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浅谈比特币的银行制度

Really 发布在 比特币 12 10163

money-bank (401(K) 2013)

比特币是一种点对点的电子现金,那么有了现金这一基本构架,那建立在现金之上的银行这一金融体系的基本单位,在比特币的世界会是什么样的呢?展望未来总得先回首过去,先看看目前法币体系的银行是什么样的。

一、法币体系的银行

银行是以存款、贷款、电汇、储蓄等业务,承担信用中介的金融机构。按职能可划分为中央银行、商业银行、投资银行、储蓄银行和其他专业信用机构。它们构成以中央银行为中心、股份商业银行为主体、各类银行并存的现代银行体系。

中央银行(简称央行)是负责该国或该一区域(如欧盟)货币政策的主体机构,通常也是一个经济共同体的唯一货币发行机构。中华人民共和国的央行是中国人民银行。央行对于银行和其他金融机构也有监督权,确保它们不会莽撞行事或有欺瞒行为。在大多数国家中央银行均属国有(美联储是私人所有),至少都有一定程度的自主性,让政府得以介入货币政策。所谓“独立的中央银行”意义是允许央行在免除政治力干扰的规范下运作,央行的最高长官不因政权更替而随之变更,亦不得参与政治活动。这种案例包括美国联邦准备理事会、英格兰银行(1997年起)、印度储备银行(1935年)、墨西哥银行(1993年)、日本银行、加拿大中央银行、澳洲储备银行和欧盟央行等。

商业银行是一个以营利为目的,以多种金融负债筹集资金,多种金融资产为经营对象,具有信用创造功能的金融机构。

投资银行,简称投行,是一种以经营证券业务为主的金融机构。现代意义的投资银行基本不属于银行的范畴,而是一种专业证券机构(中国称为券商)。根据国家和时代,投资银行一词的具体内涵也有所不同。通常,一个完整的投资银行包括了重组并购、企业融资、证券发行、承销、研究、投资咨询、经纪、资产管理、财富管理等一系列业务,但也有的只专精于某几个方面的业务。在中文语境中,较狭义的投资银行仅指证券承销和并购业务。自从08年的金融危机以来,大型投资银行要么被收购或直接破产,要么变成了商业银行控股公司,因此华尔街上已经不存在严格意义上的独立大型投资银行。

一般认为最早的银行是意大利1407年在威尼斯成立的银行。其后,荷兰在阿姆斯特丹、德国在汉堡、英国在伦敦也相继设立了银行。十八世纪末至十九世纪初,银行得到了普遍发展。

谈及银行,有一个非常关键的制度设计,就是存款准备金制度。早期的银行采用全额准备金制度,在全额准备金制度下,商业银行必须为增加的每一笔存款保持100%的现金准备。例如,某人存入银行1000元,银行只能把此1000元放入保险柜中,或者上存中央银行,而不能开展任何放款或投资业务。此时,银行的现金资产和存款负债均为1000元,二者之比为1:1,没有多倍的存款创造,此时,银行只是存款客户的资金保管员,存款客户不仅不能从银行那里得到任何利息,相反,存款客户还必须向银行支付资金保管费。

在实际操作中,银行发现可以偷偷挪用储户的钱放贷或投资获取更多收益,只需要储户取钱的时候还上即可,因为大部分时间并不会发生大量储户同时要求提现。除非银行的大部分储户一起要求银行兑现其存款时,该游戏才会被戳穿,这就是银行挤兑。在这种突破诚实的思想指导下,人类发明了在少数经济学家看来可耻的部分存款准备金制度。

在部分准备金制度下,商业银行对于所吸收到的存款,则不需为此保留等额的现金准备用以应付提现,而只是按照中央银行发布的法定存款准备金比率,留下规定比例的现金,并上存中央银行,其余的资金就可以用于放款和投资了,如此循环下去,就会形成多倍的存款创造。

先假设最低准备金率是20%,也就是说当银行得到100元的存款时它必须留存20元,只能贷出80元,其次假设银行会放足80元。现在有某君A往银行里存了100元,银行再将其中的80元放贷给B,如果B把贷来的80元又全部存入银行,银行再将其中的64原贷给了C,C又把64元存入银行,银行再向D贷出51.2元…依此类推,央行最先向市场投放了100元,市场上最后多的货币会是100+80+64+51.2+…解这个数列的值是500,其实就是100*(1/0.2)=500。在这个过程中,银行凭空创造了400元的存款。请问这不是在制造伪钞么?

另外一个关键制度是利率制度。利率市场化,这个词大家应该耳熟能详,可是遗憾的是当今世界根本就不存在市场化的利率。政府构建了一套复杂的利率制度,从央行的基准利率到银行间拆借利率再到商业银行的实际利率。央行把持着基准利率,然后宣称当前的利率是市场化的,有点带套不算强奸的流氓味。

二、比特币世界的银行

比特币是全新的世界,这个世界与以往的法币体系有根本的不同。因此什么样的银行制度适合这个新世界,甚至是否需要银行制度,目前还不得而知,一切都还在探索中。在这个自由市场中,目前已经涌现出了几种银行形态。比巴克在《比特币经济学之:比特币银行的生意》这篇文章中简单介绍了比特币世界的银行。

1、全额准备金银行

最原始的银行采用全额准备金制度,银行相当于储户货币的保管者,银行不能拿储户的货币进行放贷获取收益,只能向储户收取一部分费用,作为银行的利润来源。flexcoin就采用这种制度。这种制度的银行的好处是永远不会发生挤兑,但是银行在不管有无监管的情况下,都肯定有私下盗取储户货币进行放贷或投资的冲动,能否克制这种冲动完全靠银行经营者的个人觉悟。监管只是增加了银行干这种事情的成本,不能杜绝这种行为。监管者完全可能与银行形成利益共同体,侵害储户利益。因此这种制度在我看来,终归是行不通的。

2、部分准备金银行

目前被普遍采用的银行制度,部分准备金制度下,存在货币乘数效应,银行可以通过信贷扩张和收缩,扩张货币或收缩货币。在我眼里,货币乘数就是在合法制造伪钞。比特币银行采用这种制度,却不会发生货币乘数效应,原因是比特币无法伪造。法币系统的货币乘数效应,实际上是银行在往本来不存在货币的银行账户上面加入货币。而比特币本身是一个面向全网公开的记账系统,银行无法向账薄上随意加入一笔存款,这比存款只能从一个地址转移到另外一个地址。银行能放贷的BTC无法超过储户存放的和银行自己拥有的BTC总额,因为只有这么多BTC,想凭空捏几个,也捏不出来,转出一个就少一个。银行自己会控制好存贷比率,避免因挤兑破产。bitdeposit就是采用这种制度的银行。

3、P2P众筹平台

P2P众筹平台是近些年才出现的新制度设计。目前主要活跃在小额信贷领域,比如中国国内的拍拍贷有利网等。通过建立互联网平台,让投资者直接投资给融资者,平台主要负责对投融资双方的信誉进行专业的评判。这种设计降低了投资的门槛,也提高了资金周转的效率。个人觉得这会是未来银行业的主流,提供了信贷支持,却并不制造通货膨胀。真正的利率市场化,在互联网的P2P世界才能实现。比特币世界的bitfinexbtcjam就采用这种模式。

4、其他模式

李笑来先生自己也创立了一个比特币银行,他称其为bitcoinsand,将利息称为兴趣。目前bitcoinsandbeta版已经上线,存款最少1BTC,最多999BTC,该银行的储户目前每天可以获取0.016%的稳定利息收益,所有存取款以及发息信息都可以在blockchain上查到,该银行宣称信息完全公开透明。Bitcoinsand由李笑来先生个人担保。如果银行出现任何闪失,李笑来先生个人将承担一切损失以保证储户的利益不受侵害。按兲朝法律讲,这算是个体户吧,李笑来承担无限责任。个人觉得这算是最理解比特币的银行,最关键的在于信息公开透明,给储户树立信心,不过Bitcoinsand未公布其揽储的资金的投资去向。

三、总结

比特币世界因为比特币本身的不可伪造,银行再也不能成为政府制造通货膨胀的帮凶,这是比特币银行与法币体系银行最本质的区别。但是比特币世界目前仅有自由,却没有应有的法律的边界,这是横在比特币面前最迫切的问题。以上提及的所有比特币银行都存在欺诈跑路的风险,包括比特币证券市场。这时候的投资,估计只有一个原则可以追寻,那就是投你信任的人。最简单的策略仍然是拿好自己的比特币钱包,损失点利息,至少减少了损失本金的可能。

版权声明: by nc" sa 作者保留权利。文章为作者独立观点,不代表巴比特立场。

评论:12

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    中本蒜
    中本蒜 1199 天前

    回复@比特币三六零:这段我也是觉得有问题。

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    专一大萝卜BTC
    专一大萝卜BTC 1199 天前

    回复@trueiron:确实会有,但这样的银行采取bail-in制度,自负盈亏,客户要面对巨大的风险,而且其乘数风险精确可算,无法隐藏,客户会自己选择的。 //@trueiron:个人认为,比特币银行发展到一定规模后,其货币乘数效应还是会有的!其根源是实行部分存款准备金制度!但这不一定是坏事!

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    中本蒜
    中本蒜 1199 天前

    回复@trueiron:确实会有,但这样的银行采取bail-in制度,自负盈亏,客户要面对巨大的风险,而且其乘数风险精确可算,无法隐藏,客户会自己选择的。

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    奔驰的砖头
    奔驰的砖头 1201 天前

    @长铗 一直有个疑问,比特币如何印刷成可以用来买东西的纸币形式,类似支票,任何人拿到可以发送到自己钱包,之后比特币支票作废

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    长铗
    长铗 1201 天前

    回复@trueiron:比特币银行的部分存款准备金制度与现实银行还是不同,没有央行注入流动性。

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    真聊比特币
    真聊比特币 1201 天前

    恩,对的,我忘了比特币是全公开账本,只有信息不对称才会出现偷盗。

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    胡翌霖
    胡翌霖 1201 天前

    其实全额准备金银行是最可行的,因为它实质就是在线钱包,比如blockchain,由于其每一笔交易都透明可见,所以可以相信其不会挪用。//@BigChubbyCat:回复@真聊比特币:[哈哈]隧道工程师,经济学痴迷者,比特币追随者,新浪微博–真聊比特币–博主。 //@真聊比特币:[bm可爱]谢谢胡子哥[耶]

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    比特币三六零
    比特币三六零 1201 天前

    不错不错[good] 但观点不敢苟同。比如这段“比特币银行采用这种制度,却不会发生货币乘数效应,原因是比特币无法伪造。法币系统的货币乘数效应,实际上是银行在往本来不存在货币的银行账户上面加入货币”

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    trueiron
    trueiron 1201 天前

    还有,就是忽略了现金漏损率这个因数。由于现实中人们不可能,制度也不允许轻易地把所有存款以现金形式提回家,故现金漏损率会很小,但比特币世界没有这个问题,故现金漏损率应该会很大!因此,比特币银行挤兑的风险也很大!

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    trueiron
    trueiron 1201 天前

    个人认为,比特币银行发展到一定规模后,其货币乘数效应还是会有的!其根源是实行部分存款准备金制度!但这不一定是坏事!

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    真聊比特币
    真聊比特币 1201 天前

    [bm可爱]谢谢胡子哥[耶]

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    长铗
    长铗 1201 天前

    强推!这是第一篇讨论比特币银行的文章http://t.cn/zQe8PvX 来自巴比特@真聊比特币 由于没有任何人可以任意“印刷”比特币,所以货币乘数效应在这儿不起作用。

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