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设想一个没有美元的世界

黑胡子 发布在 比特币 0 26433

美元现在已经没有多大影响力了。经济学家正在争论美元时代的终结。那么假如没有它,我们不是会过得更好吗?想象一下你明天醒来,美元已经消失。美联储停止了发行货币的工作。你该怎样生活呢?

答案显而易见,生活将变成一个巨大的跳蚤市场,就像你们当地的农贸市场,只不过卖胡萝卜的商贩不再用胡萝卜换美元,而是用它们换隔壁摊位的洋葱,或是找个没菜的厨子换把水果刀。这里面的问题在于经济学家所说的“需求不偶合”——卖胡萝卜的也许不需要洋葱,等找到需要的人时,那些洋葱也许已经烂了。

这就凸显出货币作为交易媒介和价值储备的便利性。因此,在一个美国不再拥有货币的世界里,人们会有使用其他国家货币的需求。

现实点儿说,只有另一个大经济体才可能满足我们的货币需求,仅有的其他潜在候选对象——欧洲和中国——都存在缺陷。欧洲陷入了债务危机,而中国则限制本国货币在国外的使用,一部分原因是为了阻止人民币汇率上升。

因此,在一个没有美元的世界里,发行钞票的权力不得不仅限于一批受到监管的机构——称之为银行。这就是南北战争之前货币开始流通的过程。银行印刷并出借刻有标记的“银行券”,州议会规定它们必须持有足以赎回这些银行券的黄金或有价证券。

可想而知,问题在于并非所有州都能够严格执行它们的规定。而实际上一美元债券只值几美分。一旦出现挤兑银行券的情况,发行者会发现自己根本无法满足需求。因此,并非所有银行券都“生而平等”,而是在很大程度上取决于它们是由谁发行的。

在一个没有美元的世界里,每一家野心勃勃的互联网企业都会打造一个交易平台,推出一种能够标注价格、完成付款和收款业务的电子货币。虽然早就有人尝试创造一种真正的电子货币,比如“比特币”,但一直难以取得进展。原因可想而知。既然可以虚构出一种特有的电子货币,那么也就可以虚构出很多种同样的电子货币,所以无法保证其他人会接受你所使用的那种特定的电子货币。

而且,此类支付系统的可靠性仅仅等同于这些企业的软件和服务器,而终端用户无法对此作出判断。另外,没有什么能确保你所积攒的电子货币能够保值,也没有什么能阻止交易平台的经营者发行更多电子货币。假如人们担心自己的电子货币在贬值,就会一窝蜂地去把它们兑换成商品,但其他人会拒绝接受用它们来付款。整个系统就会走向崩溃。

这就是我们设立美联储的原因。它负责监管货币供应,也负责维系支付系统,在雷曼兄弟公司破产后那样的动荡时期,它会提供支付系统正常运转所需的额外流动资金。它还负责审查银行,与联邦储蓄保险公司合作提供储蓄保险,让人们感到更加安心,避免银行挤兑。

批评美元的人现在得到了一个大肆嘲笑的机会。可每每想起我们当前的货币体系,我都想借用丘吉尔评说民主的一句话:我们的制度也许是最糟糕的制度——除了其他所有制度之外。(作者加利福尼亚大学伯克利分校经济学教授巴里•艾肯格林)

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