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通货紧缩会是比特币的问题么?

Really 发布在 比特币 15 14194

 

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虽然最近几个月比特币的光辉已经被其他新闻所掩盖,但是比特币和通货紧缩的话题仍然值得探讨。当今年早些时候比特币的汇率上涨到史无前例的新高的时候,通货紧缩是针对比特币的最大的批评。所有这些对比特币通货紧缩的质疑均来之一些经济学家,他们要么理解要么完全不理解比特币的本质。

什么是通货紧缩?

通常通货紧缩的定义是商品或服务价格的下跌。在这里,我们专门探讨比特币。由于法币的价值保持不变,而比特币升值,购买同样货物所需支付的价格按比特币计量的话将下跌。这将引发通货紧缩,有些经济学家认为一旦通货紧缩开始,它终将发展至失控状态。

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通货紧缩中的价格整体下跌将降低经济的活力。这将导致投资者增大资金储蓄,这将会让问题变得更糟糕。如果考虑到那些认为比特币将升值而进行囤币的人的数量,这个问题更是雪上加霜。

比特币的另一个问题是固定的货币供给量。各方观点的融汇,比特币作为交易单位的流行,对降低比特币的通货紧缩大有裨益。

临时保姆合作机制

就像福布斯的Pascal Emmanuel Gobry今年早些时候指出的那样,通货紧缩如何影响到比特币的可能的最佳解释来自Paul Krugman在1988年发表的关于临时保姆合作机制的文章。简言之,临时保姆合作机制就是人们通过一个代金券系统来互相照顾彼此的孩子,就好像这个机制中的人使用了另外一种替代货币来取代法定货币。

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接下来发生了什么?参与该机制的成员开始囤积该代金券,这些作为交易媒介的代金券每张价值照顾小孩子一小时的时间。然后这些券实际在市场中流转得非常少,结果导致了同样类型的保姆经济的衰退。

这次经济衰退是如何补救的?人为的往经济体中注入更多的代金券。这是当下最流行的刺激经济的做法。我们已经看到央行通过购买政府担保的债权来增加经济中法币的货币供给。

通货紧缩:比特币与法币

但是非常不幸,比特币的货币供给量是随时间固定(且减少)的函数,无法随意修改货币供给量。《Brave New Wealthy World》的作者,经济学家John Edmunds博士解释了至少对法币而言,通缩意味着什么。

“央行通过对经济注入更多法币以此对抗通缩。然后消费者和商人消费了这些法币,提升了商品和服务的需求,这造成了通货膨胀。但是这个政策在2008年后就不怎么起作用了,因为消费者和商人变得非常小心谨慎,他们倾向于持有现金避险而不是花掉它。”

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流通中的美元数量. 来源: Federal Reserve Bank of St. Louis

 Jon Waller是一个软件开发人员和比特币创业者,他创建了BitcoinEAST 。他人为基于比特币的应用的不断创新将至少在初期会避开任何形式的通货紧缩效应。

“现在比特币的生成率远大于其丢失率,因此可以使用的比特币的数量在不断增加,这意味着目前在比特币世界中我们仍然在经历通货膨胀。”

 比特币的供给什么时候停止增长,它可以停止增长么?

比特币的总量是有限的。中本聪设计的该系统,最终的比特币总量是2100万个。这种固定的货币供给将导致严重的流动性紧缺,因为投资者倾向于持有比特币期待其汇率不断上涨而不是使用比特币去进行交易。这不是一个正常的市场运作的方式,价格涨涨跌跌,潮起潮落。

 

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比特币的分割单位. 基于数学的货币在这方面有明显优势. 来源: Bitcoin.it

 比特币和法币有一个巨大的区别,比特币可以无限分割。相对法币系统,数字货币可以划分成更小的支付单位。比特币目前可以细分到小数点后8位,最小0.00000001BTC,目前看起来这个很小的单位,未来可能会很有用。

结尾

目前看来相对通货紧缩,比特币的汇率波动性对比特币的威胁更大。另外由于其他山寨币的规则不同,也很难确定像Litecoin等货币会发生什么。可以确定的是其他山寨币会成为比特币的缓冲区。

当比特币价格上涨的时候,并不一定意味着人们会囤积它。悟性高的和技术倾向型投资者会卖出价格过高的比特币然后买入另外一种价格相对便宜更具升值潜力的新加密货币。从下图我们可以看到, litecoin的汇率表现和过去几年的比特币很像,原因是 litecoin更便宜。

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看起来很像? LTC/USD 的汇率表现和 BTC/USD很像. Source: LTC-Charts

 比特币的汇率波动确实是个问题,没有人知道6个月后,一年甚至更远的时间汇率将是多少。也难怪,尽管存在争议的 Ripple的策略,做一个最小阻力的支付系统也许是比比特币更好的提案。比特币的更小的支付阻力是让其更有价值的一个因素,尽管其价值存在波动。

你怎么看比特币和通货紧缩?比特币未来将会作为货币存活下来,还是更适合做一个支付协议。

原文发布于CoinDesk,Could deflation cause problems for bitcoin

译者的观点:比特币可能会成为未来货币的主流,汇率的波动本身不能脱离比特币本身的特殊状况和这个时代的特征。当下我们用比特币主要意义在于控制通货膨胀和削减政府过多的权力,给民众更多自由参与经济体的权利。未来比特币会不会也成为现在世界面临的难题,也不得而知,不过那已经是我们的后代需要讨论的问题了。对于通货紧缩的问题,我的观点是,如果没有前面不断制造的通货膨胀就不会有断崖式下跌的通货紧缩,通胀和通缩实质是一体的,其根源恰恰在比特币要反对的政府垄断货币发行的权力上。如果比特币成为主流,一定会通缩么?另外通缩真的就那么痛苦么?物价不断下跌,大家就不去从事生产了,储存数字?未来就吃这些数字? 这无疑是痴人说梦。

 

版权声明: by nc" sa 作者保留权利。文章为作者独立观点,不代表巴比特立场。

评论:15

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    《通缩与自由》:http://yuedu.163.com/source/7bf73a360b234b24bfca481f00fda59b_4

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    真聊比特币
    真聊比特币 1186 天前

    回复@国柱刘:[嘻嘻]

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    国柱刘
    国柱刘 1186 天前

    翻译的很好。点评则极其愚蠢。

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    changjia 1189 天前

    已资助0.15BTC,交易ID 99102870c8961904518e40f4d97bfaed6906d9f28714782e15c0b8f854383e40

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    真聊比特币
    真聊比特币 1188 天前

    胡子哥,不着急哈.

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    胡翌霖 1189 天前

    货币和任何商品一样有自己的供求问题,只不过人们煞有其事地用通胀和通缩这两个专门术语来指称货币的供大于求和供不应求。货币也和任何商品一样受到市场的自发调节:供大于求就跌价,供不应求就涨价,如果市场是自由的,无论短期怎么波动,长远来说总会是一个动态平衡的局面。但和其它商品不一样的是,货币完全被国家垄断,并采取只增不减的策略,用计划经济的系统性失衡取代了自由市场的自发平衡,只是在这一情况下,紧缩才成为一件不愿看到的事情——因为这意味着计划经济的失灵。

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      胡翌霖 1189 天前

      当然比特币是只减不增,这也是一种系统性失衡吗?如果全世界都立法只用比特币禁止其它货币,那么它的确也会成为某种失衡。所以山寨币的存在,乃至包括法币和Q币等等,都是市场自发调节的缓冲元素。关键不在于比特币独力解决货币危机,而是比特币标志着的去中心化货币自由。

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      达鸿飞
      达鸿飞 1188 天前

      法币不是只增不减的。央行提高准备金率就是减少货币供应量(M2)。

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        Really 1188 天前

        问题是政府更多时候是屁股决定脑袋,而且本身部分准备金制度有公地悲剧式的道德风险,各大银行本身无法受到足够的约束,大家会比拼着放贷突破准备金限制(这对银行而言是天然的冲动,放贷越多,利润越大,风险可以甩给储户)。靠一个中心来制定规则控制失控,无数次被证明行不通。虽然短期央行可能通过提高准备金减少货币供给,但长期看来,货币供给只增不减,而且增起来远超GDP。

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          达鸿飞
          达鸿飞 1188 天前

          “关键不在于比特币独力解决货币危机,而是比特币标志着的去中心化货币自由“,我赞同这个。让货币自由竞争,好的发行机制自然会胜出。

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    巨蟹 1189 天前

    比特币的因总量固定而带来的可预期的通缩与人类以往经历过的不可预期的通缩是不同的,而且,没有人会被强制使用比特币,因此比特币通缩的危害几乎可忽略,然而对一种货币来说,购买力不稳定会限制它的可应用范围。不过好像已有聪明人想出了解决此问题的方法。

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      changjia 1188 天前

      而且只有在世界只有一种货币即比特币时才需要考虑通缩问题

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      达鸿飞
      达鸿飞 1187 天前

      方法在哪儿?

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        Really 1187 天前

        BITSHARES

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    真聊比特币
    真聊比特币 1188 天前

    【通货紧缩会是比特币的问题么?】虽然最近几个月比特币的光辉已经被其他新闻所掩盖,但是比特币和通货紧缩的话题仍然值得探讨。当今年早些时候比特币的汇率上涨到史无前例的新高的时候,通货紧缩是针对比特币的最大的批评。http://t.cn/z8o9G3W 翻译自CoinDesk报道,后附本人点评。

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