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火币区块链研究中心|区块链在“交易后”领域的应用

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10月19日,区块链在金融领域的应用又曝出重磅新闻:中国证券登记结算有限公司(CSDC,以下简称“中国结算”)与俄罗斯国家证券存管公司(NSD)签署合作备忘录,未来将展开“交易后领域”区块链应用的合作。有观点认为,中国结算对区块链技术应用的态度极为重要。

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在中国,官方机构的态度直接影响市场参与者的行为。中国结算与俄罗斯国家证券存管公司的合作,不仅将提高“交易后“进程的效率,也会对市场造成不可忽视的影响。

火币区块链研究中心梳理了国际上近一两年,区块链在交易后领域应用的重要事件。希望通过这些事情,我们能看到区块链在该领域的应用前景。

 

什么是“交易后”?

 

在交易完成后,即进行交易后处理(广义上)。买方和卖方比较交易细节、批准交易、改变所有权记录并安排证券和现金的转移。在非标准化的市场(例如场外交易市场OTC)中,交易后处理尤其重要。狭义上,证券交易的清算、结算、抵押品管理等,均属于“交易后“领域。

举例说明,下图是ASX(澳大利亚证券交易所)在股权市场中的角色,包含关键系统的简化描述,图右半部分描述了部分交易后流程,供参考。

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重要事件梳理:

1、纳斯达克的态度

纳斯达克今年10月在伦敦的Marketforce blockchain会议上,介绍了区块链在抵押品管理方面(属于“交易后“领域)的潜在使用案例、在无担保的金融交易中信用风险降低的过程,并敦促整个行业考虑用区块链替代现有架构的解决方案。

火币区块链研究中心整理发现,当有多个结算所时,抵押品管理流程很快变得复杂,每个结算所都有多个成员,并且每个结算所在多个CSD上持有不同类型的证券,而区块链的应用将使这个过程降低错误率和复杂度。

2、交易后分布式账本(PTDL)集团新进展

2016年5月,以区块链为中心的交易后分布式账本(PTDL)集团宣布新成员加入,至此,该团体已经包含了37家金融机构和市场基础设施公司。

PTDL集团联盟成立于2015年,由清算和结算中心,交易所和银行金融机构组成,该项目致力于研究交易后产业的区块链解决方案。

火币区块链研究中心查看PTDL的相关资料后发现,他们的成员关系包括全球银行、托管机构、清算机构、交易所、监管机构、政府机构和中央银行。未来还会有更多的组织加入。PTDL认为区块链和分布式账本技术对交易后产业的潜在影响非常巨大。

3、RISE Financial Technologies(RISE)发布交易后行业的第二代区块链技术

2016年5月,RISE Financial Technologies(RISE)发布交易后行业的第二代区块链技术。RISE Financial Technologies(RISE)是交易后结算和证券保管分布式账本技术的供应商,其认为,“分布式账本可以改变交易后流程关键部分的解决方案——主要是清算、结算和保管。”

RISE成立于2014年,管理团队包括曾供职于道富银行和德意志银行等大型金融机构的高管;2015年初收购了Cryptosphere Systems——分布式系统首批开发企业之一;2015年中期RISE借助经济咨询公司Oxera来探索分布式交易后环境的监管和经济问题。

4、ICAP(英国毅联汇业)新进展

2016年7月消息称,ICAP(英国毅联汇业)已经创建了一种区块链“罗塞达石”,旨在改善交易后流程。ICAP用“罗塞达石”来形容其管理证券交易后流程的新系统,这是和“罗塞达石”一样写入了一个单独的业务流程的系统,任意卖家都可以和任意中间商进行各种交易。

ICAP(英国毅联汇业集团)是世界目前最大的银行间交易经纪商。该集团于2006年以将近八亿美元的价格收购由花旗、汇丰和瑞银等十三家大型银行共同持股的EBS电子交易平台。在纳入EBS后,ICAP成为全球营收第二大的金融交易所,而其为最大的银行间交易平台地位也更加稳固。目前EBS平台中国地区客户包括:中国建设银行、中国交通银行、中信实业银行、中国农业银行。ICAP集团活跃于以下的市场:信贷、利率、商品、外汇、新兴市场的股票和股票衍生产品。

5、伦敦证券交易所、法国兴业银行等金融机构联合组建工作组

在去年秋季,伦敦证券交易所,法国兴业银行和瑞士联合银行联合就已经组建了一个工作组,用于专门研究区块链的证券交易后应用。参与讨论的机构包括伦敦证券交易所、伦敦清算所、法国兴业银行、芝加哥商品交易所集团(CME Group)、瑞银集团(UBS)以及欧洲清算中心(Euroclear)。

任何类型的金融资产,比如债券或者股票,都可以转变成编码,通过区块链来完成传输交易,而无需用到清算所。这意味着,股票交易的清算和结算过程,可能在几分钟内能完成,而不需要耗费两天的时间。

6、澳大利亚证券交易所(ASX)

澳大利亚证券交易所(ASX)计划,将在2017年年中决定,是否用区块链取代其现有的交易后清算系统。

ASX的顾问们预估,在澳大利亚的股权交易后市场上使用区块链技术会为终端使用者节省每年的开支达40-50亿美元。这包括交易所、监管者、参与者、托管人、被提名者、数据商和技术供应商。

总结:

区块链应用在“交易后“领域,可降低交易后流程的错误率、复杂度,缩短流程时间,节省机构开支。
本文提及的国际上的重要金融机构,有较强的舆论影响力,这些事件将对区块链市场带来积极影响。
参考文献:

  1. 高盛区块链报告:区块链 从理论走向实践》;
  1. Nasdaq Sees Low Hanging Fruit in Blockchain Post-Trade,Coindesk;
  1. Post-Trade Distributed Ledger Group Grows to 37 Members,Coindesk;
  1. Former State Street Blockchain Lead Launches Post-Trade Startup,Coindesk;
  1. ICAP is Building a Blockchain ‘Rosetta Stone’ to Enhance its Post-Trade Process,Coindesk;
  1. Post-Trade Processing,Investopedia.
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作者:火币区块链研究中心 Justin_Zhang 版权声明: by nc" sa 作者保留权利。文章为作者独立观点,不代表巴比特立场。

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