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中科院博士蒋海:区块链的股权众筹应用探讨

蒋海 发布在 区块链 9 6012

区块链(Blockchain)是一种创新的分布式交易验证和数据共享技术,也被称为分布式共享总账(Distributed Shared Ledger)。具体地,区块链的核心价值在于,通过构建P2P自组织网络、时间有序不可篡改的密码学账本、分布式共识机制,从而实现去中心化信任(Decentralized Trust)。最近两年,区块链技术已经得到工业界和学术界越来越多关注,人们逐步认识到区块链是具有颠覆性意义的创新,因为这是第一次能够从技术层面建立去中心化信任。

然而,作为一项新兴的互联网技术,区块链还在多个方面亟待进一步完善。首先,共识机制的效率,共识机制效率与去中心化程度是个两难问题,需要根据具体应用场景进行均衡,去中心化程度越高,会导致共识机制效率降低。其次,大规模账本存取的效率,随着交易记录量越来越多,账本会越来越大,为了满足上层业务性能要求,需要改进账本存储策略和访问机制。最后,账本数据的易扩展性,由于区块链是一种基础性设施,为了满足上层多样化的应用业务,需要提高账本数据组织的个性化定制能力。当前,包括我们布比在内的国际国内诸多团队,正在围绕上述几个方面发展区块链技术。

在应用场景方面,区块链可广泛适用于股权、供应链、信用、证券、银行等行业领域,本文将探讨区块链在股权众筹领域的应用,侧重于区块链技术与股权众筹业务在系统层面的结合。区块链技术应用到股权众筹领域,有以下方面的优势:

一是更加公开透明和真实可信,信息对投融资各方更加对称,记录难以篡改、伪造、删除;
二是促进股权流通和资源共享,股权转让和登记更安全便捷,众筹平台之间投资人和项目可共享。

 

1、股权登记管理

 

股权登记是证券市场交易安全的基本保障,对股权众筹而言,登记管理极为关键。一方面,登记发挥着向社会展示当事人股权的公示作用,让潜在的交易主体了解特定的权属状态,通过登记权利正确性推定效力维护交易安全;另一方面,登记也是股权交易的关键环节,记录股权所有者的转移。区块链独特的身份账户体系,记录的股权可以作为股权登记的电子凭证。

现有非上市股权管理,通常情况下,需要通过人工处理纸质股权凭证、期权发放和可换票据。如果出现频繁的股权变更,股东名册的维护将变得繁琐,历史交易的维护和跟踪也变得困难。区块链技术将会对这一切进行数字化管理,使其变得更加高效和安全。

区块链众筹股权登记,将充分利用区块链账本的安全透明、不可篡改、易于跟踪等特点,记录公司股权及其变更历史。

 

2 、股权转让流通

 

对于股权众筹而言,股权流通是业务的重要一环,能够激发用户的活跃度,促使更多的登记发行。传统的OTC场外股权交易,以交易双方的信用为基础,由交易双方自行承担信用风险,需要建立双边授信后才可进行交易,而交易平台集中承担了市场交易者的信用风险。

区块链技术可以降低交易的信用风险。如图1所示,股权的所有权登记在区块链中,股权交易必须要所有者的私钥签名才能验证通过;交易确认后,股权的变更也会记录在区块链中,从而保障交易双方的利益。

图1 区块链股权转让

 

3、众筹联盟与数据共享

 

股权众筹业务与传统场内交易不一样,此类交易市场活动不是由一个或少数几个统一的机构来组织,而是由很多各自独立经营的公司分别进行的,因此这些交易活动分散于各家平台。众筹联盟就是要将这些零散的用户和交易汇聚起来,形成联合的分布式交易中心。

图2 众筹平台之间数据共享

联盟最大的危机来自信任,由区块链构建的去中心化信任,天然适合联盟与协作。区块链技术构建的信任,不以人的意志为转移,在彼此不需要相互信任的前提下,也能保障系统和业务正常运行。每个众筹平台都成为区块链中的一个节点,拥有各自的公钥和私钥,共同参与交易验证和记账;另外除了众筹平台,监管机构也可以成为其中的一个节点,使监管变的更加透明、便捷。

要形成一个股权众筹联盟,首先要将用户、项目、以及所有权进行共享。如果按照传统的系统搭建方式,每个平台拥有独立的数据库,共享将变得异常复杂。如图2所示,区块链技术构建信任基础,能实现高效的数据共享。各个平台将自己的用户、众筹项目、股权凭证等映射到区块链网络中。

 

4、众筹智能合约

 

在股权众筹发起初期,由发起人、众筹平台、领投人、保荐人等多方共同签署一份众筹合约,来约定各自的责任与义务。这份合约可以变成智能合约的形式存入区块链中,由区块链确保合约履行中不得被篡改。

图3 区块链众筹智能合约示例

如图3所示,根据合约的条件,区块链底层首先产生第一个事务(TX1):创建一个联名账户,从领投人账户打款300万到联名账户,并生成200万的借条供投资人购买,该账户由合约中各方共同拥有和维护;同时创建TX2(在规定时间内,如200万借条销售完,则从联名账户打款500万到发起人账户中),和TX3(如众筹失败,跟踪联名账户的交易记录,全额退款)。TX1、TX2、TX3在同一时间写入区块链,由区块链底层自动执行。

 

5、系统实现架构

 

区块链股权众筹平台通常由三层结构组成(如图4所示)。最底层为区块链网络,由它构建起一个去中心化信任的分布式总账;中间层为业务逻辑与区块链结合,共同建立账户中心、股权登记、股权凭证、股权交易、股权管理等功能;最上层为各个众筹平台面向客户提供的业务。

图4 区块链股权众筹系统架构

 

作者:蒋海(中国科学院计算技术研究所博士)
来源:区块链新经济蓝图

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评论:9

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    大相声家
    大相声家 353 天前

    神人你好

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    初夏虎 353 天前

    蒋海博士的理论一流, 团队也是非常的健全, 希望以后有机会一起合作。

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    张铮文
    张铮文 355 天前

    和小蚁有什么区别?

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    凌义新
    凌义新 355 天前

    //@长铗: 去中心化——众筹、数字货币以及区块链的使命感是一致的,巴比特将在月内试水众筹与数字货币的结合

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    bitthink 356 天前

    这位博士做的与小蚁有什么区别?想法很好,还得看产品。

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    天益咕噜
    天益咕噜 356 天前

    好方向,众筹进度一目了然,童叟无欺

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    比特币情报站
    比特币情报站 356 天前

    //@长铗:去中心化——众筹、数字货币以及区块链的使命感是一致的,巴比特将在月内试水众筹与数字货币的结合

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    长铗
    长铗 356 天前

    去中心化——众筹、数字货币以及区块链的使命感是一致的,巴比特将在月内试水众筹与数字货币的结合

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    巴比特资讯
    巴比特资讯 356 天前

    【中科院博士蒋海:区块链的股权众筹应用探讨】现有非上市股权管理,通常情况下,需要通过人工处理纸质股权凭证、期权发放和可换票据。如果出现频繁的股权变更,股东名册的维护将变得繁琐,历史交易的维护和跟踪也变得困难。区块链技术将会对这一切进行数字化管理 http://t.cn/R4yw5qY

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