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比特股(Bitshares)狂想曲之二:价值稳定的梦想

巨蟹 发布在 竞争币 50 11013

 在《货币的非国家化》一书中,哈耶克设想了打破国家对于货币发行的垄断,让私人机构竞争发行货币的可能性,并对与之相关的种种问题进行了讨论。虽然哈耶克不会预见到加密货币的产生,但他的讨论对我们思考加密货币的命运还是大有裨益的,在该书中,哈耶克讨论了货币的四种用途 – 现金支付手段,满足未来之需的储备,延迟支付的标准,可靠的会计标准。并在此基础上讨论了成功的竞争性货币最应具备的特性,他的结论是:一种最有可能被选择的货币应该是价值稳定的。

 下面引用的一些书中的原文基本可以展现出哈耶克在这个问题上的态度:

“不同的货币的区别可以表现在两个可能并非毫无关联的方面:人们接收它的程度(流动性)和人们对其价值之变动的预期(稳定还是易变)。

 所有人都喜欢某种趋于升值的通货,正是由于这一原因,社会对于这种有升值潜力的通货的需求是很强烈的;但显然,对于以这种通货来借钱的人来说,(升值)却绝非好事…这样的通货似乎非常不大可能被广泛地使用。人们可能会持有的货币,将主要是那些预期可以用来偿还债务的货币。

 对于延迟支付来说,很显然,贷方会喜欢一种趋于升值的通货,而借方会喜欢一种趋于贬值的通货……利率自身会进行调整以适应可能的价格变动趋势。

在我看来,将使人们普遍地选择一种价值保持稳定的货币的决定性因素是,只有这样一种通货,才能使人们进行合乎实际的经济计算,从而就长期而言,人们会从若干种货币中成功地选择出有益于生产和交易的通货。尤其是,只有在会计单位的价值大致保持平稳的情况下,才有可能完成会计的主要任务,即确保企业的资本存量不会被消耗掉,只有表现为利润的净收益才能由股东支配。”

 哈耶克甚至花了一章的篇幅来讨论怎样才算是一种“价值稳定的货币”,简而言之,价值稳定意味着购买力稳定,意味着以此种货币标价的物价总水平是整体平稳的,意味着经济体中的每个人受到因货币因素带来的未来的价格波动的困扰的最小化。

怎样的一种货币体系能实现这样一种稳定货币价值的目标呢?对超发货币有天然喜好的央行体系显然不行,所谓“凡是赋予少数人如此大权力和如此多的伸缩余地以致其错误能有如此深远影响的任何制度都是一个坏制度。”(弗里德曼语)。那么弗里德曼曾设想过的通过法律规定限制货币供应量年增长3%-5%又如何呢?这样的货币供应机制缺乏弹性,很难想象它能够与不断变动的经济形势相适应。

比特币虽然实现了发行的去中心化,但其发行量的确定依然是中心化的,甚至为了与法币那令人深恶痛绝的通胀作切割,直接采取了毫无弹性的固定总量的作法,显然,比特币注定是一种不断升值的货币,而不会是一种价值稳定的货币。虽然比特币在支付领域也有不少的应用,但在绝大多数情况下,商品并非是以比特币标价的,客户固然可以借助Bitpay之类的工具直接换算成比特币价格并支付,但却不得不每每考虑汇率因素带来的损益。而且对于延期支付这样的情况来说,比特币乃至一切类似的价值不够稳定的加密货币就显得基本无用武之地了,更遑论需要为会计核算选定货币单位的场合。

现在我们来考察一下BTS(Bitshares) 体系,这个体系中,与比特币一样,BTS的总量也是固定的,然而由BTS衍生出来的各种比特资产却并非如此,以BTU(BitUSD)为例,BTU因空头的卖空行为而产生,因空头的补仓行为而被毁灭(参见本文姊妹篇:比特资产的诞生),在BTS体系中,有多少BTU存量,就意味着有多少BTU空头仓位。这个存量是可变的。

当市场倾向于认为当前BTU高估时,或者当市场对BTU的需求增长时,就会促成更多的卖空操作,从而创造出更多的BTU,从而提高BTU的存量;当市场倾向于认为BTU低估时,或者市场对BTU 的需求降低时,就会促成更多的空头补仓了结,从而降低BTU的存量。

具有能够比肩于美元的支付和储蓄功能是设计者赋予BTU的使命,我们完全可以把这种衍生品视作货币,所以,BTS体系其实蕴含了一种崭新的思想 – 用去中心化的方法决定货币供应量。

 现在需要问的一个问题时:多空双方的行为能达到一种均衡吗?以及最终能让BTU价值稳定吗?

 我觉得,这依赖于BTU与现实经济的联系,当BTS体系运转起来后,市场会出现一些类似做市商的角色(Invictus会承担这个角色吗?)来推进BTU在支付领域的应用。在合适的时候,这些做市商会与商家签订合同,承诺不低于某个价格收购BTU(根据白皮书中的计算,这个价格大致应该是1.14美元/BTU左右), 从而推动商家接受BTU支付,如果法律等条件允许,甚至可以提供美元标价的BTU期货合约,以更高效地稳定BTU的价值。如此,BTS体系中的BTU多空方也会参考BTU的美元价格来交易,从而促进BTU钉住美元。

如果BTU真的能在开始的阶段借钉住美元获得大规模应用,那么到了一定的时候,BTU与美元的绑定关系将变得不再重要,BTU将可以独立于美元存在,而其价值也不再是借助美元而稳定,而是借助它所存在的经济体以及BTS体系内的多空交易机制而稳定。

当然,这样的设想是否最终真能产生一种价值稳定的货币还存在很多的变数,但基于这样一种设计的实践绝对是意义重大的。

作为加密货币的开山之作,比特币在许多方面的设计都极为优秀,然而,也正因为是开山之作,它还远称不上一种能够承担得起货币的所有功能并能被真正广泛应用的货币,人类的智慧必将在比特币的基础上催生更多更具颠覆性的创新。BitShares的尝试当然有可能失败,但我相信,未来一定会有一种不但以去中心化的方式发行,而且以去中心化的方式确定发行量的货币不可阻挡地走进人类的经济生活。

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作者:巨蟹
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评论:50

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    幸福的懒洋羊 592 天前

    一群SB做着发行货币的白日梦,BTS现在的价格就是在狠狠打你们的脸。

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    changjia 1173 天前

    读者小费0.0016BTC已经转付给作者巨蟹

    交易ID f83e277798962ce73c3a78fb25fc0017c05695939c32fbde549d3870d076f7f5

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1173 天前

    回复@中本蒜:不会有那一天的,创新是很残酷的,很遗憾历史没有把充当价值尺度的任务托付给比特币。

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    中本蒜
    中本蒜 1173 天前

    需要时间,慢慢就会有越来越多的商品用比特币标价,bitpay本身可有可无。

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1174 天前

    回复@中本蒜:那让商品都直接以比特币标价啊,何必要采取Bitpay这种先兑换再支付的模式?

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1174 天前

    回复@中本蒜:那让商品都直接以比特币标价啊,何必要采取Bitpay这种先兑换再支付的模式? //@中本蒜:进入支付领域和价值稳定(可以有波动),应该是一种自发的市场行为,而不是靠跟现有法币挂钩而产生的。我个人觉得bitshare多此一举,比特币真要有生命力,上述两个问题,可以自行解决,完全无需任何帮助

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    中本蒜
    中本蒜 1174 天前

    回复@独行巨蟹:进入支付领域和价值稳定(可以有波动),应该是一种自发的市场行为,而不是靠跟现有法币挂钩而产生的。我个人觉得bitshare多此一举,比特币真要有生命力,上述两个问题,可以自行解决,完全无需任何帮助。这点我同意@胡翌霖和@BigChubbyCat的看法。

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    changjia 1175 天前

    本篇资助 0.2BTC
    交易ID c6269e456785bb18a83b1da0cc389b8a55b1f967e0bf51ddcd0bc58ed001c2aa

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1175 天前

    回复@长铗:已留

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    巨蟹 1176 天前

    呵呵,还算明白。

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    这个真给不出能让你满意的回答,我对美国的相关法律了解得相当有限。//@比特币咕噜:@独行巨蟹 ,你怎么看bitUSD与美元锚定带来的法律风险?白皮书上没写,只说让市场来决定。但一个凭空的bitUSD概念似乎没有办法让它具有普遍的价值共识,起初必须要有机构出来承担与现实挂钩的角色。

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    爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏那个并不完美的人。——《哈尔的移动城堡》[可爱]

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    比特咕噜
    比特咕噜 1176 天前

    @独行巨蟹 ,你怎么看bitUSD与美元锚定带来的法律风险?白皮书上没写,只说让市场来决定。但一个凭空的bitUSD概念似乎没有办法让它具有普遍的价值共识,起初必须要有机构出来承担与现实挂钩的角色。

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    堆栈溢出
    堆栈溢出 1176 天前

    哎… 这是我今天所见微博中最奇葩的一条。

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    //@Bitcoin-24: //@真聊比特币:转发微博

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    长铗
    长铗 1176 天前

    回复@独行巨蟹:比特币地址没留哦。

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    胡翌霖 1176 天前

    其实BTU还有一个致命的问题,就是比特币业已存在。似乎BTU因为不紧不胀(假设它可以做到)而更适合借贷,但如果比特币已经成功,那么人们在提供贷款时就以比特币的价值想一下:我现在把BTU借出去与我现在把BTU兑换成比特币相比何如?于是问题还是一样,如果借贷的收益比不上比特币本身的保值力,那么就很难借出。也就是说,BTU的成功必须建立在BTC的失败的基础之上,一旦BTC成功,人们开始以BTC衡量价值,经济学的哥白尼革命就无法逆转了~

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      巨蟹 1176 天前

      在黄金走强的那些年代里,是不是因为钱都被兑换成了黄金,而导致无钱可贷呢?

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        胡翌霖 1176 天前

        第一我没说过紧缩货币会造成无钱可贷,金本位时代无钱可贷吗?第二我反对的信贷过度扩张的局面恰恰发生于金本位崩溃之后,之后黄金被边缘化为投资品不再是货币,人们不再以黄金估量价值。比特币如果像黄金那样边缘化为高端小众投资品,btu才会成功。

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          巨蟹 1176 天前

          所以说啊,金本位崩溃后黄金阻挡不了信贷扩张,比特币的存在怎么会让BTU很难借出呢?边缘化?难道现在比特币很主流化吗?有几种商品是比特币标价的?有几家公司是用比特币记账的?

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            胡翌霖 1176 天前

            和你说话好累啊…所以我说BTU的成功要求BTC的失败。又没说现在BTC已经成功了,但是所谓BTC的成功当然是指BTC主流化成为流通货币了。即使你不看好比特币,你至少应该理解比特币拥趸口中的比特币的成功指的是什么意思吧?

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    长铗
    长铗 1176 天前

    回复@独行巨蟹:已添加专栏。

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    我已完成三篇,该给我开专栏了哦。

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    不断改进方法论
    不断改进方法论 1176 天前

    //@长铗: @独行巨蟹 与@胡翌霖 两位的激辨有很多干货,推荐!

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    杨杨的鞋柜
    杨杨的鞋柜 1176 天前

    [帅][帅]

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    企业家是否选择贷款需要你替他决定吗?难道你认为我们需要的是一种将经济向紧缩方向调控的货币?难道你看不到贷款对于现代经济有多重要?不过无所谓,加密货币领域必然是有竞争的,通缩型货币没法借,企业家们借价值稳定型货币就行了。//@胡翌霖: 年利率8%的工厂一定要寻求借款吗?用自己的营收再投资

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    长铗
    长铗 1176 天前

    @独行巨蟹 与@胡翌霖 两位的激辨有很多干货,推荐!

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    胡翌霖
    胡翌霖 1176 天前

    年利率8%的工厂一定要寻求借款吗?用自己的营收再投资不行吗?一年增长8%不够吗?为什么一定要一下子先扩增许多倍然后慢慢还贷?一下子扩增后他一定还能维持年增长8%吗?

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    李贝-XxOo
    李贝-XxOo 1176 天前

    回复@胡翌霖:出现无法明确判断的事物是件好事。哪怕是试错,也是在超越先前知识的边界。

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    胡翌霖
    胡翌霖 1176 天前

    回复@李贝的世界:当有人对你说你最好先读一下XX书,话题基本上就不能继续了,等我啥时候读了XX书再说~[嘻嘻] 一个币始终价值一个币,这是稳定,一个币始终价值一头猪,这是另一种稳定,但超越具体的衡量单位说货币价值稳定,我不理解,也许等我看完各种书后再说吧~

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    举个极端例子,假如按一篮子物品购买力平价计算,比特币一年升值10%,BTU价值不变,当一个年利润率8%的工厂老板寻求借款时,他会作何选择,纵然比特币的利率肯定会自适应调整得比较低,但也不至于会是负利率吗?二选一他只能选择BTU, 比特币势必无法在借贷领域被广泛使用。//@胡翌霖: 回复@独行

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    真聊比特币
    真聊比特币 1176 天前

    货币价值稳定在于给人们正确的商业指引,做正确的资金配置,我个人是这么理解的。通胀和通缩都会破坏市场的预期,引导出错误的资源配置行为。

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    李贝-XxOo
    李贝-XxOo 1176 天前

    你们刚才谈得不是货币价值稳定的问题吗?怎么就突然转移话题了[偷笑]

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    晚秋公主的天空
    晚秋公主的天空 1176 天前

    //@微博搞笑排行榜:青春拥有的就是激情,激情耗尽了,人就老了。[心]

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    胡翌霖
    胡翌霖 1176 天前

    回复@Bet_Bitcoin:是这样的,所以我其实看好Bitshares取得阶段性的成功,至少可能比ripple更成功。但是它是一种妥协性的产物,就好比第谷体系,保留了哥白尼体系的一切数学上的优点但又维持着地心,看上去比哥白尼更加完美,但其实他试图保守的那个东西仍将被抛弃。

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    你最好去读一下《货币的非国家化》第十三章,准确地理解一下什么叫货币价值稳定,这绝不等于商品价格固定,没有波动。//@胡翌霖: 回复@独行巨蟹:比特币的“价值稳定”在于一个币就是一个币,不会被稀释。但货币与其它商品之间的关系永远是不稳定的,稳定的话就不需要自由市场,不需要商人,配给制就好

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    Bet_Bitcoin
    Bet_Bitcoin 1176 天前

    前提是更多人知道认可这个简单逻辑。短期内, 比特币还是中世纪的日心说。就好比烤猫的股票 大家还是以通胀世界的眼光去衡量其价值。

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    Bet_Bitcoin
    Bet_Bitcoin 1176 天前

    回复@独行巨蟹:就是货币渠道之争 有生之年能见到白热化的竞争 就是美好。

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    Follow5--伍小五
    Follow5--伍小五 1176 天前

    //@Bitcoin-24://@真聊比特币:转发微博

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    胡翌霖
    胡翌霖 1176 天前

    回复@独行巨蟹:比特币的“价值稳定”在于一个币就是一个币,不会被稀释。但货币与其它商品之间的关系永远是不稳定的,稳定的话就不需要自由市场,不需要商人,配给制就好了,所以说是计划经济的梦想。难还款让人谨慎借贷,易肥胖让人谨慎吃饭而不暴饮暴食,不饿了就少吃,不急需就别借钱,很简单的道理

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    Bet_Bitcoin
    Bet_Bitcoin 1176 天前

    我还是比较关心算力和汇率到底是什么逻辑关系, 这种算力指数增长的形式明显不可持续。

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    我只是在说明一种可能性,也设想了能够促成BTU钉住美元的若干措施,白皮书中也有 一些说明,什么时候这样的问题别说我不清楚,我相信Invictus也不确定。//@胡翌霖: 凭什么相信在初期BTU会钉住美元?而到了一定时候可以独立于美元存在的一定时候究竟是什么?另外,我认为价值稳定的梦想不可能也无必要,

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    Bitcoin酱
    Bitcoin酱 1176 天前

    //@真聊比特币:转发微博

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    寻求一种价值稳定的通货是人类长久以来的梦想,也是创造比特币的目的之一,何谈毫无必要呢?有什么理由说只有计划经济才可能“维稳价值”呢?货币升值什么时候曾经让借款者更容易借到钱呢?还有,你赞美还款难的逻辑等于说“你最好别吃饭,因为肥胖很不好玩。”

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    钉住美元只是一个过渡,是寻求进入支付领域的一个现实路径选择。而不是最终目的,在支付这个领域你不可能无视当前法币作为价值尺度的存在。你能劝说车库直接用比特币给咖啡标价,省的Jack每次拿比特币付款时还得按当天汇率换算吗?

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    寻求一种价值稳定的通货是人类长久以来的梦想,也是创造比特币的目的之一,何谈毫无必要呢?你有什么理由说只有计划经济才可能“维稳价值”呢?货币升值什么时候曾经让借款者更容易借到钱呢?还有,你赞美还款难的逻辑等于说“你最好别吃饭,因为肥胖很不好玩。”

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    真聊比特币
    真聊比特币 1176 天前

    盯住一个不断贬值的美元,有意义吗?去中心化,不就是要颠覆传统的货币权力么?盯住一个中心化的货币,让自己也中心化? //@胡翌霖:凭什么相信在初期BTU会钉住美元?而到了一定时候可以独立于美元存在的一定时候究竟是什么?另外,我认为价值稳定的梦想不可能也无必要,只有计划经济才可能维稳价值。以

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    真聊比特币
    真聊比特币 1176 天前

    盯住一个不断贬值的美元,有意义吗?去中心化,不就是要颠覆传统的货币权力么?盯住一个中心化的货币,让自己也中心化?

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    胡翌霖 1177 天前

    凭什么相信在初期BTU会钉住美元?而到了一定时候可以独立于美元存在的一定时候究竟是什么?另外,我认为价值稳定的梦想不可能也无必要,只有计划经济才可能维稳价值。以及对于借钱的人来说货币升值未必是坏事,因为他可能会更容易借到钱。还款更难会让借贷更为慎重,而不是现在这样盲目扩张。

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    独行巨蟹
    独行巨蟹 1176 天前

    能设想出现这样一种加密货币吗?它不但以去中心化的方式发行,而且以去中心化的方式确定发行量。如果出现又会给市场带来何种冲击?请戳这里http://t.cn/z8EsvnE 读《比特股(Bitshares)狂想曲之二:价值稳定的梦想》

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