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应该投资比特币吗?一位投资人的讲述

slieta5 发布在 比特币 4 3737

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本文是一位拥有比特币的投资者讲述他关于比特币投资的一些见解。

2015年,我们看到风险资本家比过去向比特币领域投入了更多的资本,不过很多投资都围绕着叫区块链的比特币底层技术。与此同时,这一年的大部分时间里,币价一直处于200美元~300美元之间(2013年末比特币值触及到高点之后),但在过去的几个月里,比特币不仅上升而且突破400美元大关,并且在过去几周里保持稳定。

在本系列的第一部分,我探讨了为什么比特币可以作为一种投资选择的10个原因。比如,不断增长的交易量,相比其他投资方式,比特币的投资价值被低估了,因此,我看来,比特币的投资会带来丰厚的回报(我预计市场前景会随时间变化)。

然而,对于这种依然处于早期的数字货币来说,任意事件都可能会导致比特币价值下降(如果不是暴跌甚至达到零)。XAPO 的创始人和首席执行官文斯.卡萨雷斯(Wences Casares)最近通过REALVISION视频网络采访中说道:“我认为比特币价值下降至零的几率是20%,有50%或略高于50%的几率成为数字世界的主流,在这种情况下,会有跟WhatAPP一样多的用户。要做到这一点,每个比特币价值需要达到100万美元,是现在价值的2000倍。在比特币不会消失的情况下,比特币成功进入有利可图的小众市场的几率大约有30%。但它不是广泛应用,因此价格不是会降至0,但也不会达到100万美元。”

不过鉴于文斯.卡萨雷斯所说的可能有导致比特币价值下降的事件发生,那么你要做好失去你所拥有的投资的准备。在本文中,我将探讨10个存在威胁比特币未来价值的风险。

 

1.比特币数量上限可以改变

 

影响比特币投机性投资的主要因素之一是比特币的数量被限制在2100万个,这种情况进一步加剧的事实就是每四年,比特币的数量会减半,这个数量将从20减少到12.5(大约每十分钟就有一个区块奖励被释放)。

在比特币社区论坛里有人就多次提到过要消除限额,Jon Matonis,前比特币基金会的执行董事说,他相信这是一个不可避免的问题。Ryan Selkis,数字货币增长与投资集团的董事,去年夏天表示,定期地把区块奖励减半是个可行的选择。在一系列的推文和媒体报刊中,selkis 说团体可能同意1%到2%基础货币的通货膨胀率。取消设限就可以解决这两个问题:一是,到目前为止,比特币的财富集中在少数人手中。取消设限就可以帮助削弱他们占有的份额。其他潜在的问题就是,总有一天,支付矿工 (个人和企业运行的电脑维护系统) 都不足以弥补他们的成本,支付包括块报酬和交易费用。当区块奖励减少,如果交易费用不增加的话,整个系统的安全就存在风险,因为矿工难以获得足够的利润,从而导致中心化的问题,使网络更容易受到攻击。

然而,Selkis 主张取消设限并将通货膨胀率设置在1%至2%之间,他认为这可以吸引更多的人。但目前尚不清楚,到那时取消上限会不会降低比特币的价值。

 

2.可能的网络攻击

 

比特币的核心功能之一是它是一个去中心化的系统,其安全性来自这样一个事实:它是由来自世界各地不同的实体维护,如果它变得更集中,就会为攻击者(或者一群攻击者)创造破坏系统的机会。

51%攻击来自一个矿工或者是一群行动一致的矿工(每1%的网络力量中有51位攻击者)收获并控制超过一半的比特币网络的运算能力,使他们能够“双花”或者破坏交易的进行,这会破坏人们对比特币的信心。一方面,这里存在的风险似乎比看上去的更大,因为从理论来讲,恶意矿工甚至不需要实际上控制51%的网络算力。而另一方面,攻击者的破坏类型受到限制,比如,攻击者不能扭转他人的交易或改变每个区块的货币生成数量或创造新的货币。

但不管怎样,一个矿工能控制如此大比例的网络足以让人害怕,他会影响到货币的价值。比如 Ghash.io矿池多次险些接近51%的网络运算能力,但它承诺绝不会用51%的运算能力攻击网络。不过光靠矿工们的承诺,不是一个可靠的解决方案。

ARK Investment Management的Chris Burniske,首位投资比特币的公共基金的经理人说,51%攻击想要取得成功并从中获利的可能性很低。截至2015年8月,他预测攻击者不仅要向基础设施投资4亿美元以实施这样的攻击,而且要维持几周的攻击才能从中获利。即便攻击者能够做到,但如果比特币的价值崩溃,他们就无法从中获利了。

然而,戴夫哈德森,区块链技术公司Peernova的软件架构副总裁也在Hashingit.com博客上指出,即使这种攻击被揭露了,比特币价值下降了,如果他们能采取一个针对比特币的非常好的价格差,那么他们仍然能够从中获利。”

除了比特币以外,如果有其他资产被放到了比特币区块链上,而且这些资产的价值超过了攻击的成本,那么可能会导致攻击者更愿意发起攻击。(已经有公司考虑过将资产放在比特币区块链上,比如使用100万个比特币代表价值100万美元的苹果股票,通过一种叫做“彩色币”的方法,但许多公司似乎抛弃这个方法)。

 

3.交易量从比特币区块链移到侧链或者私链上

 

目前一些投资者看好比特币的理由之一是交易量的不断上涨。然而一些事态发展至少会让比特币区块链上的一些交易量移到所谓的侧链上,这些侧链上的交易(比特币或其他资产)不是由匿名的矿工维护而是由一群同意运行它的实体来维护的,然后批量处理成一个交易,在主要比特币区块链上定期验证。所以比特币区块链上不再处里每一笔交易,它们将被压缩,实际的交易数量将会减少。

Burniske认为把交易移到侧链上“将会减缓价格的上涨”,如果你没有一个私链,那么你的比特币也许无法获得它应有的价格。但他说,“我仍然认为这种需求(批量验证交易)会越来越高,总会有价格上涨的一天”。

 

4.比特币网络没有成功地从依靠区块奖励过渡到依靠交易费用

 

目前,绝大多数矿工的收入都来自区块奖励,2014年矿工收入中的99.7%都来自区块奖励,只有0.3%来自交易费用。这看起来,交易费用将不得不增加到倍以取代区块奖励,Burniske认为,当前区块奖励导致矿工过度投资于基础建设,尤其是涉及到比特币当前市值。在“比特币: 保护网络”一文中,Burniske 预测矿业最终将成为低资本密集型,矿工最终的利润会减少。一个风险是,随着区块奖励的减少,矿工的数量可能会下降,造成中心化,使它更容易受到51%攻击,但他认为1.2%的交易费用(没有区块奖励)将充分奖励足够的矿工免于51%网络攻击从而维护和保持网络的安全。

 

5.中国防火墙或其他网络问题导致比特币网络分裂

 

哈德逊说:“中国有一个非常强大的防火墙,来阻止互联网流量。如果防火墙导致中国矿工与全球比特币网络断开连接几天,在此期间,中国矿工仍继续挖矿,而其他的网络将挖掘一组完全不同的交易。这看起来像一个相当不可协调的分歧,没有一种途径能够使他们重新获得一次胜利而其他的也完全失去了。”

一般来说,系统仅适用只要绝大多数在线的挖矿硬件和一个大比例的矿工遵循相同的规则。所以基本的网络连接问题和“分歧”当不同的矿工运行不同版本的软件时,也会引起货币价值的下降。

 

6.缺乏一个中央权威机构阻止协议进展。

 

哈德逊说:“作为一种技术来说,去中心化对于比特币来说既是一件好事,也是一个主要障碍。事实上去中心化不仅使比特币很好地发展下去,也意味着当问题发生时,很难达成一致解决方案。

乔纳森莱文是比特币合规公司Chainalysis的创始人之一,他说,需要花很长时间来让所有矿工升级自己的软件,你需要在世界各地发布软件升级,达成共识,通过严格管理过程来确保比特币协议的变化,很多人使用比特币网络,因此要确保这些变化对每个人都是有价值的。2015年,比特币扩容过程所面临的挑战显而易见。当一个问题被社会团体搅浑并划分,如何增加区块链大小以容纳更多的交易?目前,每个区块的交易,每十分钟就得到处理,可包含最多1MB的数据,允许其一秒钟处理七个交易(相比之下,Visa的网络每秒处理6500个交易)区块需要某种限制,否则网络将充满垃圾交易。但是在比特币社区,如各种各样的矿工、核心开发人员、完整节点运营商(将交易传送到下一个区块中的人),比特币公司或者是其他企业,都会存在分歧。是否有另外一种方法可以用来增加在网络上处理交易的数量,或者说,如果增加区块容量,又该如何增加,多少容量才是合适的。

到目前为止,“取得了一些进步,如果社区不仅解决了区块容量的辩论,也提出了一个解决未来问题的方法,这将预示着比特币价值的持续增长。然而,尚不清楚是否还有更大的问题需要被解决。

哈德逊说:“在现有的设计模式里,开源是非常容易被复制的。每个人都能看到他们应该是什么样子。当发生变化时,很多参与者都有一个既定的利益,往往会拖延,对于几乎所有的参与者来说似乎没有一个很好的方式来处理。”

例如,他说,一个好的工程实践就是建立模拟系统,允许开发人员改变各种参数,看看它如何影响网络。

 

7.其他竞争的协议可能超越它

 

比特币和其他数字货币的出现将打造数字资产的未来。但问题是,所有的虚拟货币和类似的协议,是否都将进行交易或者只是进行这些交易的一个重要部分。毕竟,目前还有其他700多个数字货币。

正如我在本系列的第一部分中写道,比特币支付处理器 BitPay 的首席执行官斯蒂芬说,“如果这种数字货币比比特币更安全、更具有流动性,那么我们也许可以从比特币转向这个唯一可替代的货币。由于货币和网络的价值在于让更多的人使用它,如果人们开始察觉到另一个网络优于比特币,那么可能削弱比特币的价值。

一些对比特币构成威胁的协议的竞争者包括以太坊(Ethereum),拥有类似比特币的技术能力和称为“以太币”的代币。Ripple,另一个专注于货币的国际收支的协议竞争者,XRP。 由技术和金融行业正在开发的新协议,如由Linux基金会推出的“ Open Ledger Project ”项目,其参与者有IBM、思科、英特尔、摩根大通、富国银行、埃森哲等巨头。

 

8.世界事件引发比特币被制裁

 

莱文说:“有很多国家政策辩论是围绕数据加密、监督能力、反恐措施等问题。”以巴黎袭击和Daesh是否使用比特币等问题作参考,他说,“如果政府认为这些问题没有得到控制并造成成极严重的社会问题,如恐怖主义,那么这将是一个大问题。我认为政府觉得比特币本身作用太小而不会对任何国家构成造成威胁,它在金融服务领域里提供了很多有趣的创新,为新类型的金融安排提供了很多灵感,因此比特币将继续使用。

然而,最近兰德公司的一份关于:虚拟货币影响国家安全问题”的报告说,极端组织有可能开始发行和使用自己的虚拟货币,而不是使用现有的数字货币,如比特币,更容易受到老练对手的网络攻击。

 

9.某些政府规定使整个网络处于危险中

 

莱文说:“政府有办法让持有比特币的人陷入难以置信的困难,我不会说危机就在此刻。我认为,监管机构对这一改革的态度是非常强烈的,我感觉有一天政府会对比特币持有者们说‘派对结束了啦’。”

哈德逊也认为这可能影响比特币网络。“超过50%的挖矿发生在中国,如果中国政府决定他们想要以某种方式管理比特币,这显然会导致系统性风险。在一个有政府监管的地方会影响网络的性质与功能。”

 

 

10.比特币价值不稳定

 

 

过去这些年币价的起起伏伏,已经证明比特币是一种不稳定的投资。然而,对于西方投资者来说,比特币之所以变得更加不稳定是由于来自不同文化背景的投资者可能使用不同的方式去投资,从而使它变得更不可预知。特别是,中国投资的方法更类似于西方博彩。鲍比李,比特币中国 CEO ,这种方式已经影响了价格的波动。“中国人的某些投资者很会投机取巧。如果他们认为价格会上升,那么他们会捡起地上的每一分钱去投资。”

Barry Silbert,数字货币集团的创始人兼CEO,已经投资了55个虚拟货币公司,他指出比特币交易市场被分散成12个。“如果你想购买或出售500万美元到1000万美元的比特币,这将导致价格可能上升或下降10%。如果所有交易都是有联系的,或者有一个交易中心和一个大的订单,你可以购买和出售500万美元或1000万美元,这对价格不会有太大的影响。当然,所有的交易市场往往都是齐头并进连接在一起的。如果有人在中国的交易市场出售了500万美元的比特币…你会看到所有的交易市场都是一起下移。”此外,他说由于缺乏一个成熟的衍生品市场,波动率仍然会很高。

Xapo创始人,卡萨雷斯在 RealVision 视频采访中表示,他相信如果人们把“不能失去的钱”放到比特币交易市场里,那么价格就会下降。如果在某种程度上,人们开始觉得这是一件毋庸置疑的事情——无论如何每周都会上升1%。人们开始抵押住房购买比特币,或者把自己孩子的大学基金或他们的退休基金,钱,这些都是“不能失去的钱”,当价格下降时,人们不得不出售,因为他们承受不起失去更多…所以你可以想象它变成零的时候,人们恐慌的心情。

究其原因,他说,比特币没有固定价值:“它的价值是市场集体说了算。”他说,这个价值不归零,它最终会以15美元终止,但以后不会获得公众的信任了。“这就是我最关心的,我很高兴比特币仍然很不稳定,波动是我的朋友。那一刻我看到波动慢下来,我开始担心了,因为我能想象来路不明的资金正在流入比特币市场,蕴藏着危险。”

原文:http://www.forbes.com/sites/laurashin/2015/12/28/should-you-invest-in-bitcoin-10-arguments-against-as-of-december-2015/
作者:Laura Shin
译者:slieta5
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责编:printemps
稿源(译):巴比特资讯

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评论:4

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    暴走北纬
    暴走北纬 338 天前

    不错的文章,准备卖房卖车入比特币的大脑发热者可以认真看看,让自己冷静下。。。

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    曲振刚 338 天前

    别说那么多,快上车!

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    巴比特资讯
    巴比特资讯 339 天前

    首先声明,我拥有一些比特币,我写了一系列关于比特币投资的问题,在本文中,我探讨了10个威胁比特币未来价值的因素。仅供参考而已,不作任何投资建议。http://t.cn/R46eNpp

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