨资来生产新产品,包装上市,或者利用他们的渠道推广你的商业模式。最后,PE帮你把企业搞出了名气,就可以去股市IPO了。无论是VC,还是PE,都会在投资的时候,要求分配公司股权,这就是为啥比尔盖茨,在微软上市的时候,仅仅拥有12%的股权。

IPO注册制,就是让这些PE搞出来的公司上市。把这些公司能不能上市,让股民去选择,政府仅仅管他们的企业信息披露的是不是真实和完整。至于企业上市的价格,股票能不能卖出去,让投资银行去和交易所去管。2014年国内搞了新三板,排队上市的公司有1万多家,都和创业的公司差不多,据说小米也想上市。

现在清楚了,IPO注册制一出来,股市肯定暴跌,那么多公司,天量的股票供应,股市还涨个毛。如果你是政府,搞出个改革政策,肯定对国家发展有利。但是一出台,股市就肯定暴跌,你的改革招来全国上下,金融行业、广大股民、全社会各个阶层,一致批评,政府公信力直线下降。利益集团在出来一捣乱,这个改革还能成功吗?

想改革成功,还让所有人都高兴,咋整?

简单,在IPO注册制改革之前,让股市一跌到底。让所有股民对旧的制度恨之入骨,对坐庄圈钱、利益交换、金融腐败人人喊打。改革出台,就顺理成章了。配合改革,把在股市暴涨暴跌的时候,大赚特赚的黑庄、金融腐败分子大大的抓一批,抄家灭产。对所有损失了钱股民宣布,你们赔钱,就是这些坏人太坏,现在政府给你们出气,把他们一网打尽,全都送进监狱,以前股市的搞法不对,现在要改革,以后都不会有黑庄、金融腐败了,大家说好不好啊?你仔细想想,如果你赔了钱之后,政府如此替你撑腰,把坏人都判刑,把赚你钱的家伙都抄家,你是不是会很支持呢?至于你损失的钱,都进了国库的事情,反正你也想不明白,就不想了。政府说了,股市改革了,涨起来我还买。

3、金融业国际化,开发资本市场、银行业、人民币汇率。

这是中国不得不面对,却是最凶险的问题。其中最困难的就是人民币汇率问题。国内现在货币存量太大,M2广义货币120多万亿,有大量游资活跃。如果开发人民币可自由兑换,游资会兑换央行的美元储备,全面外逃。从去年下半年,外逃的趋势非常明显。这其实才是股市上涨的主要原因,就是给游资一个能赚的地方,暂时套住他们。

暂时套住肯定是不行的,所以在人民币可自由兑换前,必须把这些钱的大部分永远套住。我分析过,游资主要是国内的商人和中基层公务员,在30多年里积累的,还有部分热钱。这次股市民间配资超过、券商银行融资炒股,都是游资。如果股市大跌,必然发生踩踏,创业板弄不好要指数跌停。主板在2周内,跌个1500点,一下子,就都套住了。

等人民币可兑换了,热钱和游资的子弹都大量套在股市里,资本外逃的能量就小多了,靠3万多亿外汇储备,完全可以让人民币汇率稳定的慢慢下跌。而且,股市暴跌之后,引进境外战略投资者,出让国有股权,外国人要拿美元来买,会导致美元的流入,也会让资本外流得到对冲。

就以上这些理由,你是管理层,会怎么选呢?

股市_副本

本文主要观点来源于天涯的Kulese(以下简称K)的《戏说牛市合适崩盘》。

一、此次暴跌的特殊性

2015年6月5日创业板走到短线最高点,6月15日上证综指也走到了牛市的尽头。其实在几百年的金融市场里,下跌没什么,非常常见,任何市场都会有涨有落。但这次中国A股这波差 不多30%跌幅的下跌似乎有点不同,感觉市场的声音特别大。作为股民,大家都在说这是崩盘,这是股灾;作为裁判,政府也在大谈救市,各种援助吹着喇叭高调登场。

作为一个经历过2007年6124-1664超级暴跌而且一点都没浪费这壮观跌幅的老韭菜,我对这喧闹其实是有点意外的。当年那么苦的日子,股民伤心但不激动,政府也一如既往的冷漠 ,这才是我们熟悉的正常A股。但这次不同,才这么点跌幅市场就又哭又闹,政府也一反常态地突然变得热心起来,面对这种反差,总让人觉得哪里有点不对。

于是,我专门看了一下数据,发现创业板下跌虽然开始于6月5日,但是真正的暴跌是和主板同步的也就是6月15日,从这天起一直到7月5日,15个交易日,创业板下跌37%;主板下跌 27%。对此再进一步分析,可以抽出两个特征值,一是一共跌了15天,二是跌速每天2%

按照这两个参数,我又重新回顾了一下A股的历史数据,刨去90年代初那段非正常的时期,发现这次下跌确实算是比较特殊的。A股有跌幅大的,也有跌速快的(达到了每天2%),但从未有过跌幅大同时跌速快的。又因为跌幅就是“跌速x时间”,所以这句话还可以换一种说法,从未有过跌速快且持续长的。这波下跌的确特殊。

二、正确的解释

之后,我看了很多关于分析这次股市暴跌的文章,至于原因,大家众说纷纭,有说高市盈率的,有说高管减持的,有说IPO导致的,有说配资崩盘导致的,有怪股指期货做空盘的, 有怪杠杆的,也有指责遏制中国的境外资金的,还有推测是改革开放的保守既得利益团体的……最终有一篇文章让我眼前一亮,就是天涯的Kulese的《戏说牛市何时崩盘》。此文难能可贵的有两点,一是写于5月27日恰好在大跌前夜,二是还预测中了三点“大致点位、跌幅和 跌速”。

因为他的帖子预测到了这波下跌所特有的跌幅和跌速,所以引起了我的重点关注。

我只说两个方面:为什么K的分析在我看来是目前最对的;市场究竟在做什么和将来可能做什么。

三、为什么K可能是最正确的

1、他预测到了这波下跌的两个主要特征
(这个上面有解释。)

2、他的观点的4个落脚点抓住了中国未来的主要矛盾

这个世界非常复杂,事物的外在表现和内在动因纷繁复杂,让人难以捉摸,所以我认为,要想做出正确的判断,就必须抓住主要矛盾。这个方法听起来很政治教科书,但是也很正确 。
那么,中国未来发展的主要矛盾是什么,作为国家公民和统治者究竟最需要什么,仔细想想其实早就被总结出来了,那就是“发展才是硬道理”。这点其实也是目前政府的执政法理 所在,我认为这就是中国的首要矛盾。一切分析不围绕这一点的,基本上都是错的。

我们再回过头,来看看K的四个落脚点即“政府要:改善经济结构、国企改革、全民创新和人民币国际化”。4点里有3点,而且还是列在最前的3点,都是围绕经济发展这个首要矛盾 的,这也是其他文章都没有明确提出的。

其实第4点人民币国际化,也是关于发展的。

推行人民币国际化的目的,所有玩BTC的人都知道,就是不被美国人再长期收美元铸币税,让他们用绿纸片换我们的真正财富。将来要收割,也至少是中美一起收割全世界,顶多美国人多一点,中国人少一点。为什么要提前做好“用红纸片部分替代绿纸片”的准备,因为这个局面不改变,中国的所有发展成果,都会被美元持续地永远地剥削下去,是谈不上什么发展,这点央妈最懂。按照这个逻辑下去,我们发现,人民币国际化居然最终也是关于发展的

换句话说,K的4个立论点全部都抓了主要矛盾,而其他人的各种分析都没抓,所以K更可能正确。

四、市场在做什么?

市场在套人。

如果假定K是对的,那么我们可以认为这轮“跌幅大、速度快”的目的就是为了套住游资,不让其冲击外汇市场。那么,是否可以检验这种观点呢,我认为可以。

7月4日和7月5日周末两天,政府的救市态度和措施,简直可以称为锣鼓喧天红旗招展,但如果按照K的观点的推论“套住游资”,可以提前判断,这些救市措施可能是假象,最终的 结果可能是继续跌。原因在于,一是涨幅一定不能大,否则游资就跑了;二是所谓救市不代表会暴涨,缓涨、横盘甚至阴跌这些只要止住“跌幅大、速度快”的暴跌的,都算救市成功。那么7月6日周一的股市就可能是震荡市,后续不会出现xx%幅度的反弹。

甚至可以直接预测,为了套住游资,最合理又最能被大众接受的走势是,先小涨,然后横盘,最后阴跌。小涨是彰显政府的威信,告诉大家我们在努力;横盘是缓解市场的恐慌情绪 ,把“跌幅大、速度快”变成“幅度比较大,速度比较慢”,也就是快熊变慢熊,股民们心理上得到一定缓解;阴跌是关键,套住游资。

换句话说,只要后续走势大致按照这个方式,我们就可以检验K的“套住游资”这个推论,进而倒推出人民币国际化的公理假设,进而证明中国发展是首要矛盾这个最大公理。

五、市场未来会做什么?

就像K说的,会跌到大家万众一心地欢迎注册制的出台金融行业的反腐,最终海量股票供应出来。从今天到注册制出来后的较长时间内,可能都不会再有牛市了,会以横盘和阴跌为主。之后,整个中国股市开始进入健康的发展轨道,甚至最终5-10年后走出2w甚至3w点的超级大牛市。

而这段时间,楼市已经非常高了,再继续大涨的可能性不断变小;A股1-2年内没有大牛市,资金无处可去;比特币明年又要减半;国际市场上,恰逢希腊的违约即欧洲福利制度破产 ……虚拟货币应该会有一波牛市。
其实没有这些,比特币也是必然会涨的,这涉及到其他一些问题,如果要展开就跑题了。总之,最佳策略就是拿好自己的比特币,小额继续定投;有闲钱就开个A股账户,也拿一部分定投A股指数基金。无论哪个成功,你的财富都会增值。

本文只谈论作者自己的观点,不构成投资意见。

作者:Atrax
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责编:薄荷凉幼
稿源:巴比特资讯(http://www.8btc.com/stocks-vs-bitcoin

版权声明: by nc" sa 作者保留权利。文章为作者独立观点,不代表巴比特立场。

评论:27

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    没牛市了,跟风云老师意见相左

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    诺赢千里
    诺赢千里 515 天前

    //@羽毛币李志: //@达叔达鸿飞:上周拜读了原帖,有收获,推荐天涯原帖//@长铗: 一语惊破币中人,具体不能说太细。

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    鞋业论坛
    鞋业论坛 515 天前

    『黑六月股市风云及对比特币市场的启示 | 巴比特』http://t.cn/RLAaUjU

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    小丁他老爸
    小丁他老爸 515 天前

    //@BTC股票:#A股# 指数说不要,可是个股却很诚实呢

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    BTC股票
    BTC股票 515 天前

    #A股# 指数说不要,可是个股却很诚实呢

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    BTCToolbar 515 天前

    07年暴跌和15年暴跌原因揭秘
      07年:
      散户:2000
      国家:3000
      散户:4000
      国家:5000
      散户:6000
      国家:成交!
      散户:不往上喊啦?
      国家:我怕喊乱了。
      15年:
      散户:2000
      国家:3000
      散户:4000
      国家:5000
      散户:快跑啊!(一哄而散)
      国家:给我回来,不带这样的!

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    淘色韵味
    淘色韵味 515 天前

    马起来,等着打脸 http://t.cn/RLAaUjU

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    雷航1980
    雷航1980 515 天前

    高高顶起来,兄弟们一起来跳支舞,康忙,卑鄙;卡其卡其,卡其卡其 //@长铗:一语惊破币中人,具体不能说太细。

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    雷航1980
    雷航1980 515 天前

    高高顶起来,兄弟们一起来跳支舞,康忙,卑鄙;卡其卡其,卡其卡其

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    clapper1234
    clapper1234 515 天前

    //@长铗:一语惊破币中人,具体不能说太细。

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    lolo小朋友
    lolo小朋友 515 天前

    黑六月股市风云及对比特币市场的启示 http://t.cn/RLAaUjU

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    华召音
    华召音 515 天前

    分析的有道理,看看后面的走势是否应验

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    达文西BTC
    达文西BTC 515 天前

    夜来中国梦,起床吃药啦。[酷]

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    metadata 515 天前

    天涯有成群的奇人神人出没,开启民智。这次ZF没有想到民众觉醒得这么快,跑得比兔子还快,庄还没赚到钱,韭菜反而先跑了

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    比特币080
    比特币080 515 天前

    必须顶

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    老窖客
    老窖客 515 天前

    股市是个大赌场,这次股灾会害死好多人。

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    羽毛币李志
    羽毛币李志 515 天前

    //@达叔达鸿飞:上周拜读了原帖,有收获,推荐天涯原帖//@长铗: 一语惊破币中人,具体不能说太细。

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    Zz胡清华zZ
    Zz胡清华zZ 515 天前

    假期太忙[泪]上学有空去[哈哈]

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    Wei劲
    Wei劲 515 天前

    看到最后笑了

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    多情的蟑螂
    多情的蟑螂 515 天前

    @金小虎918

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    zxsz66 515 天前

    必须点赞!

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    101飞船
    101飞船 515 天前

    关键是布局的点位没到,被人撸庄了,于是气急败坏,这么大的社会资源调动一定涉及的不只是商业博弈//@达叔达鸿飞: 上周拜读了原帖,有收获,推荐天涯原帖//@长铗: 一语惊破币中人,具体不能说太细。

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    BTCToolbar 515 天前

    看到这段“这次下跌确实算是比较特殊的。A股有跌幅大的,也有跌速快的(达到了每天2%),但从未有过跌幅大同时跌速快的。”哥笑了,谁告诉你市场下跌的姿势必须要一样的了?谁这么太尊重历史,或者说这么不尊重历史,都会遭到惩罚

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    达叔达鸿飞
    达叔达鸿飞 515 天前

    上周拜读了原帖,有收获,推荐天涯原帖//@长铗: 一语惊破币中人,具体不能说太细。

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    长铗
    长铗 515 天前

    一语惊破币中人,具体不能说太细。

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    巴比特资讯
    巴比特资讯 515 天前

    【黑六月股市风云】2015年6月5日创业板走到短线最高点,6月15日上证综指也走到了牛市的尽头。其实在几百年的金融市场里,下跌没什么,非常常见,任何市场都会有涨有落。但这次A股这波差 不多30%跌幅的下跌感觉市场的声音特别大。对股民来说,这是一场股灾。 http://t.cn/RLAaUjU @袁维Atrax

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